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原油頻道 > 石油輸出國組織(OPEC)月度原油市場報告(MOMR)8月OPEC月報解讀：歐佩克維持兩年內(nèi)的油需增長樂觀預(yù)期，三季度或現(xiàn)供應(yīng)缺口220萬桶/天 |
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 編輯：王文富 發(fā)布時間：2023.08.10 20:00 周四，石油輸出國組織(OPEC)發(fā)布了8月的原油市場報告(MOMR)。報告稱，隨著全球經(jīng)濟增長前景有所改善，該組織認為今年下半年石油市場前景健康，并堅持其對2024年石油需求強勁的預(yù)測。
▉ OPEC月報 ① 原油價格變動及驅(qū)動因素P12 7月，歐佩克籃子 ORB上漲5.87美元，至平均81.06美元/桶，漲幅7.8%，與此同時，相關(guān)原油基準價格強勁上漲，以及出口到亞洲、歐洲和美國市場的所有中型和重型組分的官方銷售價格（OSP）均走高。
原油期貨價格在7月份回升，因期貨市場拋售壓力停止，市場信心對2023年下半年全球石油市場基本面改善感到樂觀，原油期貨價格從2月份的低點反彈。此外，對央行接近貨幣緊縮周期結(jié)束的預(yù)期、7月上半年美元大幅下跌以及對中國經(jīng)濟刺激的預(yù)期，增強了金融市場的積極情緒。 ICE布倫特原油價格7月份平均上漲5.18美元，漲幅6.9%，至80.16美元/桶，NYMEX WTI平均上漲5.76美元，漲幅8.2%，至76.03美元/桶。DME阿曼原油期貨價格7月份上漲6.25美元，收于81.16美元/桶，漲幅8.3%。 對沖基金和其他基金經(jīng)理在5月和6月大幅削減了期貨和期權(quán)凈多頭頭寸后，在7月恢復(fù)了大部分期貨和期權(quán)凈多頭頭寸，這反映出市場情緒的改善和投機者策略的改變。基金經(jīng)理們急于回補上個月所建立的空頭頭寸，這導(dǎo)致他們推高了石油期貨價格。凈多頭頭寸的上升主要是由于空頭頭寸的大幅下降。 7月份原油市場結(jié)構(gòu)走強，因供需平衡前景改善，且煉油商需求強勁，供應(yīng)過剩跡象有所緩解。全球煉油廠進口量增加促進了原油購買，以迅速裝載量。上個月美國原油庫存的大幅下跌導(dǎo)致NYMEX WTI結(jié)構(gòu)走強，6月為為溢價。與遠期月合約相比，期貨市場看漲頭寸的大幅上升為快月價格增加了支撐。 ② OPEC成員國產(chǎn)量 P59
7月，OPEC的原油產(chǎn)量為2731萬桶/天，環(huán)比減少84萬桶/天。各成員國產(chǎn)量為：
>> 4個成員國原油產(chǎn)量下降。降幅最大的是：① 沙特阿拉伯(-96.8萬桶/天)；② 利比亞(-5.2萬桶/天)；③ 尼日利亞(-4萬桶/天)。 >> 9個成員國原油產(chǎn)量增加。增幅最大的是：① 伊朗(+6.8萬桶/天)；② 安哥拉(+5.6萬桶/天)；③ 伊拉克(+4萬桶/天)。 ③ 全球石油需求預(yù)測 P36 預(yù)計2023年全球石油需求將增加240萬桶/天至1.02億桶/天，與上個月預(yù)期持平。根據(jù)經(jīng)合組織美國和經(jīng)合組織歐洲的實際數(shù)據(jù)，對23年第一季度的上調(diào)完全被23年第二季度的下調(diào)所抵消，主要是在歐洲和其他亞洲。
報告稱：“在經(jīng)合組織地區(qū)，到2023年，石油需求預(yù)計將逐步增加7.4萬桶/天，以達到4600萬桶/天。由于航空燃料需求的恢復(fù)和汽油需求的改善，預(yù)計2023年美洲地區(qū)的需求將出現(xiàn)最大的地區(qū)增長。輕餾分油預(yù)計也將支持該分區(qū)域今年的需求增長。” 到2024年，隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)改善，全球經(jīng)濟將保持強勁增長，預(yù)計將提振石油消費。全球石油需求預(yù)計同比增長220萬桶/天，全球石油需求預(yù)計平均為1.0425億/天。
