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股指頻道 > 市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)盡管美債收益率下滑，但市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議可能暗示加息時(shí)點(diǎn)前移的擔(dān)憂揮之不去，美國(guó)股指區(qū)間震蕩，DAX和A50下跌 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2021.03.16 01:30 美債收益率周一回落但仍處于一年以來(lái)的高點(diǎn)，美國(guó)新刺激法案已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施，而美聯(lián)儲(chǔ)即將召開(kāi)可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)巨震的政策會(huì)議，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好總體收緊，美國(guó)三大股指沖高回落報(bào)價(jià)幾乎波動(dòng)，DAX和A50下跌，恒指展開(kāi)反彈。 北京時(shí)間01:30，文華國(guó)際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：
▉ 交易主題① 美債收益率 美國(guó)(US)國(guó)債收益率小幅下跌，股市下行壓力有所減輕。截止發(fā)稿時(shí)，10年期美債收益率下跌2.9個(gè)基點(diǎn)，至1.606%；30年期美債收益率下跌3.7個(gè)基點(diǎn)，至2.364%。2年/10年國(guó)債收益率利差縮小至1.453%。
Leuthold Group的首席投資策略師吉姆·保爾森表示：“債券收益率仍然是股市的主要風(fēng)險(xiǎn)。但是，日內(nèi)債市總體保持平靜，近期的漲勢(shì)并未繼續(xù)發(fā)展，這使投資者可以將注意力轉(zhuǎn)向收益率總體仍處于較低水平上?！?/font> 匯豐銀行(HSBC)的私人銀行和財(cái)富管理業(yè)務(wù)首席投資官威廉·塞爾斯表示：“債券市場(chǎng)正試圖評(píng)估美國(guó)新刺激法案是否會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹上升。由于這種擔(dān)憂，債券收益率近幾周一直在迅速上升。但是，我們認(rèn)為，通貨膨脹率上升主要是由于石油價(jià)格，臨時(shí)供應(yīng)方面的瓶頸以及最近幾個(gè)月美元的貶值?！?/font> 他說(shuō)：“我們認(rèn)為，美國(guó)政府的支出計(jì)劃實(shí)際上可能更支持通縮而非通脹。我們認(rèn)為，債券市場(chǎng)基于刺激計(jì)劃的拋售有些過(guò)度?！?/font> MKM Partners的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼宏觀策略師邁克爾·達(dá)達(dá)表示：“我們認(rèn)為收益率測(cè)試2020年的高點(diǎn)(1.95％)是合乎邏輯的，因?yàn)榇蠖鄶?shù)資產(chǎn)類別已經(jīng)突破各自的2020年的高點(diǎn)。最好的情況是不會(huì)直線上升到那個(gè)水平?！?/font> ② 疫情/刺激法案 截止發(fā)稿時(shí)，約翰斯·霍普金斯大學(xué)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例升至1.2億，死亡265.7萬(wàn)。美國(guó)確診病例升至2945萬(wàn)，死亡53.5萬(wàn)。
美國(guó)每日和7日平均確診病例處于持續(xù)下降趨勢(shì) _By CNBC 美國(guó)確診/住院/死亡病例持續(xù)下降，同時(shí)，疫苗接種也在加速，周六當(dāng)天接種了457.5萬(wàn)疫苗，這打破了 此前290萬(wàn)的紀(jì)錄。然而，在歐洲，多個(gè)大國(guó)已經(jīng)暫停了阿斯利康疫苗的接種，因?yàn)榇嬖谘L(fēng)險(xiǎn)。 美國(guó)總統(tǒng)拜登(Joe Bide)上周簽署了1.9萬(wàn)億美元刺激法案。該計(jì)劃旨在緩解企業(yè)和民眾在疫情期間的財(cái)務(wù)困難，尤其是受到危機(jī)打擊最嚴(yán)重的低收入群體，以及加強(qiáng)疫苗的推廣。 拜登說(shuō)：“在對(duì)該法案進(jìn)行討論和辯論的幾周內(nèi)，很明顯，絕大多數(shù)美國(guó)人 - - 民主黨，獨(dú)立人士，我們的共和黨朋友 - - 他們的行為表明，他們堅(jiān)決支持這項(xiàng)救助計(jì)劃。” 該計(jì)劃包括1400美元的刺激支票，聯(lián)邦加強(qiáng)版失業(yè)救助計(jì)劃，對(duì)小企業(yè)的援助，對(duì)州和地方政府的援助，中低收入家庭稅收減免等。 Jain Family Institute的資深研究員克勞迪婭·薩姆表示：“這是歷史性的時(shí)刻，與任何記憶中的歷史時(shí)刻都是不同的。國(guó)會(huì)正在為數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的家庭，失業(yè)者，小型企業(yè)和社區(qū)提供1.9萬(wàn)億美元的資金?！?/font> 他補(bǔ)充說(shuō)：“民主黨從大衰退后的失誤中吸取了教訓(xùn)。今天的法案是美國(guó)人在2012年時(shí)需要的法案，但當(dāng)時(shí)沒(méi)有得到。今天，他們得到了?！?/font> 富國(guó)銀行(Wells Fargo)的分析師表示：“拜登總統(tǒng)的1.9萬(wàn)億美元財(cái)政計(jì)劃似乎正在按計(jì)劃在3月14日之前獲得批準(zhǔn)，其中大部分支出計(jì)劃即將開(kāi)始部署。