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原油頻道

OPEC原油市場月報：3月產量大幅下降53.4萬桶/天，合規(guī)率飆升至155%，全球庫存大幅下降。報告重大利多！

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編輯：元寶時間：2019.04.10 20:30

周三，石油輸出國組織(OPEC)發(fā)布了2019年4月的《原油市場報告(Momr-04/2019)》。OPEC 3月的原油產量環(huán)比大幅下降53.4萬桶/天，至3002.2萬桶/天 - - 為2015年2月以來的最低水平。合規(guī)率飆升至155%。主要受到沙特、伊拉克的大幅主動減產，以及委內瑞拉因持續(xù)的國內危機導致產量大幅下滑推動。同時，OPEC下調了全球原油需求增長預測，并預計全球原油庫存僅比5年平均水平高出750萬桶。

▉ 原油價格變動

歐佩克參考貨幣籃子原油價3月上漲2.54美元，或4%，至66.37美元，因原油市場基本面增強，市場人氣改善，OPEC+承諾恢復全球原油市場穩(wěn)定。由于幾個地區(qū)的供應前景存在不確定性，布倫特原油期貨3月上漲2.60美元，或4%，至67.03美元。WTI原油期貨上漲3.19美元，或5.8%，至58.17美元。均觸及去年10月以來的最高水平。

布倫特、WTI及阿曼迪拜原油三大基準都轉為現貨溢價結構。與此同時，對沖基金和其他基金經理進一步提高了對布倫特和WTI原油期貨的看漲頭寸，凈多頭頭寸升至2018年10月以來的最高水平。

▉ OPEC成員國產量數據

OPEC 2019年3月的原油產量環(huán)比下降了53.4萬桶/天，至3002.2萬桶/天 - - 這是2015年2月份以來的最低水平。主要受到沙特、伊拉克的大幅主動減產，以及委內瑞拉因持續(xù)的國內危機導致產量大幅下滑推動。

以下為OPEC成員國2019年3月的產量數據：

OPEC產油國2019年2月石油產量數據

OPEC產油國2019年3月石油產量數據 _By OPEC

共有7個成員國減少了原油產量。減產最多的是沙特阿拉伯，環(huán)比下降32.4萬桶/天，至979.4萬桶/天；其次是委內瑞拉，環(huán)比下降28.9萬桶/天，至73.2萬桶/天；第三是伊拉克，環(huán)比下降12.6萬桶/天，至452.2萬桶/天。

共有6個成員國增加了原油產量。增產最多的是利比亞，環(huán)比增長19.6萬桶/天，至109.8萬桶/天；其次是剛果，環(huán)比增長2.3萬桶/天，至34.4萬桶/天；第三是尼日利亞，環(huán)比增長1.1萬桶/天，至173.3萬桶/天。

厄瓜多爾3月的原油產量與2月持平。

▉ OPEC減產合規(guī)率

OPEC參與減產的11個成員國3月的減產合規(guī)率為155%，高于2月份105%的水平。

▉ 原油需求增長預測

預計2018年世界經濟增長率仍為3.6%。而在2019年，將降至3.2%，下調0.1%。

預計2019年原油需求增長為121萬桶/天，下調3萬桶/天。全球需求為9991萬桶/天，下調5萬桶/天。預計今年第二季度可能會超過1億桶/天的關鍵水平。對OPEC的原油需求為3030萬桶/天，下調16萬桶/天，同比下降115萬桶/天。

OPEC指出，新的數據證實了全球經濟活動的下降趨勢。

▉ 全球原油產量增長預測

預計2019年非OPEC國家原油產量增長218萬桶/天，下調6萬桶/天?？偖a量為6454萬桶/天，上調11萬桶/天。

▉ 全球原油庫存預測

預計經合組織2月商業(yè)石油庫存總量減少1830萬桶，至28.63億桶，僅比5年平均水平高出750萬桶。

OPEC指出，如果OPEC以3月的水平繼續(xù)減產，那么即使需求前景下降，2019年全球市場也將出現略微的供不應求。值得注意的是，自2017年1月以來，經合組織商業(yè)石油庫存總量已減少約3.3億桶。

▉ 機構點評OPEC原油市場月報

市場矩陣特邀 - - 國際期貨經紀商嘉信盈泰(infointime)咨詢顧問姜宇淳點評稱：

OPEC 3月的原油產量環(huán)比大幅下降53.4萬桶/天，至3002.2萬桶/天 - - 為2015年2月以來的最低水平。合規(guī)率飆升至155%。主要受到沙特、伊拉克的大幅主動減產，以及委內瑞拉因持續(xù)的國內危機導致產量大幅下滑推動。同時，OPEC下調了全球原油需求增長預測，并預計全球原油庫存僅比5年平均水平高出750萬桶。

綜合評估，我們認為本月OPEC原油市場月報 - - 重大利多。

總體而言，沙特繼續(xù)引領OPEC大力減產，沙特3月產量降至979.4萬桶/天以下，比其生產配額1031.1萬桶/天低51.7萬桶/天，比其減產配額32.2萬桶/天高出19.5萬桶/天，占OPEC總減產份額的64.62%。

與此同時，伊拉克也開始積極減產。3月成為2017年首輪減產以來，伊拉克首次高度接近OPEC生產配額(451.2萬桶/天)。而在過去20年，因為持續(xù)的動亂，伊拉克都無法執(zhí)行OPEC的生產政策。伊拉克成為3月減產合規(guī)率飆升的主要貢獻者。

對比減產配額表，參與減產的11個成員國中，雖然仍有6個成員國未達到減產配額，但具體超出配額的數量是：剛果(+2.9)、厄瓜多爾(+1.6)、赤道幾內亞(+0.1)、加蓬(+3.3)，伊拉克(+1)，尼日利亞(+4.8) - - 總共僅多出13.7萬桶/天，完全被沙特的超額減產所抵消。并且赤道幾內亞、伊拉克、厄瓜多爾已經非常接近合規(guī)，而剛果，加蓬的總產量水平非常低。OPEC減產前景非常樂觀。