據(jù)市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)報(bào)道，歐美股指在上周創(chuàng)下歷史新高后，受到美債收益率急升引發(fā)的美聯(lián)儲(chǔ)提前收緊政策擔(dān)憂的影響，主要股指本周回落，但幅度不大，日內(nèi)展開反彈 ，A50本周初創(chuàng)本輪反彈以來(lái)新高后，連續(xù)兩天下跌。

北京時(shí)間17:38，文華國(guó)際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：

▉ 交易主題

① 新冠疫情

截止發(fā)稿時(shí)，約翰斯·霍普金斯大學(xué)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例升至9238萬(wàn)，死亡197.9萬(wàn)。美國(guó)(America)確診病例升至2307萬(wàn)，死亡38.4萬(wàn)。

美國(guó)每日新冠確診病例趨勢(shì)圖 _By CNBC

隨著美國(guó)確診病例突破2300萬(wàn)，周二單日死亡人數(shù)突破4400例再創(chuàng)新紀(jì)錄，衛(wèi)生專家稱，隨著新病例繼續(xù)大規(guī)模增長(zhǎng)，最壞的情況還沒(méi)有到來(lái)。紐約時(shí)報(bào)(The New York Times)的跟蹤數(shù)據(jù)顯示，周二 死亡病例為4402人，確診病例為22.9萬(wàn)，住院病例仍處于13萬(wàn)高位。過(guò)去一周平均每天確診病例為24.9萬(wàn)，比兩周前增加了37%。

專家們擔(dān)心，在英國(guó)(England)，南非(South Africa)和巴西(Brazil)發(fā)現(xiàn)的病毒新變體可能正在推動(dòng)確診增長(zhǎng)。同時(shí)，周三俄亥俄州的研究人員發(fā)現(xiàn)了兩種病毒新變體，可能起源與美國(guó)。

美國(guó)疾病控制和預(yù)防中心的數(shù)據(jù)顯示，目前只有900萬(wàn)人完成疫苗接種，分發(fā)了月2770萬(wàn)劑疫苗。遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，和此前官方公布的目標(biāo)。

在歐洲，多數(shù)國(guó)家都實(shí)施了嚴(yán)格的封國(guó)，封城措施。

CMC Markets的分析師邁克爾·休森表示：“現(xiàn)在主要關(guān)注點(diǎn)是，英國(guó)和歐洲的疫情能夠惡化到什么程度，同時(shí)，中國(guó)也看到了第二波抬頭的證據(jù)。”

在日本(Japan)，由于疫情形勢(shì)進(jìn)一步惡化，周三將緊急狀況擴(kuò)大到更多地區(qū)。在中國(guó)(China)，新病例繼續(xù)出現(xiàn)，社會(huì)限制措施開始收緊。

野村證券(Nomura)的首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家盧婷表示：“疫情形勢(shì)惡化將影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，市場(chǎng)可能需要下調(diào)即將到來(lái)的農(nóng)歷新年消費(fèi)需求的預(yù)期。”

② 美國(guó)政局

2.1 二次彈劾特朗普

特朗普(Donald Trump)成為美國(guó)第一位遭到兩次彈劾的總統(tǒng)，周三總醫(yī)院準(zhǔn)備進(jìn)行投票。與13個(gè)月前的彈劾不同，共和黨控制的參議院有可能會(huì)支持彈劾。此前，美國(guó)副總統(tǒng)彭斯(Mike Pence)表示，他不會(huì)支持通過(guò)“憲法第25條修正案”將特朗普免職。

Height Securities的研究部主任兼高級(jí)政策分析師本杰明·索爾茲伯里表示：“如果參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖米奇·麥康奈爾最終支持彈劾，這將給其他多位支持此舉的共和黨提供掩護(hù)。但是，共和黨內(nèi)部有明顯的分歧，此舉只會(huì)進(jìn)一步加劇分裂?！?/font>

2.2 藍(lán)色浪潮推升刺激措施預(yù)期

民主黨贏得喬治亞州決選后，實(shí)現(xiàn)了所謂“藍(lán)色浪潮”，同時(shí)控制了白宮和兩院。

瑞銀全球財(cái)富管理公司(UBS)的負(fù)責(zé)人杰森·德拉霍表示：“至少有5000億美元的財(cái)政計(jì)劃，包括額外的刺激支票，延長(zhǎng)失業(yè)救濟(jì)金以及用于醫(yī)療保健和疫苗的資金，將再次推動(dòng)2021年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?！?/font>

Andersen Capital Management的創(chuàng)始人彼得·安德森表示：“政治考量對(duì)市場(chǎng)的影響遠(yuǎn)大于許多投資者可能意識(shí)到的水平。現(xiàn)在的市場(chǎng)沒(méi)有方向。人們非常關(guān)注短期。從現(xiàn)在開始到就職典禮之間，我一直很緊，沒(méi)有做出任何投資決定。沒(méi)有人對(duì)如何解決問(wèn)題有任何想法，因此我們會(huì)看到毫無(wú)意義的波動(dòng)。趨勢(shì)的連續(xù)性使部分人保持樂(lè)觀。但如果您看一下表面情況，很多投資者可能會(huì)說(shuō)‘這筆2008年更加糟糕，更加困難’?！?/font>

