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道指頻道經(jīng)過瘋狂的12個(gè)月后，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)即將回到起點(diǎn) |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2020.04.21 08:00 據(jù)CNBC報(bào)道，令人眼花繚亂的12個(gè)月，市場(chǎng)經(jīng)歷了貿(mào)易戰(zhàn)，全球經(jīng)濟(jì)放緩甚至衰退的威脅，是的，還有一個(gè)世紀(jì)以來所未見的全球性流行病，然而，所有這些似乎無足輕重，至少對(duì)美國(guó)大公司的股票沒有造成重大沖擊。 在此期間，盡管一系列威脅包括政治動(dòng)蕩以及美國(guó)(America)歷史上最長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張終結(jié)，但標(biāo)普500指數(shù)變化不大 - - 周一下跌約1％。今年2月19日升至創(chuàng)紀(jì)錄水平，隨后錄得史上最快的下跌，但后來市場(chǎng)反彈了28％。 其他市場(chǎng)并非如此幸運(yùn)。 由較小公司組成的Russell 2000下跌了約22％。一只追蹤中國(guó)(China)，印度(India)和巴西(Brazil)等新興經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)ETF下跌了20％，而跟隨國(guó)際股市的另一只ETF下跌了16％以上。甚至連華爾街藍(lán)籌指標(biāo)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在過去12個(gè)月中也下跌了10％以上。 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)表現(xiàn)出色可能有多個(gè)原因：美國(guó)處于不利投資環(huán)境中的最佳位置，無數(shù)其他地方都無法提供的大量政策支持，以及希望新冠肺炎疫情(COVID-19)危機(jī)雖然仍在惡化，但仍存在諸多跡象表明最壞的時(shí)期終將過去。 DataTrek Research聯(lián)合創(chuàng)始人尼古拉斯·科拉斯在接受采訪時(shí)說：“大型美國(guó)上市公司，比那些不得不依賴流動(dòng)性較低的資本市場(chǎng)和資本不足的銀行系統(tǒng)的歐洲/亞洲公司更好地避免了經(jīng)濟(jì)混亂。” 他補(bǔ)充說：“最重要的是：盡管在解釋資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，財(cái)政/貨幣刺激措施似乎是關(guān)鍵上升動(dòng)力，但這并沒有提振所有的股票。我們繼續(xù)推薦大盤股，而不是其他類別的股票?！?/font> 科技改變了一切 從市場(chǎng)機(jī)制的角度來看，大型科技公司的表現(xiàn)優(yōu)于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。 該指數(shù)在2020年的最大推動(dòng)力是亞馬遜(Amazon +30%)，微軟(Microsoft +12%)和Netflix +33％）標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)是加權(quán)指數(shù)，這意味著公司的市值越大，對(duì)指數(shù)的影響就越大。因此，即使微軟的收益低于Netflix，但由于它是一家規(guī)模更大的公司，其他股指的漲幅貢獻(xiàn)更大。 處于平衡狀態(tài)的科技股對(duì)指數(shù)的影響最大，占總量的25％。保健股的影響第二大，為16％。 可以肯定的是，過去12月的總價(jià)格變動(dòng)完全不能說明市場(chǎng)的表現(xiàn)。 利用期權(quán)衡量市場(chǎng)擔(dān)憂的芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)波動(dòng)率指數(shù)(VIX)在3月中旬創(chuàng)下歷史新高，與此同時(shí)，11年牛市終結(jié)。從那以后，市場(chǎng)變得不再那么恐懼，盡管周一的走勢(shì)顯示，市場(chǎng)外圍仍然存在很大的波動(dòng)性。 畢竟，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)仍較歷史高點(diǎn)下跌約15％，并且面臨著一些可怕的頭條新聞風(fēng)險(xiǎn)，其形式可能是失業(yè)率升至歷史最高水平，房地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟，以及疫情的不確定性。 Bernstein Research投資組合策略聯(lián)席主管伊尼戈·弗雷澤·詹金斯表示：“最重要的是，鑒于自疫情爆發(fā)以來，我們正面臨最嚴(yán)重的衰退和最高失業(yè)率，而且在疫情爆發(fā)之前股票的估值已經(jīng)很高，我們認(rèn)為，我們不太可能擺脫僅15％的跌幅?！?/font> 他補(bǔ)充說：“我們認(rèn)為，我們將面臨長(zhǎng)期的高波動(dòng)性，而且隨著退出封鎖的挑戰(zhàn)很明顯，我們很可能在短期內(nèi)看到回調(diào)。 ” 他將最近的反彈歸因于三個(gè)因素：有關(guān)該病毒的“最大不確定性”已經(jīng)減弱，美聯(lián)儲(chǔ)和國(guó)會(huì)的大規(guī)模政策反應(yīng)，以及錯(cuò)失恐懼癥 FOMO 交易的延續(xù)。 他指出：“中期而言，我們的觀點(diǎn)更具建設(shè)性，我們認(rèn)為股票和黃金是兩個(gè)最佳資產(chǎn)類別。從策略上確定風(fēng)險(xiǎn)敞口的周期可能不太可能，因此盡管我們對(duì)漲勢(shì)持懷疑態(tài)度，但我們認(rèn)為投資者應(yīng)考慮采用分階段的方法來購買風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)?！?/font> 同樣，高盛(Goldman Sachs)略師阿萊西奧·里茲表示，冠狀病毒感染病例的潛在轉(zhuǎn)機(jī)以及大規(guī)模的財(cái)政和貨幣寬松政策提供了支撐，他警告現(xiàn)在不要承擔(dān)太多的“風(fēng)險(xiǎn)”。 他說：“盡管我們相信最近的事態(tài)發(fā)展支持最近的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，但對(duì)增長(zhǎng)和風(fēng)險(xiǎn)的更具建設(shè)性的定價(jià)降低了失望的門檻?！?/font>道指頻道 >>
主題：美國(guó)股指前景預(yù)測(cè) | 評(píng)論：DataTrek Goldman | 新聞源：CNBC ---END--- 投資道指期貨，專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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