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A50頻道

美元飆升推動(dòng)資金加速外流，亞洲股市前景黯淡

　　

 

編輯：池靜  發(fā)布時(shí)間：2022.07.17 09:11

美元的無(wú)情上漲有可能引發(fā)亞洲新興市場(chǎng)更多的資金外流，使該地區(qū)股市下半年反彈的預(yù)期大幅減弱。多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)亞洲股市前景黯淡。

MSCI亞洲指數(shù)(不含日本)今年已下跌20%，因?yàn)橥鈬?guó)投資者從中國(guó)(CHN)以外的新興亞洲股市中撤出了710億美元，是2021年流出量的兩倍。

美元最近在全球貨幣市場(chǎng)上橫沖直撞，受益于美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)激進(jìn)的加息預(yù)期的推動(dòng)。美元走強(qiáng)對(duì)亞洲股市來(lái)說(shuō)不是個(gè)好兆頭，這表明風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，也被視為新興經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)前景不利。

亞洲美元指數(shù)與該地區(qū)股市關(guān)系密切 _By Bloomberg

“美元正在走強(qiáng)，因?yàn)榇嬖陲L(fēng)險(xiǎn)厭惡而不是偏好，這對(duì)亞洲資產(chǎn)來(lái)說(shuō)不是一個(gè)好的組合，”，法國(guó)巴黎銀行資產(chǎn)管理公司(BNP Paribas)的亞洲股票主管陳志凱表示。

▉ 下行壓力最大的部分

韓國(guó)(KOR)和中國(guó)臺(tái)灣(TWN)等以科技股為主的市場(chǎng)看起來(lái)特別脆弱，因?yàn)槿騻找媛噬仙退ネ饲熬罢趽p害估值和需求。

兩地的股票基準(zhǔn)是今年該地區(qū)表現(xiàn)最差的之一，外國(guó)人凈賣(mài)出了總計(jì)500億美元的股票。

對(duì)于不太依賴(lài)出口的市場(chǎng)，疲軟的本幣導(dǎo)致國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表和公司利潤(rùn)率惡化，因?yàn)槠髽I(yè)和主權(quán)借款人都因美元計(jì)價(jià)債務(wù)的償還額增加而受到影響。

在世界上最大的石油進(jìn)口國(guó)之一印度(IDN)，盧比已跌至歷史低點(diǎn)，因?yàn)樵搰?guó)面臨不斷擴(kuò)大的經(jīng)常賬戶(hù)和財(cái)政赤字。與此同時(shí)，泰國(guó)(THA)貨幣當(dāng)局的放手政策導(dǎo)致泰銖暴跌，這是今年新興市場(chǎng)跌幅最大的貨幣之一。貨幣進(jìn)一步疲軟可能會(huì)威脅到其股市前景。

中國(guó)股市在6月份出現(xiàn)了一系列看漲信號(hào)，但本月急轉(zhuǎn)直下。在香港(HKG)上市的股票的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)下跌超過(guò)9%。

對(duì)于總部位于紐約的對(duì)沖基金Ironhold Capital的首席投資官西達(dá)爾特·森海來(lái)說(shuō)，外資流出的涓涓細(xì)流隨時(shí)可能變成洪水。

“外國(guó)投資者非常善變。他們往往很快進(jìn)出，“他說(shuō)?！拌b于亞洲對(duì)利率的敏感性，美元走強(qiáng)對(duì)亞洲的基礎(chǔ)設(shè)施，住宅建筑和建筑股票的影響更大。”

▉ 避風(fēng)港

今年，亞洲的10個(gè)行業(yè)板塊都錄得下跌。

根據(jù)法國(guó)巴黎銀行證券去年的一項(xiàng)研究，對(duì)于那些尋求機(jī)會(huì)的人來(lái)說(shuō)，臺(tái)灣電信和消費(fèi)必需品股票，印度IT公司，韓國(guó)醫(yī)療保健公司和馬來(lái)西亞(MAS)能源股在過(guò)去十年亞洲貨幣貶值的時(shí)期一直表現(xiàn)優(yōu)異。

“從資金流動(dòng)和情緒的角度來(lái)看，是的，亞洲股市在短期內(nèi)往往會(huì)表現(xiàn)不佳，”Abrdn的亞洲股票投資總監(jiān)克里斯蒂娜·伍恩表示。“但是，你也可以找到一些受益者，比如出口商，或者那些有更多國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的公司，對(duì)這些公司而言，美元走強(qiáng)不是一個(gè)問(wèn)題?！?/font>A50頻道 >>