要點(diǎn)：

?  盡管多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計，此舉的實際影響約為100萬桶/天，但一些機(jī)構(gòu)指出，考慮到其他同時發(fā)生的供應(yīng)緊縮事件，總的影響還是很大的。

?  事實上，產(chǎn)量可能只下降100萬桶/天，因為許多成員國的產(chǎn)量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于配額。然而，這仍足以阻止今年最后一個季度出現(xiàn)供應(yīng)過剩。

?  克洛扎表示：“隨著美國SPR釋放即將結(jié)束，可能導(dǎo)致市場供應(yīng)減少190萬桶/天 - - 美國SPR的釋放量為100萬桶/天。”

事實上，產(chǎn)量可能只下降100萬桶/天，因為許多成員國的產(chǎn)量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于配額。然而，這仍足以阻止今年最后一個季度出現(xiàn)供應(yīng)過剩。 同時，歐盟對俄羅斯石油的禁運(yùn)和對俄羅斯石油實施的價格上限正日益接近實施，這可能會促使俄羅斯進(jìn)一步減產(chǎn)， 非OPEC產(chǎn)油國的石油供應(yīng)也不會大幅增加。

在這種背景下，明年甚至可能出現(xiàn)供應(yīng)不足的情況，因為減產(chǎn)應(yīng)該持續(xù)到2023年年底。因此，可能需要一系列糟糕的經(jīng)濟(jì)新聞再次對價格施加重大壓力。

最終的市場影響將取決于協(xié)議的持續(xù)時間，因為OPEC+決定將其合作宣言有效期延長至2023年底。減產(chǎn)將使全球庫存保持在較低水平更長時間，并在2023年使市場收緊。

我們預(yù)計，OPEC+最終的實際減產(chǎn)量是80萬至90萬桶/天，因為許多卡特爾成員沒有備用產(chǎn)能以提高產(chǎn)量。 然而，隨著美國SPR釋放即將結(jié)束，可能導(dǎo)致市場供應(yīng)減少190萬桶/天 - - 美國SPR的釋放量為100萬桶/天。

減產(chǎn)向市場發(fā)出了一個明確的信息，即愿意減少供應(yīng)以支持價格上漲的目標(biāo)。大多數(shù)成員未能達(dá)到目前的配額水平意味著削減的實際影響將小于200萬桶/天 - - 經(jīng)計算，我們預(yù)計實際影響是減產(chǎn)80萬桶/天。其中大部分由沙特和阿聯(lián)酋承擔(dān)。

由于美國的戰(zhàn)略石油儲備(SPR)釋放將于10月結(jié)束，此舉肯定會加劇市場供應(yīng)收緊。此外，歐盟對俄羅斯原油海運(yùn)進(jìn)口的禁令將于12月5日生效，而七國集團(tuán)(G-7)繼續(xù)推進(jìn)對俄羅斯出口石油的價格上限計劃。我們預(yù)計，俄羅斯的供應(yīng)將在2023年第一季度下降150萬桶/天。