>> 安聯(lián)資產(chǎn)管理公司(Allianz Global Investors)的固定收益首席投資官弗蘭克·迪克斯米爾：“美聯(lián)儲(chǔ)不能冒險(xiǎn)讓核心通脹再次飆升，這將導(dǎo)致通脹預(yù)期失去控制。我們不能排除秋季進(jìn)一步加息的可能性。”

▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

① 外國(guó)投資者今年對(duì)中國(guó)股票的買盤再創(chuàng)新高

外國(guó)投資者正大批重返中國(guó)股市，這標(biāo)志著在經(jīng)歷了數(shù)月的懷疑之后，市場(chǎng)情緒出現(xiàn)了樂觀轉(zhuǎn)變。

外國(guó)投資者今年對(duì)中國(guó)股票的買盤再創(chuàng)新高 _By Bloomberg

在過去5個(gè)交易日，海外基金通過滬深港通，凈增持了490億元人民幣的內(nèi)地股票，使今年迄今的凈購量創(chuàng)下2,300億元的新高。7月的月度凈買入470億元，是1月創(chuàng)紀(jì)錄的1,410億元以來的最高水平。

② 職位空缺連續(xù)第2個(gè)月下降，表明雇主的需求有所放緩

美國(guó)(USA)6月的職位空缺降至2021年4月以來的最低水平，并且是連續(xù)第2個(gè)月下降，這表明盡管就業(yè)增長(zhǎng)仍然強(qiáng)勁，但需求有所放緩。

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)JOLTS職位空缺數(shù)據(jù) (2023年6月) 美國(guó)JOLTS職位空缺數(shù)據(jù) 預(yù)測(cè)   (單位：萬人)

勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)公布的職位空缺和勞動(dòng)力流動(dòng)調(diào)查報(bào)告(JOLTS)顯示，6月，職位空缺較上個(gè)月減少24.2萬，至958.2萬，略低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。離職率降至2.4%，為2021年2月以來的最低水平。職位空缺與失業(yè)人員的比例變化不大，為1:1.6，遠(yuǎn)高于新冠疫情(Covid-19)前的1:1.2。

相關(guān)文章：美國(guó)6月職位空缺連續(xù)第2個(gè)月下降，降至兩年多低點(diǎn)，表明雇主的需求有所放緩 

>> Indeed Hiring Lab的經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)尼克·邦克表示：“裁員數(shù)據(jù)表明，雇主對(duì)工人的需求仍然很有彈性。裁員數(shù)據(jù)，在經(jīng)濟(jì)衰退期間是警報(bào)信號(hào)，但現(xiàn)在反而預(yù)示著一切順利。”

>> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的 首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家安娜·黃表示：“我們懷疑這些數(shù)據(jù)是否反映了勞動(dòng)力市場(chǎng)的真實(shí)熱度。我們認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)比數(shù)據(jù)顯示的要疲軟，而且還不相信軟著陸的說法?！?/font>

③ 因國(guó)內(nèi)外需求疲軟，美國(guó)制造業(yè)活動(dòng)連續(xù)9個(gè)月收縮

美國(guó)(USA)7月的制造業(yè)活動(dòng)連續(xù)第9個(gè)月收縮，反映出國(guó)內(nèi)外對(duì)美國(guó)商品的需求持續(xù)疲軟。

 

美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù) (2023年7月) ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)   (單位：%)

供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)公布的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(MPMI)數(shù)據(jù)顯示，7月，總活動(dòng)指標(biāo)較上月小幅上升0.4，至46.4，但繼續(xù)處于收縮區(qū)間。新訂單和產(chǎn)出指標(biāo)有所改善，不過也處于收縮狀態(tài)。而出口訂單繼續(xù)下降至今年的最低水平。就業(yè)指標(biāo)降至44.4，為2020年7月以來的最低水平。原材料價(jià)格連續(xù)第3個(gè)月下降，反映出供應(yīng)鏈基本正?；?。去庫存速度放緩，而供應(yīng)商交貨加速。

