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股指頻道 > 市場日報(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)美國股市擺脫了本周第一風(fēng)險事件，但即將迎來第二個風(fēng)險事件，投資者風(fēng)險偏好減弱，三大股指高位整固，歐亞股指全面下跌 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2021.06.24 00:55 由于投資者對美聯(lián)儲收緊政策的擔(dān)憂情緒消散，加上美債收益率和美元指數(shù)走勢疲軟，以及財報季即將開始，道指和納指分別領(lǐng)漲，標(biāo)普500指數(shù)周初大幅反彈，周三高位整固。而德指，恒指和A50在短暫反彈后均展開調(diào)整。 北京時間00:55，智行國際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：標(biāo)普 磁軛0.05%報4234點，道指跌0.16%報33780點，納指跌0.12%報14240點；DAX跌1.15%報15449點；恒指跌0.17%報28682點；A50跌0.16%報17176點。 ▉ 交易主題① 美聯(lián)儲動態(tài) 聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)周二表示，一些通脹壓力比他預(yù)期的更強勁、更持久，但通脹不會失控。他表示，5%的通脹率是無法接受的。但他強調(diào)稱：“美聯(lián)儲(Fed)不會因為通脹先發(fā)制人的加息?！?/font> 他對眾議院新冠疫情響應(yīng)小組表示： “很大一部分或可能所有的所有的通脹超調(diào)都來自于受經(jīng)濟(jì)重新開放直接影響的類別。重啟經(jīng)濟(jì)的影響高于預(yù)期。但是，這并不代表普遍緊縮的經(jīng)濟(jì)，以及隨著時間的推移將繼續(xù)導(dǎo)致通脹上升。”
點陣圖顯示美聯(lián)儲預(yù)計將在2023年加息兩次 _By Reuters 鮑威爾補充說：“這些影響比預(yù)期更強勁，可能持續(xù)時間更長。但數(shù)據(jù)與這樣一種觀點非常一致，即這些因素會隨著時間的推移而減弱，然后通脹將朝著我們的目標(biāo)水平下行，我們將密切關(guān)注這一點?！?/font> 盡管美聯(lián)儲堅稱通脹是暫時的，但許多機構(gòu)已經(jīng)上調(diào)了通脹預(yù)期。 >> Quilvest Wealth Management的投資委員會成員鮑勃·帕克表示：“我相信我們將迎來一段通脹率大幅上升的時期。我預(yù)計總體個人消費支出(PCE)物價指數(shù)將保持在4%-5%之間，核心PCE將接近4%，但相信這將隨著我們進(jìn)入2022年而減速。然而，我們最終可能會看到核心通脹接近3%，而不是美聯(lián)儲和鮑威爾預(yù)測的2%。” >> Manulife Asset Management的副投資組合經(jīng)理查克·湯姆斯表示：“他的言論似乎是對上周政策決定的確認(rèn)。在重新開放的背景下，通脹壓力略高于預(yù)期，但美聯(lián)儲仍然認(rèn)為，這些壓力中的很大一部分不會持續(xù)下去。重要的是要觀察未來的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如何發(fā)展，以衡量可能導(dǎo)致美聯(lián)儲基調(diào)改變的因素?！?
美聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)預(yù)測 _By Fed >> Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：“鮑威爾概述了通脹超調(diào)是來自重新開放直接影響的類別。他指出需求非常強勁，而且供應(yīng) 側(cè)已經(jīng)措手不及?！?/font> 鮑威爾的言論很明顯是為了安撫市場，繼續(xù)壓制市場對加息時點可能前移的預(yù)期。 >> Inverness Counsel的首席投資策略師蒂姆·格里斯基表示：“鮑威爾給了市場很大的信心。他一次又一次地這樣做。這是理性的聲音。我不會說他談?wù)摰娜魏问虑橛惺裁葱乱?，他只是讓市場放心。他說失業(yè)率太高就不會加息，這給了市場很大的信心。他希望經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇?！?/font> >> City Index的高級金融市場分析師菲奧娜·辛克塔表示：“這些評論聽起來很熟悉，但它們是在上周美聯(lián)儲意外鷹派轉(zhuǎn)變的背景下出現(xiàn)的?！?