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股指頻道 > 交易策略(Stock Index Futures Trading Strategy, STS)股指策略：主要股指全線反彈，由于引發(fā)本輪回調(diào)的因素截然不同，短期有望分別發(fā)展；標(biāo)普和DAX有望延續(xù)反彈，尤其是后者；恒指和A50或慣性下沖，但后者不確定性較高 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：204.03.28 00:30 美股周五反彈，使得周跌幅有所收窄，但這一波由科技股拋售引發(fā)的兇猛的跌勢已經(jīng)對市場情緒造成了重大打擊，短期前景似乎仍然不利。德指跟隨反彈，周跌幅相對小得多，這與其藍(lán)籌股高權(quán)重高度相關(guān)。恒指和A50周跌幅是美股的數(shù)倍，因?yàn)樵谥匾獣h未出臺重大財(cái)政刺激措施后，國家隊(duì)采取觀望立場，導(dǎo)致資金加速離場，突然啟動了一輪降息也未能逆轉(zhuǎn)這種勢頭。 截至發(fā)稿時，標(biāo)普指數(shù)上漲1.07%，至5499點(diǎn)，為連續(xù)第二周下跌；DAX指數(shù)上漲0.89%，周線收漲1.58%；恒指上漲0.61%，至17117點(diǎn)，為連續(xù)第二周下跌；A50指數(shù)上漲0.36%，周跌幅收窄至3.81%。
對美聯(lián)儲降息的預(yù)期不斷推動金價上漲 _By Bloomberg ▉ 交易主題① FOMC利率決定 7月以來，美國(US)的一系列數(shù)據(jù)表明，通脹和經(jīng)濟(jì)同步放緩，勞動力市場似乎接近臨界點(diǎn)；美聯(lián)儲(Fed)的一系列官員講話表明，包括中間派也表示將在數(shù)據(jù)持續(xù)有利的情況下，支持今年晚些時候降息，并表示已經(jīng)轉(zhuǎn)而關(guān)注勞動力市場的一些加速放緩，而鴿派則明確呼吁盡早降息，因?yàn)檎咭呀?jīng)構(gòu)成抑制。 對于股市來說，降息應(yīng)該是有利的，但這不是適用于今年的美國股票市場。今年大盤持續(xù)創(chuàng)新高是在超級權(quán)重科技股推動的，降息并非對這些公司非常不利，但卻推動一些聰明錢開始出脫這些高估值的頭寸，轉(zhuǎn)而買入此前落后的，看起來上漲空間更高的，將受益于降息的其他股票。這種輪換在本月開始，月中加速，對于標(biāo)準(zhǔn)普爾500加權(quán)指數(shù)造成了不對等的影響，即普漲無法抵消超級大盤股的下跌。 這種輪換是何種極端分裂的情景？周四的走勢最典型。當(dāng)天，大盤標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收盤下跌0.70%，七巨頭指數(shù)下跌1.1%；然而，小盤股羅素2000指數(shù)卻上漲了1.3%。 >> Key Wealth的策略師提姆·麥克唐納表示：“美聯(lián)儲可以在7月的會議上制定方案，并在9月進(jìn)行首次降息?！?/font> >> Principal Global Investors的策略師喬治·邁瑞思表示：“我們在小盤股中看到了這種強(qiáng)勢，這是幾十年來從未見過的重大輪換。隨著我們看到漲勢可能會擴(kuò)大，你會看到人們對那些小盤股的熱情會更高。這種輪換將產(chǎn)生持久的力量?！?/font> >> LPL Financial的首席股票策略師昆西·克羅斯比表示：“盡管政治起伏，經(jīng)濟(jì)信號喜憂參半，但小盤股繼續(xù)看到資金流入，這表明他們預(yù)期經(jīng)濟(jì)基本面強(qiáng)勁和利率指向更低?！?/font> >> Piper Sandler的策略師克雷格·約翰遜表示：“從大盤股成長股到小盤股的輪換一直在進(jìn)行中，我們認(rèn)為這將繼續(xù)下去。我們的廣度指標(biāo)證實(shí)了這一地震般的轉(zhuǎn)變，同時也有技術(shù)指標(biāo)表明，投資者正在降低對七巨頭(Magnificent 7)的敞口?！?/font> >> Ritholtz Wealth Management的策略師科利爾·考克斯表示：“我們正處于一個由利率主導(dǎo)的從科技到其他一切的巨大輪換之中。這很痛苦，但考慮到另一邊發(fā)生的事情，這可能意味著將度過這場風(fēng)暴。相信這場牛市會持續(xù)，否則就有被甩在后面的風(fēng)險(xiǎn)?！?/font> >> BMO Wealth Management的首席投資官馬永宇表示：“小型股的追趕的交易仍有空間。我們預(yù)計(jì)，到年底，小公司的盈利增長將有所改善，美聯(lián)儲將很快開始為期一年的降息行動，這將使小公司不成比例地受益。” ② 財(cái)報(bào)季 與此前的幾個財(cái)報(bào)季(Earnings Season)最終驗(yàn)證超級科技股的估值趨向合理不同，這個財(cái)報(bào)季開局十分不利，標(biāo)志性的事件是，谷歌(Alphabet)報(bào)告了其在人工智能(AI)的天量投入和微不足道的收益。 蘋果(Apple)、微軟(Microsoft)、亞馬遜(Amazon)和元宇宙(Meta)將于下周公布二季報(bào)。 >> LPL Financial的首席股票策略師昆西·克羅斯比表示：“下周一系列大盤科技股的財(cái)報(bào)將對市場來說是一個關(guān)鍵考驗(yàn)?！?/font> >> Miller Tabak的首席市場策略師馬特·馬利表示：“隨著我們進(jìn)入8月，財(cái)報(bào)問題可能仍然是最重要的問題。