最新的勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)繼續(xù)走強(qiáng)，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)提前收緊政策的預(yù)期，周四，周期股再次領(lǐng)先并引領(lǐng)大盤(pán)再創(chuàng)新高。周五，標(biāo)普指數(shù)期貨再創(chuàng)新高，道指和納指分別發(fā)展，DAX窄幅整理，恒指和A50跌幅加深。

北京時(shí)間13:56，智行國(guó)際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：標(biāo)普漲0.00%報(bào)4310點(diǎn)，道指漲0.08%報(bào)34540點(diǎn)，納指跌0.23%報(bào)14515點(diǎn)；DAX漲0.20%報(bào)15609點(diǎn)；恒指跌1.78%報(bào)28125點(diǎn)；A50跌2.26%報(bào)168473點(diǎn)。

▉ 交易主題

① 美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)態(tài)

在美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)官員的最新評(píng)論中，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭(Robert Kaplan)表示，由于投資者已經(jīng)知道正在討論縮減資產(chǎn)購(gòu)買(QE)，他希望很快開(kāi)始縮減。并且，他認(rèn)為這次縮減進(jìn)程會(huì)更加順利。

亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克(Raphael Bostic)指出，按國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)計(jì)算，美國(guó)(US)“實(shí)際上已經(jīng)完全從疫情危機(jī)中恢復(fù)”，但“恢復(fù)充分就業(yè)還需要一些時(shí)間”。

里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金(Thomas Barkin)表示 ，他希望在決定縮減QE之前看到美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)取得更多進(jìn)展，而美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼(Michelle Bowman)表示 ，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表明，可以考慮撤回一些刺激措施。

此前，在美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)的6月會(huì)議上，央行將加息預(yù)期前移一年至2023年，并且預(yù)計(jì)將在當(dāng)年加息兩次。支持在2022年加息的官員達(dá)到7位。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)表示，縮減QE的討論已經(jīng)在進(jìn)行中。這一動(dòng)態(tài)被認(rèn)為央行政策定位已經(jīng)轉(zhuǎn)向鷹派。

>> 美銀美林(BofAML)的高級(jí)分析師本·蘭德?tīng)柋硎荆骸笆袌?chǎng)正在消化經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 的改善和不斷上升的通脹，密切關(guān)注央行的信號(hào)，以尋找有關(guān)政策正?；臅r(shí)間、過(guò)程和幅度的線索。”

>> Indosuez Wealth Management的首席投資官文森特·曼紐爾表示：“現(xiàn)在一切都與通脹趨勢(shì)和央行政策有關(guān)。問(wèn)題是，當(dāng)前的通脹沖擊是否會(huì)像市場(chǎng)和政策制定者所預(yù)測(cè)的那樣是暫時(shí)的。對(duì)于央行來(lái)說(shuō)，最明智的做法是維持?jǐn)U張性貨幣政策，因?yàn)檫^(guò)早減少支持比維持寬松政策的風(fēng)險(xiǎn)更大。”

② 基建計(jì)劃

美國(guó)總統(tǒng)拜登(Joe Bide)上周表示，兩黨已經(jīng)就1.2萬(wàn)億的基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃達(dá)成協(xié)議，截至目前，該議程尚未遇到明顯阻力。

>> 瑞銀(UBS)的美洲首席投資官索麗塔·馬切利表示：“該計(jì)劃比白宮最初的提議要少，但總金額可能會(huì)高于共和黨的最初數(shù)字，并導(dǎo)致國(guó)會(huì)將該倡議分散到兩項(xiàng)法案中。雖然這可能為再通脹交易提供動(dòng)力，但這項(xiàng)支出將分散到多年，而加稅可能是其中的一部分。因此，對(duì)整體市場(chǎng)的刺激作用可能不是很大。”

③ 財(cái)報(bào)季

FactSet的數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500指數(shù)成分股公司中有66家公司提供了高于華爾街預(yù)期的第二季度業(yè)績(jī)指引。超過(guò)了第一季度創(chuàng)紀(jì)錄的59家。數(shù)據(jù)還顯示，更多的公司開(kāi)始提供指導(dǎo)。目前已有103家上市公司提供了業(yè)績(jī)指導(dǎo)，高于去年同期的53家。

