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股指頻道 > 市場日報(bào)(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)市場對美聯(lián)儲提前收緊政策的擔(dān)憂加劇，超強(qiáng)勁科技股巨頭財(cái)報(bào)并未推動大盤創(chuàng)新高，美國股指或向下尋求短期支撐，DAX有望向北發(fā)展，恒指和A50或維持弱勢整理 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2021.05.06 07:28 市場再次展開板塊輪換，道指周二再創(chuàng)新高，但對美聯(lián)儲收緊政策的擔(dān)憂加劇，納指跌幅擴(kuò)大，使標(biāo)普沖高回落。DAX指數(shù)強(qiáng)勁反彈，主要受到疫情形勢好轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)強(qiáng)勁的推動。恒指和A50繼續(xù)窄幅整理。 北京時(shí)間07:28，智行國際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：【美國】標(biāo)普下跌2點(diǎn)或0.05%，報(bào)4158點(diǎn)；道指下跌15點(diǎn)或0.04%，報(bào)34103點(diǎn)；納指下跌2.5點(diǎn)或0.02%，報(bào)13488.50。【歐洲】德指上漲316點(diǎn)或2.13%，報(bào)15171點(diǎn)?！緛喼蕖亢阒干蠞q78點(diǎn)或0.28%，報(bào)28379點(diǎn)；A50下跌26點(diǎn)或0.15%，報(bào)17126點(diǎn)。 ▉ 交易主題① 耶倫講話 美國財(cái)政部長耶倫(Janet Yellen)周二表示，可能需要提高利率以防止美國(US)經(jīng)濟(jì)過熱。消息披露后全球股指跳水。當(dāng)天晚些時(shí)候，她澄清說：“這不是我對利率的預(yù)測或推薦。如果有人贊賞美聯(lián)儲的獨(dú)立性，我認(rèn)為那個人就是我。” 澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼外匯策略師金·芒迪表示：“美元因耶倫的言論而短暫飆升。耶倫的評論并不涉及加息的時(shí)間，隨后她也做出了澄清。我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)，即使經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的持續(xù)改善，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)仍將非常有耐心?！?/font> AvaTrade的首席市場分析師師納伊姆·阿斯蘭姆表示：“事實(shí)是，這個錐子已經(jīng)脫穎而出，現(xiàn)在每個人都會對美聯(lián)儲(Fed)的貨幣政策產(chǎn)生懷疑。交易員將繼續(xù)對美聯(lián)儲發(fā)表任何新的鴿派言論表示懷疑。這可能導(dǎo)致股票，外匯，商品和固定收益市場的大幅波動?！?/font> CMC Markets的首席市場策略師邁克爾·休森表示 ：“市場在好消息的推動下才能走高，面對這樣的消息只會迅速下跌。不過，我們確實(shí)看到一些人逢低買入。” 道明證券(TD Securities)的利率策略師根納迪·戈德伯格表示：“我認(rèn)為，這并不意味著收益率將會因此走高?！?/font> Aberdeen Standard Investments的投資總監(jiān)詹姆斯·艾西表示：“她的某些評論似乎被市場誤解為美聯(lián)儲需要加息。這個市場確實(shí)非常脆弱。” ② 美聯(lián)儲動態(tài) 本周以來，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)，紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯(John Williams)和里士滿聯(lián)儲主席巴爾金(Thomas Barkin)都發(fā)表了講話，他們預(yù)計(jì)，今年剩余時(shí)間的通脹可能會超過2%，但是勞動力市場距離廣泛和包容性的充分就業(yè)還有很長的路要走。這些言論與最近的會議的基調(diào)完全一致。 然而，達(dá)拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)表示，他認(rèn)為現(xiàn)在就應(yīng)該考慮縮減資產(chǎn)購買，并且預(yù)計(jì)2022年就可以加息。 