Pictet Wealth Management的塞薩爾·佩雷斯·魯伊斯表示：“投資者對(duì)進(jìn)一步的財(cái)政刺激計(jì)劃感到樂(lè)觀。隨著參議院控制在民主黨手中，給總統(tǒng)當(dāng)選人拜登通過(guò)其刺激和支出議程提供了更好的機(jī)會(huì)。”

Commonwealth Financial Network的首席投資官布拉德·麥克米蘭表示：“當(dāng)市場(chǎng)關(guān)注與美國(guó)治理同樣重要的事情時(shí)，甚至一點(diǎn)點(diǎn)不確定性都會(huì)產(chǎn)生有意義的影響。這對(duì)雙方共同通過(guò)刺激政策之類的政策的能力產(chǎn)生了什么影響。投資者還擔(dān)心更多的襲擊事件?？偟膩?lái)說(shuō)，華盛頓并沒(méi)有太大的改變，但是由于政策正在影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，這是一個(gè)獨(dú)特的時(shí)期。”

③ 美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策

近期長(zhǎng)期國(guó)債收益率大幅上漲，推升了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve System, Fed)可能會(huì)提前縮減購(gòu)債規(guī)模(Quantitative Easing, QE)，甚至提前加息的預(yù)期。不過(guò)，日內(nèi)10年期美債收益率下跌了4.6個(gè)基點(diǎn)，回落至1.092%。

Cumberland Advisors的首席貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·艾森貝斯表示：“盡管一些分析師美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)朝著減少支持的方向發(fā)展，但目前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不支持聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(Federal Open Market Committee, FOMC)的成員采取任何行動(dòng)，當(dāng)然也不支持他們提供更多的支持?？赡茉谙麓螘?huì)議上，央行的指導(dǎo)會(huì)發(fā)生變化?！?/font>

▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

日內(nèi)，勞工統(tǒng)計(jì)局(U.S. Bureau of Labor Statistics, BLS)發(fā)布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)顯示，美國(guó)12月CPI錄得1.4%，高于市場(chǎng)預(yù)期的1.3%；核心CPI錄得1.6%，連續(xù)三個(gè)月持平。

 

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率數(shù)據(jù) (2020年12月) 美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率   (單位：%)

BK Asset Management的常務(wù)董事鮑里斯·史洛斯伯格表示：“總體CPI指數(shù)已經(jīng)連續(xù)7個(gè)月上升，投資者將對(duì)通貨膨脹保持警惕。因?yàn)楣墒蟹磸検墙⒃诔屠驶A(chǔ)上的，這可以使股票估值更高。盡管利率一直處于歷史低位，但市場(chǎng)始終是相對(duì)而非絕對(duì)的博弈，即使從1％的水平上升50個(gè)基點(diǎn)也意味著利率上升0.50％，這可能會(huì)導(dǎo)致大量投機(jī)性股票的資金流出，尤其是那些高市盈率的股票?！?/font>

三菱日聯(lián)金融集團(tuán)(MUFG)的首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·魯普基表示：“隨著疫情趨勢(shì)的惡化以及需求保持低迷，我們看不到任何通貨膨脹的牽引力，因此通脹幽靈目前仍處于瓶頸狀態(tài)?！?/font>

Bleakley Advisory Group的首席投資官彼得·博克瓦爾表示 ：“考慮到政府支出和轉(zhuǎn)移支付的規(guī)模，我認(rèn)為，我們不會(huì)看到太多的資金追逐太少的商品?！?/font>

市場(chǎng)高度關(guān)注將于周五發(fā)布的美國(guó)商務(wù)部人口普查局(Bureau of Census, BC)的零售銷售月報(bào)(MRT)，目前的市場(chǎng)預(yù)期是12月份零售額月率將與11月持平，為-1.1％；年率為4.0%，比上月低0.1個(gè)百分點(diǎn)。

 

美國(guó)人口普查局(BC)零售銷售月率數(shù)據(jù) (2020年11月) 美國(guó)零售銷售月率   (單位：%)

富國(guó)銀行(Wells Fargo)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰伊·布賴森在一份報(bào)告中說(shuō)：“零售銷售總額將比去年同期好。我們預(yù)測(cè)12月份的零售銷售將同比增長(zhǎng)4％。對(duì)于許多繼續(xù)受到疫情打擊的全球第一大經(jīng)濟(jì)體而言，這是驚人的發(fā)展。增長(zhǎng)來(lái)源是商品支出的大幅增加。也就是說(shuō)，各部門的零售銷售將出現(xiàn)嚴(yán)重不均衡的狀況，我們預(yù)計(jì)隨著新病例持續(xù)激增，12月這種勢(shì)頭還將繼續(xù)。”

他表示：“如果該數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，也可能預(yù)示著未來(lái)幾個(gè)月被抑制的商品需求將會(huì)恢復(fù)。但是，如果超出我們的預(yù)期，這將進(jìn)一步支持我們的預(yù)測(cè)，即在疫情出現(xiàn)一年后，家庭在假期期間的消費(fèi)達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的水平?！?/font>

