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股指頻道 > 市場日報(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)受到加稅議程和鮑威爾偏鷹派講話打壓，歐美股指繼續(xù)大幅下跌，恒指和A50跌勢放緩需求支撐 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2021.03.25 23:55 受到拜登政府加稅議程的影響，美國三大股指周三大幅下跌，歐洲因?yàn)橐咔樾蝿輴夯^續(xù)下跌，亞洲因?yàn)榱鲃有允站o跌幅繼續(xù)擴(kuò)大。周四，歐美股指反彈，但受到稅改計(jì)劃和鮑威爾鷹派言論的壓制，紐約時段再次轉(zhuǎn)為大幅下跌，而恒指和A50繼續(xù)向下尋求支撐。 北京時間23:55，文華國際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：
▉ 交易主題① 鮑威爾講話 美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)突然發(fā)表偏鷹派的言論。周四接受采訪時表示：“當(dāng)美國(US)經(jīng)濟(jì)完全恢復(fù)時，我們將隨著時間的推移以高透明度的方式逐步推進(jìn)，我們將撤回我們在緊急時期提供的支持?！?/font> ② 鮑威爾&耶倫聽證會 鮑威爾周三對參議院表示，債券收益率上升反映了市場對經(jīng)濟(jì)最終將強(qiáng)勁反彈的樂觀預(yù)期。同時，他和美國財政部長耶倫(Janet Yellen)都承認(rèn)資產(chǎn)價格過高，但他們并不擔(dān)心這會造成金融穩(wěn)定問題，并重申經(jīng)濟(jì)將重回正軌。 Cherry Lane Investments的合伙人里克·梅克勒表示：“有關(guān)政府基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃的言論令投資者感到不安，他們擔(dān)心股市正在以高估的價格交易。人們希望在可能出現(xiàn)的拋售之前出脫頭寸。任何(加稅)可能即將到來的感覺都促使人們在這些下跌走勢中迅速做出決策。” ③ 美債收益率 美債收益率小幅反彈。截止發(fā)稿時，10年期美債收益率上漲1.2個基點(diǎn)，至1.626%；30年期美債收益率上漲1.0個基點(diǎn)，至2.325%。2年/10年國債收益率利差擴(kuò)大至1.478%。
美聯(lián)儲理事布雷納德(Lael Brainard)表示：“實(shí)現(xiàn)美聯(lián)儲充分就業(yè)和價格穩(wěn)定目標(biāo)需要一些時間才能取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)一步進(jìn)展。我們主張以結(jié)果為基礎(chǔ)的耐心的政策制定方法，而不是基于前景的先發(fā)制人的方法。這將是實(shí)現(xiàn)央行目標(biāo)的更有效手段。建議美聯(lián)儲將保持其定位，即使通脹上升的前景嚇到了一些市場參與者?！?/font> Nuveen Investments的首席投資官塞拉·馬利克表示：“僅由于市場對其評論和行動的過度反應(yīng)，美聯(lián)儲本身可能仍是短期內(nèi)最重要的風(fēng)險之一?！?/font> ● 股市影響 瑞銀私人財富管理公司(UBS)的董事總經(jīng)理格雷格·馬庫斯表示：“盡管近幾周債券收益率的上升導(dǎo)致股市動蕩，但我們認(rèn)為收益率的上升只是 再通脹交易的一部分。除10年期國債外，所有其他資產(chǎn)類別均已回升至疫情前水平或超過大流行前水平。債券收益率已經(jīng)回升至疫情前的水平，根據(jù)歷史比較，該水平 仍然非常低。我們預(yù)計(jì)，更廣泛的股票市場將能夠應(yīng)對更高的債券收益率?！?/font> Baird Securities的策略師羅斯·梅菲爾德表示：“長期收益率的上漲已經(jīng)影響了 股市的所有動態(tài)，包括對科技股/成長股的拋售，以及向周期股/價值股的輪換?！?/font> Glenmede Investment的首席投資官杰森·普賴德表示：“收益率上升尚未對經(jīng)濟(jì)和風(fēng)險資產(chǎn)造成過分懲罰，但10年期收益率的2.5％可能是一個關(guān)鍵門檻?！?/font> Great Hill Capital的董事長湯姆·海斯表示：“美國10年期國債收益率上周升至1.754％后，已從14個月高點(diǎn)回落，這使得科技股得以反彈?？雌饋砑夹g(shù)股/成長股已經(jīng)恢復(fù)，但我認(rèn)為這將比人們想象的要溫和得多。許多部門都 將實(shí)現(xiàn)大幅增長，而且我們已經(jīng)看到基金經(jīng)理正在布局周期股。我認(rèn)為，在接下來的18個月中這種趨勢還將持續(xù)?！?/font> ● 通脹預(yù)期 Trillium的產(chǎn)品組合經(jīng)理謝麗爾·斯密斯表示：“我認(rèn)為整個市場不清楚的是，通脹將是暫時的還是持續(xù)的。