>> DataTrek Research的聯(lián)合創(chuàng)始人尼古拉斯·科拉斯表示：“雖然為第二季度提供指導(dǎo)的企業(yè)數(shù)量占成分股總數(shù)的20%左右，但這并不妨礙華爾街預(yù)期可能再次落后。這符合我們長(zhǎng)期以來(lái)的觀點(diǎn)，即華爾街2021年第二季度標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的每股收益總額為44.79美元，這一預(yù)估仍然過(guò)低。要點(diǎn)是 - - 2021年第二季度財(cái)報(bào)季需要給當(dāng)前估值提供支撐，才能使牛市不至于脫軌。而上市公司已經(jīng)發(fā)布的業(yè)績(jī)指導(dǎo)證實(shí)了這一點(diǎn)。”

>> CFRA Research的美國(guó)股票首席投資策略師山姆·斯托瓦爾表示：“隨著投資者等待新的財(cái)報(bào)季到來(lái)，股市應(yīng)會(huì)繼續(xù)上漲，預(yù)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股公司的盈利增長(zhǎng)將超過(guò)60%。令人鼓舞的是，投資者愿意輪換而不是撤退，后者意味著拋售一切?！?/font>

④ 美債收益率

截止發(fā)稿時(shí)，10年期國(guó)債收益率下跌1.6個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.464%。30年期國(guó)債收益率下跌2.3個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.063%。2年/10年收益率利差收窄至1.201%。

>> John Hancock Investment Management的聯(lián)席首席投資策略師馬特·米斯金表示：“我們認(rèn)為，第二季度全球經(jīng)濟(jì)同比經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將達(dá)到峰值。因此，我們認(rèn)為收益率的下行風(fēng)險(xiǎn)大于上行風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)到年底10年其收益率約為1.5%?！?/font>

>> 國(guó)際金融研究所(IIF)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅賓·布魯克斯表示：“美國(guó)經(jīng)濟(jì)史無(wú)前例的重新開(kāi)放最終將產(chǎn)生超出預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，或許就將發(fā)生在美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始討論縮減QE之際，這將推高收益率。我們?nèi)匀徽J(rèn)為10年期收益率今年仍有大幅上漲的空間，我們的年終目標(biāo)仍為2.5%?！?/font>

▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

日內(nèi)，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)將公布6月的就業(yè)形勢(shì)報(bào)告(ESR)。市場(chǎng)預(yù)期，6月份，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加70萬(wàn) ，失業(yè)率將從5月份的5.8%降至5.6%，時(shí)薪將同比增長(zhǎng)3.6%。

 

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù) (2021年5月) 美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù) 預(yù)測(cè)   (單位：萬(wàn)人)

>> Cherry Lane Investments的合伙人里克·梅克勒表示：“市場(chǎng)希望勞動(dòng)力市場(chǎng)不太熱，也不太冷?；旧鲜袌?chǎng)已經(jīng)獲得了平均一年的收益。投資者正在尋找整合和輪換的時(shí)機(jī)?！?/font>

>> RJO Futures的高級(jí)副總裁約翰·布雷迪表示：“BLS過(guò)去兩個(gè)月的數(shù)據(jù)令人失望。第三次失望將鞏固經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開(kāi)始失去動(dòng)力的事實(shí)。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向收緊貨幣政策，肯定會(huì)導(dǎo)致今年下半年波動(dòng)性增加?！?/font>

>> Harvest Volatility Management的交易和研究主管邁克·齊格蒙特表示：“如果本月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)強(qiáng)勁，而且我們開(kāi)始在失業(yè)率方面取得進(jìn)展，那整個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)的說(shuō)法都將改變。”

>> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家維羅妮卡·克拉克表示：“更強(qiáng)勁的6月就業(yè)報(bào)告將有助于鞏固人們對(duì)在接下來(lái)的幾次FOMC會(huì)議上宣布縮減QE的預(yù)期?！?/font>

>> CommSec的市場(chǎng)分析師史蒂文·達(dá)格利安表示：“隨著全球股市上漲，在周五非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布之前，市場(chǎng)處于緊張狀態(tài)，其結(jié)果可能會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)的政策。由于美國(guó)股指持續(xù)上漲，現(xiàn)在正處于歷史高位，所以這可能造成更大的波動(dòng)。”

