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股指頻道 > 市場日報(bào)(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)歐美股指繼續(xù)錨定收益率，受到收益率小幅回落指引弱勢反彈。恒指和A50分別受到政策面和資金面壓制繼續(xù)暴跌 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2021.02.26 23:35 由于美國及全球主要主權(quán)債券收益率周四飆升，全球股指全線暴跌，美國股指領(lǐng)跌。周五，隨著國債收益率從近期高位小幅回落，市場情緒有所改善，主要股指分別發(fā)展，納指反彈，恒指領(lǐng)跌。 北京時(shí)間23:35，文華國際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：
▉ 交易主題① 通脹&美債收益率 美國(US)國債收益率 從高位回落，10年期利率失守1.50%水平。截止發(fā)稿時(shí)，10年期美債收益率下跌1.6個(gè)基點(diǎn)，至1.499%；30年期美債收益率下跌7.1個(gè)基點(diǎn)，至2.238%。2年/10年收益率曲線(Yield Curve)縮小至2.084%。
安聯(lián)投資管理公司(Allianz)的高級投資策略師查理·里普利表示：“直到最近，市場參與者才開始消化長期利率的上升趨勢，似乎加息的可能性更大了。從實(shí)際收益率來看，考慮增長預(yù)期時(shí)，收益率太低了，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善，長期實(shí)際收益率可能會(huì)繼續(xù)走高?！?/font> Destination Wealth Management的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官邁克爾·吉上表示：“10年期美國國債收益率達(dá)到1.5％至1.6％的水平，我并不感到驚訝。我認(rèn)為，如果這種水平超過兩個(gè)季度，我會(huì)開始擔(dān)心。但坦率地說，即使刺激方案出臺(tái)，我現(xiàn)在也看不到這么高的通貨膨脹壓力?！?/font> Cornerstone Capital的合伙人杰弗里·卡伯表示：“債券的收益率越高，我們越傾向于出售股票。市場開始變得有些泡沫，因此投資者正在從成長股中獲利了結(jié)，并將資金轉(zhuǎn)移到更保守的資產(chǎn)上，以控制風(fēng)險(xiǎn)?！?/font> AxiCorp的首席市場策略師斯蒂芬·英尼斯表示 ：“時(shí)間就是一切。隨著經(jīng)濟(jì)從疫情危機(jī)的低迷中恢復(fù)過來，而 央行和政府努力推動(dòng)勞動(dòng)力市場復(fù)蘇，通貨膨脹上升的擔(dān)憂籠罩著市場。隨著財(cái)政和貨幣刺激越來越多地被定價(jià)，通貨 發(fā)展趨勢將越來越多地受到實(shí)際經(jīng)濟(jì)狀況拉動(dòng)?！?/font> 嘉信理財(cái)金融研究中心(Charles Schwab)的交易與衍生品副總裁蘭迪·弗雷德里克表示：“收益率絕對是大事。近幾周來投資者也一直擔(dān)心通貨膨脹率大幅飆升的威脅。盡管這樣的擔(dān)憂有些夸張， 但股指接近歷史最高水平時(shí)，通脹恐慌隨時(shí)可能導(dǎo)致回調(diào)?！?/font> DA Davidson的財(cái)富管理研究主管詹姆斯·拉根表示：“債券市場似乎受到強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，消費(fèi)者和商業(yè)活動(dòng)增加，以及受到更多預(yù)期政府刺激措施的推動(dòng)。盡管最近的技術(shù)股疲軟，但周期股表現(xiàn)抗跌，這更多地反映出投資者對經(jīng)濟(jì)重新開放后，被疫情壓制的需求將會(huì)大規(guī)模釋放的預(yù)期?！?/font> ② 鮑威爾證詞 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)周三告訴眾議院金融服務(wù)委員會(huì)，美聯(lián)儲(chǔ)不急于提高利率或縮減每月1200億美元的債券購買規(guī)模。 瑞銀證券場內(nèi)交易主管卡申(Art Cashin)表示：“如果市場開始相信美聯(lián)儲(chǔ)以某種方式失去了對債券市場發(fā)展的控制，那么所有有關(guān)收益率將繼續(xù)上漲的想法都會(huì)浮出水面?！?/font> Jefferies的全球戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人肖恩·達(dá)比表示：“股票投資者面臨的困難是，美聯(lián)儲(chǔ)對 經(jīng)濟(jì)增長和收益率的預(yù)期越落后于市場預(yù)期，市場對縮減恐慌 Taper Tantrum 擔(dān)憂就越大。