資訊流  宏觀  直播  策略  日歷  |  原油  黃金  美指  外匯  股指  商品  |  教育  知否  |  經(jīng)紀(jì)商  全能投資賬戶  期貨開戶

A50頻道

歷史最低的利率推動中國的存款外流創(chuàng)新高，主要轉(zhuǎn)移到固定收益產(chǎn)品

　　

 

編輯：池靜  發(fā)布時間：2024.05.24 15:56

中國(CHN)通過降低銀行存款利率來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，這導(dǎo)致了創(chuàng)紀(jì)錄的存款外流，其中很大一部分流入了債券和財富管理產(chǎn)品。

4月，中國的總存款減少了3.9萬億元人民幣(5380億美元)，或1.3%，創(chuàng)歷史新高；因?yàn)橥顿Y者通過轉(zhuǎn)為持有其他資產(chǎn)尋求更高的回報。此前，中國主要銀行的1年期存款利率已降至1.45%，創(chuàng)歷史新低。

資金涌入高收益資產(chǎn)表明，中國政策制定者提高風(fēng)險偏好的努力開始取得成果，盡管這些資金尚未轉(zhuǎn)化為消費(fèi)支出或股票投資。

4月的銀行存款流出創(chuàng)歷史新高 _By Bloomberg

>> 中信證券(Citic Securities)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示：“包括套利借款結(jié)束在內(nèi)的因素極大地推動了存款的重新分配，預(yù)計(jì)這種情況還會繼續(xù)。人們正在提取儲蓄進(jìn)行消費(fèi)和投資，這是政策制定者很高興看到的?！痹撔械臄?shù)據(jù)顯示，4月理財產(chǎn)品的規(guī)模猛增2.95萬億元，其中固定收益資產(chǎn)的漲幅最大。

彭博社(Bloomberg)的數(shù)據(jù)顯示，中國債券ETF當(dāng)月吸引了4.28億美元的資金流入，為去年12月以來的最高水平。

中國第一批特別政府債券的零售需求激增，使其在首個交易日上漲了25%，導(dǎo)致交易暫停。與此同時，一年期債券收益率已降至接近2020年年中的低點(diǎn)。

也有跡象表明，至少有一部分資金進(jìn)入了股票，主要是那些被認(rèn)為更安全的派息更高的股票。上海證券交易所股息指數(shù)今年上漲了16%，上個月達(dá)到了2015年以來的最高水平。相比之下，基準(zhǔn)指數(shù)的漲幅僅為6%左右。

中國債券和股票數(shù)月來一直在上漲，投資者押注中國人民銀行(PBoC)將進(jìn)一步放松貨幣政策，而政府的一系列支持措施將有助于支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。盡管如此，對不確定的經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂揮之不去，這意味著投資者更喜歡股息股，而不是與增長相關(guān)的股票。

上個月，政策制定者禁止銀行向公司提供最優(yōu)存款利率，從而結(jié)束了它們無風(fēng)險套利的機(jī)會。與此同時，為了促進(jìn)人們消費(fèi)，政府與國有銀行合作降低了儲蓄利率。

根據(jù)央行數(shù)據(jù)，在4月3.9萬億元的存款總額下滑中，1.9萬億元是以家庭提款的形式出現(xiàn)的。

>> Chengyang Asset Management的董事總經(jīng)理陳毅聰表示：“存款轉(zhuǎn)為理財產(chǎn)品是最近市場上最大的變化。他們主要購買固定收益產(chǎn)品，如政府債券、地方政府融資工具債務(wù)和存單。盡管如此，這種債券購買是不可持續(xù)的，因?yàn)樗罱K會把收益率推得過低。更大的趨勢是，更廣泛的資金來源將通過股息股票尋求更高收益?！?/font>