③ 模因股

模因股(Meme)近期再次飆升，隨后劇烈波動(dòng)，這引發(fā)了投資者對(duì)市場(chǎng)進(jìn)一步泡沫化的擔(dān)憂。周三，模因股的領(lǐng)頭羊GameStop暴跌了12%，此前該公司表示正在申請(qǐng)發(fā)行500萬股，其他同類股票也跟隨下跌。

嘉信理財(cái)(Charles Schwab)的首席全球投資策略師杰弗里·克萊因托普表示：“這表明人們的空閑時(shí)間比過去多一些，現(xiàn)金流良好，人們感到非常有信心。通常，當(dāng)我們經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)衰退后，人們?cè)趶?fù)蘇初期，對(duì)他們的工作和財(cái)富沒有這種信心，以承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)。”

Horizon Investment Services的首席執(zhí)行官查克·卡爾森表示：“感覺這里就像是一個(gè)另類的股票市場(chǎng)。這是投機(jī)的跡象。如果你在正確的時(shí)間進(jìn)入，你可以成功。但隨著時(shí)間的推移，你很難成功。”

Wealthspire Advisors的高級(jí)副總裁奧利維爾·普希表示：“Reddit/WallStreetBets(WSBer)的零售狂熱是交易，而不是投資。當(dāng)你回顧歷史，在90年代，這被稱為‘日內(nèi)交易’，對(duì)投資者來說往往結(jié)局很糟糕?！?

Kingsview Asset Management的投資組合經(jīng)理保羅·諾爾特表示：“模因股代表的是一種新的投機(jī)行動(dòng)，你看看加密貨幣市場(chǎng)，那里一團(tuán)糟。現(xiàn)在，模因股票正在取代加密貨幣，成為非常寬松的貨幣政策的后果。”

② 美債收益率

截止發(fā)稿時(shí)，10年期國債收益率下跌0.8個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.481%。30年期國債收益率下跌1.2個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.156%。2年/10年收益率利差收窄至1.324%。

收益率下跌表明，盡管實(shí)際通脹數(shù)據(jù)飆升，但央行并不擔(dān)心且不會(huì)因此提前啟動(dòng)政策正?；? ，推動(dòng)了空頭回補(bǔ)。

>> 法國外貿(mào)銀行投資管理公司(Natixis)的投資組合經(jīng)理杰克·亞納塞維奇表示：“我認(rèn)為市場(chǎng)正試圖消化利率的變化。收益率下降表明，投資者擔(dān)心通脹前景，而不是實(shí)際通脹。大宗商品價(jià)格上漲，包括接近70美元的石油價(jià)格，也是這種擔(dān)憂的一部分。但對(duì)我們來說，環(huán)境仍然是有利的。順周期交易仍然有效?！?/font>

>> 野村證券(Nomura)的利率策略師小清水直和表示：“由于就業(yè)市場(chǎng)的復(fù)蘇受到抑制，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于縮減QE的任何討論都不太可能使政策正?；铀伲词褂懻摵芸炀蜁?huì)開始。因此，那些押注收益率曲線變陡的人正在平倉，而一些投資者現(xiàn)在也在買入債券以賺取利差?！?/font>

>> 三菱日聯(lián)金融集團(tuán)(MUFG)的宏觀策略主管喬治·貢薩爾維斯表示：“對(duì)于債券收益率下跌，每個(gè)人都在尋求一個(gè)解釋。它必須是空頭回補(bǔ)。我認(rèn)為，我們正在經(jīng)歷的是重新思考。我們正在經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的峰值，通貨膨脹的峰值，市場(chǎng)應(yīng)該是前瞻性的?！?/font>

>> Caravel Concepts的首席執(zhí)行官邁克爾·瓊斯表示：“全世界的債券市場(chǎng)都告訴投資者，無論總體通脹數(shù)據(jù)發(fā)生什么變化，央行都認(rèn)為我們所看到的這種通脹飆升將是暫時(shí)的。”

盡管如此，隨著美聯(lián)儲(chǔ)開始縮減QE，10年期收益率仍將升至2%的水平。

>> Pepperstone Group的研究主管克里斯·韋斯頓表示：“感覺風(fēng)險(xiǎn)平衡傾向于美國通脹數(shù)據(jù)上行，這將推動(dòng)美國國債拋售，隨后美元走強(qiáng)。美債似乎超買?！?/font>

>> DWS Investment Management的美洲首席投資官大衛(wèi)·比安科表示：“我們預(yù)計(jì)，10年期美國國債的收益率將在未來12個(gè)月內(nèi)升至2%。”

>> 法國外貿(mào)銀行投資管理公司(Natixis)的投資組合經(jīng)理杰克·亞納塞維奇表示：“10年期美國國債收益率最近跌穿1.49%，不過，我們預(yù)計(jì)到年底它可能會(huì)達(dá)到2%左右。”

收益率降至目前的水平令人困惑，但無論如何，這對(duì)股市有利。

>> Penn Mutual Asset Management的首席投資官馬克·赫彭斯托爾表示：“今天唯一匹配股票估值的是利率水平。與幾乎所有其他指標(biāo)相比，股票看起來已經(jīng)完全定價(jià)。鑒于目前的通脹，10年期國債收益率的低水平有點(diǎn)令人困惑。我們現(xiàn)在需要一種催化劑來顯著推動(dòng)市場(chǎng)。這將是一些意想不到的事情。”

▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

① 美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)

日內(nèi)，美國勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)將發(fā)布消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)，道瓊斯(DowJones)調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，5月，CPI將同比飆升4.7%，核心CPI將飆升3.5%。

 

美國勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率數(shù)據(jù) (2021年4月) 美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率   (單位：%)

>> Markets.com的首席市場(chǎng)分析師尼爾威爾遜表示：“高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)將重新點(diǎn)燃市場(chǎng)對(duì)縮減QE的擔(dān)憂，盡管這可能是短暫的，而且隨著美聯(lián)儲(chǔ)仍然可以控制通脹，至少在市場(chǎng)認(rèn)為它可以控制的情況下，這種擔(dān)憂可能會(huì)消退?！?/font>

>> Oanda的分析師杰弗里·哈雷表示：“在今晚美國通脹數(shù)據(jù)公布之前，每個(gè)人都有一種感覺，這個(gè)數(shù)據(jù)將讓市場(chǎng)陷入困境?！?/font>

>> 三井住友銀行(Sumitomo Mitsui Bank)的首席市場(chǎng)策略師一川正彥表示：“投資者希望看到美國CPI數(shù)據(jù)，如果它沒有高于預(yù)期，那應(yīng)該會(huì)讓市場(chǎng)松一口氣，并且很可能導(dǎo)致股市反彈。不過，目前市場(chǎng)整體觀望態(tài)度強(qiáng)烈，一些投資者在數(shù)據(jù)公布前就已經(jīng)獲利了結(jié) 。”

>> NovaPoint的首席投資官約瑟夫·斯羅卡表示：“從主題上講，財(cái)報(bào)季已經(jīng)結(jié)束，因此當(dāng)推動(dòng)市場(chǎng)的是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)這種停頓。投資者今天仍然沒有采取大的行動(dòng)。通脹是暫時(shí)性的還是持久性的，下一個(gè)數(shù)據(jù)即將發(fā)布?！?/font>

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，在下一個(gè)財(cái)報(bào)季到來之前，股市將陷入?yún)^(qū)間震蕩。

>> Wealthspire Advisors的高級(jí)副總裁奧利維爾·普希表示：“投資者正在休息。沒有重大新聞事件來推動(dòng)市場(chǎng)，數(shù)據(jù)如預(yù)期般出現(xiàn)，股指正處于歷史高位附近。在7月份財(cái)報(bào)季開始之前，市場(chǎng)可能會(huì)保持區(qū)間震蕩。除非發(fā)生意外事件，否則我預(yù)計(jì)股市將在接下來的三到四個(gè)星期內(nèi)橫盤整理。”

>> Kingsview Asset Management的投資組合經(jīng)理保羅·諾爾特表示：“我們?cè)诘却洈?shù)據(jù)，等待美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議，等待財(cái)報(bào)季?，F(xiàn)在沒有太多東西能夠提振市場(chǎng)。我們可能會(huì)在7月4日新一輪財(cái)報(bào)季開始之后找到新的方向。”

有機(jī)構(gòu)指出，美聯(lián)儲(chǔ)政策仍然是市場(chǎng)最大的風(fēng)險(xiǎn)。

>> Sevens Report Research的總裁湯姆·埃塞耶表示：“在過去的兩個(gè)月里，市場(chǎng)所預(yù)期的一切基本上都發(fā)生了。疫情在美國實(shí)際上已經(jīng)結(jié)束，我們沒有獲得新的刺激措施，美聯(lián)儲(chǔ)將開始縮減QE。所以投資者坐下來說，下一步是什么？接下來是，通脹是暫時(shí)的 嗎？更重要的是，美聯(lián)儲(chǔ)將如何縮減QE，他們會(huì)搞砸嗎？我認(rèn)為，在我們對(duì)這些關(guān)鍵問題有更清晰的認(rèn)識(shí)之前，投資者會(huì)四處碰壁?！?/font>

也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)現(xiàn)況和前景都是積極的。

>> James Investment Research的首席執(zhí)行官巴瑞·詹姆斯表示：“市場(chǎng)就像一艘被強(qiáng)風(fēng)和快速流動(dòng)的水流夾住的帆船。我們有風(fēng)口 - - 刺激措施、美聯(lián)儲(chǔ)、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及第一季度的收益驚人。但我認(rèn)為有一股潮流阻礙了市場(chǎng)的發(fā)展，包括上市公司發(fā)行股票和內(nèi)部人士積極拋售股票，以及領(lǐng)漲板塊從大型科技股轉(zhuǎn)向周期股，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這一發(fā)展將是積極的?！?/font>

▉ 走勢(shì)分析

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)高級(jí)股指分析師趙曙表示：

 

在通脹數(shù)據(jù)發(fā)布之前，多空都保持謹(jǐn)慎，股市沒有方向可言。這是因?yàn)镃PI的預(yù)期值已經(jīng)非常高，如果達(dá)到或超過這個(gè)水平，股指的短線運(yùn)行邏輯很可能是先跌后漲。下跌是基于對(duì)通脹數(shù)據(jù)直接的恐懼，上漲則是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將無視這一數(shù)據(jù)的理性判斷。 值得注意的是，如果該數(shù)據(jù)能夠推動(dòng)美債收益率飆升，則可能會(huì)給股指更明確的指引 - - 下跌。

日內(nèi)需關(guān)注：美國CPI。股指頻道 >>

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