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股指頻道 > 市場日報(bào)(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)盡管二季報(bào)總體非常強(qiáng)勁，美聯(lián)儲維持鴿派定位，但Delta變體加速蔓延，加上投資者在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布前保持謹(jǐn)慎，主要股指普遍疲軟 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2021.08.03 23:00 本周美國三大股指總體呈現(xiàn)偏弱下探走勢，表明市場目前缺乏明顯利多因素的情況下，隨著疫情形勢進(jìn)一步惡化，加上美債收益率急跌等警告信號，股指下行壓力加劇。 北京時(shí)間23:00，智行國際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：標(biāo)普500指數(shù)下跌0.00%報(bào)4,379點(diǎn)，道指上漲0.16%報(bào)34,775點(diǎn)，納指下跌0.28%報(bào)14,910點(diǎn)；德指下跌0.21%報(bào)15,546點(diǎn)；恒指下跌0.31%報(bào)25,973點(diǎn)；A50下跌0.53%報(bào)15,395點(diǎn)。 ▉ 交易主題① Delta變體 截止發(fā)稿時(shí)，WorlsMeter的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示，全球新冠確診病例達(dá)到1.99億，死亡424萬。
美國新確診病例急劇攀升后回落 _By CDC Delta變體繼續(xù)全球范圍內(nèi)高速蔓延。在美國(US)，疾病預(yù)防控制中心主任羅謝爾·瓦倫斯基周一表示，美國7天平均每日確診病例已經(jīng)超過了去年夏季的峰值水平，截至周五已經(jīng)達(dá)到7.2萬以上，而去年夏季峰值水平為6.8萬。他強(qiáng)調(diào)稱，當(dāng)時(shí)還沒有疫苗。不過，他指出，該數(shù)據(jù)隨后下滑，周六降至6.8萬，周日降至6.3萬。 >> 瑞銀(UBS)的美洲首席信息官索利塔·馬切利表示：“Delta變體現(xiàn)在正在美國迅速傳播，不能排除采取新的活動(dòng)限制的可能性。但是，任何限制措施都應(yīng)該力度有限?！?/font> 此前，美國食品和藥物管理局(FDA)前局長斯科特·戈特利布表示，他認(rèn)為新病例增長加速增長。他說：“如果我們現(xiàn)在每天有100萬新病例，我不會感到驚訝?！?/font> >> Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：“他的言論引發(fā)了市場的擔(dān)憂?！?/font> 不過，Delta變體感染在某些地區(qū)的發(fā)展趨勢似乎表明，峰值很快會到來。 >> 摩根大通(JPMorgan)的策略師表示：“Delta變體仍然是對前景最直接的威脅。不過，英國和歐洲病例下降，以及美國第二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，這些發(fā)展抵消了一些下行風(fēng)險(xiǎn)?！?/font> >> Wall Street Alliances Managing Partner的合伙人阿迪爾·扎曼表示：“我們認(rèn)為對Delta變體的擔(dān)憂將會消退。如果你看看英國，病例正處于下滑狀態(tài)。我們認(rèn)為美國的病例在一個(gè)月左右的時(shí)間里也將處于下滑狀態(tài)。而且我認(rèn)為從投資的角度來看，非常有意義的是，我們認(rèn)為，隨著對Delta變體恐懼的消退，重新開放相關(guān)的股票將會卷土重來?！? 在中國(CHN)，雖然新增病例數(shù)量相對很低，但確實(shí)出現(xiàn)了Delta蔓延的態(tài)勢，一些嚴(yán)格的限制措施已經(jīng)在某些地區(qū)重新部署。 >> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)的股票衍生品解決方案總監(jiān)伊麗莎白·田表示：“鑒于全球供應(yīng)鏈面臨風(fēng)險(xiǎn)，這可能會對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生更大的影響?！?/font> 總體而言，全球股市將繼續(xù)關(guān)注Delta變體的發(fā)展，但對其可能引發(fā)嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)后果的擔(dān)憂有限。 >> AmeriVet Securities的美國利率主管格雷格·法拉內(nèi)洛表示：“這場疫情已經(jīng)有一年半了，當(dāng)大家覺得即將一帆風(fēng)順時(shí)，前景又變得看不清了?！?