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原油頻道 > 石油輸出國組織(OPEC)月度原油市場報告(MOMR)OPEC基本重申上個月觀點，維持需求預(yù)測不變，但下調(diào)全球石油庫存，同時OPEC主要產(chǎn)油國增產(chǎn)不及預(yù)期，沙特試圖營造供應(yīng)緊張局面 |
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 編輯：王文富 發(fā)布時間：2022.01.19 07:00 周二，石油輸出國組織(OPEC)發(fā)布了1月的原油市場報告(MOMR)。報告稱，Omicron變體對全球石油需求的影響弱于一個月前的預(yù)期。OPEC維持2022年全球石油需求增長預(yù)測不變。 ▉ OPEC月報 ① 原油價格變動及驅(qū)動因素 12月，歐佩克籃子 ORB 環(huán)比下跌5.99美元，至平均74.38美元，跌幅為7.5%。今年以來，ORB平均價格為69.89美元，比去年同期增長68.5%。
12月原油期貨價格連續(xù)第二個月下跌，從10月份的多年高點下跌，Omicron變體 對全球經(jīng)濟(jì)和石油需求影響的不確定性不斷加劇，市場持續(xù)波動。12月ICE布倫特原油價格近月下跌6.05美元，至74.80美元/桶，跌幅7.5%；紐約商品交易所WTI下跌6.96美元，跌幅8.8%，至71.69美元/桶。因此，布倫特/WTI價差在12月進(jìn)一步擴(kuò)大至3.11美元，至2.20美元。三大石油基準(zhǔn)的市場的現(xiàn)貨溢價(Backwardation)狀態(tài)在12月中下旬大幅減弱。 這主要是由于人們擔(dān)心全球新冠肺炎病例迅速激增，并在幾個主要消費國創(chuàng)下歷史最高水平。然而，全球石油類股的持續(xù)下跌和強(qiáng)勁的實物原油市場使市場結(jié)構(gòu)保持了反向擔(dān)保，而一些國家去年12月的供應(yīng)中斷為該結(jié)構(gòu)提供了支撐。 對沖基金和其他基金經(jīng)理在12月上半月大幅拋售，在11月初至12月中旬期間將ICE布倫特原油和WTI相關(guān)的期貨和期權(quán)凈多頭頭寸削減約30%，相當(dāng)于1.74億桶。此次拋售發(fā)生在石油期貨價格下跌之際，而投機(jī)者可能在考慮Omicron變體 對全球石油需求影響的最壞情況。 ② OPEC成員國產(chǎn)量 P59 12月，OPEC的原油產(chǎn)量為2,788萬桶/天，環(huán)比增長16.5萬桶/天。各成員國產(chǎn)量為：
>> 2個成員國原油產(chǎn)量下降。降幅最大的是：① 利比亞(-8.4萬桶/天)；② 尼日利亞(-4.3萬桶/天)。 >> 11個成員國原油產(chǎn)量增加。增幅最大的是：① 安哥拉(+8.5萬桶/天)；② 沙特(+6.1萬桶/天)；③ 伊拉克(+2.8萬桶/天)。 ③ 全球石油需求預(yù)測 P36 2021需求預(yù)測：預(yù)計2021年全球石油需求增長565萬桶/天，較上月報告基本持平。預(yù)計總需求平均為9,663萬桶/天。
報告稱：“由于最新實際數(shù)據(jù)的實施，經(jīng)合組織第四季度的增長增速高于預(yù)期，而在21年第3季度的增長增速有所下降。經(jīng)合組織21年第四季度石油需求調(diào)整上升，主要是為了考慮美洲和亞太地區(qū)強(qiáng)于預(yù)期的需求，盡管出現(xiàn)了新的病毒變體?！?/font> 2022需求預(yù)測：預(yù)計2022年全球石油需求增長415萬桶/天，與上月報告持平。預(yù)計總需求平均為10,079萬桶/天。