/font> >> Kingsview Asset Management的投資組合經(jīng)理保羅·諾爾特表示：“鮑威爾已經(jīng)在他認(rèn)為事情應(yīng)該做的事情上 做了記號。我認(rèn)為他不會偏離太多。我們?nèi)匀豢春脙r值股。如果通脹持續(xù)存在，我們預(yù)計價值股將跑贏大盤?！?/font> 美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議之后，多位官員發(fā)表了評論。其中，卡什卡里(Neel Kashkari)發(fā)表了鴿派評論，他不認(rèn)為應(yīng)該在2024年之前加息。而鷹派決策者布拉德(James Bullard)支持在2022年加息，卡普蘭(Robert Kaplan)希望盡早啟動縮減資產(chǎn)購買(QE)。而且其他官員，包括威廉姆斯(John Williams)均持中性立場。 >> 景順集團(tuán)(Invesco)的首席全球市場策略師克里斯蒂娜·胡珀表示：“這是一個不穩(wěn)定的時期 - - 股市在相對較長的時期內(nèi)沒有出現(xiàn)任何重大拋售，市場對于美聯(lián)儲在試圖過渡到開始政策正?；瘯r的每條言論都更加敏感?！?/font> >> 華爾街名嘴克萊默(Jim Cramer)表示：“美聯(lián)儲切換到警告模式，警告模式。這可能是殘酷的。同時，6月下旬股市在歷史上看總是很艱難。壞消息是拋售可能還沒有結(jié)束。投資者必須密切關(guān)注美聯(lián)儲官員的講話。” >> Inverness Counsel的投資策略師表示：“看到市場出現(xiàn)一點拋售，我并不感到驚訝?？紤]到市場在這么長一段時間內(nèi)的強勁表現(xiàn)，當(dāng)你看到一些獲利了結(jié)時，我從不感到驚訝。本周，多位美聯(lián)儲官員將發(fā)表講話，我們會有同樣的事情 - - 有些會更加鷹派，有些會更加鴿派。所以你會看到市場的一些反復(fù)波動?！?/font> 上周，FOMC在發(fā)布的經(jīng)濟(jì)預(yù)測中大幅上調(diào)了今年的通脹預(yù)期，同時，點陣圖顯示將在2023年加息兩次，支持2022年加息的人數(shù)飆升至7位。鮑威爾隨后表示，如果你愿意，可以將本次會議視為“討論”縮減QE一次會議，但他提醒稱，點陣圖并不可靠，對加息前景的評估要謹(jǐn)慎。 本次政策決定并不會對縮減QE和加息預(yù)期造成重大影響，這對順周期資產(chǎn)有利。 >> 摩根大通(JPMorgan)的高級市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬妮·羅斯表示：“FOMC在上周撲滅了再通脹交易之后，本周情況已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。上周的FOMC決議是一個鷹派意外，市場走勢有些過頭了。 我們并沒有調(diào)整我們的市場預(yù)期，再通脹交易經(jīng)歷了技術(shù)上的大幅回調(diào)，但我們預(yù)計這種交易將會恢復(fù)，并且現(xiàn)在正是增加周期股和大宗商品敞口的機會。” 羅斯補充說：“鮑威爾在他的新聞發(fā)布會上沒有那么咄咄逼人。他將這次會議描述為‘討論縮減QE’的會議，這對應(yīng)的是他在今年早些時候談到的美聯(lián)儲‘甚至沒有討論縮減QE’。重新開放的更快進(jìn)展，以及更高的通脹似乎 使美聯(lián)儲有一些鷹派，但是，我們?nèi)匀徽J(rèn)為，美聯(lián)儲將在明年開始實施縮減QE，并且，我們懷疑美聯(lián)儲將在2023年加息?！?/font> >> Baird Securities的投資策略分析師羅斯·梅菲爾德表示：“美聯(lián)儲給出了一些理由讓人們獲利了結(jié)。但這種舉措發(fā)生在結(jié)構(gòu)性牛市、重新開放、真正令人興奮的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時期。而且我們認(rèn)為市場尚未對這些積極因素完全定價?，F(xiàn)在是增加順周期股票的機會?！?/font> 加息仍然很遙遠(yuǎn)，這次決議不會對風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成打擊。 >> 貝萊德投資研究所(BlackRock Investment Institute)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家讓·博伊文表示：“美聯(lián)儲上周承認(rèn)通脹上升，并預(yù)計將提前加息，這是對積極的長期經(jīng)濟(jì)前景的反映。美聯(lián)儲的通脹預(yù)測可以變得更加鷹派。但是，我們相信，這不會轉(zhuǎn)為促使美聯(lián)儲將利率大幅上調(diào)。