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道指頻道面對股市暴跌，美聯(lián)儲和政府會采取什么行動，而這些行動能否維持美國最長周期的牛市？ |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2020.03.01 20:00 據(jù)市場觀察(MarketWatch)報道，美國股市歷史性的暴跌一周后，華爾街想要了解 - - 美聯(lián)儲和政府對疫情會采取什么行動，而這些行動能否維持美國最長周期的牛市？ 去年年底起源于中國(China)的新冠肺炎疫情(COVID-19)，目前在中國已經(jīng)趨于穩(wěn)定，但疫情已經(jīng)在全球近60個國家蔓延，這給市場注入了不安甚至恐懼的情緒，推動美國(America)股市暴跌，跌幅為2008年以來最高的水平。 標(biāo)普道瓊斯的指數(shù)高級指數(shù)分析師霍華德·西爾弗布拉特表示，從2月19日的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)創(chuàng)下歷史新高以來，全球股票市場總計蒸發(fā)了7萬億美元，僅美國市場就損失了4.3萬億美元。 現(xiàn)在，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股中超過70％處于修正范圍或熊市區(qū)域。 另一個角度，在整個標(biāo)普500指數(shù)中，本周只有2支股票上漲：Regeneron Pharmaceuticals(+10.3%)，Qorvo(+2.4％)。相比之下，股跌幅最大的10支股票，跌幅從-21.76到-31.52。 華盛頓郵報(The Washington Post)周五晚間報道稱，特朗普(Donald Trump)政府可能正在討論避免進一步損害市場并防止國內(nèi)經(jīng)濟明顯放緩的方法，提議包括財政措施，例如有針對性的減稅和其他緊急行動。 CNBC報道稱，特朗普總統(tǒng)傾向于推動美聯(lián)儲(Fed)提前采取行動，他明確表示，美聯(lián)儲應(yīng)該是領(lǐng)導(dǎo)者，而不是追隨者 - - 降低貸款利率。 特朗普經(jīng)常以股市代言人自居，以彰顯其政府經(jīng)濟政策的成就，并認(rèn)為市場“將全部回歸”。 此前，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome H.Powell)周五中午發(fā)表了罕見的聲明，稱該病毒構(gòu)成“不斷演變的風(fēng)險”，并重申他正在密切監(jiān)視疫情，市場參與者認(rèn)為這意味著央行可能已準(zhǔn)備好降息。市場已經(jīng)對今年2次降息定價，而指標(biāo)10年期美債收益率跌至紀(jì)錄低位1.127％。 一位前美聯(lián)儲行長凱文·沃什在華爾街日報(WSJ)的一篇文章中指出，央行應(yīng)采取“立即行動”并共同降低利率。 當(dāng)特朗普選擇不續(xù)簽珍妮特·耶倫(Janet Yellen)任期時，鮑威爾和沃什都是候選人。 路透社(Reuters)周五還報道說，如果全球央行不采取協(xié)調(diào)一致的行動以阻止疫情對經(jīng)濟的沖擊，可能會造成嚴(yán)重的后果。 然而，降息能夠?qū)?jīng)濟提供多少幫助？ 這種流行病在金融市場上的獨特之處在于，它導(dǎo)致了一場潰敗，而這場潰敗是非金融性質(zhì)的事件，難以納入金融模型。 貿(mào)易戰(zhàn)(US-Chinese Trade War)最終可能會解決，但冠狀病毒有可能對供應(yīng)鏈造成持久破壞。想想看，幾個月前市場一直在為中美之間持續(xù)不斷的關(guān)稅沖突感到擔(dān)憂。 Principal Global Investors的首席策略師西瑪·沙阿在周五的博客文章中寫道：“無論美聯(lián)儲在多大程度上降息并刺激消費者需求，都無法消除隔離和旅行壁壘的破壞。” 尚不清楚中央銀行能否提供必要的刺激措施，以使金融市場免受可能會阻礙經(jīng)濟增長的傳染病的擔(dān)憂，這種傳染病已經(jīng)削弱了世界第二大經(jīng)濟體中國的經(jīng)濟。 