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道指頻道面對(duì)股市暴跌，美聯(lián)儲(chǔ)和政府會(huì)采取什么行動(dòng)，而這些行動(dòng)能否維持美國(guó)最長(zhǎng)周期的牛市？ |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2020.03.01 20:00 據(jù)市場(chǎng)觀察(MarketWatch)報(bào)道，美國(guó)股市歷史性的暴跌一周后，華爾街想要了解 - - 美聯(lián)儲(chǔ)和政府對(duì)疫情會(huì)采取什么行動(dòng)，而這些行動(dòng)能否維持美國(guó)最長(zhǎng)周期的牛市？ 去年年底起源于中國(guó)(China)的新冠肺炎疫情(COVID-19)，目前在中國(guó)已經(jīng)趨于穩(wěn)定，但疫情已經(jīng)在全球近60個(gè)國(guó)家蔓延，這給市場(chǎng)注入了不安甚至恐懼的情緒，推動(dòng)美國(guó)(America)股市暴跌，跌幅為2008年以來(lái)最高的水平。 標(biāo)普道瓊斯的指數(shù)高級(jí)指數(shù)分析師霍華德·西爾弗布拉特表示，從2月19日的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)創(chuàng)下歷史新高以來(lái)，全球股票市場(chǎng)總計(jì)蒸發(fā)了7萬(wàn)億美元，僅美國(guó)市場(chǎng)就損失了4.3萬(wàn)億美元。 現(xiàn)在，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股中超過(guò)70％處于修正范圍或熊市區(qū)域。 另一個(gè)角度，在整個(gè)標(biāo)普500指數(shù)中，本周只有2支股票上漲：Regeneron Pharmaceuticals(+10.3%)，Qorvo(+2.4％)。相比之下，股跌幅最大的10支股票，跌幅從-21.76到-31.52。 華盛頓郵報(bào)(The Washington Post)周五晚間報(bào)道稱(chēng)，特朗普(Donald Trump)政府可能正在討論避免進(jìn)一步損害市場(chǎng)并防止國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)明顯放緩的方法，提議包括財(cái)政措施，例如有針對(duì)性的減稅和其他緊急行動(dòng)。 CNBC報(bào)道稱(chēng)，特朗普總統(tǒng)傾向于推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)提前采取行動(dòng)，他明確表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該是領(lǐng)導(dǎo)者，而不是追隨者 - - 降低貸款利率。 特朗普經(jīng)常以股市代言人自居，以彰顯其政府經(jīng)濟(jì)政策的成就，并認(rèn)為市場(chǎng)“將全部回歸”。 此前，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome H.Powell)周五中午發(fā)表了罕見(jiàn)的聲明，稱(chēng)該病毒構(gòu)成“不斷演變的風(fēng)險(xiǎn)”，并重申他正在密切監(jiān)視疫情，市場(chǎng)參與者認(rèn)為這意味著央行可能已準(zhǔn)備好降息。市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)今年2次降息定價(jià)，而指標(biāo)10年期美債收益率跌至紀(jì)錄低位1.127％。 一位前美聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)凱文·沃什在華爾街日?qǐng)?bào)(WSJ)的一篇文章中指出，央行應(yīng)采取“立即行動(dòng)”并共同降低利率。 當(dāng)特朗普選擇不續(xù)簽珍妮特·耶倫(Janet Yellen)任期時(shí)，鮑威爾和沃什都是候選人。 路透社(Reuters)周五還報(bào)道說(shuō)，如果全球央行不采取協(xié)調(diào)一致的行動(dòng)以阻止疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊，可能會(huì)造成嚴(yán)重的后果。 然而，降息能夠?qū)?jīng)濟(jì)提供多少幫助？ 這種流行病在金融市場(chǎng)上的獨(dú)特之處在于，它導(dǎo)致了一場(chǎng)潰敗，而這場(chǎng)潰敗是非金融性質(zhì)的事件，難以納入金融模型。 貿(mào)易戰(zhàn)(US-Chinese Trade War)最終可能會(huì)解決，但冠狀病毒有可能對(duì)供應(yīng)鏈造成持久破壞。想想看，幾個(gè)月前市場(chǎng)一直在為中美之間持續(xù)不斷的關(guān)稅沖突感到擔(dān)憂。 Principal Global Investors的首席策略師西瑪·沙阿在周五的博客文章中寫(xiě)道：“無(wú)論美聯(lián)儲(chǔ)在多大程度上降息并刺激消費(fèi)者需求，都無(wú)法消除隔離和旅行壁壘的破壞?！?