基于此，加上強有力的經(jīng)濟(jì)重啟，鞏固了我們好看風(fēng)險資產(chǎn)的立場。” >> AMP Capital Investors的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝恩·奧利維爾表示：“還有很長的路要走，即使是 首次加息也有一段時間。” >> Truist Advisory Service諾爾特的首席市場策略師基思·勒納表示：“一些投資者擔(dān)心，如果美聯(lián)儲比預(yù)期更早地收緊政策以抑制通脹，這可能會對未來的經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成壓力 。我們告訴人們，如果您有12個月的展望，我們會將這次回調(diào)視為買入價值股的機會，可以肯定的是，現(xiàn)在放棄價值股還為時過早。” >> 獨立顧問聯(lián)盟(Independent Advisor Alliance)的首席執(zhí)行長克里斯·卡雷里表示：“交易員再次購買美國國債和科技股，因為他們繼續(xù)相信，盡管美聯(lián)儲政策已經(jīng)轉(zhuǎn)向，但在接下來的18-24個月內(nèi)利率仍將維持在接近零的水平?！?/font> 隨著美聯(lián)儲即將收緊政策，股市下行壓力必然加劇，甚至不排除會出現(xiàn)大幅調(diào)整，投資者必須做出適當(dāng)調(diào)整。 >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析師表示：“美聯(lián)儲開始討論縮減QE消息最出乎意料，但在我們看來，市場在幾個月前就開始對這一不可避免的事情定價。 這就是周期轉(zhuǎn)型將要發(fā)生的事情。這非常符合我們對今年股市震蕩和大盤指數(shù)將回調(diào)10-20%的觀點?！?/font> >> 6 Meridian的首席投資官安德魯·米斯表示：“市場對美聯(lián)儲的強硬評論感到措手不及，這100%都是正在發(fā)生的事情。所有聰明人都對美聯(lián)儲的強硬態(tài)度感到驚訝，現(xiàn)在他們正在調(diào)整投資組合?！?/font> >> Northwestern Mutual Wealth Management的策略師布倫特·舒特表示：“2023年的點數(shù)令人震驚。” >> 諾德資產(chǎn)管理公司(Nordea)的高級宏觀策略師塞巴斯蒂安·加利表示：“這次修正的有趣之處在于它滯后了，因此市場需要一段時間來重新評估FOMC決議?，F(xiàn)實情況實際上相當(dāng)不錯 - - 美聯(lián)儲正在抑制通脹，短期內(nèi)周期股可能已經(jīng)跑贏大盤，因此會面臨一些壓力?！?/font> >> Bespoke Investment Group的高級策略師保羅·希基表示：“美聯(lián)儲對市場的影響將繼續(xù)存在。隨著FOMC顯然采取了更加鷹派的立場，良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將對股價產(chǎn)生負(fù)面影響 ?！?/font> >> Sevens Report Research的創(chuàng)始人湯姆·埃薩伊表示：“歸根結(jié)底，F(xiàn)OMC更鷹派的立場并沒有改變股市的游戲規(guī)則，但是確實限制了市場的上行空間，并使市場更容易受到其他可能推動政策收緊的負(fù)面新聞的影響。” 盡管政策立場已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)向，但部分機構(gòu)認(rèn)為美聯(lián)儲尚未確定立場。 >> 嘉信理財(Charles Schwab)的交易和衍生品副總裁蘭迪·弗雷德里克表示：“這里的總體主題是，市場仍然不知道美聯(lián)儲想要寬松還是緊縮的貨幣政策，仍然處于拉鋸戰(zhàn)中?！? >> NatWest Markets的聯(lián)席主管米歇爾·吉拉德表示：“點陣圖令人擔(dān)憂，盡管美聯(lián)儲現(xiàn)在認(rèn)為他們不會很快加息，但加息可能會提前。我們到了這種境地，每個人都不希望看到美聯(lián)儲失去耐心。” >> Renaissance Macro Research的宏觀研究負(fù)責(zé)人尼爾·杜塔表示：“美聯(lián)儲政策會議的結(jié)果出人意料，但市場反應(yīng)有限。我認(rèn)為，市場正在 將本次會議視為一種政策失誤。美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)購買是合理的，尤其是今年夏季勞動力市場進(jìn)一步收緊的情況下。但是，加息是另一回事。好消息是，這是一個錯誤，以后還可以彌補。” 