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道指頻道經(jīng)過瘋狂的12個月后,標準普爾500指數(shù)即將回到起點 |
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![]() 編輯:張立東 發(fā)布時間:2020.04.21 08:00 據(jù)CNBC報道,令人眼花繚亂的12個月,市場經(jīng)歷了貿(mào)易戰(zhàn),全球經(jīng)濟放緩甚至衰退的威脅,是的,還有一個世紀以來所未見的全球性流行病,然而,所有這些似乎無足輕重,至少對美國大公司的股票沒有造成重大沖擊。 在此期間,盡管一系列威脅包括政治動蕩以及美國(America)歷史上最長經(jīng)濟擴張終結(jié),但標普500指數(shù)變化不大 - - 周一下跌約1%。今年2月19日升至創(chuàng)紀錄水平,隨后錄得史上最快的下跌,但后來市場反彈了28%。 其他市場并非如此幸運。 由較小公司組成的Russell 2000下跌了約22%。一只追蹤中國(China),印度(India)和巴西(Brazil)等新興經(jīng)濟體市場ETF下跌了20%,而跟隨國際股市的另一只ETF下跌了16%以上。甚至連華爾街藍籌指標道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在過去12個月中也下跌了10%以上。 標準普爾500指數(shù)表現(xiàn)出色可能有多個原因:美國處于不利投資環(huán)境中的最佳位置,無數(shù)其他地方都無法提供的大量政策支持,以及希望新冠肺炎疫情(COVID-19)危機雖然仍在惡化,但仍存在諸多跡象表明最壞的時期終將過去。 DataTrek Research聯(lián)合創(chuàng)始人尼古拉斯·科拉斯在接受采訪時說:“大型美國上市公司,比那些不得不依賴流動性較低的資本市場和資本不足的銀行系統(tǒng)的歐洲/亞洲公司更好地避免了經(jīng)濟混亂。” 他補充說:“最重要的是:盡管在解釋資產(chǎn)價格時,財政/貨幣刺激措施似乎是關(guān)鍵上升動力,但這并沒有提振所有的股票。我們繼續(xù)推薦大盤股,而不是其他類別的股票?!?/font> 科技改變了一切 從市場機制的角度來看,大型科技公司的表現(xiàn)優(yōu)于標準普爾500指數(shù)。 該指數(shù)在2020年的最大推動力是亞馬遜(Amazon +30%),微軟(Microsoft +12%)和Netflix +33%)標準普爾500指數(shù)是加權(quán)指數(shù),這意味著公司的市值越大,對指數(shù)的影響就越大。因此,即使微軟的收益低于Netflix,但由于它是一家規(guī)模更大的公司,其他股指的漲幅貢獻更大。 處于平衡狀態(tài)的科技股對指數(shù)的影響最大,占總量的25%。保健股的影響第二大,為16%。 可以肯定的是,過去12月的總價格變動完全不能說明市場的表現(xiàn)。 利用期權(quán)衡量市場擔憂的芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)波動率指數(shù)(VIX)在3月中旬創(chuàng)下歷史新高,與此同時,11年牛市終結(jié)。從那以后,市場變得不再那么恐懼,盡管周一的走勢顯示,市場外圍仍然存在很大的波動性。 畢竟,標準普爾500指數(shù)仍較歷史高點下跌約15%,并且面臨著一些可怕的頭條新聞風險,其形式可能是失業(yè)率升至歷史最高水平,房地產(chǎn)市場疲軟,以及疫情的不確定性。 Bernstein Research投資組合策略聯(lián)席主管伊尼戈·弗雷澤·詹金斯表示:“最重要的是,鑒于自疫情爆發(fā)以來,我們正面臨最嚴重的衰退和最高失業(yè)率,而且在疫情爆發(fā)之前股票的估值已經(jīng)很高,我們認為,我們不太可能擺脫僅15%的跌幅?!?/font> 他補充說:“我們認為,我們將面臨長期的高波動性,而且隨著退出封鎖的挑戰(zhàn)很明顯,我們很可能在短期內(nèi)看到回調(diào)。 ” 他將最近的反彈歸因于三個因素:有關(guān)該病毒的“最大不確定性”已經(jīng)減弱,美聯(lián)儲和國會的大規(guī)模政策反應(yīng),以及錯失恐懼癥 FOMO 交易的延續(xù)。 他指出:“中期而言,我們的觀點更具建設(shè)性,我們認為股票和黃金是兩個最佳資產(chǎn)類別。從策略上確定風險敞口的周期可能不太可能,因此盡管我們對漲勢持懷疑態(tài)度,但我們認為投資者應(yīng)考慮采用分階段的方法來購買風險資產(chǎn)。” 同樣,高盛(Goldman Sachs)略師阿萊西奧·里茲表示,冠狀病毒感染病例的潛在轉(zhuǎn)機以及大規(guī)模的財政和貨幣寬松政策提供了支撐,他警告現(xiàn)在不要承擔太多的“風險”。 他說:“盡管我們相信最近的事態(tài)發(fā)展支持最近的風險轉(zhuǎn)移,但對增長和風險的更具建設(shè)性的定價降低了失望的門檻?!?/font>道指頻道 >>
主題:美國股指前景預(yù)測 | 評論:DataTrek Goldman | 新聞源:CNBC ---END--- 投資道指期貨,專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀商通道
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