美聯(lián)儲(chǔ)為超過市場2％的目標(biāo)而努力，將使收益率曲線進(jìn)一步趨于陡峭，而實(shí)際利率或經(jīng)通脹因素調(diào)整后的利率仍為負(fù)值，這將使 周期股跑贏大盤?！?/font> 荷蘭國際集團(tuán)(ING)的羅伯特·卡內(nèi)爾表示：“鮑威爾再次向陷入困境的市場提供支撐，并對物價(jià)上漲和通貨膨脹做出了非常明智的區(qū)分。但美聯(lián)儲(chǔ)在其未來政策方面仍存在溝通問題，這可能會(huì)在某種程度上引起縮減恐慌。” Incapital的首席市場策略師兼高級交易員帕特里克·利里表示：“鮑威爾一直在說債券收益率的上升有正當(dāng)理由。他指出，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所改善，并且對疫苗部署的前景感到樂觀。同時(shí)，在債券和其他資產(chǎn)價(jià)格飆升之后，債券收益率的上升可能正在幫助美聯(lián)儲(chǔ)控制股票和其他資產(chǎn)價(jià)格。這自然會(huì)消除泡沫，且不會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)加息，縮減資產(chǎn)購買規(guī)模或采取其他措施?！?/font> Bleakley Advisory Group的首席投資官彼得·博克瓦爾表示：“美聯(lián)儲(chǔ)專注于就業(yè)，并且似乎非常愿意面對更高的通貨膨脹和金融市場過度投機(jī)，這帶來了金融動(dòng)蕩。但是，從收益率曲線的遠(yuǎn)端來看，市場參與者在這里有發(fā)言權(quán)，他們在發(fā)出信號，希望美聯(lián)儲(chǔ)官員會(huì)在某個(gè)時(shí)候 注意到?！?/font> 美銀美林(BofAML)的高級投資策略師馬克·麥克格雷格表示：“市場情緒有所回落，但股市的總體結(jié)構(gòu)仍然樂觀。我們?nèi)蕴幱谛碌慕?jīng)濟(jì)擴(kuò)張中。我們的看法是，我們處于長期的牛市中。我們受到的鮑威爾的信息，聽起來好像他仍在踩油門?！?/font> IG Group的潘靜怡表示：“盡管鮑威爾的鴿派言論曾壓制美債收益率短暫下跌并提振了股市。但借貸成本上升仍然是重要的問題，而且是全球范圍內(nèi)的上升，足以令投資者擔(dān)憂?！?/font> ③ 疫情/刺激法案 截止發(fā)稿時(shí)，約翰斯·霍普金斯大學(xué)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例升至1.131億，死亡251萬。美國確診病例升至2841萬，死亡50.8萬。
美國每日和7日平均確診病例處于持續(xù)下降趨勢 _By CNBC 美國確診/住院/死亡病例全部下降。盡管主要疫情熱點(diǎn)地區(qū)都呈現(xiàn)類似的下降趨勢，但在歐洲，法國(FRA)，德國(GER)和希臘(GRE)的最新確診病例呈現(xiàn)上升趨勢。歐洲領(lǐng)導(dǎo)人表示，由于整個(gè)歐洲的疫情形勢仍然嚴(yán)峻，所有不必要的旅行都要受到限制。 疫苗部署方面，美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)表示，疫苗接種已經(jīng)突破5000萬劑，其中2000萬人已經(jīng)完成了全程兩劑接種，有望實(shí)現(xiàn)100天內(nèi)接種1億劑疫苗的目標(biāo)。而各州已經(jīng)在逐步放松限制措施。
美國疫苗接種進(jìn)展 _By CNBC 受到市場密切關(guān)注的近2萬億的刺激法案已經(jīng)到了最后時(shí)刻 ，周五，該法案有望獲得通過。 富國銀行(Wells Fargo)的全球市場高級策略師斯科特·雷恩表示：“我們從此處獲得更多漲幅的基本動(dòng)力，很大一部分取決于人們始終認(rèn)為，將市場推向目前水平的主要驅(qū)動(dòng)因素將保持不變。推動(dòng)因素之一是國會(huì)的其他刺激措施，將有助于彌合疫苗部署的差距?！?/font> 保誠金融(Prudential Financial)的首席市場策略師昆西·克羅斯比表示：“本周 ，我們對拜登政府的努力看法積極。市場對此采取了積極行動(dòng)。” ④ 財(cái)報(bào)季 到目前為止，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)公司發(fā)布的第四季度財(cái)報(bào)結(jié)果輕松超過了預(yù)期，這表明在新冠肺炎疫情期間企業(yè)嚴(yán)格削減成本的情況下，企業(yè)盈利的反彈快于預(yù)期。 