據(jù)市場矩陣(MarketMatrix.net)報道，歐美股指在上周創(chuàng)下歷史新高后，受到美債收益率急升引發(fā)的美聯(lián)儲提前收緊政策擔憂的影響，主要股指本周回落，但幅度不大，日內(nèi)展開反彈 ，A50本周初創(chuàng)本輪反彈以來新高后，連續(xù)兩天下跌。

北京時間17:38，文華國際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：

▉ 交易主題

① 新冠疫情

截止發(fā)稿時，約翰斯·霍普金斯大學的實時數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例升至9238萬，死亡197.9萬。美國(America)確診病例升至2307萬，死亡38.4萬。

美國每日新冠確診病例趨勢圖 _By CNBC

隨著美國確診病例突破2300萬，周二單日死亡人數(shù)突破4400例再創(chuàng)新紀錄，衛(wèi)生專家稱，隨著新病例繼續(xù)大規(guī)模增長，最壞的情況還沒有到來。紐約時報(The New York Times)的跟蹤數(shù)據(jù)顯示，周二 死亡病例為4402人，確診病例為22.9萬，住院病例仍處于13萬高位。過去一周平均每天確診病例為24.9萬，比兩周前增加了37%。

專家們擔心，在英國(England)，南非(South Africa)和巴西(Brazil)發(fā)現(xiàn)的病毒新變體可能正在推動確診增長。同時，周三俄亥俄州的研究人員發(fā)現(xiàn)了兩種病毒新變體，可能起源與美國。

美國疾病控制和預(yù)防中心的數(shù)據(jù)顯示，目前只有900萬人完成疫苗接種，分發(fā)了月2770萬劑疫苗。遠低于市場預(yù)期，和此前官方公布的目標。

在歐洲，多數(shù)國家都實施了嚴格的封國，封城措施。

CMC Markets的分析師邁克爾·休森表示：“現(xiàn)在主要關(guān)注點是，英國和歐洲的疫情能夠惡化到什么程度，同時，中國也看到了第二波抬頭的證據(jù)。”

在日本(Japan)，由于疫情形勢進一步惡化，周三將緊急狀況擴大到更多地區(qū)。在中國(China)，新病例繼續(xù)出現(xiàn)，社會限制措施開始收緊。

野村證券(Nomura)的首席中國經(jīng)濟學家盧婷表示：“疫情形勢惡化將影響經(jīng)濟活動，市場可能需要下調(diào)即將到來的農(nóng)歷新年消費需求的預(yù)期?！?/font>

② 美國政局

2.1 二次彈劾特朗普

特朗普(Donald Trump)成為美國第一位遭到兩次彈劾的總統(tǒng)，周三總醫(yī)院準備進行投票。與13個月前的彈劾不同，共和黨控制的參議院有可能會支持彈劾。此前，美國副總統(tǒng)彭斯(Mike Pence)表示，他不會支持通過“憲法第25條修正案”將特朗普免職。

Height Securities的研究部主任兼高級政策分析師本杰明·索爾茲伯里表示：“如果參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖米奇·麥康奈爾最終支持彈劾，這將給其他多位支持此舉的共和黨提供掩護。但是，共和黨內(nèi)部有明顯的分歧，此舉只會進一步加劇分裂?！?/font>

2.2 藍色浪潮推升刺激措施預(yù)期

民主黨贏得喬治亞州決選后，實現(xiàn)了所謂“藍色浪潮”，同時控制了白宮和兩院。

瑞銀全球財富管理公司(UBS)的負責人杰森·德拉霍表示：“至少有5000億美元的財政計劃，包括額外的刺激支票，延長失業(yè)救濟金以及用于醫(yī)療保健和疫苗的資金，將再次推動2021年經(jīng)濟增長。”

Andersen Capital Management的創(chuàng)始人彼得·安德森表示：“政治考量對市場的影響遠大于許多投資者可能意識到的水平?，F(xiàn)在的市場沒有方向。人們非常關(guān)注短期。從現(xiàn)在開始到就職典禮之間，我一直很緊，沒有做出任何投資決定。沒有人對如何解決問題有任何想法，因此我們會看到毫無意義的波動。趨勢的連續(xù)性使部分人保持樂觀。但如果您看一下表面情況，很多投資者可能會說‘這筆2008年更加糟糕，更加困難’?！?/font>