因此，投資者對此的反應(yīng)是，美聯(lián)儲發(fā)表了一些聲明， 但他們?nèi)匀槐３肿约旱莫?dú)立判斷。美聯(lián)儲允許經(jīng)濟(jì)一段時間內(nèi)過熱，這是推動復(fù)蘇的一種方式。但對于債券市場而言，投資者正在尋找任何價格上漲的跡象，他們說，‘哇，通貨膨脹會發(fā)生的’?！?/font> Federated Hermes Investors的首席股票市場策略師菲爾·奧蘭多表示：“聯(lián)邦債務(wù)現(xiàn)在達(dá)到29萬億美元，債務(wù)與 國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比率達(dá)到驚人的145％，這導(dǎo)致名義通貨膨脹率和利率在最近幾個月中急劇上升?！?/font> Treasury Partners的首席投資官理查德·薩珀斯坦表示：“由于基數(shù)效應(yīng)，經(jīng)濟(jì)增長將強(qiáng)勁，第二季度的通貨膨脹率將上升。將近一年前，油價為負(fù)，這將使即將到來的通貨膨脹率數(shù)字出現(xiàn)偏差。我們預(yù)計(jì)通貨膨脹率讀數(shù)將在2021年下半年放緩?！?/font> ● 收益率目標(biāo) 加拿大蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)的固定收益分析師伊恩·林根表示：“美國股市沒有任何有意義的走勢發(fā)展，這表明10年期國債收益率達(dá)到了1.75％之后，已進(jìn)入牛市略微趨平的鞏固期。” 諾德資產(chǎn)管理公司(Nordea Asset Management)的策略師塞巴斯蒂安·加利表示：“我們認(rèn)為美國10年期國債收益率還有進(jìn)一步的上漲空間，并可能達(dá)到1.80％。成長股對利率保持高度敏感性，這繼續(xù)表明它們被高估了。” ④ 疫情/刺激法案 截止發(fā)稿時，約翰斯·霍普金斯大學(xué)的實(shí)時數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例升至1.247億，死亡274.4萬。美國確診病例升至3001萬，死亡54.5萬。
美國每日和7日平均確診病例處于持續(xù)下降趨勢 _By CNBC 新變體在歐洲大陸的感染激增，疫情形勢急轉(zhuǎn)直下。德國(GER)將封鎖延長至4月18日，并呼吁公民在復(fù)活節(jié)過后留在家里，總理安格拉·默克爾警告說：“我們現(xiàn)在基本上處于新的疫情感染潮中?！?/font> 世界衛(wèi)生組織負(fù)責(zé)人稱，最近死亡人數(shù)和病例的增長“確實(shí)令人擔(dān)憂”。 Brown Advisory的合伙人杜恩·索恩表示：“我們進(jìn)行了很多創(chuàng)新，療法方面取得了令人難以置信的進(jìn)步，疫苗開發(fā)迅速。但與此同時，通貨膨脹和利率上升 等風(fēng)險因素仍然存在。” 不過，美國的情況完全不同。 三菱日聯(lián)摩根士丹利證券(Morgan Stanley Securities)的首席投資官藤戶紀(jì)宏表示：“美國現(xiàn)在每天為300萬人接種疫苗，拜登總統(tǒng)現(xiàn)在表示，所有成年人都可以在5月1日前接種。它很快就會實(shí)現(xiàn)群體免疫和經(jīng)濟(jì)正?；??！?/font> LPL Financial的策略師表示：“疫苗的部署使我們更接近經(jīng)濟(jì)的完全開放，并且這可能是評估2021年經(jīng)濟(jì)增長前景的最重要因素。我們預(yù)計(jì)利率將對市場構(gòu)成威脅而逐漸消失?！?/font> 同時，美國最新實(shí)施的1.9萬億刺激措施有望推動經(jīng)濟(jì)高速增長。 摩根大通(JPMorgan)的全球經(jīng)濟(jì)主管凱坦·阿赫亞表示：“大多數(shù)市場參與者和決策者對復(fù)蘇的速度感到驚訝。據(jù)我們估計(jì)，美國經(jīng)濟(jì)將在當(dāng)前季度達(dá)到疫情前的產(chǎn)出水平。財政政策所要做的不只是填補(bǔ)產(chǎn)出缺口。向家庭的轉(zhuǎn)移支付已經(jīng)超過了經(jīng)濟(jì)衰退中損失的收入。隨著重新開放的步伐加快，勞動力市場有望急劇反彈?！?/font> ▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 日內(nèi)，勞工部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日當(dāng)周，美國初請失業(yè)金人數(shù)為68.4萬，為疫情爆發(fā)以來最低水平，并首次跌破70萬。截至3月14日當(dāng)周，美國續(xù)請失業(yè)金人數(shù)為387萬，環(huán)比減少了26.4萬。
