傳聞拜登計(jì)劃將富人的資本利得稅翻一倍，美國三大股指周四同步直線跳水，DAX從高位回落，恒指和A50延續(xù)弱勢震蕩。周五，全球主要股指全線反彈，恒指領(lǐng)漲。

北京時(shí)間13:51，文華國際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：

▉ 交易主題

① 資本利得稅

彭博社(Bloomberg)援引知情人士的報(bào)道稱，美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)計(jì)劃將針對富人的資本利得稅率提高到39.6％(另一條消息源是43.4%)。這將適用于收入至少為100萬美元的人。當(dāng)前的基本資本利得稅稅率為20％。消息發(fā)布后，美國三大股指，同步，直線跳水。

Cresset Capital Management的創(chuàng)始合伙人兼首席信息官杰克·艾布林表示：“拜登的提案有效地將超過百萬年收入的富人的資本利得稅稅率提高了一倍。對于長期投資者而言，這是一筆可觀的成本。如果投資者認(rèn)為該提議有可能在明年成為法律，則需要在今年拋售。”

② 新冠疫情

截止發(fā)稿時(shí)，約翰斯·霍普金斯大學(xué)的數(shù)據(jù)顯示，全球確診病例升至1.423億，死亡303萬。

美國每日/7日新增確診病例 _By CNBC

Commonwealth Financial Network的投資分析師阿努·加格表示：“雖然新冠變體感染率激增是近期的風(fēng)險(xiǎn)，但美國經(jīng)濟(jì)增長的前景已大大提升。隨著越來越多的美國人獲得疫苗接種，并在外出旅行，就餐，觀看體育賽事時(shí)感到舒適。同時(shí)，如果愿意的話，越來越多的人將能夠重返工作崗位。但是，投資者并沒有癡迷于這種前景，因?yàn)楹芏嗪孟⒁呀?jīng)被定價(jià)了?！?/font>

Rakuten Securitie的分析師吉田聰表示：“美國股票出乎意料地大幅攀升，引發(fā)了人們對需求疲軟的擔(dān)憂，這與對需求強(qiáng)勁反彈的預(yù)期背道而馳。傷害市場情緒的還有一個(gè)事實(shí)，那就是疫情在印度和日本再次迅速蔓延?！?/font>

③ 財(cái)報(bào)季

根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)，到目前為止，約有85%的標(biāo)準(zhǔn)普爾500成分股公司的每股盈利 ^EPS 超出了預(yù)期。現(xiàn)在，分析師預(yù)計(jì)第一季度EPS將增長33.3%，而最近一次的預(yù)測是30.9％。

美世咨詢(Mercer Advisors)的首席投資官唐·卡爾卡尼說：“我認(rèn)為這是一次 重大的重新評估。很多事情迫使市場參與者點(diǎn)擊暫停按鈕并重新評估，包括新冠病例增加。同時(shí)，看看網(wǎng)飛(Netflix)?？纯幢忍貛诺男⌒捅辣P?？匆幌潞娇展? - - 它們的收入非常令人失望。我認(rèn)為正在進(jìn)行重新評估，這很健康?，F(xiàn)在，我們一切都達(dá)到了頂峰。這并不意味著我們不能從這里前進(jìn)，但是它將變得更加困難?！?/font>

Capitol Securities Management的首席經(jīng)濟(jì)策略師肯特·恩格爾克表示：“這再次是再通脹交易。有一天，就像我們要下地獄一樣。第二天，情況看起來不錯。這源于算法交易和技術(shù)驅(qū)動交易的推動。也歸因于網(wǎng)飛業(yè)績不及預(yù)期推動的失望情緒。對于以如此高的估值交易的股票，您不會有令人失望的收益 - - 沒有錯誤的余地?！?/font>

Amundi Pioneer的首席投資官帕斯卡爾·布蘭克表示：“財(cái)報(bào)季進(jìn)一步考驗(yàn)復(fù)蘇的趨勢，但在那之前，疫苗的推出和經(jīng)濟(jì)的重新開放將是牛市進(jìn)一步上漲的主要誘因。”

TrueMark Investments的首席執(zhí)行官麥克·盧卡斯表示：“投資者正在根據(jù)企業(yè)財(cái)報(bào)和盈利指導(dǎo)尋求重新開放可能加速增長的線索，同時(shí)又密切關(guān)注疫情有關(guān)的任何報(bào)道。在某些時(shí)間里，這將是一場拉鋸戰(zhàn)?！?/font>

Cherry Lane Investments的合伙人梅克勒·里克表示：“在財(cái)報(bào)季，投資者面臨的問題是，您將開始看到收益預(yù)測的持續(xù)上調(diào)，還是因?yàn)樗坪豕?yīng)鏈出現(xiàn)問題導(dǎo)致業(yè)績低迷。在估值較高的情況下，投資者繼續(xù)需要更多好消息以支撐股價(jià)。”

④ 美債收益率

截止發(fā)稿時(shí)，10年期國債收益率下跌4個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.559%；30年期國債收益率下跌3.5個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.258%；2年/10年收益率利差收窄至1.406%。

City Index的高級金融市場分析師菲奧娜·辛科塔表示：“除了財(cái)報(bào)，還有大量令人印象深刻的數(shù)據(jù)需要消化，表明美國經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇。除了財(cái)政刺激措施和寬松的貨幣政策外，隨著疫苗的大力推廣，復(fù)蘇步伐正在加快。盡管出現(xiàn)井噴數(shù)據(jù)，但美國國債收益率正在走低，這表明投資者已經(jīng)接受了美聯(lián)儲會將低利率維持更長時(shí)間的說法?！?/font>

▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

美國勞工部(DoL)發(fā)布的申領(lǐng)失業(yè)保險(xiǎn)金人數(shù)周報(bào)(UIWC)顯示，截至4月17日當(dāng)周，初請失業(yè)金人數(shù)下降至54.7萬，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。同時(shí)，消除高頻數(shù)據(jù)波動的四周均值減少了2.7萬，至65.1萬，是去年3月以來的最低水平。然而，截至4月10日的續(xù)請失業(yè)金人數(shù)降至367.4萬，略高于市場預(yù)期。

 

美國勞工部(DOL)初次申請失業(yè)金人數(shù) (截至2021年4月17日) 美國初請失業(yè)金人數(shù) 預(yù)測   (單位：萬人)

High Frequency Economics的美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯貝拉·法魯奇表示：“雖然人們可能仍然擔(dān)心擔(dān)心暴露于病毒，但隨著持續(xù)的重新開放以及未來幾個(gè)月的工作增長加速，我們預(yù)計(jì)申請量會進(jìn)一步下降?！?/font>

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

>> 摩根士丹利投資管理公司(Morgan Stanley)的固定收益投資組合經(jīng)理吉姆·卡倫表示：“我們?nèi)狈︱?qū)動力。過去12個(gè)月我們所做的一切都是為了在第二季度實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，獲得非常非常強(qiáng)勁國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長。但是在那之后，勢頭開放放緩。這并不意味著數(shù)據(jù)變壞了，它只是意味著相對而言，第三季度將變?nèi)??！?/font>

他指出：“展望未來，增加政府支出和貨幣政策支持的將可能成為主要驅(qū)動力。我們的基礎(chǔ)設(shè)施支出計(jì)劃即將出臺。我們已經(jīng)花費(fèi)了5.8萬億美元，將由更多的指出，然后將會有非常大的赤字，因此接下來會發(fā)生什么？未來12個(gè)月的財(cái)政支出可能會比過去12個(gè)月少。因此，這似乎是凈緊縮。然后，我們也將看到美聯(lián)儲逐漸縮減資產(chǎn)購買，以解決更大的問題。因此，市場意識到這會是一個(gè)艱難的時(shí)期。”

>> 摩根大通私人銀行(JPMorgan)的跨資產(chǎn)主題策略主管阿納斯塔西亞·阿莫羅佐表示：“我確實(shí)認(rèn)為股市的回報(bào)肯定會更加低迷。我的意思是，我們確實(shí)已經(jīng)從看到了在谷底時(shí)期預(yù)期的非常強(qiáng)勁的復(fù)蘇。但是現(xiàn)在我們正朝著目標(biāo)邁進(jìn)。我們可能正處于距離年底價(jià)格目標(biāo)不到5％的水平。不過，只要企業(yè)盈利上調(diào)能夠更高，我們可能會調(diào)整股指目標(biāo)?？傮w而言，我們認(rèn)為回調(diào)的幅度不會太大?！?/font>

>> Cornerstone Capital的首席投資官克利夫·霍奇表示：“即使航空公司今天發(fā)布的財(cái)報(bào)好于預(yù)期，即使失業(yè)人數(shù)下降的趨勢繼續(xù)證實(shí)了重新開放的積極成果。但是，在較高的估值水平下，部分投資者還是會因?yàn)橐咔樾蝿輵B(tài)度消極，他們開始考慮縮減一些風(fēng)險(xiǎn)敞口，尤其是那些還沒有削減的投資者?？傮w而言，很多好消息已經(jīng)被定價(jià)了，并且很多地方還有可能出錯。”

>> FXTM的市場分析師譚漢表示：“市場在本月早些時(shí)候創(chuàng)出一系列創(chuàng)紀(jì)錄的高位后，稍作喘息是很自然的事情。畢竟，技術(shù)指標(biāo)一直在強(qiáng)調(diào)最近的超買情況?！?/font>

>> 法國興業(yè)銀行(Societe Generale)的跨資產(chǎn)策略師艾倫·博科布扎表示：“市場目前是三個(gè)相沖突的主題 - - 病毒進(jìn)化，疫苗接種率攀升和經(jīng)濟(jì)V型反彈 - - 的十字路口。我們的總體立場沒有改變，即還沒有到非常積極的底部，但信貸風(fēng)險(xiǎn)仍處于控制之中，因此風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)應(yīng)繼續(xù)處于高位，暫時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)固定?！?/font>

>> 景順集團(tuán)(Invesco)的首席全球市場策略師克里斯蒂娜·胡珀表示 ：“由于市場價(jià)格接近完美，任何瑕疵都可能拖累股指。但我們正處于美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇的風(fēng)口浪尖，在最近投資者情緒發(fā)生轉(zhuǎn)變之后，這應(yīng)該繼續(xù)為股市提供支撐?！?

▉ 走勢分析

市場矩陣(MarketMatrix.net)高級股指分析師趙曙表示：

 

盡管財(cái)報(bào)和初請失業(yè)金數(shù)據(jù)遠(yuǎn)好于預(yù)期，但拜登擬將富人資本利得稅提高一倍的消息造成了市場恐慌，三大股指同步直線跳水。這一發(fā)展表明，處于歷史高位的美國股指對任何負(fù)面消息都沒有抵抗力。但隨后的反彈也表明，股指的趨勢不會因?yàn)橐恍┲卮筘?fù)面消息而扭轉(zhuǎn)。 展望后市，隨著美國三大股指橫向整理，DAX預(yù)計(jì)也將維持區(qū)間震蕩，恒指雖然連續(xù)兩天上漲，但即將面臨近期區(qū)間上沿拋壓較重，A50預(yù)計(jì)仍將維持弱勢整理。

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