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

由于更多投資者開(kāi)始相信通脹是暫時(shí)的，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)過(guò)快行動(dòng)，成長(zhǎng)股此前領(lǐng)漲。多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)隨著未來(lái)收益率的反彈，周期股將繼續(xù)走強(qiáng)。也有機(jī)構(gòu)指出，風(fēng)格切換過(guò)快本身就預(yù)示沒(méi)有方向，下半年可能會(huì)面臨更多挑戰(zhàn)。

>> Dakota Wealth Management的高級(jí)投資組合經(jīng)理羅伯特·帕夫利克表示：“這是一個(gè)不錯(cuò)的季度。標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)再創(chuàng)新高，這表明股市正在全面反彈。年初至今的領(lǐng)先行業(yè)是你所期望的。能源、金融和工業(yè)，這說(shuō)明了處于周期早期階段的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。在人們開(kāi)始接受美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾關(guān)于‘通脹是暫時(shí)的’的評(píng)論后，開(kāi)始轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)股?！?/font>

>> Fiera Capital的副總裁兼投資組合經(jīng)理坎迪斯·邦松表示：“一些重新開(kāi)放的交易持續(xù)時(shí)間有點(diǎn)長(zhǎng)了，這導(dǎo)致人們轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)股。雖然我們預(yù)計(jì)股市最終將在強(qiáng)勁、高于趨勢(shì)的增長(zhǎng)和充足的流動(dòng)性條件下的 再通脹環(huán)境中蓬勃發(fā)展，但這不會(huì)一帆風(fēng)順。下一階段的牛市可能會(huì)出現(xiàn)更頻繁的波動(dòng)?！?/font>

>> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)的投資策略主管肖恩·斯奈德表示：“我仍然認(rèn)為能源和金融是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。而且我認(rèn)為，盡管我們已經(jīng)看到過(guò)去三個(gè)月10年期美國(guó)國(guó)債收益率隨著通脹預(yù)期有所下降而下降，但我仍然認(rèn)為收益率有可能隨著時(shí)間的推移而走高 。這對(duì)于能源和金融這些遭高利率環(huán)境中收益的股票有利。同時(shí)，我正在關(guān)注兩個(gè)機(jī)會(huì)：首先是受到本次疫情打擊最嚴(yán)重的部門(mén) - - 航空公司、休閑和酒店業(yè) - - 股價(jià)仍未恢復(fù)到疫情前的水平。第二是美國(guó)以外的機(jī)會(huì)，哪些此前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇落后在正在追趕的地區(qū)，比如英國(guó)股市，同等股票的價(jià)格要低得多?！?/font>

>> Cornerstone Wealth的首席投資官克里斯·霍奇表示：“某天，成長(zhǎng)股上漲。第二天，價(jià)值股上漲。很多時(shí)候是受到利率和對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期驅(qū)動(dòng)的。毫無(wú)疑問(wèn)，我們正值夏季低迷時(shí)期，市場(chǎng)還沒(méi)有真正決定下一步的方向?，F(xiàn)實(shí)是，我們看到的許多指標(biāo)都是與疫情危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期比價(jià)的結(jié)果。因此，不幸的是，我們認(rèn)為2021年已經(jīng)輕松賺了很多錢(qián)了。展望未來(lái)，市場(chǎng)將更加艱難，我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)出現(xiàn)一些減速，并且預(yù)期通脹也有所趨于平穩(wěn)?！?/font>

標(biāo)普500指數(shù)期貨已經(jīng)連續(xù)7個(gè)交易日創(chuàng)新高，目前已經(jīng)有效突破4,300點(diǎn)大關(guān)?，F(xiàn)在的市場(chǎng)氛圍與其說(shuō)是看多，不如說(shuō)是不敢看空。多數(shù)機(jī)構(gòu)仍然看好下半年前景，但預(yù)計(jì)波動(dòng)難以避免。

>> IG Group的分析師凱爾·羅達(dá)表示：“我們目前看到的是，市場(chǎng)開(kāi)始意識(shí)到他們必須削減風(fēng)險(xiǎn) 敞口。我真的應(yīng)該說(shuō)很有可能，新冠病毒將在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)與我們同在。投資者將偏愛(ài)疫苗接種率高的國(guó)家，這有助于解釋美國(guó)和歐洲股市相對(duì)于亞洲股市的差異。”

>> Inverness Counsel的首席投資策略師蒂姆·格里斯基表示：“整體股市繼續(xù)上漲，在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)一直保持上漲。估值雖然按照歷史標(biāo)準(zhǔn)肯定很高，但一直處于相當(dāng)一致的水平，這都受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇?！?/font>

