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A50頻道分析：三個月后存量房收購融資額度僅動用了4%，為什么？ |
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 編輯：池靜 發(fā)布時間：2024.09.12 19:30 今年5月，中國(CHN)中央政府敦促200多個城市購買存量房，以緩解供應(yīng)過剩。三個多月后，只有29城市響應(yīng)了這一呼吁。 該計劃是關(guān)鍵的房地產(chǎn)市場紓困措施，令人失望的進(jìn)展意味著政府可能會推出更有效的措施以處理3.82億平方米的過剩庫存，相當(dāng)于底特律的面積。 >> 中國房地產(chǎn)信息集團(tuán)(CRIC)的董事長丁祖宇在近期公布一份報告中寫道：“地方政府存量房收購的進(jìn)展緩慢。我們估計，截至7月，今年的存量房銷售量僅占總量的1.9%?！?/font> 地方政府正在響應(yīng)北京方面的要求，同時試圖對投入/產(chǎn)出保持謹(jǐn)慎。Jefferies Financial Group表示，在價格企穩(wěn)前，該措施沒有什么財務(wù)意義，因為主要城市的公寓價格預(yù)計將再下跌至少30%。
中國住房銷售重回下行趨勢 _By Bloomberg 將存量房轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)適用房的估計回報也低于資金成本。麥格理集團(tuán)(Macquarie Group)的數(shù)據(jù)顯示，2023年，中國一線城市的租金收益率平均僅為1.4%，而中國人民銀行(PBoC)支持該計劃的融資利率為1.75%。 一些城市提議通過壓低收購價格來減少風(fēng)險，但這可能導(dǎo)致開發(fā)商惜售。在廣東南部，佛山市提出以不超過50%的價格購買存量房，東莞市計劃在一項調(diào)查中將經(jīng)濟(jì)適用房的售價定在新房價值的50%左右。 >> 惠譽(yù)評級(Fitch Ratings)的亞太企業(yè)評級高級總監(jiān)金泰蘭表示：“只有以大幅折扣購買未售出的房屋，才有可能提高回報。但由于對當(dāng)?shù)胤恐鞯纳鐣绊懀胤秸部赡軐Υ顺种?jǐn)慎態(tài)度?！?/font> 該計劃可能會進(jìn)一步加劇地方財政的壓力。土地出讓收入創(chuàng)紀(jì)錄的下降，前七個月的預(yù)算支出因此已經(jīng)有所減少。在所有31個省市中，只有上海在上半年實現(xiàn)了財政盈余。 >> CreditSights Singapore的高級信貸分析師采琳娜·曾表示：“由于缺乏資金，以及銀行和國有企業(yè)需要承擔(dān)全部信貸和投資風(fēng)險，我們預(yù)計收購計劃不會廣泛推出?！?/font> 截至發(fā)稿時，彭博中國開發(fā)商指數(shù)下跌1%，至4月底以來的最低水平。此前，一些開發(fā)商被從滬深港通(Shanghai&Shenzhen-HongKong Stock Connect Program)名單中剔除。 ▌計劃進(jìn)展 據(jù)官方媒體報道，在央行于5月公布該計劃后，央行呼吁200多個城市推進(jìn)該計劃。6月，住建部推動該計劃擴(kuò)大到縣，這意味著推廣范圍達(dá)到387縣。 據(jù)中國指數(shù)研究院(CIA)稱，至少有60個城市政府表示支持該倡議。但該研究院院長陳文靜表示，沒有多少城市宣布詳細(xì)的規(guī)定，以使計劃進(jìn)入實際實施階段。 與此對應(yīng)的是，央行轉(zhuǎn)向資金的申請量很低。 公開數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，只有121億元人民幣，即央行3000億元人民幣再貸款計劃的4%被使用。 >> 惠譽(yù)評級分析師在一份報告中寫道：“現(xiàn)有融資計劃的有限使用表明，社會住房的回報和現(xiàn)金流不足以覆蓋相關(guān)債務(wù)?！?/font> 分析人士還懷疑央行的資金是否充足，因為這只是解決供需不匹配所需的1萬億至5萬億元的一小部分。 彭博社(Bloomberg)上個月報道稱，為了解決資金問題，中國正在考慮讓地方政府使用專項貸款購買存量房，這意味著可獲得高達(dá)1.6萬億元的資金。據(jù)彭博資訊(Bloomberg Intelligence)分析，這個規(guī)模基本匹配存量規(guī)模，預(yù)計2024-2025年購房計劃將不超過1萬億元。 ▌放松規(guī)則 嚴(yán)格的采購要求也增加了挑戰(zhàn)。今年5月，杭州規(guī)定，潛在存量房目標(biāo)必須以擁有足夠停車位。重慶要求項目在一公里內(nèi)有地鐵站、學(xué)校和醫(yī)院。 盡管如此，一些城市正在降低標(biāo)準(zhǔn)。8月，南方科技中心深圳不再要求目標(biāo)項目全部建成。廣東省肇慶市不再限于購買整棟大樓。位于河南省中部的商丘市已經(jīng)降低了選址標(biāo)準(zhǔn)。 >> 中國房地產(chǎn)信息集團(tuán)(CRIC)的董事長丁祖宇在近期公布一份報告中寫道：“更多的城市可能會放寬規(guī)定，以擴(kuò)大潛在目標(biāo)的范圍?！?/font> >> BI的分析師克里斯蒂·洪表示：“就目前而言，中國可能難以在地方推廣其住房紓困計劃。微薄的租金收益很難證明這種風(fēng)險是合理的。”A50頻道 >>
主題：中國房地產(chǎn)市場觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資中國股指期貨，專業(yè)投資者選擇新加坡富時A50指數(shù)
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