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原油頻道 > 石油輸出國(guó)組織(OPEC)月度原油市場(chǎng)報(bào)告(MOMR)

1月OPEC報(bào)告預(yù)測(cè)今年一季度供需保持平衡，但二季度可能出現(xiàn)輕微的供應(yīng)盈余

　　

 

編輯：王文富  發(fā)布時(shí)間：2023.01.18 16:10

周三，石油輸出國(guó)組織(OPEC)發(fā)布了12月的原油市場(chǎng)報(bào)告(MOMR)。報(bào)告稱(chēng)，一季度原油市場(chǎng)供需將保持平衡。進(jìn)入第二季度之際，如果OPEC繼續(xù)以目前的速度生產(chǎn)，可能會(huì)面臨輕微的供應(yīng)盈余。同時(shí)指出今年中國(guó)的石油需求將反彈，并推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但該組織對(duì)2023年的世界經(jīng)濟(jì)前景持“謹(jǐn)慎樂(lè)觀”態(tài)度。

▉ OPEC月報(bào)

① 原油價(jià)格變動(dòng)及驅(qū)動(dòng)因素P12

12月，歐佩克籃子 ^ORB 下跌10.05美元，至平均79.68美元/桶，跌幅11.2%。按年平均來(lái)看，  ^ORB 從2021年的69.89美元/桶上漲到2022年的100.08美元，漲幅為43.2%。

12月份原油期貨價(jià)格也出現(xiàn)下跌，主要原因是期貨市場(chǎng)大幅拋售，主要股市下跌，波動(dòng)性上升，抵消了與供應(yīng)中斷相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。隨著亞洲，尤其是中國(guó)，以及歐洲和美國(guó)汽油和柴油/汽油煉油利潤(rùn)率下降，對(duì)經(jīng)濟(jì)和需求前景的擔(dān)憂打壓了油價(jià)。ICE布倫特原油12月下跌9.51美元，至平均81.34美元/桶，跌幅10.5%；NYMEX WTI下跌7.87美元，至平均76.52美元/桶，跌幅9.3%。

對(duì)沖基金和其他基金經(jīng)理在12月上半年繼續(xù)大幅拋售，尤其是ICE布倫特原油期貨和期權(quán)期貨。在11月8日至12月13日這周期間，投機(jī)者將與布倫特和WTI相關(guān)的期貨和期權(quán)凈多頭頭寸削減約41%，相當(dāng)于約1.87億美元的出售。不過(guò)，去年12月下半月，由于需求前景改善，特別是中國(guó)，基金經(jīng)理因預(yù)期價(jià)格上漲而恢復(fù)了部分多頭倉(cāng)位。

主要期貨基準(zhǔn)-ICE布倫特原油、WTI原油的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)在12月走弱， 布倫特原油和WTI原油的前端遠(yuǎn)期曲線轉(zhuǎn)為期貨，表明對(duì)短期石油供應(yīng)中斷的擔(dān)憂有所緩解。實(shí)物原油市場(chǎng)供應(yīng)充足和未售出成交量不斷上升的跡象，給迅速出現(xiàn)的月度合約帶來(lái)了下行壓力。

② OPEC成員國(guó)產(chǎn)量 P59

石油輸出國(guó)組織(OPEC)原油產(chǎn)量 (截止2022年12月) OPEC原油產(chǎn)量     單位：萬(wàn)桶/天

12月，OPEC的原油產(chǎn)量為2,897萬(wàn)桶/天，環(huán)比增加9.1萬(wàn)桶/天。各成員國(guó)產(chǎn)量為：

>> 7個(gè)成員國(guó)原油產(chǎn)量下降。降幅最大的是：① 科威特(-3.5萬(wàn)桶/天)；② 剛果(-1.8萬(wàn)桶/天)；③ 阿爾及利亞(-1.1萬(wàn)桶/天)。

>> 6個(gè)成員國(guó)原油產(chǎn)量增加。增幅最大的是：① 尼日利亞(+9.1萬(wàn)桶/天)；② 安哥拉(+4.2萬(wàn)桶/天)；③ 利比亞(+1.7萬(wàn)桶/天)。