目前唯一基本達(dá)成共識的是，美聯(lián)儲 最遲將在9月FOMC會議上正式宣布縮減QE的計劃。 >> 法國巴黎銀行(BNP Paribas)的全球固定收益負(fù)責(zé)人蒂姆·約翰遜表示：“鑒于最近的通脹狀況，一些人認(rèn)為應(yīng)該提前加息，這是完全合理的，所以我并不感到驚訝。而且我認(rèn)為市場長期以來一直對美聯(lián)儲的支持感到非常自滿。市場現(xiàn)在處于過渡階段，會有一點動蕩。乍一看，預(yù)計到2023年兩次加息的點陣圖比預(yù)期的要鷹派，市場也做出了反應(yīng)。鮑威爾主席已經(jīng)表示現(xiàn)在已經(jīng)開始討論 縮減QE了。預(yù)計在接下來的幾次會議中會正式開始討論縮減QE。” >> 太平洋投資管理公司(PIMCO)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示：“縮減QE的計劃可能最快在9月宣布，大約需要六到九個月才能完成縮減。盡管2023年的失業(yè)率和通脹預(yù)測幾乎沒有變化，但FOMC對利率的預(yù)期更為鷹派，這表明對通脹超調(diào)的容忍度低于 市場之前的預(yù)期?！?/font> >> Richard Bernstein Advisors的固定收益和投資組合經(jīng)理主管邁克爾·康托普洛斯表示：“顯然應(yīng)該對FOMC決議作出鷹派解讀。這支持了再通脹，更高利率的主題，并強化了在杰克遜霍爾央行年會或最遲9月FOMC會議上宣布縮減QE的預(yù)期?！?/font> >> National Securities的首席市場策略師阿特·霍根表示 ：“他的言論表明，通脹高于他們的預(yù)期。但是那部分是持久的，以至于迫使他們采取行動，這是市場正在思考的問題。我認(rèn)為，市場已經(jīng)冷靜下來了。 所有人都在關(guān)注何時宣布縮減QE，我猜測可能是在8月的杰克遜霍爾央行年會上?！?/font> 市場對通脹的看法有分歧，但點陣圖證明美聯(lián)儲對通脹的容忍度并不高。 >> 美國銀行(Bank of America)的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家米歇爾·邁耶表示：“FOMC更為強硬，鮑威爾對經(jīng)濟(jì)做出了樂觀的評估，并朝著退出寬松政策邁出了一小步。最大的意外是點陣圖，現(xiàn)在他們預(yù)計將在2023年加息兩次，而再增加兩個點的話，2022年將首次加息。雖然美聯(lián)儲官員堅稱通脹是‘暫時的’，但一些決策者顯然 認(rèn)為通脹會更高、更持久，這反映在通脹預(yù)測中。” >> MRB Partners的策略師表示：“美聯(lián)儲政策的改變提醒人們，危機時期的超寬松貨幣政策最終將結(jié)束。但我們預(yù)計，未來幾個月通脹率將逐步回落?！?/font> >> 瑞銀財富管理公司(UBS)的美洲股票主管大衛(wèi)·萊夫科維茨表示：“我認(rèn)為人們有一種預(yù)期，即美聯(lián)儲將允許通脹更高和更長期超調(diào)。但是，點陣圖已經(jīng)促使人們重新評估這種觀點?！?/font> >> TD Ameritrade的交易員服務(wù)高級經(jīng)理肖恩·克魯茲表示：“市場認(rèn)為美聯(lián)儲在控制通脹方面將落后于曲線。至少現(xiàn)在美聯(lián)儲承認(rèn)會有一些通脹壓力，他們將不得不收緊政策，我現(xiàn)在市場對美聯(lián)儲控制通脹的信心有所增加?！?/font> >> Aberdeen Standard Investments的副首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·麥肯表示：“這不是市場預(yù)期的情況。美聯(lián)儲發(fā)出信號，利率將需要更快地上調(diào)，2023年將加息兩次。這種立場的變化有點令人震驚。美聯(lián)儲最近聲稱近期通脹飆升是暫時的。如果價格波動是暫時的，那么他們就沒有明顯的理由需要比計劃更早地加息，尤其是租金的勞動力市場數(shù)據(jù)令人失望的情況下。對一些人來說，這肯定會預(yù)示著FOMC對通脹的擔(dān)憂加劇?！?/font> 隨著新的更強勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，美聯(lián)儲的立場可能會越來越強硬。 >> 日興資產(chǎn)管理公司(Nikko Asset Management)的全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·韋爾表示：“鑒于即將公布的5月通脹數(shù)據(jù)將強勁上升，加上6月非農(nóng)就業(yè)可能增至100萬，預(yù)計7月的FOMC會議上，美聯(lián)儲將更加 強硬?！?