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股指頻道 > 市場日報(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)盡管美聯(lián)儲極力安撫市場，但通脹擔(dān)憂仍揮之不去，加上暫時失去動力，歐美股指反彈勢頭減弱，而恒指和A50有望繼續(xù)向北發(fā)展 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2021.05.18 19:09 雖然實際通脹數(shù)據(jù)和通脹預(yù)期飆升，但美聯(lián)儲多位官員明確表示，短暫的通脹上沖不會觸發(fā)政策收緊，歐美股指上周最后兩個交易日強(qiáng)勁反彈。進(jìn)入本周，勢頭有所減弱，除了繼續(xù)受到通脹干擾以外，市場也缺乏明確的利多主題。 北京時間19:09，智行國際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：標(biāo)普上漲0.28%報4169.25點，道指上漲0.21%報34325點，納指上漲0.69%報13394.25點；DAX上漲0.23%報15434點；恒指下跌0.10%報28426點；A50下跌0.22%報17565點。 ▉ 交易主題① 通脹和美聯(lián)儲政策預(yù)期 近期發(fā)布的主要實際通脹指標(biāo)躍升至多年高位，債券市場的通脹預(yù)期的指標(biāo) - - 5年期損益兩平率 Breakeven Rate - - 已經(jīng)躍升至2.82％，為2005年以來的最高水平。
高漲的預(yù)期：衡量美國通脹前景的一項市場指標(biāo)達(dá)到16年來的最高水平 _By Bloomberg 盡管如此，美聯(lián)儲(Fed)官員近期密集發(fā)聲，多數(shù) 官員堅稱通脹是暫時的，不會因此而改變寬松政策立場，這基本上平息了市場的恐慌情緒。 通脹預(yù)期不會促成美聯(lián)儲立場轉(zhuǎn)變，但會造成市場波動加劇。 WealthWise Financial的首席執(zhí)行官 洛琳·吉爾伯特表示：“我認(rèn)為我們看到的趨勢是，我們最終知道，美聯(lián)儲的購買量將逐漸減少。我希望這種情況能早日發(fā)生，但不一定能夠早日發(fā)生。市場參與者仍將擔(dān)心通脹。我預(yù)計在接下來的幾個月中市場會出現(xiàn)波動，因為我們正處于 確定未來將要去哪里的時期?！? 瑞銀私人財富管理(UBS)的董事總經(jīng)理格雷格·馬庫斯表示：“動蕩加劇，因為許多好消息已被消化，我們看到了對通貨膨脹的擔(dān)憂?！? Lenox Wealth Advisors的首席投資官戴維·卡特表示：“如果供應(yīng)鏈將很快跟上需求，那么通脹就不是問題。鑒于市場預(yù)期經(jīng)濟(jì)全年將保持強(qiáng)勁增長，任何通脹問題可能都是暫時的。于是在市場上，受到通脹數(shù)據(jù)打擊的股票可能會很快反彈。但是，在接下來數(shù)據(jù)公布后，可能再次嚇壞投資者。” 通脹是暫時的，所以投資者未來幾個月仍將積極投資。 摩根士丹利財富管理公司(Morgan Stanley)的首席投資官麗莎·莎麗特表示：“不斷上升的通脹數(shù)據(jù)加劇了成長股的拋壓，這類股以來長期低利率。盡管市場預(yù)期由于經(jīng)濟(jì)重新開放，通脹數(shù)據(jù)會逐步變化，但已經(jīng)發(fā)布的數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，這導(dǎo)致市場波動性上升。然而，目前來看，大宗商品，制成品和勞動力的供求不平衡是通脹上升的動力，這支持通脹是短暫的這種定位。” Clearnomics的創(chuàng)始人詹姆斯·劉表示：“市場基本上已經(jīng)將通脹作為決定 在今年剩余時間內(nèi)最終是周期股還是成長股獲勝的問題。今年以來，我們已經(jīng)看到了這種動態(tài)?，F(xiàn)在，所有人都將通脹稱作是‘暫時的’，這并不是通常意義所說的通脹。因此，對于投資者而言，他們會繼續(xù)投資，直到今年下半年真正能夠作出判斷時再做判斷。” Sanders Morris Harris的首席執(zhí)行官喬治·鮑爾表示：“我認(rèn)為，目前投資者面臨的最大問題是，美聯(lián)儲不會在短期內(nèi)改變其路線 ，但是，許多確實對通脹感到擔(dān)憂的人會尋求貨幣政策的轉(zhuǎn)變。當(dāng)人們等待等待時，這些擔(dān)憂會加劇。我認(rèn)為最終他們會拉低股價，盡管目前還沒有。至少暫時來看，市場仍然有動力，仍然是牛市?！? 科技股消化了通脹數(shù)據(jù)，有一定反彈空間。 瑞銀(UBS)的股票衍生品研究部門的負(fù)責(zé)人斯圖爾特·凱澤表示：“實際上，鑒于強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)已經(jīng)公布，我們認(rèn)為科技股將有所反彈。我們正在預(yù)期的是，科技股已經(jīng)消化了通脹數(shù)據(jù)，這為它們在未來四道六周內(nèi)提供了一定的反彈空間?！?