報告稱：“在經(jīng)合組織，石油需求預(yù)計將增加26萬桶/天，平均4628萬桶/天。美國的石油需求預(yù)計將超過大流行前的2060萬桶/天，主要原因是航空燃料需求的復(fù)蘇以及汽油和輕餾分油需求的改善。經(jīng)合組織歐洲和經(jīng)合組織亞太地區(qū)預(yù)計將保持在低于大流行前的水平，分別為1350萬桶天和750萬桶/天，因為預(yù)計這兩個地區(qū)的經(jīng)濟活動將放緩，以及持續(xù)的供應(yīng)鏈瓶頸，預(yù)計將拖累工業(yè)活動，特別是在經(jīng)合組織歐洲。” ④ 非OPEC+產(chǎn)油國產(chǎn)量增長預(yù)測 P47 預(yù)計2023年非OPEC+產(chǎn)油國產(chǎn)量同比增長150萬桶/天至6730萬桶/天，對加拿大、阿塞拜疆和經(jīng)合組織歐洲的下調(diào)被俄羅斯和美國液體產(chǎn)量的向上修正所抵消。
報告稱：“預(yù)計2023年的主要增長驅(qū)動力預(yù)計將是美國、巴西、挪威、哈薩克斯坦、圭亞那和中國，而石油產(chǎn)量預(yù)計將主要在俄羅斯下降。然而，在今年剩余時間里，美國頁巖油產(chǎn)量潛力和計劃外維護仍存在不確定性。” 預(yù)計2024年非OPEC+產(chǎn)油國產(chǎn)量同比增長140萬桶/天至6870萬桶/天。
報告稱：“預(yù)計主要的增長驅(qū)動力將是美國、加拿大、圭亞那、巴西、挪威和哈薩克斯坦，預(yù)計大部分增長將來自現(xiàn)有項目的增加。與此同時，預(yù)計墨西哥和阿塞拜疆的產(chǎn)量將出現(xiàn)最大降幅?！?/font> ⑤ 全球原油庫存 P74 2023年6月，OECD原油庫存增至28.28億桶，環(huán)比增加420萬桶，同比增加1.64億桶，比最近五年平均水平低7400萬桶，比2015-2019年平均水平低1.19億萬桶。
⑥ 對OPEC石油的需求 P82 預(yù)計2023年對OPEC石油的需求比之前的評估下調(diào)10萬桶/天，為2,930萬桶/天。
預(yù)計2024年對OPEC石油的需求比之前的評估下調(diào)10萬桶/天，為3010萬桶/天，比2023年的預(yù)期水平高出80萬桶/天。
▉ 市場觀點 >> Markets駐奧克蘭的市場分析師蒂娜表示：“盡管OPEC+減產(chǎn)和需求前景改善仍是看漲因素，但石油市場可能已經(jīng)因數(shù)周的上漲而超買?！?/font> >> 澳洲國民銀行的大宗商品和碳戰(zhàn)略市場主管巴登摩爾表示：”今年下半年原油市場可能會出現(xiàn)供應(yīng)缺口，但缺口將小于OPEC預(yù)測的約200萬桶/日。盡管我們對供應(yīng)缺口的預(yù)測較低，但我們預(yù)計這足以推動2023年下半年的油價超過90美元/日?！?/font> >> 高盛(Goldman Sachs)的全球大宗商品研究主管杰弗里·柯里表示：”中國以外的石油需求比大多數(shù)人擔(dān)心的要好得多，而OPEC+非常激進的減產(chǎn)正在導(dǎo)致市場出現(xiàn)短缺。由于OPEC+削減產(chǎn)量和出口，供應(yīng)正在萎縮，本季度將出現(xiàn)巨額短缺。盡管衰退擔(dān)憂和亞洲經(jīng)濟表現(xiàn)不佳，但需求依然強勁。“ >> Statar Capital表示：”O(jiān)PEC+減產(chǎn)（包括沙特自愿大幅減產(chǎn)和俄羅斯減少石油出口）將導(dǎo)致今年余下時間的市場供應(yīng)收緊。“ ▉ 本站觀點 市場矩陣(MarketMatrix.net)的能源分析師褚亮表示：“OPEC成員國7月石油產(chǎn)量大幅下滑，這主要是由于沙特承諾的額外減產(chǎn)100萬桶/天。沙特已宣布將這一減產(chǎn)措施再延長一個月至9月，并補充稱減產(chǎn)措施可能還會延長或深化。盡管出現(xiàn)了最新的積極進展，但2023年下半年和2024年經(jīng)濟增長的一些不確定性需要謹慎監(jiān)測，其中包括持續(xù)的高通脹和歐美央行進一步加息的前景?！?/font>原油頻道 >> 主題：石油輸出國組織(OPEC)月度原油市場報告(MOMR) _By 柳葉刀 ---END---
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