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道指頻道隨著美國股市不斷創(chuàng)新高，有跡象顯示投資者可能過于樂觀 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2020.01.18 08:00 據(jù)CNBC報(bào)道，華爾街可能對(duì)股市新一年的火爆開局有點(diǎn)太興奮了。 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)今年已躍升近3％，本周上漲超過1％，創(chuàng)下新的紀(jì)錄。但Ned Davis Research匯編的數(shù)據(jù)顯示，隨著市場的持續(xù)上漲，交易員對(duì)股市變得過于樂觀了。 Ned Davis的每日交易情緒綜合指數(shù)(用于衡量投資者樂觀或悲觀的情緒狀況)目前為80，正好位于“過度樂觀”區(qū)域，并處于2018年6月以來的最高水平，這顯示出市場可能過于樂觀。 此外，其他專家指出，某些指標(biāo)的估值處于歷史高位，而上市公司的盈利 EPS 預(yù)期仍然低迷。一些分析師還指出，即使在簽署了中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議(US-China Phase One Trade Deal)之后，中美之間的貿(mào)易緊張局勢仍可能再次升級(jí)。如果投資者不謹(jǐn)慎，他們可能會(huì)遭受嚴(yán)重的損失。 Ned Davis的創(chuàng)始人，資深投資分析師，內(nèi)德·戴維斯在一份報(bào)告中表示：“短期情緒非常樂觀?！薄斑M(jìn)入新的一年，投資者傾向于保持樂觀，養(yǎng)老金計(jì)劃和大型機(jī)構(gòu)投資者有大量資金流入股市，但顯示出很高的短期風(fēng)險(xiǎn)?！?/font> 到目前為止，股市在很大程度上拒絕下跌。在今年的12個(gè)交易日中，標(biāo)普500指數(shù)僅下跌了4次，最大的跌幅發(fā)生在1月3日，當(dāng)時(shí)整體跌幅為0.7％。 ▉ 中美貿(mào)易協(xié)議很脆弱 自從10月中旬以來，投資者一直在推高股價(jià)，因?yàn)槿藗兿Ｍ忻肋_(dá)成某種貿(mào)易協(xié)議。這些期望在周三實(shí)現(xiàn)，雙方簽署了第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議。 但是，協(xié)議并沒有取消美國(America)對(duì)中國(China)商品的現(xiàn)有關(guān)稅。如果中國不執(zhí)行該協(xié)議，特朗普政府還可能提高對(duì)中國輸美商品的關(guān)稅。一些分析師認(rèn)為這個(gè)協(xié)議很脆弱，盡管如此，市場繼續(xù)創(chuàng)下新高。 Tribeca Investment Partners的首席執(zhí)行官克里斯蒂安·弗羅姆茲說：“目前市場上有很多動(dòng)力。我認(rèn)為人們正在尋找某種可以使我們失望的東西?！薄敖Y(jié)果如何？我們真的不知道?！?/font> 這種勢頭在很大程度上是由微軟(Microsoft)，蘋果(Apple)和Google等大型權(quán)重股推動(dòng)的。微軟和蘋果的股價(jià)均創(chuàng)下歷史新高，而Google的市值周四首次突破1萬億美元。 嘉信理財(cái)(Charles Schwab)的首席投資策略師利茲·安·桑德斯表示：“從風(fēng)險(xiǎn)角度來看，不一定存在讓市場逆轉(zhuǎn)的重大問題，但我確實(shí)認(rèn)為市場存在一定的泡沫。這本身并不意味著市場出現(xiàn)了問題，但它確實(shí)造成了一定的脆弱性。” ▉ 需要強(qiáng)勁的企業(yè)財(cái)報(bào) 最近的增長也給企業(yè)盈利帶來了更大的壓力。上周，財(cái)報(bào)季拉開帷幕，大型銀行如摩根大通(JPMorgan)，花旗集團(tuán)(CitiGroup)，摩根士丹利(Morgan Stanley)和美國銀行(Bank of America)都公布了超出預(yù)期的季報(bào)數(shù)字。 到目前為止，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)公司中約有8.7％的公司報(bào)告了收益。FactSet數(shù)據(jù)顯示，在這些公司中，有72％的公司公布了第四季度的季度業(yè)績超出了分析師的預(yù)期。 盡管如此，在上周的報(bào)告發(fā)布之后，預(yù)計(jì)第四季度標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)整體企業(yè)盈利將下降2％以上。沒有穩(wěn)定的收益增長，將很難證明目前的估值是合理的。 Vital Knowledge的創(chuàng)始人亞當(dāng)·克里薩弗里表示：“盡管股市正在經(jīng)歷強(qiáng)勁的增長勢頭，而投資者顯然似乎對(duì)更高的市盈率感到滿意，但目前的19倍的市盈率是難以維持的。” 標(biāo)普500指數(shù)遠(yuǎn)期市盈率目前位于18.6左右，為2018年1月以來的最高水平。同時(shí)，市值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重(衡量股市相對(duì)規(guī)模的比率)達(dá)到了前所未有的水平。 Piper Sandler的克雷格·約翰遜指出，市場超買并不意味著這種看漲趨勢很快就會(huì)消失。他說：“從歷史上看，超買情況可能會(huì)持續(xù)存在，直到出現(xiàn)價(jià)格修正?！?/font> ▉ 會(huì)是2018年1月的重演嗎？ Newton Advisors的常務(wù)董事馬克·牛頓對(duì)市場情況非常擔(dān)心。在周五給客戶的一份報(bào)告中，他表示，市場不斷創(chuàng)下紀(jì)錄高位讓人想起了2018年1月的崩潰。當(dāng)時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)飆升8.2％，然后在2月至3月間進(jìn)行了大幅回調(diào)。 牛頓在報(bào)告中說，這種“沒有顯示出停滯跡象，沒有什么消息能夠真正動(dòng)搖市場，糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或企業(yè)盈利，更不用說重大的地緣政治威脅僅僅只能讓市場小幅下跌幾個(gè)小時(shí)?！?/font> 牛頓補(bǔ)充說：“毫無疑問，這一市場走勢并不正常，在技術(shù)上難以持續(xù)到2月份?！?/font>道指頻道 >>
主題：美國股市走勢前景分析 | 評(píng)論：NedDavis CharlesSchwab TribecaInvestment FactSet VitalKnowledge NewtonAdvisors | 新聞源：CNBC ---END--- 投資道指期貨，專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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