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道指頻道沒(méi)有一個(gè)總統(tǒng)像特朗普那樣關(guān)心股市，現(xiàn)在，股市對(duì)他的連任選舉發(fā)出了什么信號(hào)？ |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2019.10.14 20:37 據(jù)彭博社(Bloomberg)報(bào)道，在現(xiàn)代歷史上，沒(méi)有哪位總統(tǒng)比特朗普更癡迷于追蹤股市。您可以在他發(fā)送的數(shù)十條推特中看到 他的評(píng)論，或者慶祝自己的政策推動(dòng)股市上漲，或者將下跌歸咎于民主黨人身上。 盡管人們普遍認(rèn)為經(jīng)濟(jì)是否繁榮會(huì)影響選舉，但股市表現(xiàn)對(duì)選舉的影響開(kāi)始引起更多專家的關(guān)注。一些敏銳的觀察家注意到，2016年，在希拉里·克林頓輸?shù)暨x舉前幾天，股市回報(bào)率轉(zhuǎn)為負(fù)值。幾十年來(lái)，這對(duì)于執(zhí)政黨而言都是一個(gè)不好的信號(hào)。 現(xiàn)在，新的學(xué)術(shù)研究發(fā)現(xiàn)，對(duì)于股票投資者而言市場(chǎng)表現(xiàn)對(duì)其投票具有可衡量的影響。該研究表明，約翰·麥凱恩因?yàn)?008年股市暴漲而贏得了佛羅里達(dá)和俄亥俄州等主要州的選舉。 來(lái)自賴斯大學(xué)和匹茲堡大學(xué)的作者毫不猶豫地說(shuō)，股票的回報(bào)決定選舉結(jié)果。但是我們有理由認(rèn)為股票的表現(xiàn)會(huì)在一定程度上影響決策，在某些情況下可能會(huì)扭轉(zhuǎn)局勢(shì)。 故事是，如果您在股市上投入了很多錢，而股市一直在上漲，那么您將支持那個(gè)現(xiàn)任政黨，因?yàn)檫@對(duì)您個(gè)人來(lái)說(shuō)是一件好事。政客們有機(jī)會(huì)通過(guò)這個(gè)特殊渠道來(lái)迎合選民。 盡管市場(chǎng)影響候選人前景的觀察聽(tīng)起來(lái)很明顯，但這是研究人員難以量化的一種現(xiàn)象，部分原因是候選人也影響市場(chǎng)，而且一切都難以解開(kāi)。另一個(gè)變量同時(shí)影響著兩者的可能性 - - 就經(jīng)濟(jì)而言 - - 這使計(jì)算復(fù)雜化。 該研究試圖根據(jù)他們對(duì)市場(chǎng)的參與度來(lái)分析股權(quán)收益對(duì)選民的影響。研究發(fā)現(xiàn)，在獲得回報(bào)4年后，擁有股票更多的人，對(duì)現(xiàn)任者偏好更高，隨著持股量下降，偏好隨之下降。 從學(xué)術(shù)的角度來(lái)看，有一個(gè)普遍接受的原則：良好的經(jīng)濟(jì)對(duì)在位者有利。問(wèn)題是，這很難證明。可以這樣說(shuō)，股票市場(chǎng)確實(shí)具有朝這個(gè)方向發(fā)展的因果關(guān)系，我們可以確定這一點(diǎn)。 他們發(fā)現(xiàn)，整個(gè)投票期而不是年回報(bào)，對(duì)投票的影響最大。因此，盡管每個(gè)人都知道特朗普?qǐng)?zhí)政期間股市大漲，但一個(gè)更重要的問(wèn)題是 - - 在關(guān)鍵時(shí)刻(明年年底前)是否會(huì)上漲。 可以肯定的是，要阻止特朗普(Donald Trump)的連任會(huì)需要很大的跌幅 - - 30%。盡管如此，投資者還是會(huì)衡量增長(zhǎng)周期已經(jīng)超過(guò)10年，而標(biāo)普500指數(shù)正處于峰值水平。 總部位于丹佛的Weatherstone Capital Management董事總經(jīng)理邁克爾·波爾說(shuō)：“將股票市場(chǎng)作為一種預(yù)測(cè)的好處是，它擺脫了選民對(duì)特定候選人政策和情感，而是從根本上轉(zhuǎn)向投資的回報(bào)?！?/font> 盡管有不同的評(píng)論，但可以肯定的是，在特朗普?qǐng)?zhí)政期間股市上漲了近40%，主要股指都接近創(chuàng)紀(jì)錄水平。盡管未來(lái)13個(gè)月內(nèi)可能會(huì)發(fā)生很多變化，但目前，股市對(duì)特朗普更為有利。 股市的趨勢(shì)能否延續(xù)還有待觀察。除了整體漲幅外，還有一些信號(hào)值得注意。收益率曲線反轉(zhuǎn)可能表明經(jīng)濟(jì)正陷入困境。此外，與總統(tǒng)政策決策有關(guān)的特定行業(yè)股票的變動(dòng)也是一個(gè)因素。這種情況下，股市對(duì)特朗普的支持仍有待商榷。 貿(mào)易戰(zhàn)加劇了經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，債券收益率跌至創(chuàng)紀(jì)錄的低點(diǎn)，而股票投資者尋求避險(xiǎn)資產(chǎn)。這與特朗普?qǐng)?zhí)政的第一年形成了鮮明的對(duì)比，當(dāng)時(shí) 他推動(dòng)放松管制和減稅，釋放了市場(chǎng)活力，推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)連續(xù)15個(gè)月獲得正回報(bào)。 在市場(chǎng)的一個(gè)角落，人們對(duì)他連任的疑慮越來(lái)越多。這里是醫(yī)療保健類股票，這是一個(gè)政治戰(zhàn)場(chǎng)，因?yàn)橐恍┟裰鼽h總統(tǒng)候選人偏愛(ài)“全民醫(yī)療保險(xiǎn)”。美國(guó) 醫(yī)療板塊指數(shù)在2019年連續(xù)第二年下跌。投行Jefferies分析師戴維·溫德利 表示：“也許投資者在說(shuō)，他們知道特朗普不會(huì)再次當(dāng)選。” 與此同時(shí)，收益率曲線(The Yield Curve)反轉(zhuǎn)表明市場(chǎng)可能已經(jīng)達(dá)到頂峰，并將在接近明年大選時(shí)經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)衰退。美國(guó)銀行(Bank of America)匯編的數(shù)據(jù)顯示，自1956年以來(lái)， 收益率曲線反轉(zhuǎn)較標(biāo)普500指數(shù)下跌提前7個(gè)月，較出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退提前15個(gè)月。如果重復(fù)這一趨勢(shì)，意味著2020年3月股市將遇到一些麻煩，而11月將出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。 Bianco Research總裁兼創(chuàng)始人吉姆·比安科說(shuō)：“最大的問(wèn)題是，我們是在尋找信號(hào)，還是在尋找原因？我認(rèn)為目前市場(chǎng)是因果關(guān)系。它將以某種方式發(fā)展，要么對(duì)特朗普不利，要么對(duì)特朗普有利?！?/font>道指頻道 >>
主題：美國(guó)大選前瞻 | 評(píng)論：Jefferies BoA BiancoResearch | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指期貨，專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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