瑞士信貸(Credit Suisse)的喬納森·古魯布表示，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股公司中，占88.8％市值的公司公布了第四季度財(cái)報(bào)，在這些公司中，有78％的財(cái)報(bào)超出了預(yù)期，利潤總額超過了預(yù)期16.6％。 在進(jìn)入第四季度財(cái)報(bào)季之前，分析師共識預(yù)期是企業(yè)盈利將同比下降。但是，現(xiàn)在的預(yù)測是每股盈利 EPS 增長3.6％。古魯布補(bǔ)充說，不包括受到疫情影響最嚴(yán)重的周期型企業(yè)，EPS有望達(dá)到令人印象深刻的15.2％的增長率。 ▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 周四，美國勞工部(DoL)公布的申領(lǐng)失業(yè)保險(xiǎn)金人數(shù)周報(bào)(UIWC)顯示，截至2月20日當(dāng)周，初請失業(yè)金人數(shù)為73萬， 遠(yuǎn)低于低于預(yù)期；截至2月13日當(dāng)周，續(xù)請失業(yè)金人數(shù)為441.9萬， 略低于預(yù)期。
截至2月13日當(dāng)周，初請失業(yè)金人數(shù)為86.1萬，遠(yuǎn)高于預(yù)期 _By CNBC 萬神殿宏觀(Pantheon Macroeconomics)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊恩·謝潑德森表示：“初請失業(yè)金人數(shù)急劇下降，可能與上周的寒潮有關(guān)，尤其是得克薩斯州。我們預(yù)計(jì)下周數(shù)據(jù)會(huì)反彈。趨勢似乎基本持平，但我們?nèi)匀徽J(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)在4月和5月的加速重新開放，將進(jìn)入新的下降趨勢，起初緩慢，隨后加速。 ” >> Harvest Volatility Management的策略師表示：“在2月初，刺激法案是市場的推動(dòng)力，但現(xiàn)在它已經(jīng)被定價(jià)?，F(xiàn)在，沒有什么讓股權(quán)投資者感到興奮的，而且人們擔(dān)心上行空間有限 。” >> 獨(dú)立顧問聯(lián)盟(Independent Advisor Alliance)的首席投資官克里斯·扎卡雷利表示：“就利率和通貨膨脹以及就經(jīng)濟(jì)增長而言，絕對存在分歧。去年爆發(fā)過這種爭論，目的是為了確認(rèn)成長股到價(jià)值股的辦款輪動(dòng)?，F(xiàn)在，我會(huì)說情況更加復(fù)雜?！?/font> >> 瑞士信貸(Credit Suisse)的首席美國股票策略師喬納森·古魯布表示：“由于企業(yè)盈利上升以及對經(jīng)濟(jì)重新開放的樂觀情緒，周期股將在今年余下時(shí)間將市場帶入新高。收益率上升對金融業(yè)，銅和石油等商品股，工業(yè)股有利。瑞士信貸將標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的年底目標(biāo)從之前的4200點(diǎn)上調(diào)至4300點(diǎn)?！?/font> >> 瑞銀全球財(cái)富管理公司(UBS)的全球資產(chǎn)配置負(fù)責(zé)人阿德里安·祖切爾表示：“我們?nèi)蕴幱诿半U(xiǎn)環(huán)境中 。每個(gè)人都在看好經(jīng)濟(jì)增長，更多財(cái)政刺激措施的前景。名義收益率會(huì)趨于上升，股票也將處于歷史高位，而且基于更好的經(jīng)濟(jì)前景的商品價(jià)格也將如此?！?/font> ▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)高級股指分析師趙曙表示：
日內(nèi)需關(guān)注：CFTC三大股指和美債持倉周報(bào)。股指頻道 >> 金錢爆~全球股指期貨市場日報(bào)(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)：實(shí)時(shí)道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)普、恒生、A50、DAX指數(shù)期貨行情走勢，報(bào)價(jià)；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)； 現(xiàn)貨市場走勢分析；市場矩陣分析師的行情走勢分析，交易策略建議。幫助投資者深入了解主要指數(shù)期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資道指/恒指/A50/德指期貨，專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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