多數(shù)市場專家預(yù)計(jì)FOMC仍將保持鴿派立場。 匯豐資產(chǎn)管理公司(HSBC)的亞太區(qū)首席投資官塞西莉亞·陳表示：“市場的重點(diǎn)仍將是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和疫情的發(fā)展。通脹不是現(xiàn)在應(yīng)該擔(dān)憂的主題，央行將繼續(xù)保持鴿派立場。” WisdomTree Investments的固定收益策略負(fù)責(zé)人凱文·弗拉納根表示：“美聯(lián)儲強(qiáng)調(diào)仍然存在很多不確定性。在這種背景下，由于通貨膨脹是暫時(shí)的，它們將繼續(xù)在貨幣政策方面 緩慢推進(jìn)?！?/font> FLPutnam的投資組合經(jīng)理兼負(fù)責(zé)人艾倫·哈森表示：“對于市場而言，沒有消息是好消息，因?yàn)檫@意味著美聯(lián)儲將在不久的將來保持寬松態(tài)度。這是一個 對市場友好的美聯(lián)儲，這正是股市需要的。” 嘉信理財(cái)(Charles Schwab)的首席固定收益策略師凱西·瓊斯表示：“鮑威爾真正想強(qiáng)調(diào)的是，我們擔(dān)心的風(fēng)險(xiǎn)還不存在?，F(xiàn)在討論收緊或縮減政策為時(shí)尚早。他還強(qiáng)調(diào)說，他希望看到通貨膨脹率超過2％并保持在該水平上?！? 不過，一些分析師擔(dān)心美聯(lián)儲當(dāng)前的政策定位可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)后移。 Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：“華爾街要等到幾個月后才會看到美聯(lián)儲犯下政策錯誤。這會使一些交易員感到緊張?！?/font> 寶盛銀行(Julius Baer)的首席投資官伊夫·邦松表示：“問題是由此產(chǎn)生的資產(chǎn)泡沫，我們認(rèn)為資產(chǎn)估值非常非常緊張。您可以問問自己，鮑威爾主席會眨眨眼并開始指導(dǎo)嗎？是否比預(yù)期的寬松政策早一些？ 我們認(rèn)為在第三季度就可能存在風(fēng)險(xiǎn)?！?/font> 也有市場專家認(rèn)為，隨著時(shí)間的推移，美聯(lián)儲仍可能對政策作出調(diào)整。 布朗兄弟哈里曼銀行(BBH)的首席投資策略師斯科特·克萊蒙斯表示：“寬松的貨幣政策，擴(kuò)張性的財(cái)政政策和健康的家庭資產(chǎn)負(fù)債表相結(jié)合，引發(fā)了人們對經(jīng)濟(jì)過熱的擔(dān)憂。尤其是企業(yè)盈利增長持續(xù)上調(diào)并給股市提供更多的上漲動力的情況下?！?/font> 安聯(lián)投資管理公司(Allianz)的高級投資策略師查理·里普利表示：“在沒有實(shí)質(zhì)性改變貨幣政策或表述的情況下，這次會議只是向市場參與者發(fā)出的信息，讓他們坐下來觀察經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢。美聯(lián)儲確實(shí)承認(rèn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有所加速，但沒有發(fā)出任何暗示收緊政策的信號。美聯(lián)儲對通脹的立場可能很難撼動，但是，如果復(fù)蘇加強(qiáng)，我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將不得不做出調(diào)整?！?/font> ③ 財(cái)報(bào)季 根據(jù)Refinitiv IBES數(shù)據(jù)，到目前為止，在標(biāo)普500指數(shù)成份股中的265家公司中，有87.1％超過了分析師的預(yù)期，這是有記錄(1994年)以來的最高水平。同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股的平均利潤預(yù)計(jì)將在本季度增長47.7％，而4月初預(yù)計(jì)將增長24％。