/font> 尚不清楚中央銀行能否提供必要的刺激措施，以使金融市場(chǎng)免受可能會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的傳染病的擔(dān)憂，這種傳染病已經(jīng)削弱了世界第二大經(jīng)濟(jì)體中國(guó)的經(jīng)濟(jì)。 北京時(shí)間當(dāng)?shù)貢r(shí)間周六發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2月份的制造業(yè)活動(dòng)跌至紀(jì)錄最低點(diǎn)。官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)從上個(gè)月的50點(diǎn)跌至35.7點(diǎn)。另外，服務(wù)業(yè)的活動(dòng)也創(chuàng)下歷史新低，從1月份的54.1降至29.6。 北方信托財(cái)富管理公司(Northern Trust Wealth Management)的首席投資官凱蒂·尼克松在周五發(fā)布的研究報(bào)告中寫(xiě)道：“在中國(guó)，公民的行動(dòng)和商業(yè)活動(dòng)受到限制，而中國(guó)在許多關(guān)鍵的全球供應(yīng)鏈中處于中心位置?！?/font> 她說(shuō)：“研究表明，即使到今天，中國(guó)約三分之二的工廠仍無(wú)法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，缺乏供應(yīng)和勞動(dòng)力?！比欢?，歸根結(jié)底，“冠狀病毒傳播的最直接影響是人們的情緒：人們對(duì)此感到恐懼?！?/font> 這也許可以解釋為什么鮑威爾周五的評(píng)論只會(huì)給投資者提供很少的安慰。 結(jié)果是，這種走勢(shì)可能不僅是修正，而可能是低迷，可能導(dǎo)致股票進(jìn)入熊市，結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)12年的牛市。 牛津經(jīng)濟(jì)研究院(Oxford Economics)的數(shù)據(jù)顯示，無(wú)論如何，最近的市場(chǎng)下滑以某種程度收緊了金融狀況，這表明市場(chǎng)壓力的指標(biāo)處于三個(gè)季度以來(lái)最高的水平。 MarketWatch的喬伊·威爾特姆斯表示，垃圾債券的走勢(shì)已經(jīng)惡化，信貸利差擴(kuò)大了100個(gè)基點(diǎn)。債務(wù)擴(kuò)大表明企業(yè)在關(guān)鍵資金籌措領(lǐng)域情緒惡化和成本上升。能源債券首當(dāng)其沖，因?yàn)樵鸵呀?jīng)受到疫情的打擊。 牛津經(jīng)濟(jì)研究院預(yù)測(cè)，如果冠狀病毒被世界衛(wèi)生組織列為大流行病，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)將受到損害，他們預(yù)計(jì)今年美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為1.4%，第一季度趨近于零，第二季度為1.3%，“考慮到美國(guó)冠狀病毒爆發(fā)的可能性，我們認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)已嚴(yán)重偏向下行?！?/font> 交易仍在繼續(xù)，但風(fēng)險(xiǎn)偏好已經(jīng)明顯很低了。市場(chǎng)參與者認(rèn)為，這是明顯的拋售，黃金等所謂的避險(xiǎn)資產(chǎn)與股票等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一同被拋售。 Academy Securities的宏觀策略主管彼得·契爾表示：“我認(rèn)為，我們已經(jīng)從控制風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榭刂剖找?。人們被告知要減少倉(cāng)位 - - 讓我們削減多頭和空頭?！?/font> 一些策略師表示，雖然黃金強(qiáng)勁上漲，但股市暴跌使得一些投資者，尤其是機(jī)構(gòu)投資者不得不平倉(cāng)盈利的黃金以不足股票的保證金。 根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，這種奇怪的走勢(shì)還伴隨著波動(dòng)率的飆升，Cboe波動(dòng)率指數(shù)目前已經(jīng)躍升至40.11，為2015年8月以來(lái)的最高水平。 這種令人震驚的走勢(shì)可能表明市場(chǎng)已經(jīng)接近所謂底部，但是，任何人都不敢抄底。 何時(shí)恢復(fù)正常？瑞銀集團(tuán)(UBS)的董事總經(jīng)理兼高級(jí)投資組合經(jīng)理杰森·卡茨可能說(shuō)得最好：“我們不需要降息，我們需要疫苗。唯一治愈方法是時(shí)間?！?/font>道指頻道 >>
主題：新冠疫情及市場(chǎng)影響 | 評(píng)論：NorthernTrust OxfordEconomics AcademySecurities UBS | 數(shù)據(jù)源：FactSet | 新聞源：MarketWatch WashingtonPost CNBC WSJ Reuters ---END--- 投資道指期貨，專(zhuān)業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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