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道指頻道經(jīng)典的收益率曲線再次反轉(zhuǎn),這主要受到基本面的拖累,將對美股權(quán)重板塊造成沖擊,并可能對金融市場和企業(yè)投資進(jìn)一步構(gòu)成壓力 |
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![]() 編輯:張立東 發(fā)布時間:2020.02.01 03:00 據(jù)CNBC報道,由于突發(fā)風(fēng)險事件,投資者紛紛涌向避風(fēng)港,美國國債近期暴漲。周五,10年期美國國債收益率跌至1.505%,跌破1.6%大關(guān),并且3個月期/10年期收益率曲線再次反轉(zhuǎn)。 Newton Advisors的創(chuàng)始人馬克·牛頓預(yù)測,隨著投資者對股市上行缺乏動力的擔(dān)憂加劇,債券價格將繼續(xù)上漲。 他說:“短期內(nèi),這種收益率崩潰非常嚴(yán)重。這是在一周前股市達(dá)到頂峰時開始的。近期內(nèi),我們會看到國債價格進(jìn)一步上漲的風(fēng)險,并認(rèn)為收益率將會測試去年9月的低點?!?/font> 去年9月,10年期國債收益率接近1.4%。這是2016年以來的最低水平。 牛頓警告說,較低的收益率可能會對標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的一個板塊的壓力最大。 他說:“這應(yīng)該會該板塊的財務(wù)狀況產(chǎn)生影響。鑒于收益率曲線(The Yield Curve)和金融行業(yè)表現(xiàn)之間存在很好的相關(guān)性,而金融板塊占美國(America)標(biāo)普500指數(shù)13%的權(quán)重,因此這可能也對股指構(gòu)成壓力?!?/font> 較低的收益率會影響金融機(jī)構(gòu)的收入。并且收益率曲線反轉(zhuǎn)是經(jīng)典的衰退指標(biāo),這讓市場進(jìn)一步承壓。 Chantico Global的首席執(zhí)行官吉娜·桑切斯表示,“更令人擔(dān)憂的是,不僅10年期收益率下降了,而且30年期收益率也在下降,這反映出市場對增長前景的擔(dān)憂。問題是,這是不是與病毒疫情(2019-nCoV)有關(guān),還是與更廣泛的因素有關(guān)?!?/font> 美國30年期國債收益率已降至1.997%,這是去年10月份以來的最低水平。 桑切斯說:“美聯(lián)儲(Fed)繼續(xù)放寬貨幣政策以支撐經(jīng)濟(jì)增長,他們認(rèn)為消費支出增長將從強(qiáng)勁變?yōu)檫m度,這是因為全球貿(mào)易量,商業(yè)投資的下降,所有這些指標(biāo)都沒有達(dá)到應(yīng)有的水平......大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都預(yù)計經(jīng)濟(jì)增長將會放緩。” 嘉信盈泰(infointime)的咨詢顧問姜宇淳表示:“3個月期/10年期收益率曲線再次反轉(zhuǎn),并且利差達(dá)到5.1個基點。目前更受到華爾街關(guān)注的2年期/10年期收益率曲線利差暫時沒有反轉(zhuǎn),但利差已經(jīng)縮窄至18個基點。” 他補(bǔ)充說:“很顯然,包括我們在內(nèi)主流的觀點認(rèn)為,疫情不會持續(xù)很長時間,也不會造成長期經(jīng)濟(jì)影響。因此,絕不是這個獨立事件導(dǎo)致利差急劇收窄,真正的問題還是基本面?!?/span> 他指出:“最新數(shù)據(jù)顯示,美國第四季度GDP增長率為全年最低,并使全年增長率降至2.3%,這是2016年以來的最低水平,并且預(yù)計今年第一季度,由于受到波音(Boeing)停產(chǎn)737MAX和裁員的影響,美國經(jīng)濟(jì)增長率將被拖低0.5個百分點。” 他總結(jié)稱,我們認(rèn)為,美國基本面前景而不是疫情這一獨立事件造成利差急劇收窄,同時,由于經(jīng)典的收益率曲線已經(jīng)反轉(zhuǎn),預(yù)計對金融市場、企業(yè)投資等將構(gòu)成進(jìn)一步的壓力。道指頻道 >>
主題:收益率曲線監(jiān)測 宏觀經(jīng)濟(jì)觀察 武漢肺炎疫情最新發(fā)展及市場影響 | 評論:NewtonAdvisors ChanticoGlobal infointime | 新聞源:CNBC ---END--- 投資道指期貨,專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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