② 刺激計劃

拜登試圖通過 民主黨對兩院的控制盡快通過其1.9萬億美元的財政刺激計劃。然而，最新的報道顯示，該計劃在共和黨內(nèi)部也面臨阻力，政府可能需要 下調(diào)計劃的規(guī)模以獲得兩黨支持。

此前，新政府財政部長提名人耶倫(Janet Yellen)在國會作證時表示，她支持大舉行動，因為利率處于歷史低位，她的言論極大提振了市場風險偏好，成為近期風險資產(chǎn)尤其是股指飆升的主要推動因素。

Academy Securities的宏觀策略主管彼特·奇爾表示：“我們將不僅看到過去那種創(chuàng)可貼刺激措施，而且還會看到真正的創(chuàng)造就業(yè)機會的刺激措施。而且我認為我們不能低估耶倫的影響。耶倫發(fā)表講話時，市場真正開始反彈。我認為她的政策將非常激進，她將想出更多與美聯(lián)儲合作的方式，所以我認為這就是人們?nèi)绱藰酚^的原因。”

大西洋理事會(Atlantic Council)的經(jīng)濟中心主任約書亞·利普斯基表示：“將是一個困難的過程。在我們已經(jīng)花費4萬億美元之后，我們談論的是2萬億美元。共和黨現(xiàn)在是少數(shù)，但民主黨的多數(shù)也有限。因此，正如新聞秘書所說，拜登政府提出的只是他們的提議。他們愿意進行談判。我認為方案中最大的分歧是對在州和地方的救助。共和黨人希望削減這些開支，而這是民主黨人真正的優(yōu)先事項。這也是去年最終無法達成協(xié)議的部分?！?/font>

丹斯克銀行(Danske)的首席分析師阿恩·洛曼·拉斯穆森表示：“我們預計將有1萬億美元的刺激方案，并且直到第四季度之前都不會對經(jīng)濟政策進行重大調(diào)整，例如增加稅收和基礎設施支出 等分歧較大的拜登政府議程。”

Monex Securities的資深外匯市場分析師西蒙·哈維表示：“今天看來風險偏好得到了更好的支持。人們的期望可以 看到美國迅速實施財政刺激措施。人們一直認為，該計劃不會通過一個漫長的談判過程，會得到兩黨的廣泛支持，而不是漫長的 談判過程。”

Baird Securities的投資策略分析師羅斯·梅菲爾德表示：“我不確定就職典禮當天的政治活動是否發(fā)揮了很大作用，但肯定會帶來超過1萬億美元的刺激計劃?！?/font>

④ 財報季

根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)，標準普爾500公司的盈利預計將在2020年下降15％之后，在2021年增長24％。

全球最大的流媒體服務奈飛(Netflix)的股票上漲了16.85％，此前該公司發(fā)布的財報遠超預期，并表示不再需要借入數(shù)十億美元來為其電視節(jié)目和電影提供資金。

Baird的投資策略分析師梅菲爾德表示：“這是技術股領先的一天，在過去的兩三個月非常罕見，因為板塊輪換已經(jīng)開始。今天的走勢只是在提醒人們，F(xiàn)AANG和其他一些技術股仍然是令人難以置信的公司，并將在可預見的未來提供令人難以置信的收益?！?/font>

Beam Capital Management的常務董事莫罕納德·阿瑪表示：“今年以來，股市上漲的勢頭非常強勁，因為有更多的刺激支票和總體上更多的支出。現(xiàn)在，鑒于新冠病例可能激增，投資者將重復去年的劇本，技術股表現(xiàn)良好，以及與呆在家里有關的主題?！?/font>

▉ 經(jīng)濟數(shù)據(jù)

美國勞工部(U.S. Department of Labor, DoL)周四公布的申領失業(yè)保險金人數(shù)周報(UIWC)顯示， 初請失業(yè)金人數(shù)雖然低于預期，但仍然是去年8月底以來第二高水平；續(xù)請失業(yè)金人數(shù)下滑幅度遠好于市場預期，但連續(xù)8周處于500萬以上。

 

美國勞工部(DoL)初次申請失業(yè)金人數(shù) (截至2021年1月16日) 美國初請失業(yè)金人數(shù) 預測   (單位：萬人)