測試科技股：全球科技股指數(shù)已跌破上升趨勢 _By Bloomberg 無論如何，都必須對通脹保持持續(xù)關(guān)注。 Jefferies的貨幣市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家湯姆·西蒙斯表示：“在可預(yù)見的未來，我們將繼續(xù)把重點放在通脹上，因為這很重要。通脹和通脹預(yù)期會影響消費者的行為，并會影響貨幣政策。在當(dāng)前情況下，通貨膨脹也可能影響財政政策。” 通脹預(yù)期飆升，成長股將繼續(xù)承壓，而周期股將成為新的領(lǐng)漲板塊。 Wedbush Securities的股票交易主管薩哈克·曼紐利安表示：“過去的一兩年中，我們看到一些人放棄了一些贏家，而進(jìn)入了標(biāo)普500指數(shù)的其他領(lǐng)域。但是隨著重新開放， 再通脹交易的出現(xiàn)，其中一些行業(yè)正在走高，而犧牲了成長股?！?/font> 瑞銀財富管理公司(UBS Global Wealth Management)的首席投資官馬克·海夫勒表示：“在通脹數(shù)據(jù)以及其他風(fēng)險(比如疫情中新的風(fēng)險)的推動下，投資者應(yīng)為進(jìn)一步的波動做好準(zhǔn)備。但是我們不認(rèn)為 對通脹的擔(dān)憂會結(jié)束股市的上漲。隨著全球經(jīng)濟(jì)的重新開放的范圍擴(kuò)大，我們預(yù)計周期股將帶動股市上漲?！?/font> CFRA Research的美國股票首席投資策略師山姆·斯托瓦爾表示：“造成這種 下跌的原因是對通脹和利率的擔(dān)憂，沒有人感到意外。結(jié)果是，這導(dǎo)致成長股，特別是技術(shù)和非必需消費品類股表現(xiàn)疲軟，而一些價值股的表現(xiàn)要好一些。” 通脹很可能是短暫的，但是，工資可能會繼續(xù)攀升，商品價格可能繼續(xù)高企，屆時通脹擔(dān)憂將再次抬頭。 美國銀行(Bank of America)的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家米歇爾·梅耶爾表示：“由于商品短缺和旅行反彈，造成巨大的價格上行壓力。存貨與銷售比率處于歷史低位，小企業(yè)抱怨庫存緊缺，港口擁擠，半導(dǎo)體芯片和新車/二手車的短缺推動價格上漲。我們預(yù)計，隨著需求趨于穩(wěn)定和生產(chǎn)反彈，商品通脹將在年底前趨緩，但工資可能會繼續(xù)攀升?！?/font> 渣打銀行(Standard Chartered)的全球研究主管埃里克·羅伯森表示：“進(jìn)入下半年，銅價將創(chuàng)下歷史新高，而石油價格的持續(xù)上漲將不容忽視。美聯(lián)儲認(rèn)為，這是經(jīng)濟(jì)重新開放的一部分，目前看來，這些壓力可能會消失。但是如果價格居高不下，通脹可能再次抬頭?！?/font> ② 財報季 根據(jù)Refinitiv IBES數(shù)據(jù)，隨著財報季接近尾聲，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股公司的總體盈利預(yù)期同比增長了50.6％。 高盛(Goldman Sachs)的分析師戴維·科斯汀表示：“投資者和股票分析師對財報的反應(yīng)表明，人們對第一季度的強(qiáng)勁表現(xiàn)持懷疑態(tài)度。在報告發(fā)布后的第二天，業(yè)績超預(yù)期的公司其股價漲幅僅高出大盤51個基點，而平均水平是100個基點?！?/font> >> Kleinwort Hambros的首席投資官法哈德·卡馬爾表示：“市場正在做的事情是為最好的事情做準(zhǔn)備，也為最壞的事情做準(zhǔn)備。股市并沒有發(fā)出買入信號，但問題是與什么相比，如果是債券，幾乎保證賠錢。因此，投資者對高估值的額容忍度會更高，這就是所謂別無選擇(TINA)的力量?！?/font> >> Northwestern Mutual Wealth Management的首席投資策略師布倫特·舒特表示：“去年大部分時間，我們一直處于 向周期股和小盤股輪換的狀態(tài)。我們預(yù)計，周期股將繼續(xù)上漲，從而擴(kuò)大市場的廣度，這正是我們看到的，并且我們相信會繼續(xù)下去?！?/font> >> DataTrek Research的聯(lián)合創(chuàng)始人尼古拉斯·科拉斯表示 ：“市場有時候會超賣。因此，請記住我們的5％的格言：在標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌5％時，就買入。” ▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)高級股指分析師趙曙表示：
日內(nèi)需關(guān)注：歐洲GDP，美國新屋開工數(shù)據(jù)。股指頻道 >> 金錢爆~全球股指期貨市場日報(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)：實時道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)普、恒生、A50、DAX指數(shù)期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場影響；機(jī)構(gòu)觀點； 現(xiàn)貨市場走勢分析；市場矩陣分析師的行情走勢分析，交易策略建議。幫助投資者深入了解主要指數(shù)期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資道指/恒指/A50/德指期貨，專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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