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A50頻道經(jīng)濟學(xué)家希望政府采取更多措施應(yīng)對通貨緊縮 |
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 編輯：池靜 發(fā)布時間：2024.10.12 21:00 中國(CHN)采取行動，進一步加大對經(jīng)濟的支持力度，承諾為房地產(chǎn)行業(yè)和地方政府提供更多援助。但到目前為止仍然沒有讓經(jīng)濟學(xué)家相信，這些措施足以戰(zhàn)勝通貨緊縮。 在周六備受期待的財政部(MOF)新聞發(fā)布會上，部長藍佛安沒有像投資者預(yù)期的那樣為中國的財政刺激計劃報出具體的數(shù)字，這表明細節(jié)將在未來幾周中國立法機構(gòu)開會時公布。更重要的是，他宣布的一攬子措施中，似乎感覺不到對消費刺激的緊迫感。 >> 法國巴黎銀行(BNP Paribas)的首席中國經(jīng)濟學(xué)家榮靜表示：“支持消費的政策聽起來相當(dāng)弱?，F(xiàn)在判斷通貨緊縮壓力即將出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變或房地產(chǎn)市場觸底還為時過早，這是中國經(jīng)濟面臨的兩個關(guān)鍵問題?！?/font> 周日的數(shù)據(jù)可能會顯示，隨著生產(chǎn)者出廠價格的通縮加劇，9月的消費者價格連續(xù)第19個月徘徊在1%以下，突顯出在最近的刺激措施出臺之前需求的疲軟。在周六長達一小時的新聞發(fā)布會上，官員們幾乎沒有談到通貨緊縮。
土地出讓收入驟降導(dǎo)致財政收支同步放緩 _By Bloomberg 在周六之前，投資者和分析師預(yù)計中國將部署高達2萬億元人民幣(2830億美元)的新財政刺激措施，包括對某些特定群體的補貼，以及消費券。這可能會在幾周后發(fā)生：去年，中國立法機構(gòu)全國人民代表大會常務(wù)委員會在10月底的一次會議上宣布了預(yù)算修訂和追加債券發(fā)行。 但藍周六的講話表明，中國對經(jīng)濟的總體方向感到滿意。他表示將允許地方政府使用特殊債券購買存量房，并承諾近年來將盡最大努力減輕地方政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)，但這兩者都不太可能在短期內(nèi)促進經(jīng)濟增長。 >> 荷蘭國際集團(ING)的大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家林恩·宋表示：“我的感覺是，除非財政刺激的最終規(guī)模遠超預(yù)期，否則將需要很長時間才能達到5%的增長目標(biāo)?！?/font> 藍還暗示了發(fā)行更多主權(quán)債券和增加政府支出的空間，這些措施可能會在本月晚些時候或11月初的立法者會議上宣布。 >> 彭博經(jīng)濟研究所(Bloomberg Economics)的經(jīng)濟學(xué)家屈大衛(wèi)表示：“由于短期內(nèi)沒有新的資金，中央政策制定者可能會專注于支持地方政府實現(xiàn)預(yù)算支出，同時利用現(xiàn)有資源穩(wěn)定住房市場。” 允許地方政府用利率更低的貸款交換債務(wù)，將騰出資金用于公共服務(wù)，并鼓勵政府增加支出。讓他們能夠使用特殊債券購買未售出的公寓并將其改造成社會住房，可能有助于穩(wěn)定房地產(chǎn)價格的下跌，給房主帶來更大的安全感。 >> 法國興業(yè)銀行(Societe Generale)經(jīng)濟學(xué)家姚偉表示：“在之前的刺激措施失敗后，這些措施導(dǎo)致經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為這次可能會有所不同。持續(xù)復(fù)蘇和通貨再膨脹的前景正在改善，住房市場企穩(wěn)的可能性更大，地方政府去杠桿化的壓力更小?！?/font> 就直接補貼而言，藍周六表示，中國將發(fā)放兩倍數(shù)量的獎學(xué)金，并加強對學(xué)生的財政援助，此舉是在8月份青年失業(yè)率升至今年最高水平之后做出的。他還強調(diào)將繼續(xù)為有需要的群體提供支持，并以上個月向窮人發(fā)放的一次性救濟金為例。 缺乏大規(guī)模的救濟方案并不奇怪，因為北京長期以來一直不認(rèn)可所謂“福利主義”。 >> 仲量聯(lián)行(Jones Lang LaSalle)的首席經(jīng)濟學(xué)家兼大中華區(qū)研究主管彭小龍表示：“沒有免費的食物給懶人是政策制定者的基本想法，這就是為什么不太可能對全國進行大規(guī)模補貼?！?/font> 經(jīng)濟學(xué)家長期以來一直敦促改變財政政策的優(yōu)先事項，更多地關(guān)注國內(nèi)消費。朝著更平衡和可持續(xù)的增長模式邁進，將減少該國在貿(mào)易緊張局勢加劇的情況下對出口的依賴，以推動經(jīng)濟發(fā)展。 在幾十年的城市化使該國基礎(chǔ)設(shè)施飽和后，將債務(wù)驅(qū)動的投資用于公共項目 - - 從道路到橋梁 - - 的舊劇本變得不那么有效。由于缺乏高質(zhì)量的項目，政府可支配的資金比可用于項目的資金多。財政部表示，政府將擴大有資格獲得地方專項債券發(fā)行資金支持的行業(yè)。 >> 渣打銀行(Standard Chartered)的大中華區(qū)和北亞區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家丁爽表示：“此舉可能會給經(jīng)濟注入高達1萬億元的閑置資金?！?/font> 地方政府的財政困境與房地產(chǎn)市場的低迷密切相關(guān)。土地銷售是收入的主要驅(qū)動因素，隨著更廣泛的經(jīng)濟放緩減少了稅收和其他收入來源，土地銷售正在減少。在2008年金融危機后，許多地方為了支撐經(jīng)濟增長而大舉借貸，然后應(yīng)對代價高昂的疫情，現(xiàn)在正設(shè)法滿足日常支出需求，比如支付公務(wù)員工資。 通過允許地方政府交換更多的“隱性債務(wù)”，北京還試圖控制過去幾年代表地方政府大舉借貸以幫助為基礎(chǔ)設(shè)施提供資金的公司的信貸風(fēng)險。然而，用于債務(wù)互換的債券不會產(chǎn)生新的經(jīng)濟增長，盡管它們有助于維持金融和社會穩(wěn)定。 >> 凱投宏觀(Capital Economics)的中國經(jīng)濟主管朱利安·埃文斯·普里查德表示：“應(yīng)對地方政府債務(wù)風(fēng)險的努力主要涉及將債務(wù)從國家的一個部門轉(zhuǎn)移到另一個部門，對短期需求的影響有限。我們維持對2024年4.8%的增長預(yù)測，并將明年的預(yù)測從4.3%上調(diào)至4.5%，因為財政刺激加碼?！?/font> >> 麥格理集團(Macquarie Group)的中國經(jīng)濟學(xué)家主管拉里·胡表示：“中國依靠制造業(yè)和出口來抵消房地產(chǎn)行業(yè)的雙速增長模式越來越不可持續(xù)。一旦出口減弱或國內(nèi)需求進一步惡化，將更難收拾。”A50頻道 >>
主題：中國政經(jīng)觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資中國股指期貨，專業(yè)投資者選擇新加坡富時A50指數(shù)
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