③ 全球石油需求預(yù)測(cè) P36

預(yù)計(jì)2022年全球石油需求同比增加254萬(wàn)桶/天至9955萬(wàn)桶/天。與上個(gè)月預(yù)期持平。

報(bào)告稱(chēng)：“石油需求在22年第三季度主要下降，數(shù)據(jù)顯示中國(guó)石油需求下降，這是由于零政策限制導(dǎo)致流動(dòng)性和制造業(yè)活動(dòng)減少，以及中國(guó)的石油需求略有放緩。相比之下，由于一些國(guó)家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的改善，中國(guó)以外的非經(jīng)合組織國(guó)家的修訂幅度更高。”

預(yù)計(jì)2023年全球石油需求同比增加222萬(wàn)桶/天至1.0177億桶/天。與上個(gè)月預(yù)期持平。

報(bào)告稱(chēng)：“經(jīng)合組織預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)30萬(wàn)桶/天，非經(jīng)合組織增長(zhǎng)190萬(wàn)桶/天。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)因新冠肺炎限制措施重新開(kāi)放而表現(xiàn)預(yù)期好轉(zhuǎn)，因此出現(xiàn)了小幅向上調(diào)整，而其他地區(qū)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)小幅下降，因?yàn)榭赡艽驂菏托枨蟮慕?jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。因此，在23年第一季度，石油需求預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)170萬(wàn)/天。預(yù)計(jì)到2023年，全球石油需求將達(dá)到1.0177億桶/天。然而，這一預(yù)測(cè)受到許多不確定性因素的影響，包括全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展、新冠肺炎政策的變化以及持續(xù)的地緣政治緊張局勢(shì)?！?/font>

④ 非OPEC+產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量增長(zhǎng)預(yù)測(cè) P47

預(yù)計(jì)2022年非OPEC+產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)193萬(wàn)桶/天至6561萬(wàn)桶/天，較上個(gè)月預(yù)期增加4萬(wàn)桶/天。

 

報(bào)告稱(chēng)：“在美國(guó)，石油鉆探活動(dòng)已經(jīng)恢復(fù)到接近疫情前的水平。然而，生產(chǎn)商仍然面臨著高成本通脹和供應(yīng)鏈問(wèn)題的挑戰(zhàn)，許多運(yùn)營(yíng)商在石油區(qū)等待供應(yīng)和設(shè)備的等待時(shí)間比通常要長(zhǎng)。受原油和生物燃料產(chǎn)量上升的推動(dòng)，美國(guó)原因產(chǎn)量在10月份上升，預(yù)計(jì)11月將出現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，而由于冬季暴風(fēng)雪和寒冷天氣，預(yù)計(jì)12月份產(chǎn)量將下滑?！?/font>

2022年石油供應(yīng)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力預(yù)計(jì)將是美國(guó)、俄羅斯、加拿大、圭亞那、中國(guó)和巴西，而挪威和泰國(guó)的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將出現(xiàn)最大降幅。

預(yù)計(jì)2023年非OPEC+產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)154萬(wàn)桶/天至6716萬(wàn)桶/天。較上個(gè)月預(yù)期相比增加了4萬(wàn)桶/天。

報(bào)告稱(chēng)：“預(yù)計(jì)主要的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力將是美國(guó)、挪威、巴西、加拿大、哈薩克斯坦和圭亞那，而俄羅斯和墨西哥的石油產(chǎn)量預(yù)計(jì)將出現(xiàn)下降。不過(guò)對(duì)東歐持續(xù)的地緣政治發(fā)展以及2023年美國(guó)頁(yè)巖氣產(chǎn)量前景的影響仍存在很大的不確定性?！?/font>

⑤ 全球原油庫(kù)存 P74

11月，OECD原油庫(kù)存增至27.68億桶，環(huán)比增加270萬(wàn)桶， 同比減少2600萬(wàn)桶，比最近五年平均水平低1.37億桶，比2015-2019年平均水平低1.73億桶。

