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A50頻道

中國(guó)央行暗示將入市干預(yù)，國(guó)債收益率大幅反彈

　　

 

編輯：池靜  發(fā)布時(shí)間：2024.07.01 17:30

中國(guó)人民銀行(PBoC)表示，將從一級(jí)交易商處借入政府債券，這表明貨幣當(dāng)局可能正在考慮出售證券以冷卻市場(chǎng)。

央行在一份聲明中表示，為了維持債券市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行，央行已決定向一些交易商借入債券；并稱(chēng)，這一決定是在對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)進(jìn)行“仔細(xì)觀察和評(píng)估”后做出的。

此前，中國(guó)(CHN)基準(zhǔn)主權(quán)債券收益率周一早些時(shí)候跌至歷史新低，因投資者無(wú)視央行此前表示將入市出售國(guó)債的警告，繼續(xù)大舉買(mǎi)入國(guó)債。

聲明發(fā)布后，債券價(jià)格回落。10年期國(guó)債收益率上升3個(gè)基點(diǎn)，至2.24%，扭轉(zhuǎn)了早些時(shí)候下跌至2.18%的勢(shì)頭。

一些分析師曾猜測(cè)，中國(guó)人民銀行將尋求從一級(jí)交易商或大銀行借入證券并將其出售給市場(chǎng)，盡管在全球央行中幾乎沒(méi)有這樣的先例。

中國(guó)央行持有的主權(quán)債券多為短期債券 _By Bloomberg

>> 華僑銀行(OCBC Bank)的利率策略師弗朗西斯·張表示：“在沒(méi)有更多細(xì)節(jié)的情況下，一種解釋是，中國(guó)人民銀行準(zhǔn)備在貨幣操作項(xiàng)目下出售債券，因此它需要開(kāi)始積累一些證券。另一種可能性只是在他們借入債券時(shí)注入流動(dòng)性?，F(xiàn)階段我們不應(yīng)猜測(cè)潛在意圖。”

貨幣當(dāng)局面臨的一個(gè)實(shí)際問(wèn)題是，可能沒(méi)有足夠的債券可供出售，或者至少?zèng)]有其想要特定期限的債券。截至4月，央行資產(chǎn)負(fù)債表上持有約1.5萬(wàn)億元人民幣的政府債務(wù)，其中大部分是期限較短的特別主權(quán)債券。

>> 中信證券(Citic Securities)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示：“央行此舉意味著最快可能在本周開(kāi)始通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作出售政府債券。在10年期收益率跌至歷史低點(diǎn)之際，出售有助于穩(wěn)定長(zhǎng)期債券利率，防止利率風(fēng)險(xiǎn)。”

>> 道明證券(TD Securities)的宏觀策略師艾利克斯·洛表示：“債券的持續(xù)上漲可能考驗(yàn)了中國(guó)人民銀行的容忍度，尤其是在即將進(jìn)入至關(guān)重要的三中全會(huì)之際。央行可能希望在接近會(huì)議時(shí)避免金融市場(chǎng)出現(xiàn)任何無(wú)序波動(dòng)?！?/font>