如果這個財(cái)報(bào)季繼續(xù)給科技股帶來壓力，很有可能會導(dǎo)致投資者開始‘輪換’至現(xiàn)金，而不是小盤股。” >> The Boock Report的首席投資官彼得·博克瓦爾表示：“投資者終于意識到人工智能的支出的規(guī)模，并意識到現(xiàn)在它更多的是一種支出，而不是一種收入來源?！?/font> >> XTB的研究總監(jiān)凱斯勒·博克斯表示：“市場對大型科技股財(cái)報(bào)季的開始并不滿意。這些結(jié)果有很多依據(jù)，它們目前沒有明確回答有關(guān)人工智能有效性和利潤增長潛力的問題?！?/font> ③ 美國大選 特朗普(Donald Trump)遇刺后勝率飆升，拜登(Joe Bide)被迫退出大選，并推舉副總統(tǒng)哈里斯，這一重大變化盡管在許多市場參與者的意料之中，但也足以引發(fā)不確定性和波動。短期來看，就是特朗普的勝率從67%暴跌至45%，而哈里斯從16%升至47%。 >> Sevens Report Research的創(chuàng)始人湯姆·埃塞耶表示：“這種政治改組不應(yīng)實(shí)質(zhì)性地改變市場的方向。標(biāo)普500指數(shù)的最終走勢仍將由經(jīng)濟(jì)增長決定。” >> Miller Tabak的首席市場策略師馬特·馬利表示：“不要誤解我們的意思，即將到來的選舉肯定仍將是未來幾個月包括投資者在內(nèi)的所有人關(guān)注的焦點(diǎn)，但有時他們的注意力會轉(zhuǎn)移到其他問題上?！?/font> >> The Boock Report的首席投資官彼得·博克瓦爾表示：“無論誰贏得選舉，債務(wù)和赤字都將繼續(xù)飆升。如果特朗普獲勝， 將全面延長2025年的減稅政策，但可能會征收一系列關(guān)稅，實(shí)施更多保護(hù)主義，并可能導(dǎo)致美元走軟。如果哈里斯獲勝(假設(shè)她是被提名人)，特朗普的一些減稅措施將不會延長，我們只會看到關(guān)稅增加，但仍然會有很多保護(hù)主義，美元可能會走弱。我認(rèn)為，在大選之前，市場將更多地按照通貨膨脹、收益、經(jīng)濟(jì)和美聯(lián)儲的行動路線進(jìn)行交易。” ▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) ① 國內(nèi)生產(chǎn)總值 美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(BEA)公布的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)顯示，6月，GDP較上季度增長2.8%，遠(yuǎn)超預(yù)期和上季度水平；總體通脹指標(biāo)較上季度放緩2.7%，核心通脹放緩0.8個百分點(diǎn)；同時，消費(fèi)支出較上季度加速0.8個百分點(diǎn)。 >> TradeStation的策略師戴維·羅素表示：“金鳳花姑娘情景越來越明顯，滯脹的風(fēng)險(xiǎn)正在消退。沒有太多‘停滯’，也沒有太多的‘通脹’。這種GDP報(bào)告是企業(yè)盈利增長的潛在動力，使我們能夠跟上未來較低利率的步伐?！?/font> >> 獨(dú)立顧問聯(lián)盟(Independent Advisor Alliance)的首席投資官克里斯·扎卡雷利表示：“美國經(jīng)濟(jì)比人們意識到的要強(qiáng)勁得多，他們應(yīng)該在GDP數(shù)據(jù)公布后松一口氣。只要經(jīng)濟(jì)避免衰退，那么牛市將持續(xù)到2024年年底，并一直持續(xù)到2025年，因此我們將利用這一過程中的任何回調(diào)?！?/font> >> Janus Henderson Investors的投資組合經(jīng)理馬特·博森表示：“GDP數(shù)據(jù)確實(shí)支持了軟著陸的前景，該報(bào)告應(yīng)該為壓力重重的市場提供一些緩解。” ▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) >> Janney Montgomery Scott的策略師丹·沃特博斯特表示：“我們?nèi)哉J(rèn)為2024年下半年波動性將會上升，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克100指數(shù)等指數(shù)有可能出現(xiàn)10%至15%的回調(diào)。我們的論據(jù)并不是長期/結(jié)構(gòu)性衰退，而是幾年前開始的通貨再膨脹擴(kuò)張周期的暫停。” ▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)的高級股指分析師趙曙表示：
本周需關(guān)注：FOMC利率決定。股指頻道 >> 金錢爆~股指期貨交易策略(Stock Index Futures Trading Strategy, STS)：實(shí)時道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)普、恒生、A50、DAX指數(shù)期貨行情走勢，報(bào)價；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)；現(xiàn)貨市場走勢分析；市場矩陣分析師的行情走勢分析，交易策略建議。幫助投資者深入了解主要指數(shù)期貨市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 投資全球主要股指 - - 道指/恒指/A50/德指期貨 - - 專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨賬戶！
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