北京時間當(dāng)?shù)貢r間周六發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國2月份的制造業(yè)活動跌至紀(jì)錄最低點。官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)從上個月的50點跌至35.7點。另外，服務(wù)業(yè)的活動也創(chuàng)下歷史新低，從1月份的54.1降至29.6。 北方信托財富管理公司(Northern Trust Wealth Management)的首席投資官凱蒂·尼克松在周五發(fā)布的研究報告中寫道：“在中國，公民的行動和商業(yè)活動受到限制，而中國在許多關(guān)鍵的全球供應(yīng)鏈中處于中心位置?！?/font> 她說：“研究表明，即使到今天，中國約三分之二的工廠仍無法正常運轉(zhuǎn)，缺乏供應(yīng)和勞動力?！比欢瑲w根結(jié)底，“冠狀病毒傳播的最直接影響是人們的情緒：人們對此感到恐懼?！?/font> 這也許可以解釋為什么鮑威爾周五的評論只會給投資者提供很少的安慰。 結(jié)果是，這種走勢可能不僅是修正，而可能是低迷，可能導(dǎo)致股票進入熊市，結(jié)束了長達12年的牛市。 牛津經(jīng)濟研究院(Oxford Economics)的數(shù)據(jù)顯示，無論如何，最近的市場下滑以某種程度收緊了金融狀況，這表明市場壓力的指標(biāo)處于三個季度以來最高的水平。 MarketWatch的喬伊·威爾特姆斯表示，垃圾債券的走勢已經(jīng)惡化，信貸利差擴大了100個基點。債務(wù)擴大表明企業(yè)在關(guān)鍵資金籌措領(lǐng)域情緒惡化和成本上升。能源債券首當(dāng)其沖，因為原油已經(jīng)受到疫情的打擊。 牛津經(jīng)濟研究院預(yù)測，如果冠狀病毒被世界衛(wèi)生組織列為大流行病，美國經(jīng)濟的增長將受到損害，他們預(yù)計今年美國的經(jīng)濟增長率為1.4%，第一季度趨近于零，第二季度為1.3%，“考慮到美國冠狀病毒爆發(fā)的可能性，我們認(rèn)為風(fēng)險已嚴(yán)重偏向下行?！?/font> 交易仍在繼續(xù)，但風(fēng)險偏好已經(jīng)明顯很低了。市場參與者認(rèn)為，這是明顯的拋售，黃金等所謂的避險資產(chǎn)與股票等高風(fēng)險資產(chǎn)一同被拋售。 Academy Securities的宏觀策略主管彼得·契爾表示：“我認(rèn)為，我們已經(jīng)從控制風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)榭刂剖找妗Ｈ藗儽桓嬷獪p少倉位 - - 讓我們削減多頭和空頭。” 一些策略師表示，雖然黃金強勁上漲，但股市暴跌使得一些投資者，尤其是機構(gòu)投資者不得不平倉盈利的黃金以不足股票的保證金。 根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，這種奇怪的走勢還伴隨著波動率的飆升，Cboe波動率指數(shù)目前已經(jīng)躍升至40.11，為2015年8月以來的最高水平。 這種令人震驚的走勢可能表明市場已經(jīng)接近所謂底部，但是，任何人都不敢抄底。 何時恢復(fù)正常？瑞銀集團(UBS)的董事總經(jīng)理兼高級投資組合經(jīng)理杰森·卡茨可能說得最好：“我們不需要降息，我們需要疫苗。唯一治愈方法是時間?！?/font>道指頻道 >>
主題：新冠疫情及市場影響 | 評論：NorthernTrust OxfordEconomics AcademySecurities UBS | 數(shù)據(jù)源：FactSet | 新聞源：MarketWatch WashingtonPost CNBC WSJ Reuters ---END--- 投資道指期貨，專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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