/font> >> High Frequency Economics的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯比拉·法魯奇表示：“勞動力市場仍然受到供應(yīng)短缺的制約，同時供應(yīng)無法跟上需求增長，阻礙了更強勁的復(fù)蘇。然而，隨著經(jīng)濟(jì)繼續(xù)重新平衡，我們預(yù)計未來 經(jīng)濟(jì)會進(jìn)一步走強。這也是美聯(lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上傳達(dá)的信息 ，隨著夏季和秋季供應(yīng)限制的緩解，他預(yù)計勞動力市場會進(jìn)一步改善?！?/font> >> 貝萊德(BlackRock)的全球固定收益首席投資官里克·里德表示：“即使最終縮減QE，隨后利率溫和上升，我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的基本面將繼續(xù)支持就業(yè)顯著改善?！?/font> >> LPL Financial的首席市場策略師賴安·德特里克表示：“美聯(lián)儲并沒有動搖。他們上調(diào)了通脹和經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，這是所有人都預(yù)料到的。是的，第一次加息現(xiàn)在預(yù)計將在2023年，但同樣，這對任何人來說都不應(yīng)該是一個意外 ，因為數(shù)據(jù)非常強勁?！?/font> ② 美債收益率 截止發(fā)稿時，10年期國債收益率上漲1.1個基點，報1.483%。30年期國債收益率上漲1.1個基點，報2.116%。2年/10年收益率利差 收窄至1.231%。
FOMC會議后的即時反應(yīng)過度，縮減和加息很遙遠(yuǎn)，不支持收益率走強。 >> Neuberger Berman的全球投資級固定收益聯(lián)席主管塔諾斯·巴達(dá)斯表示：“我們看到一些再通脹交易再次升溫。非常明顯，市場反應(yīng)過度。但是本周冷靜的頭腦會占上風(fēng)?！?/font> >> John Hancock Investment Management的聯(lián)席首席投資策略師馬特·米斯金表示：“過去一周的市場走勢表明，投資者對收益率曲線趨陡的倉促倉位可能會導(dǎo)致翻船，因為收益率對通脹的任何上行反應(yīng)都將回落。” 隨著美聯(lián)儲的政策正?；角逦找媛蕦⑹艿揭欢ㄌ嵴?。 >> 瑞士信貸(Credit Suisse)的亞太區(qū)首席投資官約翰·伍茲表示：“在美聯(lián)儲開始采取行動之前，我們可能還有兩年時間。因此，我確實預(yù)計會有一段時間的震蕩橫盤交易，因為市場將定價美聯(lián)儲何時采取行動。但我絕對認(rèn)為債券收益率會略高一點。” 有機構(gòu)指出，加息破壞了經(jīng)濟(jì)前景，這是收益率下跌的根本原因。 >> DataTrek Research的聯(lián)合創(chuàng)始人尼古拉斯·科拉斯表示 ：“美聯(lián)儲加息已經(jīng)開始倒計時，鑒于經(jīng)濟(jì)重新開放的發(fā)展勢頭，這是唯一合理的政策立場。但是，此舉正在造成投資者對經(jīng)濟(jì)增長前景的恐慌。這就是10年期美國國債收益率回落的原因?！?/font> 無論如何，收益率持續(xù)疲軟有助于維持市場的風(fēng)險偏好。 >> 瑞穗證券(Mizuho Securities)的策略師表示：“隨著對即將到來的縮減QE的擔(dān)憂消退，加上我們認(rèn)為美聯(lián)儲在8月杰克遜霍爾會議前其立場不會發(fā)生重大變化，債券收益率已跌至近期交易區(qū)間的底部，這為至少可能持續(xù)到8月的風(fēng)險偏好情緒開了綠燈?！?/font> ③ 財報季 財報季即將在幾周后啟動，FactSet的數(shù)據(jù)顯示，到目前為止，分析師預(yù)計標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的盈利將同比增長61.9%。而瑞銀表示，這一估計可能需要上調(diào)。 >> Macro Trends Advisors的創(chuàng)始合伙人米奇·羅斯切爾表示：“我仍然相信收益會超過預(yù)期。這將使全年的投資都變得有趣。今年的某個時候可能會出現(xiàn)修正，因為總會有修正，但即將進(jìn)入財報季，我看到的是順風(fēng)而不是逆風(fēng)。” 盡管市場有些不安，但總體環(huán)境仍然有利。 >> Incapital的首席市場策略師帕特里克·利里表示：“我真的認(rèn)為人們已經(jīng)意識到，利率仍然很低，對于股票投資者來說，這是一個恰到好處的環(huán)境。但是，市場擔(dān)心通脹數(shù)據(jù)上升，并且隨著美聯(lián)儲上周決定對通脹做出反應(yīng)，市場變得有些不安?！?