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

>> Northwestern Mutual Wealth Management的首席投資策略師布倫特·舒特表示：“今年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)該會(huì)受到額外的財(cái)政和貨幣刺激措施的強(qiáng)勁推動(dòng)，同時(shí)疫情的影響也將結(jié)束。受疫情影響的行業(yè)需求將回升，其他企業(yè)需要重新庫(kù)存，這會(huì)進(jìn)一步刺激就業(yè)增長(zhǎng)。這為經(jīng)濟(jì)高于平均水平的增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)，股市將攀升至新高?！?/font>

>> Nationwide的投資研究主管馬克·哈克表示：“本周市場(chǎng)上漲已經(jīng)暫停。但是，情緒和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)繼續(xù)反映出投資者的樂(lè)觀情緒，信貸利差處于疫情之后最窄的水平，恐懼和貪婪指標(biāo)處于較高水平，而買入/賣出比接近歷史低點(diǎn)?！?/font>

>> 景順集團(tuán)(Invesco)的首席全球市場(chǎng)策略師克里斯蒂娜·胡珀表示：“我相信 股市有望迎來(lái)更好的日子，一旦疫苗廣泛分發(fā)，經(jīng)濟(jì)有望強(qiáng)勁復(fù)蘇。”

>> 德國(guó)商業(yè)銀行(Commerz Bank)的策略師表示：“盡管系統(tǒng)中出現(xiàn)了巨大的流動(dòng)性波動(dòng)，但本周開始市場(chǎng)的溫和避險(xiǎn)基調(diào)有所抬頭，因?yàn)橥顿Y者對(duì)當(dāng)前估值的可持續(xù)性提出了越來(lái)越多的疑問(wèn)。美元例外，美元錄得近期最大的漲幅。但拋售是全面的，甚至一些傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，如核心主權(quán)債券和貴金屬也與股票和其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一起下跌。 ”

>> CMC Markets的分析師邁克爾·休森表示：“本周表現(xiàn)出的謹(jǐn)慎態(tài)度似乎是完全明智的，特別是鑒于今年年初的強(qiáng)勁表現(xiàn)，并且與過(guò)去幾天看到的收益率的急劇上升相沖突，這使得美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券的吸引力略有提高。本周最大的收獲可能是，大銀行將解凍一批壞賬撥備，這將有助于提高 利潤(rùn)。但我們懷疑銀行的回購(gòu)和分紅會(huì)有人們想象的那么多。”

>> BTIG的股票和衍生品交易主管朱利安·伊曼紐爾表示：“牛市的新的，投機(jī)性的，波動(dòng)性更大的階段已經(jīng)開始。這與1999-2000年持續(xù)6個(gè)月的牛市相似，標(biāo)普上升了25%，中間有多個(gè)15%的拋售。2021年任何此類回調(diào)的深度在很大程度上取決于美債收益率?！?/font>

▉ 走勢(shì)分析

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)高級(jí)股指分析師趙曙表示：

 

美債收益率激增使得市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)提前縮減資產(chǎn)購(gòu)買和/和加息，這對(duì)股市非常不利，不過(guò)，受到美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)評(píng)論的壓制，美債收益率已經(jīng)回落，歐美受到提振展開反彈。 實(shí)際上，即使沒(méi)有克拉里達(dá)的評(píng)論，基于當(dāng)前的疫情形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，市場(chǎng)真實(shí)的預(yù)期仍然是美聯(lián)儲(chǔ)將持續(xù)維持接近零的利率和資產(chǎn)購(gòu)買的規(guī)模。 真正的問(wèn)題是，股指已處于創(chuàng)紀(jì)錄高位附近，實(shí)在是沒(méi)有推動(dòng)進(jìn)一步上漲的驅(qū)動(dòng)因素。相反，壞消息倒是很多。疫情在美國(guó)和其他大型經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)惡化，病毒新變體導(dǎo)致傳染率激增，同時(shí)，推動(dòng)股指達(dá)到當(dāng)前高水平的疫苗實(shí)際部署緩慢。此外，美國(guó)政局極其動(dòng)蕩，并可能隨時(shí)發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件。 但是，空頭雖然繼續(xù)鼓吹市場(chǎng)已處于泡沫但不敢行動(dòng)，相反逢低買入的行動(dòng)倒是非常積極。這是因?yàn)?，趨?shì)超強(qiáng)，極少有人會(huì)在這個(gè)這個(gè)時(shí)期大舉做空。此外，市場(chǎng)預(yù)期，6天后拜登上臺(tái)，將以最快的速度簽署新刺激法案，規(guī)模為5000-10000億美元。其中包括推動(dòng)消費(fèi)支出增長(zhǎng)預(yù)期的2000美元刺激支票和聯(lián)邦加強(qiáng)版失業(yè)救助金，以及有助于改善就業(yè)市場(chǎng)和抗疫的對(duì)州和地方政府的救助措施。

日內(nèi)需關(guān)注：美國(guó)進(jìn)口物價(jià)，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。股指頻道 >>

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