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股指頻道 > 市場日報(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)兩大重大風(fēng)險主題之前，部分投資者選擇規(guī)避風(fēng)險，美國三大股指大幅下跌，DAX/恒指/A50同步下跌 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2021.07.28 00:10 三大股指周一在創(chuàng)新高之后，周二道指和納指輪流領(lǐng)跌，拖累標(biāo)普500指數(shù)跌幅不斷擴(kuò)大。主要受到對疫情的擔(dān)憂，和指標(biāo)型公司財報不及預(yù)期的壓制，同時在超級權(quán)重股發(fā)布二季報以及美聯(lián)儲發(fā)布最新政策決定之前，部分投資者獲利回吐。 北京時間00:10，智行國際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：標(biāo)普500指數(shù)下跌0.74%報4,381.75點，道指下跌0.45%報34,875點，納指下跌1.70%報14,861.50點；DAX下跌0.51%報15,520點；恒指上漲0.08%報25,057點；A50上漲0.04%報14,746點。 ▉ 交易主題① Delta變體蔓延 截止發(fā)稿時，WorlsMeter的實時數(shù)據(jù)顯示，全球新冠確診病例達(dá)到1.95億，死亡418萬。
全球新冠確診病例急升 _By WorlsMeter Delta變體繼續(xù)在全球蔓延，亞洲多個地區(qū)新確診病例創(chuàng)新高，而歐洲多地開始實施新的限制措施以遏制新變體傳播。同時美國(US)的新病例也在激增。不過，最新的英國(UK)確診病例數(shù)據(jù)顯示，在7月17日達(dá)到本輪感染峰值后急劇下跌。 >> Fundstrat Global Advisors的創(chuàng)始人托馬斯·李表示：“英國的病例在45天內(nèi)急劇攀升，但在沒有實施任何限制措施的情況下，過去一周該國確診病例一直在下降。如果美國的病例增長曲線與英國一樣，美國本輪新增病例將在12天內(nèi)達(dá)到峰值。”
>> 德意志銀行(Deutsche Bank)的高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬修·盧澤蒂表示：“我們并不認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長會急劇放緩。我們認(rèn)為消費支出將保持穩(wěn)健。毫無疑問，對經(jīng)濟(jì)增長確實存在擔(dān)憂，這確實是一個下行風(fēng)險。但是，經(jīng)濟(jì)增長前景確實非常強勁，至少在今年剩余時間內(nèi)如此?！?/font> >> 高盛(Goldman Sachs)的首席美國股票策略師大衛(wèi)·科斯汀表示：“我們認(rèn)為Delta變體應(yīng)該對美國股市構(gòu)成的風(fēng)險應(yīng)該很小。從經(jīng)濟(jì)角度來看，廣泛的疫苗接種意味著，即使新病例繼續(xù)上升，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險也有限。從資金面來看，強勁的家庭現(xiàn)金持有量和企業(yè)回購將繼續(xù)對市場構(gòu)成支撐，一些投資者會將回調(diào)視為買入機會。” ② 財報季 Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示，分析師預(yù)計第二季度標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的盈利增長率為76%，是2009年以來的最高水平，較財報季開始前54%的預(yù)測顯著上調(diào)。同時，在標(biāo)普500指數(shù)成分股中，目前已有124家公司公布了 財報，其中約88.7%的業(yè)績超出預(yù)期。 本周，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中權(quán)重最高的股票FAAMG - - 臉書(Facebook)、蘋果(Apple)、亞馬遜(Amazon)、微軟(Microsoft)、谷歌(Google) - - 占該指數(shù)22.9%的權(quán)重，將于本周公布第二季度業(yè)績。 