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德指頻道觀點(diǎn)：市場(chǎng)對(duì)銀行危機(jī)反應(yīng)過(guò)度造成定價(jià)誤差，構(gòu)成做空德債做多歐元的機(jī)會(huì) |
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 編輯：陳希希 發(fā)布時(shí)間：2023.03.21 11:25 由于銀行業(yè)危機(jī)從美國(guó)(USA)蔓延到歐洲大陸，德國(guó)(GER)2年期國(guó)債錄得30年來(lái)最大的單周漲幅。不過(guò)，在一些機(jī)構(gòu)看來(lái)，市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)度，構(gòu)成做空德債，和圍繞歐元區(qū)(EARN)高利率前景的交易機(jī)會(huì)。 >> Algebris的投資組合經(jīng)理加布里埃爾·福阿表示：“銀行業(yè)問(wèn)題并不像一些人想象的那么嚴(yán)重，那么廣泛。我開(kāi)始做多歐元和比索。市場(chǎng)正在進(jìn)行的交易 - - 我們正試圖參與 - - 是風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該很大，利率應(yīng)該高于市場(chǎng)目前的定價(jià)。歐洲央行(ECB)最近加息50個(gè)基點(diǎn)，這表明他們將抓住一切機(jī)會(huì)收緊政策。我們認(rèn)為歐洲央行本輪加息的終端利率為3.75%至4.00%，而貨幣市場(chǎng)的定價(jià)僅為3.2%?！?/font>
2年期德債創(chuàng)下1992年以來(lái)最大單周漲幅 _By Bloomberg >> BlueBay Asset Management的首席投資官馬克·道丁表示，核心通脹仍然是個(gè)問(wèn)題，他預(yù)測(cè)歐洲央行的存款利率將在夏季達(dá)到3.75%左右的峰值。他說(shuō)：“顯然，對(duì)歐洲銀行的任何威脅都可能推翻這一路徑。然而，除了瑞士信貸(Credit Suisse)正在發(fā)生的事情之外，我們沒(méi)有看到整個(gè)行業(yè)有很多理由感到擔(dān)憂(yōu)?！?/font> >> 北歐聯(lián)合銀行(Nordea)的首席分析師揚(yáng)·馮·格里奇表示：“這場(chǎng)危機(jī)的發(fā)展涉及很多心理問(wèn)題，所以你不能排除事情會(huì)變得更糟。盡管如此，市場(chǎng)對(duì)利率定價(jià)看起來(lái)有點(diǎn)偏低，還有上漲的空間。” >> 德國(guó)商業(yè)銀行(Commerz Bank)的策略師表示：“各國(guó)央行將保持對(duì)利率的鷹派立場(chǎng)，以保護(hù)其管理通脹的信譽(yù)。目前的前端估值看起來(lái)是不可持續(xù)的。” >> Carmignac的十國(guó)集團(tuán)(G-10)固定收益策略師邁克爾·米凱利德斯表示：“我們的看法是，市場(chǎng)對(duì)歐洲央行終端利率的定價(jià)已經(jīng)下調(diào)了太多，預(yù)計(jì)會(huì)反彈。我認(rèn)為歐洲央行至少還會(huì)再加息2次，每次25個(gè)基點(diǎn)。如果兩周后我們不談?wù)撱y行壓力，我認(rèn)為我們將回到舊的劇本。”德指頻道 >>
主題：風(fēng)險(xiǎn)觀察 | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資德指DAX，專(zhuān)業(yè)投資者選擇香港環(huán)球期貨通道
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