Pictet Wealth Management的塞薩爾·佩雷斯·魯伊斯表示：“投資者對進一步的財政刺激計劃感到樂觀。隨著參議院控制在民主黨手中，給總統(tǒng)當選人拜登通過其刺激和支出議程提供了更好的機會?！?/font>

Commonwealth Financial Network的首席投資官布拉德·麥克米蘭表示：“當市場關(guān)注與美國治理同樣重要的事情時，甚至一點點不確定性都會產(chǎn)生有意義的影響。這對雙方共同通過刺激政策之類的政策的能力產(chǎn)生了什么影響。投資者還擔心更多的襲擊事件?？偟膩碚f，華盛頓并沒有太大的改變，但是由于政策正在影響整個經(jīng)濟的預(yù)期，這是一個獨特的時期。”

③ 美聯(lián)儲貨幣政策

近期長期國債收益率大幅上漲，推升了人們對美聯(lián)儲(Federal Reserve System, Fed)可能會提前縮減購債規(guī)模(Quantitative Easing, QE)，甚至提前加息的預(yù)期。不過，日內(nèi)10年期美債收益率下跌了4.6個基點，回落至1.092%。

Cumberland Advisors的首席貨幣經(jīng)濟學家羅伯特·艾森貝斯表示：“盡管一些分析師美聯(lián)儲會朝著減少支持的方向發(fā)展，但目前的經(jīng)濟數(shù)據(jù)并不支持聯(lián)邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee, FOMC)的成員采取任何行動，當然也不支持他們提供更多的支持?？赡茉谙麓螘h上，央行的指導會發(fā)生變化?！?/font>

▉ 經(jīng)濟數(shù)據(jù)

日內(nèi)，勞工統(tǒng)計局(U.S. Bureau of Labor Statistics, BLS)發(fā)布的消費者價格指數(shù)(CPI)顯示，美國12月CPI錄得1.4%，高于市場預(yù)期的1.3%；核心CPI錄得1.6%，連續(xù)三個月持平。

 

美國勞工統(tǒng)計局(BLS)消費者價格指數(shù)(CPI)年率數(shù)據(jù) (2020年12月) 美國消費者價格指數(shù)(CPI)年率   (單位：%)

BK Asset Management的常務(wù)董事鮑里斯·史洛斯伯格表示：“總體CPI指數(shù)已經(jīng)連續(xù)7個月上升，投資者將對通貨膨脹保持警惕。因為股市反彈是建立在超低利率基礎(chǔ)上的，這可以使股票估值更高。盡管利率一直處于歷史低位，但市場始終是相對而非絕對的博弈，即使從1％的水平上升50個基點也意味著利率上升0.50％，這可能會導致大量投機性股票的資金流出，尤其是那些高市盈率的股票?！?/font>

三菱日聯(lián)金融集團(MUFG)的首席金融經(jīng)濟學家克里斯·魯普基表示：“隨著疫情趨勢的惡化以及需求保持低迷，我們看不到任何通貨膨脹的牽引力，因此通脹幽靈目前仍處于瓶頸狀態(tài)?！?/font>

Bleakley Advisory Group的首席投資官彼得·博克瓦爾表示 ：“考慮到政府支出和轉(zhuǎn)移支付的規(guī)模，我認為，我們不會看到太多的資金追逐太少的商品?！?/font>

市場高度關(guān)注將于周五發(fā)布的美國商務(wù)部人口普查局(Bureau of Census, BC)的零售銷售月報(MRT)，目前的市場預(yù)期是12月份零售額月率將與11月持平，為-1.1％；年率為4.0%，比上月低0.1個百分點。

 

美國人口普查局(BC)零售銷售月率數(shù)據(jù) (2020年11月) 美國零售銷售月率   (單位：%)

富國銀行(Wells Fargo)的經(jīng)濟學家杰伊·布賴森在一份報告中說：“零售銷售總額將比去年同期好。我們預(yù)測12月份的零售銷售將同比增長4％。對于許多繼續(xù)受到疫情打擊的全球第一大經(jīng)濟體而言，這是驚人的發(fā)展。增長來源是商品支出的大幅增加。也就是說，各部門的零售銷售將出現(xiàn)嚴重不均衡的狀況，我們預(yù)計隨著新病例持續(xù)激增，12月這種勢頭還將繼續(xù)?！?/font>

他表示：“如果該數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，也可能預(yù)示著未來幾個月被抑制的商品需求將會恢復(fù)。但是，如果超出我們的預(yù)期，這將進一步支持我們的預(yù)測，即在疫情出現(xiàn)一年后，家庭在假期期間的消費達到了創(chuàng)紀錄的水平。”