已公布的財報非常強勁，對市場構(gòu)成有力支撐。 >> Spartan Capital Securities的首席市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家彼得·卡迪略表示：“財報季正處于全盛時期，到目前為止仍令人驚訝，因為大多數(shù)公司的業(yè)績都好于預(yù)期?！?/font> 市場參與者將重點關(guān)注企業(yè)對前景的預(yù)期，以及對通脹及利潤率的影響。 >> Amundi Pioneer的美國公司股票收入主管約翰·克雷表示：“本周的一切都與企業(yè)盈利有關(guān)。投資者將關(guān)注公司高管對今年下半年的預(yù)期是什么。我認(rèn)為，企業(yè)管理層應(yīng)該能夠適應(yīng)其他投入品和勞動力成本上漲的影響?！?/font> >> Inverness Counsel的首席投資策略師蒂姆·格里斯基表示：“我們繼續(xù)看到積極的意外，即使已經(jīng)大幅上調(diào)了預(yù)期，我們?nèi)钥吹胶芏喙境隽诉@些預(yù)期。隨著進(jìn)入財報的核心部分，我們將看到工業(yè)和周期股的報告，我們不僅可以看到復(fù)蘇的力度，還能看到通脹的影響。” 預(yù)計企業(yè)盈利和盈利預(yù)期仍有上升空間。 >> DataTrek Research的聯(lián)合創(chuàng)始人尼古拉斯·科拉斯表示：“企業(yè)盈利對美國股市是唯一重要的問題。準(zhǔn)普爾500指數(shù)的盈利預(yù)期能夠達(dá)到多高？不要過于簡單化，但這基本上是對美國股市乃至全球股市最重要的唯一問題。鑒于缺乏盈利指引和宏觀不確定性，分析師對上調(diào)預(yù)期一直持謹(jǐn)慎態(tài)度，這是合理的。但對第一季度的盈利預(yù)期過于悲觀了。對標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)每股盈利49.27美元的預(yù)期僅比第一季度的49.06美元高出一點。此外，盈利杠桿率是需要考慮的關(guān)鍵問題，分析師預(yù)計第三季度的銷售收入增長13%，盈利增長26%，這意味著杠桿率為2:1。然而，在第二季度我們看到的杠桿率是5:1(收入增長4%，盈利增長19%)?！?/font> 超級權(quán)重科技股的財報理論上對大盤構(gòu)成風(fēng)險，但出現(xiàn)意外的可能性不大。 >> Crossmark Global Investments的首席市場策略師維多利亞·費爾南德斯表示：“看來這些公司將獲得非?？捎^的盈利增長，但這只會略微提振市場。一些股票漲幅已經(jīng)很大，以至于我們不太可能看到大幅反彈。蘋果可能是投資者發(fā)現(xiàn)市場動向的良機，因為過去幾個月中該股基本上處于整合狀態(tài)?！?/font> >> Defiance ETFs的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席投資官西爾維亞·賈布隆斯基表示：“這些公司，例如谷歌、微軟，甚至亞馬遜，都有云類型的研究和業(yè)務(wù)進(jìn)入，這對大力推進(jìn)大數(shù)據(jù)和5G來說是個好兆頭。我只是認(rèn)為這些公司甚至比一年前還要強大，而且它們準(zhǔn)備繼續(xù)增長。就這個意義而言，這是峰值嗎？這是一個奇怪的問題。據(jù)估計，本季度的經(jīng)濟(jì)增長率為8%至9%，下季度降至8%，第四季度可能進(jìn)一步回落至7%至7.5%。我仍然認(rèn)為這些數(shù)據(jù)不錯，在這樣的環(huán)境中，我認(rèn)為這些科技公司在今年下半年將繼續(xù)保持強勁增長?！?/font> >> Piper Sandler的首席市場技術(shù)員克雷格·約翰遜表示：“我將非常關(guān)注四只股票的財報 - - 微軟、蘋果、亞馬遜和谷歌。這四只股票占標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)總權(quán)重的20%。這四只股票在公布財報后的走勢可能會推動大盤繼續(xù)上漲或者是大盤暴跌。這四只大盤股真的將成為關(guān)鍵，將決定市場是否繼續(xù)向前推進(jìn)，因為我們已經(jīng)知道盈利預(yù)期看起來不錯，而且現(xiàn)在投資者之間流傳著‘一切見頂’的說法。