Glenmede Investment的投資策略團(tuán)隊(duì)表示：“總體而言，第一季度的盈利表現(xiàn)正在成為2017年稅改之后最強(qiáng)勁的盈利增長財(cái)報(bào)季，隨著我們的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常，預(yù)計(jì)企業(yè)盈利的增長將持續(xù)到2021年下半年?！?/font> 獨(dú)立顧問聯(lián)盟(Independent Advisor Alliance)的首席投資官克里斯·卡雷里表示：“現(xiàn)在又是一場拉鋸戰(zhàn)，一些人認(rèn)為強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)是經(jīng)濟(jì)繁榮的開端，一些人認(rèn)為即將到達(dá)峰值?！?/font> AXS Investments的首席執(zhí)行官格雷格·巴蘇克表示：“投資者確實(shí)在尋求盈利大幅增長的結(jié)果， 并且尋求未來幾個季度更強(qiáng)勁的業(yè)績指導(dǎo)。我們相信市場情緒已經(jīng)足夠樂觀，因此，我們警告投資者，請注意市場波動可能會加劇?！?/font> Globalt Investments的高級投資組合經(jīng)理湯姆·馬丁表示：“我們正處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇 的狀態(tài)，you刺激支票可用于消費(fèi)，人們的消費(fèi)意愿也在上升。在今年余下的時(shí)間里，您將看到一些相當(dāng)樂觀的觀點(diǎn)?！?/font> City Index的高級金融市場分析師菲奧娜·辛克塔表示：“我們經(jīng)歷了如此壯觀的漲勢，我認(rèn)為我們已經(jīng)看到了上漲動力已耗盡。盡管企業(yè)盈利令人鼓舞，但它并未推動指數(shù)走高。擺脫成長股并轉(zhuǎn)向周期股將是市場的發(fā)展方向?！?/font> Hennion&Walsh Investment Management的首席投資官凱文·馬恩表示：“我確實(shí)認(rèn)為，由于過高的估值，以及當(dāng)前在基礎(chǔ)設(shè)施支出法案，最終它將如何獲得資金，加上稅制改革方面存在的不確定性，短期內(nèi)市場波動性可能會加劇。但是，仍然有理由保持樂觀，無論是消費(fèi)者信心還是盈利能力，我們都認(rèn)識到，到目前為止，86％公司的業(yè)績超過了預(yù)期。因此，有理由感到樂觀，但我們建議投資者考慮投資組合中多元化，以承受短期的波動?！?/font> 道富環(huán)球(State Street)的首席投資策略師邁克爾·阿羅內(nèi)表示：“有趣的是，投資者和決策者們都繼續(xù)低估了整個疫情期間經(jīng)濟(jì)和收入的驚人復(fù)蘇。如此穩(wěn)定地，一個季度又一個季度，這些數(shù)字正在以很大的幅度跳升。分析師們正在努力追趕。因此，我認(rèn)為，主要的收獲之一是這些數(shù)字繼續(xù)保持著令人難以置信的強(qiáng)勁勢頭。但需要明確的是，市場的定價(jià)已經(jīng)很高?！? Momentum Advisors的首席投資官艾倫·布默爾表示：“我認(rèn)為市場定價(jià)幾乎是完美的，對嗎？我們已經(jīng)對疫苗的良好部署定價(jià)了。我們已經(jīng)給經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁重新開放定價(jià)了。我有點(diǎn)擔(dān)心今年下半年的情況。我認(rèn)為短期內(nèi)企業(yè)盈利可能已經(jīng)基本達(dá)到峰值，這是一個非常好的季度，但是我不知道今年剩下的時(shí)間是否會有同樣的表現(xiàn)?！?/font> ④ 新冠疫情 截止發(fā)稿時(shí)，約翰斯·霍普金斯大學(xué)的數(shù)據(jù)顯示，全球確診病例升至1.544億，死亡323萬。
美國每日/7日新增確診病例 _By CNBC 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的分析師表示：“隧道盡頭的光線越來越強(qiáng)。疫苗接種的速度正在加快，歐盟(EU)復(fù)蘇基金也終于開始 啟動。然而，印度(IDN)新病例激增，法國(FRA)衛(wèi)生部長表示，不可低估印度 的新變種的危險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)已經(jīng)出現(xiàn)了很多波動?！?/font> ⑤ 美債收益率 截止發(fā)稿時(shí)，10年期國債收益率微漲0.2個基點(diǎn)，報(bào)1.594%；30年期國債收益率微漲0.4個基點(diǎn)，報(bào)2.270%；2年/10年收益率利差 收窄至1.433%。