/font> >> 瑞銀私人財(cái)富管理公司(UBS)的董事總經(jīng)理湯姆·曼提奧表示：“Delta變體不太可能引發(fā)我們以前看到的那種嚴(yán)格的限制措施。投資者可能會尋找與重新開放交易相關(guān)的股票的買入機(jī)會，以及可能與醫(yī)療保健和科技相關(guān)的長期投資機(jī)會。我們認(rèn)為，投資者可以利用這種波動(dòng)性來充實(shí)投資組合?！?/font> ② 財(cái)報(bào)季 FactSet的數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股公司中59%的公司公布了二季報(bào)，其中88%的公司盈利超過了預(yù)期，這將是2008年以來最高的水平。Refinitiv IBES的數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)在預(yù)期第二季度盈利將增長89.8%，而7月初的預(yù)測為65.4%。 上周，主要科技股公布了財(cái)報(bào)，多數(shù)超出預(yù)期，盡管如此，在財(cái)報(bào)中略有微瑕或公司披露了一些不利的前景之后，股價(jià)仍然在公布財(cái)報(bào)后普遍下跌。而亞馬遜(Amazon)由于其二季報(bào)收入不及預(yù)期，股價(jià)在財(cái)報(bào)公布后暴跌了7.6%。 市場對于不及預(yù)期的財(cái)報(bào)，以及少不樂觀的業(yè)績指引沒有任何容忍度。 >> 道明證券(TD Securities)的高級策略師肖恩·克魯茲表示：“在科技股方面，投資者對它們的財(cái)報(bào)幾乎沒有任何容忍度?？傮w而言，市場預(yù)期結(jié)果將會相當(dāng)強(qiáng)勁，而實(shí)際情況到目前為止也是如此?！?/font> >> Bespoke Investment Group的聯(lián)合創(chuàng)始人保羅·?；硎? ：“亞馬遜疲弱的報(bào)告及隨后股價(jià)暴跌立即引起了全球市場的關(guān)注，但這僅僅只是投資者沒有對財(cái)報(bào)做出興奮的反應(yīng)，并不意味著公司業(yè)績不佳?！?/font> >> Longbow Asset Management的首席執(zhí)行官杰克·多拉希德表示：“整體企業(yè)盈利狀況一直不錯(cuò)。但亞馬遜以及去年的一些贏家的財(cái)報(bào)消除了市場的一些樂觀情緒。這個(gè)市場是由大型科技公司驅(qū)動(dòng)的，當(dāng)科技公司表現(xiàn)良好時(shí)， 這似乎理所當(dāng)然，反之，則對市場構(gòu)成下行壓力。此外，市場仍然存在一些擔(dān)憂，包括Delta變體，在我看來這是一種潛在的，對重新開放可能逆轉(zhuǎn)的擔(dān)憂。” >> Kingsview Asset Management的投資組合經(jīng)理保羅·諾爾特表示：“預(yù)期如此之高。企業(yè)將公布很好的數(shù)據(jù)，但 預(yù)期更高，或者我們還希望聽到他們對下半年的良好預(yù)期。” 無論如何，總體前景的盈利增長給估值/股指提供了支撐。 >> 美國銀行財(cái)富管理公司(Bank of America)的首席股票策略師特里·桑文表示：“盈利上升正在給估值提供支持。不斷增長的收入和盈利、普遍受到抑制的通脹、相對較低的利率、持續(xù)的貨幣和財(cái)政刺激政策以及對新冠病毒的醫(yī)療進(jìn)展......支持我們對2021年下半年美國股市上漲的預(yù)測?！?/font> >> Chase Investment Counsel的總裁彼特·圖茲表示：“低于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能平息了投資者對美聯(lián)儲的寬松貨幣政策可能很快就會消失的擔(dān)憂。同時(shí)，投資者還看到了一些相當(dāng)不錯(cuò)的財(cái)報(bào)。這對市場構(gòu)成了支撐。” 現(xiàn)在正處于過渡期，即將進(jìn)入新常態(tài)，選股很關(guān)鍵。 >> 信安環(huán)球投資(Principal Global Investors)的首席策略師西瑪·沙阿表示：“現(xiàn)在是我們度過疫情和所有財(cái)政和貨幣支持的時(shí)候了，你真的需要知道你應(yīng)該投資哪些公司。它們的資產(chǎn)負(fù)債表是否非常強(qiáng)勁？他們有強(qiáng)大的客戶群嗎？我認(rèn)為我們在大型科技公司看到的 這些股票，他們本周再次證明，它們值得擁有?！?/font> >> Glenmede Investment的投資策略副總裁邁克爾·雷諾茲表示：“市場了解到，與一年前相比，這是一個(gè)業(yè)績井噴的季度。更重要的是，本季度將獲得上市公司對未來幾個(gè)季度的業(yè)績指引，而經(jīng)濟(jì)可能會進(jìn)入新常態(tài)?！?/font> >> Julius Baer的股票策略主管馬修·瑞奇特表示：“巨額利潤抵消了投資者對新冠病毒傳播和通脹的擔(dān)憂。第二季度可能標(biāo)志著盈利和經(jīng)濟(jì)增長的頂峰。這支持我們的觀點(diǎn)，即從周期股和價(jià)值股到防御股和成長股的輪換可能會繼續(xù)?！?/font> ③ 美債收益率 截止發(fā)稿時(shí)，10年期國債收益率上漲2.2個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.194%。30年期國債收益率上漲1.4個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.865%。10年/2年收益率利差擴(kuò)大1.014%。