>> Nordea Asset Management的高級(jí)宏觀策略師塞巴斯蒂安·加利表示：“第三季度的環(huán)境應(yīng)該仍然支持風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，盡管對(duì)持續(xù)通脹的擔(dān)憂可能會(huì)改變這種情況。我們預(yù)計(jì)會(huì)因此而出現(xiàn)波動(dòng)?！?/font>

>> 瑞銀財(cái)富管理公司(UBS)的美洲股票主管大衛(wèi)·萊夫科維茨表示：“如果你看看真正推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和股市的因素是什么，事實(shí)是有如此多的財(cái)政刺激措施涌入經(jīng)濟(jì)。但真正重要的是，很多財(cái)政刺激措施實(shí)際上并沒(méi)有進(jìn)入，它還在消費(fèi)者的銀行賬戶上。對(duì)于經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)，這是很多動(dòng)力，這對(duì)未來(lái)的企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息?！?/font>

>> LPL Financial的首席市場(chǎng)策略師賴安·德特里克表示：“我們做出的一個(gè)重要決定是，股票將跑贏債券，這是我們構(gòu)建投資組合的重要決定之一。我們?nèi)匀徽J(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善和開(kāi)放，會(huì)證明股票的估值合理的，因此今年下半年股票的表現(xiàn)可能會(huì)繼續(xù)好于債券?！?/font>

▉ 走勢(shì)分析

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)高級(jí)股指分析師趙曙表示：

 

美股大盤(pán)指數(shù)期貨連續(xù)6個(gè)交易日創(chuàng)新高，日內(nèi)再創(chuàng)新高。表明目前的市場(chǎng)氛圍極其強(qiáng)勁，與其說(shuō)是看多，不如說(shuō)是沒(méi)有人敢看空。不過(guò)，情況今天可能會(huì)發(fā)生重大變化。 日內(nèi)將發(fā)布關(guān)鍵的非農(nóng)數(shù)據(jù)，領(lǐng)先指標(biāo)ADP已經(jīng)超出預(yù)期，這也是納指最近兩天調(diào)整的驅(qū)動(dòng)因素。如果BLS非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和時(shí)薪漲幅均超出預(yù)期，這意味著距離美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)質(zhì)性進(jìn)一步進(jìn)展已經(jīng)推進(jìn)一大步。從近期美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話中可以看出，無(wú)論是鷹派還是鴿派，都將非常重視這個(gè)報(bào)告，并將據(jù)此選擇提前或推后啟動(dòng)縮減QE。如果數(shù)據(jù)暗示可以提前，這將提振收益率，并對(duì)成長(zhǎng)股非常不利。 鑒于4月，5月的數(shù)據(jù)均不符合預(yù)期，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)在目前嚴(yán)重供需錯(cuò)位的情況下很難預(yù)期預(yù)測(cè)，而ADP數(shù)據(jù)也只有一定的指導(dǎo)意義，所以根本上，市場(chǎng)是要等待數(shù)據(jù)出臺(tái)的一刻才能做出判斷。 但需要注意的是，由于許多人仍然相信美聯(lián)儲(chǔ)即使看到強(qiáng)勁數(shù)據(jù)仍然會(huì)到明年才開(kāi)始實(shí)施縮減QE的操作，因此，數(shù)據(jù)超預(yù)期引發(fā)的短線下跌很可能再次成為投機(jī)者，尤其是現(xiàn)在美股非常活躍的散戶再次逢低吸納的機(jī)會(huì)，并可能推動(dòng)納指很快反彈。

日內(nèi)需關(guān)注：BLSP非農(nóng)。股指頻道 >>

金錢(qián)爆~全球股指期貨市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)：實(shí)時(shí)道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)普、恒生、A50、DAX指數(shù)期貨行情走勢(shì)，報(bào)價(jià)；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場(chǎng)影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)； 現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)分析；市場(chǎng)矩陣分析師的行情走勢(shì)分析，交易策略建議。幫助投資者深入了解主要指數(shù)期貨市場(chǎng)，充分獲得市場(chǎng)多維信息，提高交易決策的水平。

---END---

投資 全球主要股指 - - 道指/恒指/A50/德指期貨 - - 專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨賬戶！