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股指頻道 > 市場日報(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)市場對通脹的擔憂暫時消退，包括A50在內(nèi)的全球股指全面飆升，DAX創(chuàng)新高。但未來重要的經(jīng)濟指標預(yù)計仍將對市場造成沖擊 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2021.05.25 13:59 美聯(lián)儲多位官員發(fā)表了鴿派講話之后，市場對通脹的擔憂暫時有所緩解，科技股大幅反彈推動納指和大盤大幅上漲。周二，美國三大股指繼續(xù)攀升，DAX創(chuàng)新高，恒指也強勁反彈。同時，A50突然爆發(fā)漲幅超過4%，主要受到金融板塊暴漲的推動。 北京時間13:59，智行國際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：標普漲0.27%報4205點，道指漲0.21%報34425點，納指漲0.39%報13388.75點；DAX漲0.15%報15584點；恒指漲1.75%報28813點；A50漲4.06%報18213點。 ▉ 交易主題① 美聯(lián)儲動態(tài) 圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)周一表示：“我認為通脹是暫時的，但其中一些會影響通脹預(yù)期。今年和2022年，我們的通貨膨脹率將超過2％。”關(guān)于縮減資產(chǎn)購買(QE)，他認為，可能還需要幾個月的才應(yīng)該開始討論。 同時，美聯(lián)儲理事布雷納德(Lael Brainard)表示：“我預(yù)計與重新開放和供應(yīng)鏈瓶頸相關(guān)的價格壓力將隨著時間的推移而消退。重要的一點是，長期通脹預(yù)期已經(jīng)非常穩(wěn)固。” 她補充說，雖然通脹多年未能達到美聯(lián)儲目標的情況會改變，但是，“如果我們確實看到通脹率持續(xù)高于我們的目標，我們擁有工具和經(jīng)驗，可以將通脹率緩慢地引導(dǎo)回目標水平?！?/font> 此前，亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，美聯(lián)儲正試圖建立一個“橋梁”，以使美國(US)的每個企業(yè)和家庭的損失最小化，為此，央行的首要任務(wù)是“讓盡可能多的人找到工作”。 也就是說，這三位官員仍然堅定地維持鴿派立場。這于周末另兩位官員的言論形成鮮明對比。費城聯(lián)儲主席哈克(Patrick Harker)周日表示，討論縮減QE，宜早不宜遲。同時，達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)重申了提振討論縮減的呼吁。 同時，布雷納德的言論也可能是對上次政策會議紀要文件引發(fā)的市場擔憂情緒的一種安撫。上周公布的美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)4月會議紀要顯示：“許多與會者認為，如果經(jīng)濟繼續(xù)朝著委員會的目標快速發(fā)展，那么在隨后某個即將舉行的政策會議上開始討論 縮減QE可能是合適的?！?/font> >> E*Trade的交易和投資產(chǎn)品總經(jīng)理克里斯·拉金表示：“過去兩個月市場幾乎處于區(qū)間波動，股市進入本月最后一周，試圖突破兩周的僵局。隨著美聯(lián)儲繼續(xù)保持觀望態(tài)勢，上周的FOMC會議紀要似乎已經(jīng)被忽略了，這增加了科技股 的動力。” >> City Index的高級金融市場分析師菲奧娜·辛科塔表示：“對通脹和美聯(lián)儲收緊貨幣政策的擔憂似乎有所緩解。FOMC會議紀要的影響似乎是短暫的。 紀要表明，美聯(lián)儲已經(jīng)準備好開始討論縮減QE。” >> Caravel Concepts的首席執(zhí)行官邁克爾·瓊斯表示：“我認為市場對通貨膨脹的擔憂比較嚴重，但是，只有在美聯(lián)儲關(guān)心通貨膨脹的情況下， 我們才應(yīng)該關(guān)心通貨膨脹。FOMC紀要敲響了警鐘，而隨后的許多經(jīng)濟數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，這會給鴿派人士更多的彈藥?！? ② 通脹預(yù)期 本月初市場對通脹的擔憂加劇，但上周有所緩解。債券市場的通脹預(yù)期指標 - - 10年期損益兩平率 Breakeven Rate - - 上周錄得9月份以來最大單周跌幅，下跌多達近8個基點。