債券的供需面出現(xiàn)了重大變化，收益率受到國債強(qiáng)勁買盤的持續(xù)壓制。 >> 紐約梅隆銀行(BNY Mellon)的市場策略主管丹尼爾·特南加澤表示：“美國國債市場的參與者目前并不關(guān)心通貨膨脹。通脹很高這一事實(shí)對目前購買美國國債的人來說并不重要。重要的是，美聯(lián)儲可能在年底前繼續(xù)每月至少購買800億美元的美國國債，而銀行等其他市場參與者正因資產(chǎn)負(fù)債表的需要而被迫進(jìn)入市場。由于這么多投資者買入，這首先會壓制利率，然后，這可能會對美聯(lián)儲決定縮減QE的時(shí)機(jī)產(chǎn)生巨大影響?！?/font> 市場定價(jià)本輪加息周期最終利率目標(biāo)有限，這是壓制收益率的主要因素。 >> 美國銀行(Bank of America)的策略師拉爾夫·阿克塞爾表示：“我們最近處理的最常見的客戶問題之一是：為什么美國的國債收益率如此之低，這種情況還能持續(xù)下去嗎？答案是，市場相信，一旦加息周期開始，美聯(lián)儲將無法大幅加息。投資者越來越懷疑美聯(lián)儲是否有能力重現(xiàn)2015-2018年的加息周期，在2018年12月利率升至2.25%-2.50%，而在2018年11月10年期美債收益率升至3.2%。” 多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，收益率持續(xù)下跌反映出對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，而這些擔(dān)憂的來源包括Delta變體，通脹，和美聯(lián)儲政策失誤。 >> TD Ameritrade的首席市場策略師吉吉·基納漢表示：“一些市場的動(dòng)蕩可能正在接近歷史高點(diǎn)。債券市場的走勢繼續(xù)反映出對增長峰值和美聯(lián)儲可能出現(xiàn)政策失誤的擔(dān)憂?！?/font> >> FHN Financial的利率策略師吉姆·沃格爾表示：“收益率暴跌表明人們擔(dān)心消費(fèi)者支出可能不足以維持經(jīng)濟(jì)增長。消費(fèi)增長非常強(qiáng)勁，但按凈值計(jì)算，經(jīng)通脹調(diào)整后，實(shí)際情況可能不如人們看到的那么強(qiáng)勁?！?/font> >> Bleakley Advisory Group的首席投資官彼得·博克瓦爾表示：“我認(rèn)為人們正在關(guān)注長期利率的急劇下降和收益率曲線的趨平，他們對經(jīng)濟(jì)增長感到擔(dān)憂。這種擔(dān)憂來自我們在某些行業(yè)看到的通脹驅(qū)動(dòng)的放緩，以及新興市場Delta變體蔓延的擔(dān)憂?！?/font> >> Spotlight Asset Group的首席投資官莎娜·西塞爾表示：“美國國債長達(dá)數(shù)月的上漲表明，人們擔(dān)心經(jīng)濟(jì)開放后的疲軟時(shí)期即將到來。我認(rèn)為，市場對Delta變體的擔(dān)憂已經(jīng)超過了對通脹的擔(dān)憂。Delta變體在全球范圍內(nèi)傳播的時(shí)間越長，供應(yīng)鏈中斷持續(xù)的時(shí)間就越長?！?/font> >> Bryn Mawr Trust的固定收益主管吉姆·巴恩斯表示：“最新的制造業(yè)活動(dòng)數(shù)據(jù)強(qiáng)化了經(jīng)濟(jì)增長可能已經(jīng)見頂?shù)挠^點(diǎn)，這將投資者推向了避風(fēng)港。這是供應(yīng)限制可能限制經(jīng)濟(jì)增長的主題。另一方面，美國新病例激增，特別是疫苗接種率較低的地區(qū)可能會造成新的經(jīng)濟(jì)停擺，這也 導(dǎo)致投資者尋求避險(xiǎn)。” 不過，一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為市場對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂有些過度。 >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的策略師古尼特·丁格拉表示：“對較低的國債收益率做出負(fù)面解釋可能是一個(gè)錯(cuò)誤。一個(gè)例子就是，盡管Delta變體導(dǎo)致部分地區(qū)新病例激增，但住院率并未以同樣的水平上升，這表明對Delta變體可能帶來的下行風(fēng)險(xiǎn)有些夸大了。” 