▉ 機構(gòu)觀點

>> Northwestern Mutual Wealth Management的首席投資策略師布倫特·舒特表示：“今年，美國經(jīng)濟應(yīng)該會受到額外的財政和貨幣刺激措施的強勁推動，同時疫情的影響也將結(jié)束。受疫情影響的行業(yè)需求將回升，其他企業(yè)需要重新庫存，這會進一步刺激就業(yè)增長。這為經(jīng)濟高于平均水平的增長奠定了基礎(chǔ)，股市將攀升至新高?！?/font>

>> Nationwide的投資研究主管馬克·哈克表示：“本周市場上漲已經(jīng)暫停。但是，情緒和風險指標繼續(xù)反映出投資者的樂觀情緒，信貸利差處于疫情之后最窄的水平，恐懼和貪婪指標處于較高水平，而買入/賣出比接近歷史低點。”

>> 景順集團(Invesco)的首席全球市場策略師克里斯蒂娜·胡珀表示：“我相信 股市有望迎來更好的日子，一旦疫苗廣泛分發(fā)，經(jīng)濟有望強勁復(fù)蘇?！?/font>

>> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的策略師表示：“盡管系統(tǒng)中出現(xiàn)了巨大的流動性波動，但本周開始市場的溫和避險基調(diào)有所抬頭，因為投資者對當前估值的可持續(xù)性提出了越來越多的疑問。美元例外，美元錄得近期最大的漲幅。但拋售是全面的，甚至一些傳統(tǒng)的避險資產(chǎn)，如核心主權(quán)債券和貴金屬也與股票和其他風險資產(chǎn)一起下跌。 ”

>> CMC Markets的分析師邁克爾·休森表示：“本周表現(xiàn)出的謹慎態(tài)度似乎是完全明智的，特別是鑒于今年年初的強勁表現(xiàn)，并且與過去幾天看到的收益率的急劇上升相沖突，這使得美國長期國庫券的吸引力略有提高。本周最大的收獲可能是，大銀行將解凍一批壞賬撥備，這將有助于提高 利潤。但我們懷疑銀行的回購和分紅會有人們想象的那么多。”

>> BTIG的股票和衍生品交易主管朱利安·伊曼紐爾表示：“牛市的新的，投機性的，波動性更大的階段已經(jīng)開始。這與1999-2000年持續(xù)6個月的牛市相似，標普上升了25%，中間有多個15%的拋售。2021年任何此類回調(diào)的深度在很大程度上取決于美債收益率?！?/font>

▉ 走勢分析

市場矩陣(MarketMatrix.net)高級股指分析師趙曙表示：

 

美債收益率激增使得市場預(yù)期美聯(lián)儲可能會提前縮減資產(chǎn)購買和/和加息，這對股市非常不利，不過，受到美聯(lián)儲副主席克拉里達評論的壓制，美債收益率已經(jīng)回落，歐美受到提振展開反彈。 實際上，即使沒有克拉里達的評論，基于當前的疫情形勢和經(jīng)濟指標，市場真實的預(yù)期仍然是美聯(lián)儲將持續(xù)維持接近零的利率和資產(chǎn)購買的規(guī)模。 真正的問題是，股指已處于創(chuàng)紀錄高位附近，實在是沒有推動進一步上漲的驅(qū)動因素。相反，壞消息倒是很多。疫情在美國和其他大型經(jīng)濟體繼續(xù)惡化，病毒新變體導致傳染率激增，同時，推動股指達到當前高水平的疫苗實際部署緩慢。此外，美國政局極其動蕩，并可能隨時發(fā)生重大風險事件。 但是，空頭雖然繼續(xù)鼓吹市場已處于泡沫但不敢行動，相反逢低買入的行動倒是非常積極。這是因為，趨勢超強，極少有人會在這個這個時期大舉做空。此外，市場預(yù)期，6天后拜登上臺，將以最快的速度簽署新刺激法案，規(guī)模為5000-10000億美元。其中包括推動消費支出增長預(yù)期的2000美元刺激支票和聯(lián)邦加強版失業(yè)救助金，以及有助于改善就業(yè)市場和抗疫的對州和地方政府的救助措施。

日內(nèi)需關(guān)注：美國進口物價，初請失業(yè)金人數(shù)。股指頻道 >>

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