下跌：通脹預(yù)期指標錄得9月初以來最大單周跌幅 _By Bloomberg 資金流量數(shù)據(jù)表明，越來越多的投資者開始為通脹做準備。 >> 德意志銀行(Deutsche Bank)的策略師賓基·查德哈表示：“通脹數(shù)據(jù)令人意外，達到20年來的最高水平。隨著經(jīng)濟重新開放，通脹預(yù)計將隨著需求進一步上升，投資者正在為通脹上升做準備。我們的流量數(shù)據(jù)顯示，資金大量流入通貨膨脹保值債券 TIPS ，以及專注于能源，材料和金融的股票基金。其中去年TIPS的資金流入量錄得2010年以來的最高水平?！?/font> >> AXS Investments的首席執(zhí)行官格雷格·巴蘇克表示：“每個人都對后疫情時期復(fù)蘇的時機和程度感到困惑。確實有一些積極的經(jīng)濟報告引發(fā)了人們對通貨膨脹的擔憂。” 企業(yè)盈利可能因為投入品成本上升而增長，這將進一步提振股市。 >> TD Ameritrade的高級市場策略師肖恩·克魯茲表示：“每個人都在擔心通脹，以及它對于貨幣政策和企業(yè)盈利意味著什么。如果企業(yè)決定自己吸納成本上漲，那么我們將不會看到消費者價格上升。但是，我認為第二季度財報發(fā)布時，我們可能會看到企業(yè)利潤率上升。我認為，阻力最小的路徑是向上?！?/font> 預(yù)計美聯(lián)儲將維持其寬松政策立場，通脹失控的情況可能不會出現(xiàn)。 >> 高盛(Goldman Sachs)的首席經(jīng)濟學家簡·哈祖斯表示：“盡管通脹預(yù)期已經(jīng)上升，但美聯(lián)儲仍維持寬松立場。最終，最大的問題是經(jīng)濟是否會過熱，即產(chǎn)出和就業(yè)是否會大大超過潛力。 我們并不預(yù)期會出現(xiàn)這種情況，因為增長可能會減速，而財政刺激可能會消退?！?/font> >> 摩根大通(JPMorgan)的分析師表示：“通脹正在迅速恢復(fù)活力。實際上，今年頭四個月，消費者價格指數(shù)(CPI)就上漲了4.6％，部分歸因于石油和大宗商品的價格飆升。但是，同期核心CPI僅上漲了2.6％。核心通脹上升背后有兩股力量：首先是需求急升之際供應(yīng)跟不上，其次是去年服務(wù)業(yè)停擺和價格暴跌的基數(shù)效應(yīng)。過去的經(jīng)驗表明，這些力量的作用有限，核心通脹只會在擴張過程中逐步上升，隨后再次回落至低迷狀態(tài)?！?/font> ③ 財報季 根據(jù)Refinitiv IBES數(shù)據(jù)，隨著財報季接近尾聲，標準普爾500指數(shù)成份股公司的總體盈利預(yù)期同比增長了50.6％。 >> 高盛(Goldman Sachs)的分析師戴維·科斯汀表示：“投資者和股票分析師對財報的反應(yīng)表明，人們對第一季度的強勁表現(xiàn)持懷疑態(tài)度。在報告發(fā)布后的第二天，業(yè)績超預(yù)期的公司其股價漲幅僅高出大盤51個基點，而平均水平是100個基點?！?/font> ▉ 經(jīng)濟數(shù)據(jù) 經(jīng)濟分析局(BEA)周五將發(fā)布4月的個人消費支出(PCE)物價指數(shù)。彭博社(Bloomberg)調(diào)查的經(jīng)濟學家的中位數(shù)預(yù)期是，PCE將同比增長3.5％，是2008年以來的最高水平，同時環(huán)比增長0.6%。相比之下，3月為2.3%和0.5%。 >> 野村證券(Nomura)的首席經(jīng)濟學家劉易斯·亞歷山大表示：“4月份的CPI數(shù)據(jù)強于我們的預(yù)期，這表明所謂暫時因素，半導(dǎo)體短缺以及需求激增造成的通脹沖擊很大。鑒于核心PCE是一個股東加權(quán)指數(shù)，對疫情敏感的消費支出增長可能會放大價格漲幅?！?/font> 通脹壓力不會消失，科技股將繼續(xù)承壓，并將繼續(xù)推動板塊輪換。 >> 加拿大皇家銀行資本市場(RBC)的首席股票策略師洛莉·卡爾瓦西娜表示：“我們認為技術(shù)股的基本面沒有任何問題，但是市場過度持有，導(dǎo)致估值較高。相對于大盤而言，技術(shù)股估值確實不便宜。如果您查看期貨市場數(shù)據(jù)，您會發(fā)現(xiàn)，相關(guān)頭寸真的已經(jīng)開始下降了，但并沒有回落到2009年，2018年的低點 。因此，真正的問題還是通脹壓力，這推動了技術(shù)股到周期股的輪換。而且我們認為這些通脹壓力不會很快消失。” >> AXS Investments的首席執(zhí)行官格雷格·巴蘇克表示：“到今年下半年，隨著經(jīng)濟繼續(xù)復(fù)蘇，我們將看到從技術(shù)股到周期股更多的轉(zhuǎn)換?！?/font> >> Defiance ETFs的首席投資官西爾維亞·賈布隆斯基表示：“投資者必須改變思維方式 。他們不太可能在接下來的幾個月內(nèi)看到蘋果(Apple)股價上漲20％的情況?！?/font> >> Clearnomics的創(chuàng)始人詹姆斯·劉說：“市場基本上已經(jīng)將通脹作為決定今年剩余時間板塊輪換的決定因素，決定成長股或周期股誰是贏家的關(guān)鍵。今年以來，我們已經(jīng)看到隨著通脹預(yù)期的變化，領(lǐng)導(dǎo)板塊在兩者之間反復(fù)切換?！?/font> 橫盤整理是正常的的，因為股市已經(jīng)上漲得過高過快。 >> Caravel Concepts的首席執(zhí)行官邁克爾·瓊斯表示：“我確實認為這是相當健康的橫盤整理。它消除了一些投機性的過度上漲，目前回調(diào)最大的都是一些估值很高的股票。對我來說，這一切都非常健康?！?/font> >> Eaton Vance的首席股票投資官愛德華·珀金表示：“自從11月首次宣布疫苗成功研發(fā)以來，市場已經(jīng)上漲了很多，過去一年中某些指數(shù)上漲了100％左右。感覺可以暫停一下了?！?/font> 還有機構(gòu)指出，近期比特幣暴跌實際上也對股指造成了一定程度的沖擊。 >> Sevens Report Research的創(chuàng)始人湯姆·埃賽耶表示：“有人說，比特幣不應(yīng)該在短期內(nèi)影響股票價格，這種想法太瘋狂了。我們處于一個24/7的市場中，至少在短期內(nèi)，它是由算法控制的，它們都交易相同的東西。當您看到負面新聞時，您會發(fā)現(xiàn)所有東西都賣出了?！?/font> ▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)高級股指分析師趙曙表示：
日內(nèi)需關(guān)注：房價指數(shù)，消費者信心指數(shù)，新屋銷售。股指頻道 >> 金錢爆~全球股指期貨市場日報(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)：實時道瓊斯、納斯達克、標普、恒生、A50、DAX指數(shù)期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟數(shù)據(jù)及市場影響；機構(gòu)觀點； 現(xiàn)貨市場走勢分析；市場矩陣分析師的行情走勢分析，交易策略建議。幫助投資者深入了解主要指數(shù)期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資道指/恒指/A50/德指期貨，專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀商通道
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