一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為走勢有些過度，可能面臨修正。 >> 凱投宏觀(Capital Economics)的分析師喬納斯·戈特曼表示：“美國收益率曲線繼續(xù)發(fā)出悲觀的信號，我們認(rèn)為這很難與經(jīng)濟(jì)前景相吻合。收益率曲線趨于平緩并不那么令人驚訝，但在我們看來，長期收益率的大幅下滑似乎缺乏充分的理由?！?/font> 分析師指出，收益率跌勢加速與技術(shù)指標(biāo)發(fā)出的悲觀信號有關(guān)。 >> Piper Sandler的宏觀策略師迪米特里·德利斯表示：“長期美國國債收益率已經(jīng)進(jìn)入‘死叉’技術(shù)形態(tài)，這表明它們可能從目前水平繼續(xù)走低。” ④ 美聯(lián)儲動(dòng)態(tài) 美聯(lián)儲理事沃勒(Christopher Waller)周一表示，如果未來兩個(gè)月的就業(yè)報(bào)告均顯示就業(yè)崗位增加80-100萬，美聯(lián)儲可能會在9月宣布縮減資產(chǎn)購買(QE)，并于10月實(shí)施縮減。 然而，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡里(Neel Kashkari)周日表示，圍繞Delta變體的擔(dān)憂情緒可能會使美國勞動(dòng)力市場復(fù)蘇放緩。 此前，美聯(lián)儲理事布雷納德(Lael Brainard)和圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)在美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)7月會議結(jié)束后的講話發(fā)出了完全相反的信息。前者暗示需要在9月看到勞動(dòng)力市場進(jìn)一步改善的跡象之后，在考慮縮減QE，而布拉德呼吁9月宣布縮減，并在明年第一季度完成縮減。 多數(shù)機(jī)構(gòu)仍然預(yù)計(jì)美聯(lián)儲對于政策退出會持非常謹(jǐn)慎的態(tài)度。 >> 高盛(Goldman Sachs)的股票策略師大衛(wèi)·科斯汀表示：“我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，F(xiàn)OMC將在9月會議上首先暗示縮減QE，我們預(yù)計(jì)將在12月宣布縮減QE。在縮減QE、美聯(lián)儲加息和經(jīng)濟(jì)增長的不確定性環(huán)境中，強(qiáng)大的資產(chǎn)負(fù)債表的公司最近表現(xiàn)出色?！?/font> >> Raymond James的固定收益研究董事總經(jīng)理埃利斯·菲弗表示：“市場已準(zhǔn)備好迎接秋季宣布縮減QE公告，而不是實(shí)施縮減?！?/font> >> 瑞銀財(cái)富管理公司(UBS)的首席投資官馬克·海夫勒表示：“我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將保持靈活性，只有在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)強(qiáng)勁的情況下才會趨于收緊政策。鮑威爾在2013年擔(dān)任美聯(lián)儲理事時(shí)，經(jīng)歷了造成市場動(dòng)蕩的縮減恐慌 Taper Tantrum ，因此看起來他將在溝通中保持謹(jǐn)慎?！?/font> 有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美聯(lián)儲的政策定位如果不調(diào)整，通脹失控的風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步增加。 >> 瑞銀資產(chǎn)管理公司(UBS Asset Management)的資產(chǎn)配置策略師朱哈·塞帕拉表示：“前瞻性指標(biāo)確實(shí)表明，總體通脹和核心通脹都處于或接近峰值。如果美聯(lián)儲繼續(xù)表現(xiàn)出鴿派立場，工資增長變得更加強(qiáng)勁，我們幾乎肯定會迎來第二波、更持久的通脹浪潮。勞動(dòng)力市場緊張將導(dǎo)致更快的工資增長。與此同時(shí)，美聯(lián)儲與過去不同的是，它不會先發(fā)制人地加息。這幾乎可以保證我們將迎來第二波通脹浪潮，這更像是2022年將發(fā)生的事情?！?/font> ▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) 周五，美國勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)將發(fā)布就業(yè)形勢報(bào)告(ESR)，市場預(yù)測，非農(nóng)就業(yè)崗位為78.8萬，低于6月的85萬。同時(shí)，失業(yè)率從6月的5.9%降至5.7%。平均時(shí)薪預(yù)計(jì)將同比增長3.9%。