Economic Outlook Group的首席全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家伯納德·鮑莫爾表示：“美聯(lián)儲最終必須提高利率，并且逐步縮減資產(chǎn)購買，這是危機(jī)時(shí)期的政策?；谶@種預(yù)期，3月已經(jīng)引發(fā)了債券市場的拋售。那么美聯(lián)儲現(xiàn)階段應(yīng)該做什么？坦白說，目前債市沒有什么大的風(fēng)險(xiǎn)。但是隨著經(jīng)濟(jì)逐步改善，鮑威爾在今年晚些時(shí)候?qū)⒚媾R一個真正令人煩惱的問題 - - 如何減少資產(chǎn)購買而又不引起債券市場的重大動蕩？” AmeriVet Securities的美國利率主管格雷格·法拉內(nèi)洛表示 ：“總而言之，經(jīng)濟(jì)的重新開放在全球范圍內(nèi)極為不平衡。我們繼續(xù)看到美聯(lián)儲正在尋找支持，以保持溫和立場。自2021年第一季度投資者對收益率進(jìn)行積極定價(jià)以來，目前的橫向走勢是一種自然的整理。” 道富環(huán)球(State Street)的資深投資經(jīng)理 梅維什·阿尤布表示：“股市應(yīng)該繼續(xù)走高，但一路上會出現(xiàn)波動。收益率應(yīng)該繼續(xù)上升，這在很大程度上反映了更好的經(jīng)濟(jì)前景，因此這對股票市場并不是真正的不利因素。” Gulf Investment的債務(wù)資本市場主管拉斐爾·貝托尼表示：“未來利率將更多地受到美聯(lián)儲逐漸縮減QE預(yù)期 的影響，而不是通脹?！?/font> ▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 日內(nèi)，IHS Markit數(shù)據(jù)顯示，4月美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)錄得60.5%，略低于市場預(yù)期和上個月水平，主要受到成本上漲和供應(yīng)延遲的拖累。 IHS Markit的首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·威廉姆森表示：“ 4月份，美國制造業(yè)達(dá)到了14年來最繁榮的水平。在復(fù)蘇加速和新刺激措施的推動下，需求以11年來最高的水平激增。然而，供應(yīng)延誤的情況惡化，達(dá)到了調(diào)查以來的最高水平，許多企業(yè)的生產(chǎn)受到了拖累。由于原材料需求強(qiáng)勁，供應(yīng)商已經(jīng)提高了成本?！? 美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)周一發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為60.7%，遠(yuǎn)不及市場預(yù)期的65.0%，以及上個月的64.7%。 Plante Moran Financial Advisors的首席投資官吉姆·貝爾德表示：“制造業(yè)活動復(fù)蘇的勢頭能否保持下去還有待觀察。隨著價(jià)格加速上漲，即使定位良好且需求旺盛的消費(fèi)領(lǐng)域也可能會降溫，而供應(yīng)鏈中斷可能使生產(chǎn)活動下滑，這將進(jìn)一步抑制銷售?！?/font> 澳新銀行研究所(ANZ Research)的分析師表示：“在科技股下跌以及耶倫表示美聯(lián)儲可能需要提高利率以防止經(jīng)濟(jì)過熱的情況下，投資者轉(zhuǎn)向防御。有人擔(dān)心，在4月份的ISM制造業(yè)活動指標(biāo)意外疲軟之后，美國的經(jīng)濟(jì)增長可能已經(jīng)觸及峰值。但我們認(rèn)為，現(xiàn)實(shí)情況是，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)無法以3月和4月的速度持續(xù)改善，但潛在的增長范圍正在迅速擴(kuò)大?！?/font> ▉ 市場數(shù)據(jù) 美國銀行(Bank of America)的資金流周報(bào)顯示，對沖基金一直是“極端”股票賣方。對沖基金的連續(xù)4周的平均資金流入量錄得有記錄(2008年)以來的最低水平。數(shù)據(jù)顯示，對沖基金主要拋售的是疫情期間表現(xiàn)最強(qiáng)勁的通信服務(wù)和信息技術(shù)股票。 誰在買？美銀表示，散戶連續(xù)3周成為其所有客戶群體中股票唯一的凈買家，并且是連續(xù)10周的凈買家。