Glassdoor的高級經(jīng)濟學家丹尼爾·趙表示：“今天的報告發(fā)布之際，拜登總統(tǒng)(Joe Bide)就職，為新政府迎接經(jīng)濟挑戰(zhàn)奠定了基礎。在應對疫情(Covid-19)的同時，新政府面臨的早期障礙將是3月份加強版的失業(yè)保險計劃到期。決定2021年經(jīng)濟走勢的主要決定因素將是新政府如何在參議院僅以最薄弱的優(yōu)勢推進其勞動力市場的政策議程?！?/span>

Indeed Hiring Lab的經(jīng)濟學家安妮麗莎白·康克爾表示：“普遍接種疫苗是阻止日益嚴重的勞動力市場損失的關鍵。直到人們再次感到安全之前，款待和旅游業(yè)等部門才能恢復增長?，F(xiàn)在，這充其量是緩慢的復蘇?！?/font>

白宮經(jīng)濟顧問布賴恩·迪斯表示：“勞動力市場脆弱，凸顯了美國國會迫切需要對拜登的1.9萬億美元紓困計劃迅速采取行動，以控制疫情，穩(wěn)定經(jīng)濟，并減少長期的損失?！?/font>

▉ 機構觀點

>> Prime Capital Investment Advisors的首席投資官克里斯·奧斯蒙德表示：“市場的定價絕對是理想主義的。如果再次出現(xiàn)疫苗部署中的問題，如果拜登的刺激計劃不僅受到共和黨的反對也受到溫和民主黨的反對，這可能會引發(fā)市場的焦慮?！?/font>

>> Janus Henderson Investors的多資產(chǎn)團隊負責人保羅·奧康納表示：“市場預期今年下半年經(jīng)濟將重新開放，全球經(jīng)濟和企業(yè)盈利將V型復蘇。盡管許多國家和部門將在未來幾年承受疫情帶來的傷害。但隨著經(jīng)濟活動限制的逐步放松，預計今年將邁出復蘇道路上最重要的一步，釋放被壓抑的消費者支出?！?/font>

>> CFRA Research的美國股票首席投資策略師山姆·斯托瓦爾表示 ：“華爾街的大多數(shù)人都認為 ，今年下半年被壓抑的需求將會釋放，這將推高經(jīng)濟指標，并可能導致企業(yè)盈利預測上升。自大選日以來，股市上漲了13％以上。自第二次世界大戰(zhàn)以來，標準普爾500指數(shù)在民主黨總統(tǒng)執(zhí)政的前100天平均上漲了3.5％， 共和黨人為0.5％?！?/font>

>> 瑞銀全球財富管理(UBS)的美洲首席投資官索利塔·馬塞利表示 ：“分析師一直對高價股票進入新一輪財報披露表示擔憂，但在歷史最低利率的背景下，低稅率，加上新的刺激措施以及疫苗的持續(xù)部署，將有可能有助于提振市場和復蘇。我們認為全球增長將繼續(xù) 加速。”

▉ 走勢分析

市場矩陣(MarketMatrix.net)高級股指分析師趙曙表示：

 

耶倫呼吁“大舉行動”的講話，拜登順利入主白宮后積極行動提振了市場風險偏好，同時，指標性公司財報超預期，推動美國股市再創(chuàng)新高。恒指受到內(nèi)地資金急劇涌入的推動，創(chuàng)下本輪上漲的新高。 但另一方面，隨著股指攀升，已經(jīng)處于歷史高位的估值繼續(xù)上行。同時，美國疫情似乎已經(jīng)翻越了這一輪爆發(fā)的峰值， 且拜登政府應對疫情似乎可以更讓人放心，但數(shù)據(jù)仍然嚴峻，且歐洲某些國家和地區(qū)的疫情形勢繼續(xù)惡化。經(jīng)濟指標方面，最新的初請失業(yè)金數(shù)據(jù)顯示失業(yè)人數(shù)仍處于很高的水平，比上次危機時期的峰值高出1.5倍。這些因素加劇了對市場泡沫化的擔憂，關于市場崩盤的警告越來越多。 總之，隧道盡頭似乎一片光明，但現(xiàn)在仍處于黑暗的隧道之中，這種情況下瘋漲不可能持續(xù)，即使最激進的多頭，也需要喘口氣。

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