報告稱：“雖然新的變體奧密克戎可能對22年1季度產(chǎn)生影響，這取決于任何進(jìn)一步的封鎖措施和不斷上升的住院率對勞動力的影響，但對經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測仍然強(qiáng)勁。盡管目前的通脹水平正在上升，而主要央行正在通過貨幣政策來解決這些問題。此外，供應(yīng)鏈瓶頸、持續(xù)的貿(mào)易問題及其對工業(yè)和運輸燃料需求的影響仍然是不確定性的關(guān)鍵因素。在燃料方面，主要用于石化行業(yè)的輕餾餾分油預(yù)計將繼續(xù)推動石油需求，而汽油和柴油，特別是道路運輸，預(yù)計在今年將繼續(xù)恢復(fù)并達(dá)到疫情前的水平。在航空燃料方面，雖然私人旅游部門已經(jīng)取得了一些相當(dāng)大的增長，但商務(wù)旅行繼續(xù)滯后，在2022年可能不會完全復(fù)蘇?！?/font> ④ 非OPEC+產(chǎn)油國產(chǎn)量增長預(yù)測 P47 預(yù)計2021年非OPEC+產(chǎn)油國產(chǎn)量增長67萬桶/天，較上月報告大幅下調(diào)了1萬桶/天。
預(yù)計2022年非OPEC+產(chǎn)油國產(chǎn)量增長302萬桶/天，較上月報告持平。
報 告稱：“由于21年第四季度產(chǎn)量意外下降，巴西、加拿大、厄瓜多爾和挪威等其他國家的供應(yīng)預(yù)測向下下調(diào)，抵消了對美國的向上修正。由于墨西哥灣產(chǎn)量復(fù)蘇快于預(yù)期，以及主要頁巖氣，特別是二疊紀(jì)，月度穩(wěn)定增長，美國原油供應(yīng)預(yù)測被修正，年增長13萬桶/天?！?/font> OPEC表示：“2021年的石油供應(yīng)預(yù)測主要是加拿大、俄羅斯、中國、美國、圭亞那、挪威和阿根廷的增長，而英國、巴西、哥倫比亞和印度尼西亞的產(chǎn)量預(yù)計將下降。2022年預(yù)計原油供應(yīng)增長的主要驅(qū)動力將是美國、俄羅斯、巴西、加拿大、哈薩克斯坦、挪威和圭亞那?！?/font> ⑤ 全球原油庫存 P77 11月，OECD原油庫存升至27.21億桶，環(huán)比減少160萬桶，同比減少3.89億桶，比最近五年平均水平低2.47億桶，比2015-2019年平均水平低2.21億桶。
⑥ 對OPEC石油的需求 P82 預(yù)計2021年對OPEC石油的需求為2,784萬桶/天，與上個月預(yù)測保持不變。
預(yù)計2022年對OPEC石油的需求為2,885萬桶/天， 與上個月預(yù)測保持不變。
▉ 機(jī)構(gòu)觀點 >> Lipow Oil Associates的總裁安德魯·利普奧表示 ：“至少在未來兩個月內(nèi)，油價將面臨越來越大的壓力，在這種情況下，油價可能接近100美元，但肯定不會很穩(wěn)定。歐佩克+難以達(dá)到目標(biāo)水平，因為過去兩年沒有對石油行業(yè)進(jìn)行必要的投資，而且奧密克戎對短期石油需求的影響是溫和的。這是推動反彈的兩大因素?！?/span> >> 大陸資源(Continental Resources)的高級分析副總裁克勞迪奧·加林伯蒂表示：“如果歐佩克遵守紀(jì)律并希望保持市場緊張，它可能會將價格推高至100美元。” >> 路透社(Reuters)的能源分析師沈恩表示：“只有沙特、阿聯(lián)酋、科威特、伊拉克和阿塞拜疆能夠提高產(chǎn)量以滿足歐佩克設(shè)定的配額，而其他八個成員國可能會因石油產(chǎn)量急劇下降而陷入困境。產(chǎn)量下降和多年投資不足?！?/font> >> Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：”歐佩克國家和不同的主要生產(chǎn)商難以實現(xiàn)每月增產(chǎn)40萬桶的目標(biāo)。經(jīng)過一段時間的投資不足和中斷之后，市場會出現(xiàn)短缺，油價達(dá)到三位數(shù)是有可能的?！?/font> ▉ 本站觀點 市場矩陣(MarketMatrix.net)的能源分析師褚亮點評稱：
褚亮指出，沙特本周就表示過不會過度生產(chǎn)來彌補其他成員國未達(dá)標(biāo)的產(chǎn)量，這或許說明沙特更有意制造出供應(yīng)緊張的局面，要知道，沙特在疫情前產(chǎn)量峰值為1.15億桶，而目前僅將產(chǎn)量維持在0.9億桶左右。原油頻道 >> 主題：石油輸出國組織(OPEC)月度原油市場報告(MOMR) _By 柳葉刀 ---END---
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