相關(guān)文章：美國(guó)7月ISM制造業(yè)指數(shù)因國(guó)內(nèi)外需求疲軟，連續(xù)九個(gè)月萎縮，就業(yè)指數(shù)創(chuàng)三年新低 

>> ISM的制造業(yè)商業(yè)調(diào)查委員會(huì)主席蒂莫西·菲奧雷表示：“需求仍然疲軟，但與6月相比略有好轉(zhuǎn)，由于缺乏訂單，生產(chǎn)放緩，供應(yīng)商仍有冗余產(chǎn)能。有跡象表明，近期將采取更多裁員的行動(dòng)，以更好地匹配產(chǎn)出。”

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

>> Oppenheimer Asset Management的首席投資策略師約翰·斯托爾茨福斯表示：“我們預(yù)計(jì)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)接近轉(zhuǎn)折點(diǎn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持彈性，股市將進(jìn)一步走強(qiáng)。年底可能達(dá)到4,900點(diǎn)。標(biāo)普500指數(shù)各板塊漲勢(shì)的擴(kuò)大表明，從2022年10月低點(diǎn)走出的牛市有可能持續(xù)到2024年。”他的目標(biāo)價(jià)預(yù)測(cè)是華爾街機(jī)構(gòu)中最高的。

>> 貝萊德(BlackRock)的投資策略主管卡里姆·謝迪德表示：“當(dāng)我們展望未來時(shí)，我們覺得市場(chǎng)上漲的驅(qū)動(dòng)因素可能會(huì)變得更加復(fù)雜。我們?nèi)匀桓杏X盈利的低谷沒有到來。雖然宏觀形勢(shì)比預(yù)期的要好，但毫無疑問，央行政策的緊縮的不利影響正在開始顯現(xiàn)?！?/font>

>> Miller Tabak的的首席市場(chǎng)策略師馬特·馬利表示：“投資者需要小心判斷我們今年在股市中看到的情況，當(dāng)錯(cuò)失恐懼癥^FOMO反彈消退或一些令人信服的利空開始形成時(shí)，有一個(gè)后備計(jì)劃是至關(guān)重要的。僅僅‘避免衰退’就足以將股市從已經(jīng)高估的水平進(jìn)一步推高嗎？鑒于許多最好的股票都相當(dāng)高估，投資者需要小心，不要試圖在未來幾天和幾周從股市的反彈中擠出最后一分錢的利潤(rùn)?！?/font>

▉ 走勢(shì)分析

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的高級(jí)股指分析師趙曙表示：

 

標(biāo)普500實(shí)際上上周就已經(jīng)喪失了動(dòng)力， 上不去就需要退一步，但應(yīng)該不是摩頂，而是等待新的重大利多以形成突破?；葑u(yù)下調(diào)主權(quán)評(píng)級(jí)幾乎不構(gòu)成市場(chǎng)影響，短期都不構(gòu)成，因?yàn)楹诵馁Y產(chǎn)美債和美元不會(huì)因此發(fā)生有意義的波動(dòng)。周五一份強(qiáng)勁的非農(nóng)報(bào)告可能是多頭等待的突破近期高點(diǎn)的催化劑。 DAX50這次下來的勢(shì)頭很猛，由于一系列重要指標(biāo)不利，引發(fā)了一些機(jī)構(gòu)的警覺。我們估計(jì)很難守住50日均線，支撐位可下看至整數(shù)關(guān)口下方。如跌穿這個(gè)水平，趨勢(shì)將會(huì)逆轉(zhuǎn)。因?yàn)闅W洲指標(biāo)完全不支持當(dāng)前的股價(jià)，而全球需求疲軟，意味著前景幾乎肯定指向衰退。 A50和恒指這一波反彈的種種跡象表明，仍然是一些聰明錢在用力 - - 試圖造成紅龍出海的勢(shì)頭 - - 不過成交量并未配合。而本周的2份報(bào)告對(duì)情緒的打擊很直接，短期要尋求支撐，A50看50日均線，恒指看20日均線。

本周需關(guān)注：美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)。股指頻道 >>

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