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德指頻道

板塊輪換熱潮推動歐洲股市的市值在11月激增1.7萬億美元

要點(diǎn)：

? 11月，歐洲股市的市值增加了1.7萬億美元，這是前所未有的規(guī)模增長，包括從來不受歡迎的低價股也展開反彈。

? 銀行，保險和汽車等價值和周期性行業(yè)的股票正在推動股指上升，甚至石油股也加入了牛市聚會。

? 克魯茲坎普表示，市場預(yù)期2021年第三季度末之前有效的疫苗將廣泛接種，“市場已經(jīng)消化了這種樂觀的預(yù)期”。

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編輯：陳希希發(fā)布時間：2020.11.29 10:00

據(jù)彭博社(Bloomberg)報道，11月，歐洲股市的市值增加了1.7萬億美元，這是前所未有的規(guī)模增長，包括從來不受歡迎的低價股也展開反彈。

Stoxx 600指數(shù)在11月飆升了15％，有望超過金融危機(jī)后2009年4月創(chuàng)下的紀(jì)錄。與那時一樣，諸如銀行，保險和汽車等價值和周期性行業(yè)的股票正在推動股指上升，甚至石油股也加入了牛市聚會。

新冠肺炎疫苗(Covid-19 Vaccine)的積極新聞使經(jīng)濟(jì)更快恢復(fù)正?？赡苄愿撸瑫r，美國大選(2020 Election)已經(jīng)塵埃落定消除了市場最擔(dān)心的一個不確定性因素，在疫情期間遭到最大打擊的行業(yè)本月漲勢領(lǐng)先。

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11月新高：獲得歐洲斯托克600指數(shù)本月有望創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄 _By Bloomberg

彭博社追蹤的93個基準(zhǔn)指數(shù)中，10大最佳股票市場中有9個在歐洲，希臘(Greece)，西班牙(Spain)和意大利(Italy)的基準(zhǔn)指數(shù)上漲了20％以上。

Amundi Pioneer的股票負(fù)責(zé)人卡斯珀·埃爾姆格林表示：“疫苗的積極消息宣布之后，已消除了未來幾個季度的不確定性，這標(biāo)志著股市的動力正在急劇轉(zhuǎn)向周期股價值股?！?/font>

這種轉(zhuǎn)變對歐洲市場尤其有，因?yàn)闅W洲的價值股比重更高。Stoxx 600的市值在11月增加了1.7萬億美元，這尤其令人印象深刻，因?yàn)樵谶^去20年中11月的最大漲幅為10%。

策略師表示，上漲趨勢遠(yuǎn)未結(jié)束。高盛(Goldman Sachs)，摩根大通(JPMorgan)，巴克萊(Barclays)，花旗(CitiGroup)，瑞信(Credit Suisse)，美國銀行(Bank of America)和法國巴黎銀行(BNP Paribas)都預(yù)計(jì)，未來數(shù)月價值股的表現(xiàn)將更為出色。

逆轉(zhuǎn)：歐洲價值股交易彌補(bǔ)了動量策略的損失 _By Bloomberg

疫情航空和旅游行業(yè)的股票打擊尤其大，購物中心也受到了很大的打擊，但明年經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)活動恢復(fù)正常將極大提振這些行業(yè)的業(yè)績，而經(jīng)濟(jì)活動反彈以及股息增長將提振銀行股。

高盛的策略師沙龍·貝爾表示：“經(jīng)濟(jì)增長的顯著改善，以及成長股和價值股之間巨大的估值差異的結(jié)合，應(yīng)該會支持市場向價值股的輪換?！彼麑δ茉矗y行，汽車，基本資源和建筑等行業(yè)的前景看好。

▉ 勝者轉(zhuǎn)敗

另一方面，在封鎖條件下受益的股票面臨壓力。送餐公司Just Eat和Games Workshop是本月表現(xiàn)最差的股票，各下跌約7.6％。在線食品零售商Ocado下跌2.6％。

盡管如此，鑒于幾個主要經(jīng)濟(jì)體目前疫情形勢仍然嚴(yán)峻，此類股票的拋售并不嚴(yán)重，一些投資者認(rèn)為疫情對消費(fèi)者行為的改變是長期的。

疫苗好消息不斷：由于疫苗進(jìn)展更新，本季度歐洲封鎖的贏家正在減少 _By Bloomberg

EdenTree Investment Management的基金經(jīng)理托馬斯·菲茨杰拉德表示，這種流行病已在諸如商務(wù)，支付，云計(jì)算等許多領(lǐng)域帶來了永久性的變化。他認(rèn)為，這種趨勢在危機(jī)結(jié)束后依然持續(xù)下去。

▉ 波動性消失

實(shí)際上，最大的輸家是波動性。歐洲股市的波動性指數(shù)在美國總統(tǒng)大選前已經(jīng)開始下降，而在拜登(Joe Bide)獲勝和疫苗積極新聞推動下，跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大。目前該指標(biāo)已觸及2月21日以來的最低水平，幾乎回到疫情爆發(fā)前的水平。