/font> >> 摩根大通私人銀行(JPMorgan)的全球投資策略師莫妮卡·迪琴索表示：“通脹并未失控，事實上我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長將好于預(yù)期。如果是這樣，這表明股票市盈率倍數(shù)可能走低，因此我們不應(yīng)該害怕增持美國和海外股票?！?/font> >> 富國銀行投資研究所(Wells Fargo)的全球資產(chǎn)配置負(fù)責(zé)人特蕾西麥克·米利恩表示：“市場可能會有一些波動。但是，現(xiàn)在場外還有很多現(xiàn)金，其中一部分將用于投資，我們認(rèn)為最佳資產(chǎn)仍然是股票?！?/font> 總體勢頭預(yù)計維持強勢，但分化將會加劇。 >> 瑞銀(UBS)的分析師表示：“我們維持對股票的積極戰(zhàn)術(shù)觀點，但 各版塊的表現(xiàn)會更加不均衡。我們看到了第二季度落后的市場比如中國和日本，以及容易受到經(jīng)濟(jì)重新開放積極影響的行業(yè)比如能源和金融的上漲潛力。不過，一些房地產(chǎn)，非必需消費品股應(yīng)該獲利了結(jié)?！?/font> 多數(shù)機構(gòu)繼續(xù)看好價值股和周期股的前景。 >> Pacific Life Fund Advisors的資產(chǎn)配置主管馬克斯·戈赫曼表示：“市場意識到，我們的經(jīng)濟(jì)仍然大體均衡，有通脹壓力，有很多刺激措施，這對價值股而非成長股有利。價值股將上漲，尤其是當(dāng)我們看到消費支出持續(xù)轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)的情況下。美聯(lián)儲正在通過推進(jìn)縮減QE觀察市場反應(yīng)，以評估市場可以承受多大的壓力?！?/font> 不過，有機構(gòu)指出，盡管理論上可能周期股應(yīng)該表現(xiàn)更好，但實際上是成長股跑贏大盤，并且周期股可能受到美元走強的壓制。 >> 瑞銀(UBS)的股票主管斯圖爾特·凱澤表示：“問題在于，市場在FOMC會議之前，預(yù)計央行將非常溫和，但結(jié)果非常強硬，而我認(rèn)為，正確的評估應(yīng)該是中性的。那么順周期股票會在市場再平衡過程中受益嗎？有可能的。但是，投資者對再通脹交易不那么感興趣，他們更多地關(guān)注技術(shù)股。我們預(yù)計經(jīng)濟(jì)增速將快于通脹增速，再加上重新開放后的擴(kuò)張勢頭，這些對股市都非常有利。我們將看到大型科技股將繼續(xù)表現(xiàn)良好，并且投資者情緒穩(wěn)定?！? >> Wheelhouse的首席投資官安·貝里表示：“我們一直密切關(guān)注的是，通脹壓力會以何種方式影響一些成長股。我們現(xiàn)在看到納斯達(dá)克指數(shù)再次上漲，一些關(guān)鍵科技股再次上漲，這與我們的預(yù)期非常一致。也就是說，在通脹不斷上升的環(huán)境中，將資本投入到成長股是很自然的選擇。隨著即將進(jìn)入新的財報季，我們真正關(guān)注的是，后疫情時期什么商業(yè)模式更匹配?！?/font> >> Pepperstone Group的研究主管克里斯·韋斯頓表示：“上周，美元單邊上漲，導(dǎo)致股指下滑，價值股受到重創(chuàng)。如果美元進(jìn)一步上漲，實際利率上升和國債收益率曲線 趨于平坦，我們將繼續(xù)看到再通脹交易的消退?！?/font> ▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)高級股指分析師趙曙表示：
日內(nèi)需關(guān)注： 耐用品訂單，核心PCE季率，申請失業(yè)金人數(shù)周報，GDP。股指頻道 >> 金錢爆~全球股指期貨市場日報(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)：實時道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)普、恒生、A50、DAX指數(shù)期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場影響；機構(gòu)觀點； 現(xiàn)貨市場走勢分析；市場矩陣分析師的行情走勢分析，交易策略建議。幫助投資者深入了解主要指數(shù)期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資道指/恒指/A50/德指期貨，專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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