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道指頻道

莫比烏斯：一旦投資者看到冠狀病毒對企業(yè)盈利的影響，股市可能會再次探底

　　

 

編輯：張立東  發(fā)布時間：2020.04.21 07:00

據(jù)市場觀察(MarketWatch)報道，新興市場投資先驅(qū)莫比烏斯對世界經(jīng)濟(jì)將從新冠肺炎大流行中反彈充滿信心，并為投資者提供了一大批便宜貨 - - 但他也看到了另一輪痛苦的調(diào)整。

莫比烏斯(Mark Mobius)在南非(South Africa)德班酒店房間舉行的一次電話會議上說，由于旅行限制，他已經(jīng)在南非被困了兩周。他認(rèn)為，市場可能重新測試3月份的低點，并最終回到之前的高點。

與此形成鮮明對比的是，許多投資者認(rèn)為，為遏制新冠肺炎疫情(COVID-19)大流行而實施的封鎖所造成的嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)痛苦將是短暫的，而歷史性的貨幣和財政刺激措施將推動V型反彈。

莫比烏斯說，他認(rèn)為這些因素最終將為“非?？礉q的環(huán)境”奠定基礎(chǔ)，但投資者不太可能忽略未來幾個季度不可避免的難看的經(jīng)濟(jì)和收益新聞。

他說：“因此，我的意思是，資產(chǎn)負(fù)債表，銷售，利潤等方面的許多損失尚未真正實現(xiàn)。換句話說，當(dāng)兩家公司在明年或今年年底宣布其收益時，就會意識到這一點。我認(rèn)為隨著這些新聞逐漸消失，人們會有新的想法。”

莫比烏斯強(qiáng)調(diào)說，從長遠(yuǎn)來看，他是“非常樂觀”的，“令人難以置信的便宜貨”將反彈。

▉ 保留現(xiàn)金

他說，但如果出現(xiàn)新的修正，那么保留一些彈藥確實是有道理的，市場至少在未來幾個月內(nèi)重新測試3月的低點。

莫比烏斯說，他自己的帳戶和基金一直在買股票，這些投資“賺了一點錢”，但他保留更多的現(xiàn)金儲備以備將來可能出現(xiàn)的另一次修正。

標(biāo)普500指數(shù)在過去兩周上漲了15.5％，該從2月19日的高點到3月23日的低點下跌了近34％，最近從低點上升了28.5％。

周一股市下跌，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收盤下跌近600點或2.4％，而標(biāo)普500下跌1.8％。

MSCI新興市場指數(shù)今年以來的跌幅仍超過19％，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跌幅僅為11％。

莫比烏斯說，可以肯定的是，當(dāng)美國和發(fā)達(dá)市場崩潰時，新興市場將遭受更加嚴(yán)重的打擊，全球投資者一旦擔(dān)心出現(xiàn)衰退，就會迅速從新興市場資產(chǎn)中撤資。

▉ 過去的教訓(xùn)

但好消息是，許多新興市場國家在上世紀(jì)90年代后期的亞洲金融危機(jī)期間吸取了教訓(xùn)，建立了外匯儲備。

隨著冠狀病毒危機(jī)的爆發(fā)，新興市場成為焦點。疫情起源于中國(China)，農(nóng)歷新年前后，中國大部分地區(qū)處于封鎖狀態(tài)，自1992年有記錄以來，國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)首次出現(xiàn)季度收縮(-6.8%)。同時疫情傳播到其他亞洲國家，包括韓國(Korea)和新加坡(Singapore)。

同時，人們看到全球范圍內(nèi)對美元的爭奪，包括新興市場國家的公司和銀行的爭奪，加劇了金融資產(chǎn)的波動性，并推動了3月的股市暴跌。美聯(lián)儲(Fed)的回應(yīng)是，與主要中央銀行重新啟動并加強(qiáng)了美元掉期額度，并與包括巴西(Brazil)和墨西哥(Mexico)主要新興市場國家在內(nèi)的其他中央銀行開設(shè)了新的掉期額度，同時還建立了旨在緩解美元需求的新回購設(shè)施。

這被認(rèn)為有助于遏制美元的急劇上漲，這被認(rèn)為給新興市場國家?guī)砹烁嗤纯?，因為隨著投資者逃往美國(America)資產(chǎn)，使其美元計價的債務(wù)變得更加昂貴，并使其外資流失。

他說，提供必要流動性的努力，包括世界銀行(World Bank)加大貸款力度，將有助于穩(wěn)定。

▉ 油市的贏家和輸家

同時，油價暴跌對石油出口型新興經(jīng)濟(jì)體是又一次毀滅性的打擊，但對石油進(jìn)口國卻是福音。由于經(jīng)濟(jì)封鎖導(dǎo)致需求下降，3月份原油價格暴跌，俄羅斯(Russia)和沙特(Saudi Arabia)的價格戰(zhàn)(Oil Price War)，導(dǎo)致大量供應(yīng)過剩。

盡管OPEC+本月初就達(dá)成了減產(chǎn)協(xié)議，但油價并未受到提振，反而WTI原油周一的跌至負(fù)數(shù)，創(chuàng)造了歷史。

莫比烏斯說，對于像尼日利亞(Nigeria)、伊拉克(Iraq)這樣的石油出口國來說，原油價格暴跌是個壞消息，但是“對于大型進(jìn)口國 - - 中國，印度(India)，土耳其(Turkey)和其他一些新興市場國家 - - 這是一個好消息。

他說，中國看起來有望從大流行中迅速復(fù)蘇，而印度現(xiàn)在已經(jīng)是受災(zāi)最嚴(yán)重的國家之一，有望在危機(jī)結(jié)束后復(fù)蘇。

在危機(jī)之后的環(huán)境中，也可能會采取進(jìn)一步措施來鞏固國家內(nèi)部的供應(yīng)鏈。在巴西，莫比烏斯已經(jīng)看到了這種變化，那里的管理人員告訴他，外資公司在大流行造成的破壞后正著手購買更多本地制造的零件。他說，這可能是永久的轉(zhuǎn)變，但不一定對整個新興市場不利。

▉ ESG復(fù)蘇

Mobius Capital Partners是他Franklin Templeton從事新興市場投資超過30年后于2018年創(chuàng)立的公司，專注于增強(qiáng)環(huán)境，社會和治理或ESG標(biāo)準(zhǔn)的投資。

他說，市場危機(jī)使ESG在某種程度上“退居二線”，但這不可能持續(xù)。

他說：“一旦我們恢復(fù)到正常水平，人們就會問：'嘿，為什么不為這樣的事情做準(zhǔn)備？為什么您無法控制局勢，然后如何照顧員工和客戶呢？”

這些問題將把重點放在ESG的治理部分，而環(huán)境部分也將脫穎而出，因為污染使人們更容易患上呼吸道疾病。

他說：“我相信，在我們解決了這些緊迫的問題之后，環(huán)境問題就會卷土重來。”道指頻道 >>

主題：美國股市前景分析  | 評論：MarkMobius  | 新聞源：MarketWatch

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