>> 渣打銀行(Standard Chartered)的G10貨幣策略主管史蒂夫·巴羅表示：“美國本周的非農(nóng)數(shù)據(jù)將是市場的一個(gè)主要焦點(diǎn)，尤其是在鮑威爾主席似乎把更多的注意力放在勞動(dòng)力市場，而不是通貨膨脹的情況下?！?/font> 市場確實(shí)擔(dān)心經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利增長已經(jīng)達(dá)到峰值，同時(shí)，機(jī)構(gòu)一直希望減持風(fēng)險(xiǎn)敞口，市場下行壓力加劇。 >> Miller Tabak的首席市場策略師馬特·馬利表示：“本周開局的股市表現(xiàn)可能歸因于 美債收益率暴跌，以及需求預(yù)期下滑驅(qū)動(dòng)的油價(jià)下跌。如果這表明增長放緩，那對股市來說可能是一個(gè)問題?！?/font> >> Key Private Bank的首席投資官喬治·馬特約表示： “市場現(xiàn)在正在同時(shí)經(jīng)歷幾個(gè)過渡期。第一個(gè)是經(jīng)濟(jì)增長，我們已經(jīng)看到了經(jīng)濟(jì)高速增長，此后可能會減速。其次是美聯(lián)儲超寬松貨幣政策，可能會開始收緊。第三個(gè)是Delta變體，它可能使我們進(jìn)入下一波疫情?！?/font> >> GuideStone Capital Management的總裁大衛(wèi)·斯皮卡表示：“當(dāng)市場達(dá)到目前所處的估值水平時(shí)，專業(yè)投資者正在尋找出售的理由。它可能是Delta變體。這理由是什么沒有關(guān)系，重要的是，他們知道股指不可持續(xù)，他們不想成為最后一個(gè)拿著炸彈的人?！?/font> 無論如何，在新的重大利多因素出現(xiàn)之間，市場將保持波動(dòng)。 >> 瑞信(Credit Suisse)的高級投資策略師蘇雷什·坦蒂亞表示：“市場的波動(dòng)將繼續(xù)。股市估值略高，市場正在尋找下一個(gè)積極的驅(qū)動(dòng)因素。增長已經(jīng)達(dá)到頂峰，宏觀經(jīng)濟(jì)勢頭正在減弱。如果這種疲軟持續(xù)下去，我不會感到驚訝的是，股市會出現(xiàn)更多回調(diào)。” >> 貝爾德證券(Baird Securities)的投資策略分析師羅斯·梅菲爾德表示：“進(jìn)入夏季，市場定價(jià)幾乎達(dá)到了極致，經(jīng)濟(jì)也非常強(qiáng)勁。我確實(shí)認(rèn)為有很多事情在起作用。從技術(shù)面和基本面的角度來看，在恢復(fù)結(jié)構(gòu)性牛市之前，我不會感到驚訝的是，在近期內(nèi)看到一些波動(dòng)和可能的一些修正。” 但也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)前景仍然強(qiáng)勁，市場情緒仍然積極，這將推動(dòng)股市繼續(xù)上漲。 >> AMP Capital Investors的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝恩·奧利維爾表示：“美國公司利潤飆升和債券收益率下降正在對市場提供支撐。無論如何，疫苗接種率將繼續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，股價(jià)的上漲趨勢可能會持續(xù)到明年?！?/font> >> 安盛投資管理公司(AXA)的核心投資全球主管漢斯斯托特表示：“市場每天都有一些波動(dòng)，但整體市場相當(dāng)強(qiáng)勁。這在很大程度上仍然是因?yàn)樘娲顿Y有限，與固定收益相比，股票的回報(bào)仍然具有吸引力。” ▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)高級股指分析師趙曙表示：
日內(nèi)需關(guān)注：美國ADP非農(nóng)，ISM非制造業(yè)PMI。股指頻道 >> 金錢爆~全球股指期貨市場日報(bào)(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)：實(shí)時(shí)道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)普、恒生、A50、DAX指數(shù)期貨行情走勢，報(bào)價(jià)；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)；現(xiàn)貨市場走勢分析；市場矩陣分析師的行情走勢分析，交易策略建議。幫助投資者深入了解主要指數(shù)期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資 全球主要股指 - - 道指/恒指/A50/德指期貨 - - 專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨賬戶！
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