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A50頻道經(jīng)濟學家希望政府采取更多措施應對通貨緊縮 |
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 編輯：池靜 發(fā)布時間：2024.10.12 21:00 中國(CHN)采取行動，進一步加大對經(jīng)濟的支持力度，承諾為房地產(chǎn)行業(yè)和地方政府提供更多援助。但到目前為止仍然沒有讓經(jīng)濟學家相信，這些措施足以戰(zhàn)勝通貨緊縮。 在周六備受期待的財政部(MOF)新聞發(fā)布會上，部長藍佛安沒有像投資者預期的那樣為中國的財政刺激計劃報出具體的數(shù)字，這表明細節(jié)將在未來幾周中國立法機構開會時公布。更重要的是，他宣布的一攬子措施中，似乎感覺不到對消費刺激的緊迫感。 >> 法國巴黎銀行(BNP Paribas)的首席中國經(jīng)濟學家榮靜表示：“支持消費的政策聽起來相當弱?，F(xiàn)在判斷通貨緊縮壓力即將出現(xiàn)重大轉變或房地產(chǎn)市場觸底還為時過早，這是中國經(jīng)濟面臨的兩個關鍵問題?！?/font> 周日的數(shù)據(jù)可能會顯示，隨著生產(chǎn)者出廠價格的通縮加劇，9月的消費者價格連續(xù)第19個月徘徊在1%以下，突顯出在最近的刺激措施出臺之前需求的疲軟。在周六長達一小時的新聞發(fā)布會上，官員們幾乎沒有談到通貨緊縮。
土地出讓收入驟降導致財政收支同步放緩 _By Bloomberg 在周六之前，投資者和分析師預計中國將部署高達2萬億元人民幣(2830億美元)的新財政刺激措施，包括對某些特定群體的補貼，以及消費券。這可能會在幾周后發(fā)生：去年，中國立法機構全國人民代表大會常務委員會在10月底的一次會議上宣布了預算修訂和追加債券發(fā)行。 但藍周六的講話表明，中國對經(jīng)濟的總體方向感到滿意。他表示將允許地方政府使用特殊債券購買存量房，并承諾近年來將盡最大努力減輕地方政府的債務負擔，但這兩者都不太可能在短期內(nèi)促進經(jīng)濟增長。 >> 荷蘭國際集團(ING)的大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家林恩·宋表示：“我的感覺是，除非財政刺激的最終規(guī)模遠超預期，否則將需要很長時間才能達到5%的增長目標?！?/font> 藍還暗示了發(fā)行更多主權債券和增加政府支出的空間，這些措施可能會在本月晚些時候或11月初的立法者會議上宣布。 >> 彭博經(jīng)濟研究所(Bloomberg Economics)的經(jīng)濟學家屈大衛(wèi)表示：“由于短期內(nèi)沒有新的資金，中央政策制定者可能會專注于支持地方政府實現(xiàn)預算支出，同時利用現(xiàn)有資源穩(wěn)定住房市場。” 允許地方政府用利率更低的貸款交換債務，將騰出資金用于公共服務，并鼓勵政府增加支出。讓他們能夠使用特殊債券購買未售出的公寓并將其改造成社會住房，可能有助于穩(wěn)定房地產(chǎn)價格的下跌，給房主帶來更大的安全感。 >> 法國興業(yè)銀行(Societe Generale)經(jīng)濟學家姚偉表示：“在之前的刺激措施失敗后，這些措施導致經(jīng)濟學家認為這次可能會有所不同。持續(xù)復蘇和通貨再膨脹的前景正在改善，住房市場企穩(wěn)的可能性更大，地方政府去杠桿化的壓力更小?！?/font> 就直接補貼而言，藍周六表示，中國將發(fā)放兩倍數(shù)量的獎學金，并加強對學生的財政援助，此舉是在8月份青年失業(yè)率升至今年最高水平之后做出的。他還強調(diào)將繼續(xù)為有需要的群體提供支持，并以上個月向窮人發(fā)放的一次性救濟金為例。 缺乏大規(guī)模的救濟方案并不奇怪，因為北京長期以來一直不認可所謂“福利主義”。 >> 仲量聯(lián)行(Jones Lang LaSalle)的首席經(jīng)濟學家兼大中華區(qū)研究主管彭小龍表示：“沒有免費的食物給懶人是政策制定者的基本想法，這就是為什么不太可能對全國進行大規(guī)模補貼?！?/font> 經(jīng)濟學家長期以來一直敦促改變財政政策的優(yōu)先事項，更多地關注國內(nèi)消費。朝著更平衡和可持續(xù)的增長模式邁進，將減少該國在貿(mào)易緊張局勢加劇的情況下對出口的依賴，以推動經(jīng)濟發(fā)展。 在幾十年的城市化使該國基礎設施飽和后，將債務驅動的投資用于公共項目 - - 從道路到橋梁 - - 的舊劇本變得不那么有效。由于缺乏高質量的項目，政府可支配的資金比可用于項目的資金多。財政部表示，政府將擴大有資格獲得地方專項債券發(fā)行資金支持的行業(yè)。 >> 渣打銀行(Standard Chartered)的大中華區(qū)和北亞區(qū)首席經(jīng)濟學家丁爽表示：“此舉可能會給經(jīng)濟注入高達1萬億元的閑置資金?！?/font> 地方政府的財政困境與房地產(chǎn)市場的低迷密切相關。土地銷售是收入的主要驅動因素，隨著更廣泛的經(jīng)濟放緩減少了稅收和其他收入來源，土地銷售正在減少。在2008年金融危機后，許多地方為了支撐經(jīng)濟增長而大舉借貸，然后應對代價高昂的疫情，現(xiàn)在正設法滿足日常支出需求，比如支付公務員工資。 通過允許地方政府交換更多的“隱性債務”，北京還試圖控制過去幾年代表地方政府大舉借貸以幫助為基礎設施提供資金的公司的信貸風險。然而，用于債務互換的債券不會產(chǎn)生新的經(jīng)濟增長，盡管它們有助于維持金融和社會穩(wěn)定。 >> 凱投宏觀(Capital Economics)的中國經(jīng)濟主管朱利安·埃文斯·普里查德表示：“應對地方政府債務風險的努力主要涉及將債務從國家的一個部門轉移到另一個部門，對短期需求的影響有限。我們維持對2024年4.8%的增長預測，并將明年的預測從4.3%上調(diào)至4.5%，因為財政刺激加碼?！?/font> >> 麥格理集團(Macquarie Group)的中國經(jīng)濟學家主管拉里·胡表示：“中國依靠制造業(yè)和出口來抵消房地產(chǎn)行業(yè)的雙速增長模式越來越不可持續(xù)。一旦出口減弱或國內(nèi)需求進一步惡化，將更難收拾。”A50頻道 >>
主題：中國政經(jīng)觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資中國股指期貨，專業(yè)投資者選擇新加坡富時A50指數(shù)
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