因此，我們繼續(xù)希望它們的收入和盈利方面都表現(xiàn)出色?！?/font> 盈利預(yù)期已經(jīng)上調(diào)，這意味著盈利增長的峰值可能已經(jīng)出現(xiàn)。 >> 凱投宏觀(Capital Economics)的高級市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧利弗·瓊斯表示：“美國股市2023年的盈利預(yù)期將比疫情前的一年高出約50%。在如此樂觀的情緒中，在我們看來，過去一年為股市提供了重要支撐的盈利預(yù)期上升的動力可能會消退。” ③ 美債收益率 截止發(fā)稿時，10年期國債收益率下跌3.7個基點，報1.239%。30年期國債收益率下跌3.2個基點，報1.893%。10年/2年收益率利差收窄至1.034%。
>> 大和(Daiwa Securities)的經(jīng)濟(jì)研究主管克里斯·西克盧納表示：“由于地緣政治擔(dān)憂，債券收益率正在下降。這些事態(tài)發(fā)展加劇了對全球增長中期前景的擔(dān)憂，這是一直在推低收益率的因素之一?！?/font> ④ 美聯(lián)儲動態(tài) 美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)本周將召開政策會議，市場預(yù)期，官員們將在本次會議上討論資產(chǎn)購買(QE)，但美聯(lián)儲(Fed)不會做出任何決定，也不會公開縮減有關(guān)的關(guān)鍵細(xì)節(jié)，總體而言，這將是一個過渡性的會議。 Delta變體蔓延給美聯(lián)儲維持鴿派立場提供了有力的理由。 >> 摩根大通(JPMorgan)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·費羅利表示：“鮑威爾(Jerome Powell)在7月中旬的國會作證中表示，如果他們看到通脹路徑或長期通脹預(yù)期正在發(fā)生變化的跡象，則隨時準(zhǔn)備調(diào)整政策。自那時以來，Delta變體導(dǎo)致病例上升已經(jīng)給前景注入了下行風(fēng)險，這應(yīng)該有助于鴿派主張保留當(dāng)前的政策定位不變，即創(chuàng)造條件以實現(xiàn)充分就業(yè)，同時保持對通脹的監(jiān)控?！?/font> >> 美國銀行(Bank of America)的分析師表示：“鮑威爾可能會強調(diào)，復(fù)蘇已步入正軌，但疫情仍是一個主要的下行風(fēng)險。有關(guān)縮減QE的細(xì)節(jié)可能會在未來的會議上公布。” >> NatWest Markets的經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱文·康明斯表示：“美聯(lián)儲主席鮑威爾會后新聞發(fā)布會傳達(dá)的主要信息應(yīng)該與他7月中旬的國會證詞一致，即不急于縮減QE。不過，他會明確提醒市場參與者，縮減QE的倒計時已經(jīng)正式開始?！?/font> 鷹派言論可能會出現(xiàn)，并可能造成實際市場影響并改變預(yù)期。 >> AvaTrade的首席市場分析師師納伊姆·阿斯蘭姆表示：“美聯(lián)儲面臨的最大困境將是他們?nèi)绾纹胶恸椗稍u論和鴿派立場。如果我們看美元指數(shù)或國債收益率，有跡象表明超寬松的貨幣政策即將結(jié)束，美聯(lián)儲更可能 提前收緊貨幣政策?！?/font> 通脹激增之際，美聯(lián)儲在玩一個危險的游戲。 >> 景順集團(tuán)(Invesco)的首席全球市場策略師克里斯蒂娜·胡珀表示：“我同情美聯(lián)儲主席鮑威爾，因為他走在一條微妙的鋼絲上 - - 為縮減QE做準(zhǔn)備，同時確保美聯(lián)儲在開始正?；M(jìn)程時會非常耐心和周到?！?/font> 對疫情的擔(dān)憂仍然存在，加上一些市場因素，市場波動加劇。 >> 貝萊德投資研究所(BlackRock)的負(fù)責(zé)人讓博伊文表示：“因為對Delta變體的擔(dān)憂仍然存在，而倉位緊張和夏季交易清淡加劇了市場的波動?！?/font> >> Dakota Wealth Management的高級投資組合經(jīng)理羅伯特·帕夫利克表示：“人們不認(rèn)為財報會成為問題，企業(yè)盈利不會有問題。