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原油頻道 > 石油輸出國(guó)組織(OPEC)月度原油市場(chǎng)報(bào)告(MOMR)OPEC基本重申上個(gè)月觀點(diǎn)，維持需求預(yù)測(cè)不變，但下調(diào)全球石油庫(kù)存，同時(shí)OPEC主要產(chǎn)油國(guó)增產(chǎn)不及預(yù)期，沙特試圖營(yíng)造供應(yīng)緊張局面 |
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 編輯：王文富 發(fā)布時(shí)間：2022.01.19 07:00 周二，石油輸出國(guó)組織(OPEC)發(fā)布了1月的原油市場(chǎng)報(bào)告(MOMR)。報(bào)告稱，Omicron變體對(duì)全球石油需求的影響弱于一個(gè)月前的預(yù)期。OPEC維持2022年全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)不變。 ▉ OPEC月報(bào) ① 原油價(jià)格變動(dòng)及驅(qū)動(dòng)因素 12月，歐佩克籃子 ORB 環(huán)比下跌5.99美元，至平均74.38美元，跌幅為7.5%。今年以來(lái)，ORB平均價(jià)格為69.89美元，比去年同期增長(zhǎng)68.5%。
12月原油期貨價(jià)格連續(xù)第二個(gè)月下跌，從10月份的多年高點(diǎn)下跌，Omicron變體 對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和石油需求影響的不確定性不斷加劇，市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)。12月ICE布倫特原油價(jià)格近月下跌6.05美元，至74.80美元/桶，跌幅7.5%；紐約商品交易所WTI下跌6.96美元，跌幅8.8%，至71.69美元/桶。因此，布倫特/WTI價(jià)差在12月進(jìn)一步擴(kuò)大至3.11美元，至2.20美元。三大石油基準(zhǔn)的市場(chǎng)的現(xiàn)貨溢價(jià)(Backwardation)狀態(tài)在12月中下旬大幅減弱。 這主要是由于人們擔(dān)心全球新冠肺炎病例迅速激增，并在幾個(gè)主要消費(fèi)國(guó)創(chuàng)下歷史最高水平。然而，全球石油類股的持續(xù)下跌和強(qiáng)勁的實(shí)物原油市場(chǎng)使市場(chǎng)結(jié)構(gòu)保持了反向擔(dān)保，而一些國(guó)家去年12月的供應(yīng)中斷為該結(jié)構(gòu)提供了支撐。 對(duì)沖基金和其他基金經(jīng)理在12月上半月大幅拋售，在11月初至12月中旬期間將ICE布倫特原油和WTI相關(guān)的期貨和期權(quán)凈多頭頭寸削減約30%，相當(dāng)于1.74億桶。此次拋售發(fā)生在石油期貨價(jià)格下跌之際，而投機(jī)者可能在考慮Omicron變體 對(duì)全球石油需求影響的最壞情況。 ② OPEC成員國(guó)產(chǎn)量 P59 12月，OPEC的原油產(chǎn)量為2,788萬(wàn)桶/天，環(huán)比增長(zhǎng)16.5萬(wàn)桶/天。各成員國(guó)產(chǎn)量為：
>> 2個(gè)成員國(guó)原油產(chǎn)量下降。降幅最大的是：① 利比亞(-8.4萬(wàn)桶/天)；② 尼日利亞(-4.3萬(wàn)桶/天)。 >> 11個(gè)成員國(guó)原油產(chǎn)量增加。增幅最大的是：① 安哥拉(+8.5萬(wàn)桶/天)；② 沙特(+6.1萬(wàn)桶/天)；③ 伊拉克(+2.8萬(wàn)桶/天)。 ③ 全球石油需求預(yù)測(cè) P36 2021需求預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)2021年全球石油需求增長(zhǎng)565萬(wàn)桶/天，較上月報(bào)告基本持平。預(yù)計(jì)總需求平均為9,663萬(wàn)桶/天。
報(bào)告稱：“由于最新實(shí)際數(shù)據(jù)的實(shí)施，經(jīng)合組織第四季度的增長(zhǎng)增速高于預(yù)期，而在21年第3季度的增長(zhǎng)增速有所下降。經(jīng)合組織21年第四季度石油需求調(diào)整上升，主要是為了考慮美洲和亞太地區(qū)強(qiáng)于預(yù)期的需求，盡管出現(xiàn)了新的病毒變體。” 2022需求預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)2022年全球石油需求增長(zhǎng)415萬(wàn)桶/天，與上月報(bào)告持平。預(yù)計(jì)總需求平均為10,079萬(wàn)桶/天。
