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德指頻道

多年以后，意大利銀行業(yè)仍然是歐元區(qū)的超級(jí)風(fēng)險(xiǎn)

 

　　

 

編輯：陳希希  日期：2019.01.10 20:34

據(jù)CNBC報(bào)道，自2011年歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)以來(lái)，意大利銀行經(jīng)歷了兼并，籌資以及降低不良貸款等一系列重大調(diào)整。然而，銀行業(yè)仍然是意大利經(jīng)濟(jì)最大的問(wèn)題，也是歐元區(qū)的超級(jí)潛在風(fēng)險(xiǎn)。

凱投宏觀(CapitalEconomics)資深歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰克·艾倫(Jack Allen)表示，總體情況是，意大利銀行已經(jīng)在過(guò)去幾年改善了資產(chǎn)負(fù)債表，但它們?nèi)允且獯罄?jīng)濟(jì)最薄弱的環(huán)節(jié)。

意大利銀行的資本充足率從2008年的6.9%增長(zhǎng)至2017年的14.3%，這意味著意大利銀行正處于一個(gè)更健康的狀態(tài)，有更大的資本吸收潛在的損失。

然而，這一進(jìn)程受到了政治的干擾。去年3月大選后，反建制聯(lián)合政府于6月上臺(tái)執(zhí)政。新政府承諾提高公共支出，這加劇了投資者的緊張情緒 - - 通常情況下，更高的支出會(huì)影響主權(quán)債務(wù)的可持續(xù)性，而債務(wù)占意大利GDP的比例為130%左右。

在這種情緒的影響下，意大利國(guó)債收益率上升，并對(duì)意大利銀行的資產(chǎn)負(fù)債表造成沖擊。銀行持有大約10％的政府債券，收益率上升使債券持有人面臨風(fēng)險(xiǎn)。整個(gè)2018年，意大利銀行系統(tǒng)損失了近30％的市值。

瑞銀(UBS)表示，影響意大利銀行業(yè)的主要因素之一是德國(guó)和意大利收益率利差。鑒于歐銀(ECB)已經(jīng)決定結(jié)束量化寬松，投資者必須基于對(duì)意大利政府的信任來(lái)做出購(gòu)買(mǎi)其國(guó)債的決定，這可能在今年年初造成市場(chǎng)波動(dòng)。

意大利當(dāng)局一直在思考卡里奇銀行(Banca Carige)的未來(lái)。周一，政府允許該銀行發(fā)債，以及采取基于公共資本的重組計(jì)劃。

然而，執(zhí)政黨似乎與技術(shù)官僚財(cái)長(zhǎng)特里亞有不同看法。特里亞認(rèn)為應(yīng)該由市場(chǎng)來(lái)解決，而兩位副總理和執(zhí)政黨領(lǐng)導(dǎo)人認(rèn)為應(yīng)該讓該銀行國(guó)有化。

近年來(lái)，意大利小型區(qū)域銀行的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)導(dǎo)致普通儲(chǔ)戶(hù)損失了數(shù)十億歐元。投資者擔(dān)心意大利銀行系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)將擴(kuò)散到歐元區(qū)其他經(jīng)濟(jì)體。

荷蘭銀行(ABN Amro)周四表示，意大利銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)是歐洲銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)。此外，最近的意大利政府預(yù)算可能會(huì)使情況變得更糟。

政府試圖將今年預(yù)算赤字提高到GDP的2.4％。然而，在歐盟委員會(huì)反對(duì)后，羅馬將該目標(biāo)降至GDP的2.04％。前政府曾預(yù)測(cè)2019年的預(yù)算赤字為0.8％。

意大利進(jìn)一步擴(kuò)大支出的意圖仍然是投資者的主要擔(dān)憂(yōu)。荷蘭銀行表示，試圖修復(fù)意大利的財(cái)政狀況需要很多年，新預(yù)算將讓意大利銀行業(yè)變得更加脆弱。德指頻道 >>

主題：意大利銀行業(yè)危機(jī)  | 評(píng)論：CapitalEconomics  UBS  ABN  | 新聞源：CNBC

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