Huntington Private Bank的投資管理總監(jiān)查德·奧維亞特表示：“總體印象是，他們看到了一個更高水平退出的機(jī)會，并有可能在今年晚些時(shí)候重返股市。對沖基金是投機(jī)型的投資者?！?/font> 市場處于創(chuàng)紀(jì)錄水平附近，容易受到壞消息沖動，板塊輪換將會持續(xù)。 >> 瑞銀財(cái)富管理公司(UBS)的首席投資官馬克·海夫勒表示：“由于標(biāo)普500指數(shù)離紀(jì)錄高點(diǎn)僅僅只有約1％的距離，即使大量的利好消息出現(xiàn)，但股市表現(xiàn)仍然令人失望。這種積極的基本面并不意味著前段時(shí)間市場的低波動性將會持續(xù)下去。我們預(yù)計(jì)市場將出現(xiàn)動蕩，因?yàn)橥顿Y者擔(dān)心通脹上升以及全球應(yīng)對疫情進(jìn)展不平衡。” 他補(bǔ)充說：“隨著全球股市接近歷史高位，市場也很容易受到令人失望的經(jīng)濟(jì)或 疫情消息的沖擊。所有證據(jù)仍然表明，在企業(yè)盈利不斷增長的背景下，財(cái)政和貨幣政策仍將繼續(xù)提供支持。這強(qiáng)化了我們的觀點(diǎn)，即市場可以進(jìn)一步發(fā)展，而周期股板塊可能受益最大?！?/font> >> 摩根大通資產(chǎn)管理公司(JPMorgan Asset Management)的全球市場策略師杰克·曼利表示：“經(jīng)濟(jì) 基本面仍然非常令人鼓舞。我認(rèn)為，這種復(fù)蘇背后有很多強(qiáng)勁的因素，無論是疫苗接種，財(cái)政刺激措施，還是非常明顯的強(qiáng)勁財(cái)報(bào)季。但是，如果市場或多或少地橫向向前發(fā)展，這并不一定會讓我感到驚訝。我認(rèn)為，正如我們在今年整個過程中所看到的那樣，我們將繼續(xù)講述贏家與輸家之間的故事。對我而言，這在很大程度上與轉(zhuǎn)向周期股有關(guān)?！?/font> 年內(nèi)累積漲幅過大，投資者正在重新評估前景。 >> 富國銀行(Wells Fargo)的國際多資產(chǎn)投資組合管理負(fù)責(zé)人埃迪·鄭表示：“美聯(lián)儲繼續(xù)提供支持，拜登也實(shí)施了龐大的刺激計(jì)劃，而且 強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)季仍在繼續(xù)。這就是支撐市場處于創(chuàng)紀(jì)錄水平的主要因素?！?/font> >> 美國銀行(Bank of America)的高級投資策略師羅博·哈沃斯表示：“我認(rèn)為，現(xiàn)在市場在某種程度上稍作停頓，因?yàn)橐恍╆P(guān)鍵股票的好消息已經(jīng)公布，而經(jīng)濟(jì)正在擴(kuò)大開放。投資者在考慮兩個問題：第一，是否還有一個偉大的財(cái)報(bào)季；第二，經(jīng)濟(jì)重新開放會帶來什么?！?/font> 許多好消息已經(jīng)被定價(jià)，市場可能展開調(diào)整。 >> GuideStone Capital Management的總裁戴維·斯皮卡表示：“考慮到估值的水平，考慮到樂觀的情緒，考慮到我們的發(fā)展速度，我們認(rèn)為市場應(yīng)該有所調(diào)整。確實(shí)有很多好消息，但確實(shí)感覺它已經(jīng)全部被定價(jià)了。” 瑞信大幅上調(diào)股指目標(biāo)價(jià)。 >> 瑞士信貸(Credit Suisse)的首席美國股票策略師喬納森·古盧布表示：“我們將2021年標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的價(jià)格目標(biāo)從4300上調(diào)至4600，較當(dāng)前水平有9.2％的上漲空間，預(yù)計(jì)全年漲幅為22.5％。 強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)正在推動企業(yè)盈利增長?！? ▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)高級股指分析師趙曙表示：
日內(nèi)需關(guān)注：美國企業(yè)裁員數(shù)據(jù)，初請失業(yè)金數(shù)據(jù)。股指頻道 >> 金錢爆~全球股指期貨市場日報(bào)(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)：實(shí)時(shí)道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)普、恒生、A50、DAX指數(shù)期貨行情走勢，報(bào)價(jià)；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)； 現(xiàn)貨市場走勢分析；市場矩陣分析師的行情走勢分析，交易策略建議。幫助投資者深入了解主要指數(shù)期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資道指/恒指/A50/德指期貨，專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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