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德指頻道觀點：市場對銀行危機反應(yīng)過度造成定價誤差，構(gòu)成做空德債做多歐元的機會 |
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 編輯：陳希希 發(fā)布時間：2023.03.21 11:25 由于銀行業(yè)危機從美國(USA)蔓延到歐洲大陸，德國(GER)2年期國債錄得30年來最大的單周漲幅。不過，在一些機構(gòu)看來，市場反應(yīng)過度，構(gòu)成做空德債，和圍繞歐元區(qū)(EARN)高利率前景的交易機會。 >> Algebris的投資組合經(jīng)理加布里埃爾·福阿表示：“銀行業(yè)問題并不像一些人想象的那么嚴(yán)重，那么廣泛。我開始做多歐元和比索。市場正在進行的交易 - - 我們正試圖參與 - - 是風(fēng)險應(yīng)該很大，利率應(yīng)該高于市場目前的定價。歐洲央行(ECB)最近加息50個基點，這表明他們將抓住一切機會收緊政策。我們認(rèn)為歐洲央行本輪加息的終端利率為3.75%至4.00%，而貨幣市場的定價僅為3.2%。”
2年期德債創(chuàng)下1992年以來最大單周漲幅 _By Bloomberg >> BlueBay Asset Management的首席投資官馬克·道丁表示，核心通脹仍然是個問題，他預(yù)測歐洲央行的存款利率將在夏季達(dá)到3.75%左右的峰值。他說：“顯然，對歐洲銀行的任何威脅都可能推翻這一路徑。然而，除了瑞士信貸(Credit Suisse)正在發(fā)生的事情之外，我們沒有看到整個行業(yè)有很多理由感到擔(dān)憂?！?/font> >> 北歐聯(lián)合銀行(Nordea)的首席分析師揚·馮·格里奇表示：“這場危機的發(fā)展涉及很多心理問題，所以你不能排除事情會變得更糟。盡管如此，市場對利率定價看起來有點偏低，還有上漲的空間?！?/font> >> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的策略師表示：“各國央行將保持對利率的鷹派立場，以保護其管理通脹的信譽。目前的前端估值看起來是不可持續(xù)的?！?/font> >> Carmignac的十國集團(G-10)固定收益策略師邁克爾·米凱利德斯表示：“我們的看法是，市場對歐洲央行終端利率的定價已經(jīng)下調(diào)了太多，預(yù)計會反彈。我認(rèn)為歐洲央行至少還會再加息2次，每次25個基點。如果兩周后我們不談?wù)撱y行壓力，我認(rèn)為我們將回到舊的劇本?！?/font>德指頻道 >>
主題：風(fēng)險觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資德指DAX，專業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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