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美國股指行情走勢分析：可能造成拋售的原因，以及應(yīng)該如何應(yīng)對？

　　

 

編輯：張立東  發(fā)布時間：2020.02.01 21:00

據(jù)CNBC報道，與去年夏季類似，華爾街正面臨風險回升。債券收益率跌至歷史低點，部分收益率曲線反轉(zhuǎn)。標普500指數(shù)已經(jīng)從歷史高位下跌了3%。此外，美國股市各版塊中表現(xiàn)最好的是公用事業(yè)和科技巨頭，市場認為它們不會受到經(jīng)濟波動的影響。

這可能與高估值有關(guān)，正是因為高估值，投資者的情緒變得非常緊張。這種情況下，必然會有事情發(fā)生并促使回調(diào)。正在此時發(fā)生了武漢肺炎疫情(2019-nCoV)，該事件耗盡了市場的風險偏好并使增長前景變得模糊。

▉ 接下來要注意什么

去年8月-9月也是如此，市場預(yù)期經(jīng)濟可能會出現(xiàn)衰退。現(xiàn)在回顧，那個時候怎么做是正確的？

從戰(zhàn)術(shù)上講，這意味著要留意高位拋售的跡象，恐懼水平的上升和超賣情況，這些通常意味著回調(diào)結(jié)束。鑒于股指連續(xù)多個月的強勁上漲，回調(diào)幅度可能是2-5%，因此當前水平進一步下跌2-3%并不會導致牛市終結(jié)。

Ned Davis Research的首席全球投資策略師蒂姆·海斯指出，全球范圍從風險中反彈，并表示：“廣度指標越來越多地反映出下行勢頭，但情緒指標遠未表明過度樂觀已被極端悲觀情緒所取代。而且，市場已經(jīng)適應(yīng)經(jīng)濟增長和收益前景不如估值所表明的那樣有利的可能性，這一點還沒有變得明顯。”

投資者對美國大選(2020 Election)的憂慮加劇，以及伯尼·桑德斯在民意調(diào)查中的崛起表明，這已經(jīng)構(gòu)成主要風險之一。

嘉信盈泰(infointime)的咨詢顧問趙曙表示：“關(guān)于美國大選的風險，不僅僅是民主黨可能推出對市場不友好的候選人，同時也與特朗普(Donald Trump)彈劾案的進展有關(guān)?！?/span>

他指出，“此前，市場無視該事件是因為幾乎所有人都認為案件提交到參議院之后，就相當于特朗普已經(jīng)過關(guān)了，但現(xiàn)在情況并非如此，因此市場要對此進行重新定價?！?/span>

▉ 債券市場暗示美聯(lián)儲可能采取行動

美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome H.Powell)本周表示，美聯(lián)儲(Fed)致力于將通脹目標提升至2%以上。此外，中國(China)經(jīng)濟可能受到疫情的影響，大宗商品價格暴跌和世界貿(mào)易下滑，足以退從債券市場的重新定價。

由于3個月期/10年期美債收益率已經(jīng)反轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲可能會被迫提前降息。

加通貝祥(Canaccord Genuity)的策略師托尼·德懷爾將1月20日的看漲立場調(diào)整為中立立場，現(xiàn)在正在等待技術(shù)指標達到極端超賣水平，然后再次提高股票敞口。

但他指出，在接下來的幾個月中，“由此產(chǎn)生的全球貨幣和中國財政刺激將是非同尋常的。”

投資者并沒有預(yù)期今年會經(jīng)濟疲軟，債券曲線(The Yield Curve)整體下滑，貨幣政策進一步寬松。但是，現(xiàn)在情況已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變。

然而，我們看到了一個清晰的利好信號。標準普爾500指數(shù)的股息收益率再次超過10年期國債收益率，埃克森美孚(ExxonMobil)的股息收益率高達5.5％，高于高級債券 ^{High-Grade Bond} 指數(shù)的收益率。

當然，以上這些都不構(gòu)成重新對投資組合進行重大調(diào)整的依據(jù)，但至少表明，超買指標和股票估值下滑，重建期望正在進行中。道指頻道 >>

主題：美國股指行情走勢分析  收益率曲線監(jiān)測  武漢肺炎疫情最新發(fā)展及市場影響  | 評論：NedDavis  infointime  CanaccordGenuity  | 新聞源：CNBC

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