 

⑥ 對(duì)OPEC石油的需求 P82

 

對(duì)石油輸出國(guó)組織(OPEC)原油的需求 (截止2022年12月) 需求     單位：萬(wàn)桶/天

預(yù)計(jì)2022年對(duì)OPEC石油的需求為2,855萬(wàn)桶/天，較上個(gè)月預(yù)測(cè) 下調(diào)4萬(wàn)桶/天。同比增加50萬(wàn)桶/天。

 

預(yù)計(jì)2023年對(duì)OPEC石油的需求為2,917萬(wàn)桶/天，較上個(gè)月預(yù)測(cè)下調(diào)5萬(wàn)桶/天，同比增加62萬(wàn)桶/天。同時(shí)預(yù)測(cè)2023年一季度原油市場(chǎng)供需將保持平衡，OPEC平均需要提供2885萬(wàn)桶/日的石油，比上個(gè)月的預(yù)測(cè)減少約12萬(wàn)桶。

▉ 各國(guó)部長(zhǎng)觀點(diǎn)

>> 阿聯(lián)酋油長(zhǎng)馬茲魯伊(Suhail al-Mazrouei)表示：“石油市場(chǎng)是平衡的?！?/font>

>> OPEC秘書(shū)長(zhǎng)蓋斯(Haitham al-Ghais)表示：“OPEC+的一個(gè)主要部長(zhǎng)小組將于2月1日舉行監(jiān)測(cè)會(huì)議，評(píng)估市場(chǎng)狀況，但現(xiàn)在說(shuō)他們可能會(huì)做出什么決定還為時(shí)過(guò)早?！?/font>

▉ 本站觀點(diǎn)

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的能源分析師褚亮點(diǎn)評(píng)稱(chēng)：

 

結(jié)合9月的配額表來(lái)看OPEC的產(chǎn)量，除去減產(chǎn)豁免的伊朗、委內(nèi)瑞拉、利比亞三個(gè)國(guó)家后，受配額限制的成員國(guó)12月總產(chǎn)量為2265.6萬(wàn)桶/天，而配額為2675.3萬(wàn)桶/天，距離配額相差 409.7 萬(wàn)桶/天。 OPEC及其盟友去年年底做出了大幅減產(chǎn)的決定，稱(chēng)這對(duì)保持原油市場(chǎng)平衡是必要的。上述預(yù)測(cè)進(jìn)一步證實(shí)了這一決定。這些措施有助于支撐每桶近85美元的國(guó)際油價(jià)。 與12月月報(bào)的供需指標(biāo)相比，OPEC對(duì)2023年全球石油需求并未有較大的改動(dòng)，原因很簡(jiǎn)單，因?yàn)檫@一預(yù)測(cè)受到許多不確定性因素的影響，包括全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展、新冠肺炎政策的變化以及持續(xù)的地緣政治緊張局勢(shì)。OPEC仍保持著較為謹(jǐn)慎的態(tài)度。 不過(guò)他們上調(diào)了非OPEC的石油產(chǎn)量，因?yàn)槊绹?guó)石油鉆探活動(dòng)已經(jīng)恢復(fù)到接近疫情前的水平。因此，進(jìn)入2023年第二季度，如果OPEC繼續(xù)以目前的速度生產(chǎn)，可能會(huì)面臨輕微的供應(yīng)盈余。

褚亮指出，目前全球貨幣政策收緊以應(yīng)對(duì)高通脹，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅放緩甚至出現(xiàn)衰退的預(yù)期同樣引發(fā)原油供需擔(dān)憂，地緣政治沖突如何演變也將直接反映在原油價(jià)格上，因此，波動(dòng)或仍將是國(guó)際原油市場(chǎng)今年的主基調(diào)。原油頻道 >>

主題：石油輸出國(guó)組織(OPEC)月度原油市場(chǎng)報(bào)告(MOMR) _By 柳葉刀

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