我們相信，轉(zhuǎn)移支付將加速已經(jīng)由重新開(kāi)放和穩(wěn)定的融資條件支持的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望達(dá)到35年來(lái)的最高水平?！?/font> Glenmede Investment的首席投資官杰森·普賴德表示：“在疫苗加速接種，通脹擔(dān)憂逐漸消退，經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的基礎(chǔ)上，救助方案正在推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展。受到疫情影響最嚴(yán)重的那些企業(yè)的估值已經(jīng)恢復(fù)，而那些 不受疫情影響，甚至可能受益于這種流行病的公司的估值也得到了支撐。因此，關(guān)于極端估值的擔(dān)憂有所緩解?！?/font> 該法案于上周六在參議院獲得通過(guò)，周三在眾議院獲得通過(guò)。國(guó)會(huì)(USC)兩院沒(méi)有共和黨支持這項(xiàng)法案。 ③ FOMC會(huì)議 美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)將于周二和周三舉行今年第二次政策會(huì)議，周四凌晨將發(fā)布會(huì)議聲明，更新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和點(diǎn)陣圖。隨后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)將發(fā)表講話。在全球通脹預(yù)期飆升，政府債券遭到全面拋售之際，這次會(huì)議受到市場(chǎng)參與者高度關(guān)注。
美聯(lián)儲(chǔ)保持政策不變：FOMC預(yù)計(jì)將上調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，并將利率維持在接近于零的水平 _By Bloomberg 高盛(Goldman Sachs)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示：“財(cái)政救助方案將給今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供更大的動(dòng)力，預(yù)計(jì)第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將增長(zhǎng)6％。因此，市場(chǎng)將密切關(guān)注鮑威爾本周的講話，以了解央行是否越來(lái)越擔(dān)心債券市場(chǎng)的動(dòng)向以及可能經(jīng)濟(jì)可能過(guò)熱的跡象。然而，在金融狀況仍然寬松，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)回暖，全年有望實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)官員不太可能認(rèn)為收益率上升是個(gè)大問(wèn)題?！?/font> 德意志銀行(Deutsche Bank)的高級(jí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家布雷特·瑞安表示：“鮑威爾可能會(huì)強(qiáng)調(diào)，仍然存在巨大的不確定性，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況與疫情前相比仍存在巨大的差異，特別是在勞動(dòng)力市場(chǎng)方面。因此，鮑威爾可能會(huì)重申，有關(guān)縮減支持政策的任何討論都是太早了，而且FOMC可能需要一段時(shí)間才能評(píng)估何時(shí)會(huì)取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)一步進(jìn)展?！?/font> 澳新銀行研究所(ANZ Research)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示：“在實(shí)施財(cái)政刺激方案之后，美聯(lián)儲(chǔ)不可避免地會(huì)上調(diào)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，而一些FOMC成員可能認(rèn)為需要提前加息。對(duì)于央行而言，任何強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期和點(diǎn)陣圖的變化都將引發(fā)市場(chǎng)對(duì)利率上調(diào)的擔(dān)憂。因此，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾很可能將利率路徑與全面的經(jīng)濟(jì)改善聯(lián)系在一起，同時(shí)強(qiáng)調(diào)對(duì)適度的通脹超調(diào)的承受能力。” FXTM的首席市場(chǎng)策略師侯賽因·賽義德表示：“美國(guó)經(jīng)濟(jì)看起來(lái)比大多數(shù)其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體都更好。盡管經(jīng)濟(jì)前景樂(lè)觀，但預(yù)計(jì)本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議不會(huì)出現(xiàn)重大政策變化。” ThinkMarkets的分析師法瓦德·拉扎扎達(dá)表示：“投資者不愿承擔(dān)太大風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗麄兛紤]到通貨膨脹率上升的可能性，不管央行會(huì)怎么說(shuō)?！?/font> ▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 上周，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)發(fā)布的美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)顯示， 美國(guó)2月CPI同比增長(zhǎng)1.7%，增速創(chuàng)去年2月以來(lái)的新高。但是，核心CPI僅上升1.4%，與預(yù)期持平，但遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)。