但是，如果Delta的蔓延導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)無法達(dá)到美聯(lián)儲設(shè)定的收緊政策的標(biāo)準(zhǔn)的話，如果這種情況在秋冬季節(jié)持續(xù)下去，美聯(lián)儲可能無法在2023年按他們的意愿提高利率。” 鑒于實際通脹飆升，美聯(lián)儲再次發(fā)生鷹派轉(zhuǎn)變也可能造成市場波動。 >> Pacer ETFs的總裁肖恩·奧哈拉表示：“每個人都預(yù)計企業(yè)盈利將強勁增長，主要是因為去年基數(shù)很低，如果這種趨勢發(fā)生變化，那肯定會對市場產(chǎn)生負(fù)面影響。市場將更加密切關(guān)注來自美聯(lián)儲的聲音，以了解利率前景。如果我們開始看到美聯(lián)儲不那么鴿派的跡象，那將是一個令人擔(dān)憂的問題?！?/font> >> 北歐聯(lián)合銀行(Nordea)的策略師塞巴斯蒂安·加利表示：“雖然我們認(rèn)為美聯(lián)儲本周將更加鷹派，但只是短期不利因素。目前市場的獲利回吐不太可能持續(xù)太久，因為投資者將再次逢低買入?！?/font> 多數(shù)機構(gòu)仍然看好后市前景，但預(yù)計波動性將會增加，因為不利因素也在加強。 >> Natixis Investment Managers Solutions的全球市場策略主管埃斯蒂·德韋克表示：“股市在通脹和增長擔(dān)憂之間搖擺不定，這兩者不應(yīng)共存。我預(yù)計增長將保持下去，重新開放將持續(xù)下去，美聯(lián)儲將保持其寬松立場，同時市場的波動性將會增加?！?/font> >> IG Markets的市場分析師凱爾·羅達(dá)表示：“本周的主題是企業(yè)盈利和美聯(lián)儲。接下來的幾天將是具有里程碑意義的，因為每個人都試圖弄清楚目前企業(yè)基本面有多強勁，以及在經(jīng)濟(jì)前景和政策環(huán)境方面正在發(fā)生的情況。” >> 安聯(lián)(Allianz)的全球首席股票投資官維吉尼·梅森紐夫表示：“投資者對企業(yè)財報感到振奮，但對通脹、Delta變體的擔(dān)憂揮之不去。同時，美聯(lián)儲縮減QE的計劃非常關(guān)鍵。下半年將是這種半滿半空的情況，涵蓋貨幣和財政支持以及良好的盈利增長，但也對疫情表示擔(dān)憂。” 長期多頭警告稱，美國股市正在進(jìn)入拐點。 >> Federated Hermes Investors的首席股票市場策略師菲爾·奧蘭多表示：“我們正在進(jìn)入歷史上季節(jié)性波動的時期，有很多事情同時聚集在一起。飆升的通脹。我們對美聯(lián)儲的政策有疑問。還有債務(wù)上限問題。股市表現(xiàn)得非常好。自一年前3月第一波疫情低點觸底以來，它幾乎翻了一番。估值存在泡沫。我認(rèn)為，大盤在未來兩個月內(nèi)明顯容易出現(xiàn)5%至8%的回調(diào)。我們預(yù)計大盤的年終目標(biāo)是4,500點。不過，我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)和市場基本面仍然強勁，因此他會將市場回調(diào)視為買入機會。” ▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)高級股指分析師趙曙表示：
日內(nèi)需關(guān)注：美國批發(fā)庫存數(shù)據(jù)。股指頻道 >> 金錢爆~全球股指期貨市場日報(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)：實時道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)普、恒生、A50、DAX指數(shù)期貨行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場影響；機構(gòu)觀點；現(xiàn)貨市場走勢分析；市場矩陣分析師的行情走勢分析，交易策略建議。幫助投資者深入了解主要指數(shù)期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資 全球主要股指 - - 道指/恒指/A50/德指期貨 - - 專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨賬戶！
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