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A50頻道政府對股市的干預導致量化交易頻繁“出錯” |
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 編輯：池靜 發(fā)布時間：2024.03.14 11:10 2月底，中國證券監(jiān)督管理委員會(CSRC)聯(lián)合上交所和深交所對量化交易進行了廣泛的打壓，收緊了該領域的規(guī)則，并暫時禁止了兩只基金的交易。因為在今年1月股市暴跌之際，該行業(yè)被指責加劇了市場的異常波動。但分析人士表示，量化交易本身沒有問題，量化市場的混亂根源其實在于政策導致“算法反復出錯”。 自2023年初以來，量化基金使用計算機程序給出了一個相對簡單的策略：購買小型和微型市值股票，并做空與中型和大型公司指數(shù)相關的期貨。據(jù)財經(jīng)數(shù)據(jù)提供商Wind稱，2023年一種受歡迎的微型股票指數(shù)上漲了50%，而同期滬深300相關的期貨下跌了12%。 但隨著最近政府對股市干預變得頻繁，使得量化交易成了眾矢之的。國家隊最初集中于投資于一些大型國企公司股票以及基金。而微型和小盤股被排除在購買熱潮之外，導致這些股票被拋售，量化交易者不得不接受巨大的損失，繼續(xù)匆忙出售其小盤股持倉。 據(jù)Rayliant Global Advisors的數(shù)據(jù)顯示，一些卷入這一崩盤的量化基金的今年以來收益率下降了30個百分點。一些規(guī)模較小的基金已經(jīng)關閉。
中國最大的股票ETF規(guī)模升至2000億元人民幣 _By Bloomberg >> 全球資產(chǎn)管理公司Redwheel的中國研究主管梁柯林表示：“政府無法容忍，國家隊購買而量化基金在拋售。這與整個市場和國家利益背道而馳。這就是紅線?！?/font> >> 基金經(jīng)理Rayliant Global Advisors的研究主管菲利普表示：“當某件事突然改變時，量化交易者真的很難應對。如果你有一項改變游戲規(guī)則的政策干預，這些模型就不太適應。 ” >> GROW Investment Group的首席經(jīng)濟學家洪灝 表示：“每個人都在試圖同時出售。出口門太小了，人們爭先恐后地離場，市場就崩潰了。” >> 量化基金明熙資本表示：“市場數(shù)據(jù)和之前用于交易的模式不再是一個很好的指導。因此，許多量化基金的算法 -- 包括它自己的算法 -- 從‘做對了’變成了‘反復出錯’。A50頻道 >>
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