報(bào)告稱：“雖然新的變體奧密克戎可能對(duì)22年1季度產(chǎn)生影響，這取決于任何進(jìn)一步的封鎖措施和不斷上升的住院率對(duì)勞動(dòng)力的影響，但對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)仍然強(qiáng)勁。盡管目前的通脹水平正在上升，而主要央行正在通過(guò)貨幣政策來(lái)解決這些問(wèn)題。此外，供應(yīng)鏈瓶頸、持續(xù)的貿(mào)易問(wèn)題及其對(duì)工業(yè)和運(yùn)輸燃料需求的影響仍然是不確定性的關(guān)鍵因素。在燃料方面，主要用于石化行業(yè)的輕餾餾分油預(yù)計(jì)將繼續(xù)推動(dòng)石油需求，而汽油和柴油，特別是道路運(yùn)輸，預(yù)計(jì)在今年將繼續(xù)恢復(fù)并達(dá)到疫情前的水平。在航空燃料方面，雖然私人旅游部門已經(jīng)取得了一些相當(dāng)大的增長(zhǎng)，但商務(wù)旅行繼續(xù)滯后，在2022年可能不會(huì)完全復(fù)蘇?！?/font> ④ 非OPEC+產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量增長(zhǎng)預(yù)測(cè) P47 預(yù)計(jì)2021年非OPEC+產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量增長(zhǎng)67萬(wàn)桶/天，較上月報(bào)告大幅下調(diào)了1萬(wàn)桶/天。
預(yù)計(jì)2022年非OPEC+產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量增長(zhǎng)302萬(wàn)桶/天，較上月報(bào)告持平。
報(bào) 告稱：“由于21年第四季度產(chǎn)量意外下降，巴西、加拿大、厄瓜多爾和挪威等其他國(guó)家的供應(yīng)預(yù)測(cè)向下下調(diào)，抵消了對(duì)美國(guó)的向上修正。由于墨西哥灣產(chǎn)量復(fù)蘇快于預(yù)期，以及主要頁(yè)巖氣，特別是二疊紀(jì)，月度穩(wěn)定增長(zhǎng)，美國(guó)原油供應(yīng)預(yù)測(cè)被修正，年增長(zhǎng)13萬(wàn)桶/天?！?/font> OPEC表示：“2021年的石油供應(yīng)預(yù)測(cè)主要是加拿大、俄羅斯、中國(guó)、美國(guó)、圭亞那、挪威和阿根廷的增長(zhǎng)，而英國(guó)、巴西、哥倫比亞和印度尼西亞的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將下降。2022年預(yù)計(jì)原油供應(yīng)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力將是美國(guó)、俄羅斯、巴西、加拿大、哈薩克斯坦、挪威和圭亞那?！?/font> ⑤ 全球原油庫(kù)存 P77 11月，OECD原油庫(kù)存升至27.21億桶，環(huán)比減少160萬(wàn)桶，同比減少3.89億桶，比最近五年平均水平低2.47億桶，比2015-2019年平均水平低2.21億桶。
⑥ 對(duì)OPEC石油的需求 P82 預(yù)計(jì)2021年對(duì)OPEC石油的需求為2,784萬(wàn)桶/天，與上個(gè)月預(yù)測(cè)保持不變。
預(yù)計(jì)2022年對(duì)OPEC石油的需求為2,885萬(wàn)桶/天， 與上個(gè)月預(yù)測(cè)保持不變。
▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) >> Lipow Oil Associates的總裁安德魯·利普奧表示 ：“至少在未來(lái)兩個(gè)月內(nèi)，油價(jià)將面臨越來(lái)越大的壓力，在這種情況下，油價(jià)可能接近100美元，但肯定不會(huì)很穩(wěn)定。歐佩克+難以達(dá)到目標(biāo)水平，因?yàn)檫^(guò)去兩年沒(méi)有對(duì)石油行業(yè)進(jìn)行必要的投資，而且?jiàn)W密克戎對(duì)短期石油需求的影響是溫和的。這是推動(dòng)反彈的兩大因素?！?/span> >> 大陸資源(Continental Resources)的高級(jí)分析副總裁克勞迪奧·加林伯蒂表示：“如果歐佩克遵守紀(jì)律并希望保持市場(chǎng)緊張，它可能會(huì)將價(jià)格推高至100美元。” >> 路透社(Reuters)的能源分析師沈恩表示：“只有沙特、阿聯(lián)酋、科威特、伊拉克和阿塞拜疆能夠提高產(chǎn)量以滿足歐佩克設(shè)定的配額，而其他八個(gè)成員國(guó)可能會(huì)因石油產(chǎn)量急劇下降而陷入困境。產(chǎn)量下降和多年投資不足。” >> Oanda的高級(jí)市場(chǎng)分析師愛(ài)德華·莫亞表示：”歐佩克國(guó)家和不同的主要生產(chǎn)商難以實(shí)現(xiàn)每月增產(chǎn)40萬(wàn)桶的目標(biāo)。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的投資不足和中斷之后，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)短缺，油價(jià)達(dá)到三位數(shù)是有可能的?！?/font> ▉ 本站觀點(diǎn) 市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的能源分析師褚亮點(diǎn)評(píng)稱：
褚亮指出，沙特本周就表示過(guò)不會(huì)過(guò)度生產(chǎn)來(lái)彌補(bǔ)其他成員國(guó)未達(dá)標(biāo)的產(chǎn)量，這或許說(shuō)明沙特更有意制造出供應(yīng)緊張的局面，要知道，沙特在疫情前產(chǎn)量峰值為1.15億桶，而目前僅將產(chǎn)量維持在0.9億桶左右。原油頻道 >> 主題：石油輸出國(guó)組織(OPEC)月度原油市場(chǎng)報(bào)告(MOMR) _By 柳葉刀 ---END---
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