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A50頻道

可轉(zhuǎn)債發(fā)行熱潮有助于抑制中國科技股的波動

　　

 

編輯：池靜  發(fā)布時間：2024.06.08 18:30

中國(CHN)科技公司爭相發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，正在重振一些套利基金的交易，此舉也將降低股價的波動性。

套利交易是一種策略，包括在購買可轉(zhuǎn)換債券后做空標的股票。套利交易要求基金在股價下跌時買入更多股票，在股價上漲時賣出更多股票，這就是所謂的“德爾塔對沖”。這將減少劇烈波動，而這是恒生科技指數(shù)最近滑入技術(shù)修正的一個重要因素。

>> Janus Henderson Investors的多策略團隊經(jīng)理娜塔莎·西布利表示：“我們的目標當(dāng)然是賺錢，但也要采取市場中立的戰(zhàn)略?！彼芾淼幕鹳徺I了阿里巴巴和京東最近發(fā)行的可轉(zhuǎn)債。

可轉(zhuǎn)債發(fā)行后，阿里巴巴等股票的波動性大幅下降 _By Bloomberg

上個月，阿里巴巴、京東和聯(lián)想等公司的可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行達到創(chuàng)紀錄的90億美元。

套利交易的市場影響已經(jīng)顯現(xiàn)。當(dāng)阿里巴巴上個月宣布發(fā)行可轉(zhuǎn)債時，其港股跌至兩周低點，但10天波動率開始下降，達到近兩個月來的最低水平?，F(xiàn)在，該公司的美國存托憑證跑贏納斯達克金龍中國指數(shù)。

分析師表示，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券有助于為發(fā)行人的股價提供進一步的長期支持。對于大部分收入來自中國的公司來說，這些票據(jù)也是一種廉價的融資工具，可以用來獲得海外流動性，用于回購海外股票。

>> 百達資產(chǎn)管理公司(Pictet Asset Management)的亞洲主管喬恩·華斯娜表示：“套利基金可能會保持活躍。阿里巴巴和京東等公司的對沖成本和信用風(fēng)險都很低，因為它們的股票流動性很強。”A50頻道 >>

主題：中國股市觀察  | 新聞源：Bloomberg

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