JFD Group的高級(jí)市場(chǎng)分析師查拉姆諾斯·皮蘇羅表示：“盡管2月CPI同比增長(zhǎng)1.7%，但核心CPI走低。這給美聯(lián)儲(chǔ)的觀點(diǎn)增加了可信度，即通貨膨脹率上升并保持在2％以上的水平將需要一段時(shí)間。央行預(yù)測(cè)是，這種情況將在2023年之后的幾年內(nèi)才會(huì)發(fā)生?！?/font> 他說(shuō)：“這也證實(shí)了我們的觀點(diǎn)，即由于收益率上升而導(dǎo)致的近期股市下跌只是一個(gè)修正階段，它們可能會(huì)反彈并繼續(xù)其向北趨勢(shì)?！?/font> Jefferies分析師表示：“盡管庫(kù)存短缺，商品價(jià)格上行壓力和供應(yīng)瓶頸仍然存在，但通貨膨脹率仍然非常溫和?！?/font> >> 高盛(Goldman Sachs)的首席美國(guó)股票策略師戴維·科斯汀表示：“投資者將不得不繼續(xù)應(yīng)對(duì)近幾周來(lái)困擾市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策的擔(dān)憂。我們認(rèn)為，股票估值應(yīng)該能夠輕松消化大約2％的10年期 美債收益率。板塊輪換導(dǎo)致納斯達(dá)克指數(shù)從最高點(diǎn)下跌了10％。我們認(rèn)為目前這種趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束?！?/font> 他補(bǔ)充說(shuō)：“另一方面，盡管市場(chǎng)可能仍需要調(diào)整以適應(yīng)更高的收益率，但穩(wěn)固現(xiàn)金流增長(zhǎng)折現(xiàn)可能會(huì)使指數(shù)保持區(qū)間波動(dòng)模式，并傾向于上行?！?/font> >> 瑞銀全球財(cái)富管理公司(UBS)的首席投資官馬克·海夫勒表示：“我們認(rèn)為，隨著投資者尋求在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的樂(lè)觀情緒與對(duì)通貨膨脹率上升的擔(dān)憂之間的平衡，近期股市的波動(dòng)可能會(huì)繼續(xù)。盡管如此，刺激法案，疫情和通脹數(shù)據(jù)這三個(gè)主要市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素的最新發(fā)展表明，股市將進(jìn)一步上漲?！?/font> 他補(bǔ)充說(shuō)：“1.9萬(wàn)億美元的巨額刺激計(jì)劃可能會(huì)給國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)預(yù)測(cè)帶來(lái)上行風(fēng)險(xiǎn)，我認(rèn)為今年有望增長(zhǎng)6.4％。同時(shí)，疫苗部署比預(yù)期更快，拜登近日宣布強(qiáng)生疫苗的訂購(gòu)量翻了一倍。此外，2月份核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)的增長(zhǎng)速度低于預(yù)期，這表明通貨膨脹在年初仍然是良性的，并且比許多投資者所擔(dān)心的溫和得多?！?/font> >> Verdence Capital Advisors的策略師霍爾曼·梅根表示：“我認(rèn)為，投資者本周購(gòu)買科技股的原因是，您在利率市場(chǎng)上看到了一些穩(wěn)定的跡象。這是我們?cè)谶^(guò)去幾周市場(chǎng)波動(dòng)的最大驅(qū)動(dòng)因素之一。本周，我們不僅看到了正常的債券拍賣，這有助于使收益率回落，而且，歐洲央行也在昨天宣布，他們將加速購(gòu)買債券。因此，這都幫助緩解了固定收益資產(chǎn)的波動(dòng)，這給技術(shù)股提供了良好的環(huán)境?！? ▉ 走勢(shì)分析市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)高級(jí)股指分析師趙曙表示：
明日需關(guān)注：美國(guó)零售銷售月報(bào)。股指頻道 >> 金錢爆~全球股指期貨市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)：實(shí)時(shí)道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)普、恒生、A50、DAX指數(shù)期貨行情走勢(shì)，報(bào)價(jià)；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場(chǎng)影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)； 現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)分析；市場(chǎng)矩陣分析師的行情走勢(shì)分析，交易策略建議。幫助投資者深入了解主要指數(shù)期貨市場(chǎng)，充分獲得市場(chǎng)多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資道指/恒指/A50/德指期貨，專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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