美國初請失業(yè)金人數(shù) _By CNBC E*Trade的投資策略董事總經(jīng)理邁克·洛溫加特表示：“今天的初請失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)顯示出強(qiáng)勁的跡象，實(shí)際上可能會對大盤產(chǎn)生不利影響。這意味著，如果我們繼續(xù)看到勞動力市場取得長足進(jìn)展，這可能會轉(zhuǎn)化對美聯(lián)儲的壓力，它將評估其寬松立場?！?/font> 牛津經(jīng)濟(jì)研究院(Oxford Economics)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示：“盡管申請失業(yè)金人數(shù)仍然很高，我們預(yù)計(jì)隨著復(fù)蘇勢頭的增強(qiáng)，數(shù)據(jù)將繼續(xù)下降?！?/font> 周五，美國經(jīng)濟(jì)分析局經(jīng)濟(jì)分析局(BEA)將發(fā)布2月份個人消費(fèi)支出(PCE)價格指數(shù)，和核心PCE指數(shù)，后者是美聯(lián)儲錨定的通脹指標(biāo)。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家一致預(yù)期，2月，美國PCE環(huán)比增長僅0.3％，與1月份持平；核心PCE環(huán)比增長0.1%，比1月份0.3％的增幅還要低；核心PCE年率僅增長1.5％，遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲多年來設(shè)定的2％的目標(biāo)。 瑞穗證券(Mizuho Securities)的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂芬·里基烏托表示：“美聯(lián)儲確信今年的通貨膨脹上升是暫時性的，它已經(jīng)將核心PCE上調(diào)至略高于2%，這意味著通脹率將在更長時期內(nèi)高于2%的情況下，美聯(lián)儲才會考慮加息?！?/font> >> Sevens Report Research的創(chuàng)始人湯姆·埃賽耶表示：“我認(rèn)為，過去幾天我們看到的是一些季末投資組合調(diào)整。本季度以來表現(xiàn)最好的股票現(xiàn)在已經(jīng)被賣出，一些表現(xiàn)最差的股票正在上漲。這是我們在季度結(jié)束時的典型表現(xiàn)。但隨后，美國疫情形勢似乎繼續(xù)轉(zhuǎn)好，但歐洲正處于第三波浪潮，那里的疫苗部署不如預(yù)期，現(xiàn)在您看到的封鎖增加了。” >> 瑞銀全球財富管理公司(UBS)的美洲首席投資官索利塔·馬塞利表示：“我們認(rèn)為，投資者應(yīng)該繼續(xù)為再通脹做好準(zhǔn)備，特別是在通貨膨脹，刺激措施和經(jīng)濟(jì)增長開始加快之時。但是，盡管更高的收益率將繼續(xù)使成長股的投資者感到不安，但長期投資者也可以利用波動性來在某些成長性主題中建立戰(zhàn)略頭寸。” >> Jefferies的全球戰(zhàn)略主管肖恩·達(dá)比表示：“最重要的是，經(jīng)濟(jì)將迎來巨大的支出熱潮，仍應(yīng)以匹配這一周期的價值股為主，股息和股票回購也將加速增長?！?/font> >> TrendSpider的首席市場分析師和杰克·烏賈斯蒂克表示：“科技股已經(jīng)遭受了巨大打擊，看到它們從低點(diǎn)反彈一點(diǎn)也不足為奇?！?/font> >> BTIG的股票和衍生品交易主管朱利安·伊曼紐爾表示：“當(dāng)市場在價值股中尋找新的領(lǐng)頭羊時，確實(shí)感到困惑。” >> 道富環(huán)球(State Street Global Markets)的策略師德維·埃文斯表示：“風(fēng)險資產(chǎn)可以在復(fù)蘇階段以更高的收益率生存，而不僅僅受到通貨膨脹率飆升的壓制。我們還沒有那種狀態(tài)，所以就經(jīng)濟(jì)周期而言，這實(shí)際上仍然是再通脹的開始階段，這就是當(dāng)前推動股市發(fā)展的因素。” ▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)高級股指分析師趙曙表示：
明日需關(guān)注：美國PCE，個人支出，批發(fā)庫存，消費(fèi)者信心。股指頻道 >> 金錢爆~全球股指期貨市場日報(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)：實(shí)時道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)普、恒生、A50、DAX指數(shù)期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)； 現(xiàn)貨市場走勢分析；市場矩陣分析師的行情走勢分析，交易策略建議。幫助投資者深入了解主要指數(shù)期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資道指/恒指/A50/德指期貨，專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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