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道指頻道美國(guó)股市令人印象深刻的反彈可能只是因?yàn)橥顿Y者提出了錯(cuò)誤的問(wèn)題 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2020.04.18 22:00 據(jù)市場(chǎng)觀察(MarketWatch)報(bào)道，一位分析師表示，美國(guó)股市從3月23日開(kāi)始的反彈令人印象深刻，但可能是基于錯(cuò)誤的問(wèn)題。 BK Asset Management董事總經(jīng)理鮑里斯·斯庫(kù)斯伯格表示：“大多數(shù)分析師都在問(wèn) - - '經(jīng)濟(jì)何時(shí)才能恢復(fù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)？' 我們認(rèn)為這是一個(gè)錯(cuò)誤的問(wèn)題。更相關(guān)的問(wèn)題是 - - '總需求何時(shí)才能恢復(fù)到病毒前水平？考慮到對(duì)消費(fèi)者資產(chǎn)負(fù)債表的巨大破壞，要評(píng)估這一問(wèn)題更加困難?！?/font> 有跡象表明，新冠肺炎疫情(COVID-19)大流行在歐洲達(dá)到頂峰，美國(guó)(America)前所未有的刺激措施煽動(dòng)了購(gòu)買股票的興趣，并提高了投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的興趣。一些歐洲國(guó)家已開(kāi)始取消限制措施，而美國(guó)政客則在重新開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的時(shí)間上展開(kāi)爭(zhēng)論。 周五道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲704.81點(diǎn)或3％，收于24,242.49點(diǎn)，而標(biāo)普500指數(shù)上漲75.01點(diǎn)或2.7％，至2,874.56。納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲117.78點(diǎn)或1.4％，收于8,650.14。 以一周計(jì)，道指升2.2％，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)升3％，納斯達(dá)克指數(shù)升6.1％。 高盛(Goldman Sachs)的分析師本周已經(jīng)投降，此前他們超級(jí)看跌，認(rèn)為標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)將測(cè)試2000點(diǎn)?，F(xiàn)在，像其他多頭一樣，他們認(rèn)為所謂的病毒感染曲線趨于平緩，再加上美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)和美國(guó)政府前所未有的貨幣和財(cái)政刺激措施，使得市場(chǎng)不太可能跌破近期低點(diǎn)，除非出現(xiàn)第二波疫情。 其他人則認(rèn)為，隨著封鎖的經(jīng)濟(jì)影響變得顯而易見(jiàn)，并且經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的形式仍存在不確定性，反彈將讓位于新的拋售壓力。 當(dāng)然，斯庫(kù)斯伯格提出的需求何時(shí)將恢復(fù)到病毒前水平這個(gè)問(wèn)題確實(shí)難以回答。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，疫情帶來(lái)的沖擊具有前所未有的特性，使他們和投資者對(duì)近期和長(zhǎng)期影響視而不見(jiàn)。 High Frequency Economics的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡爾·溫伯格在一份報(bào)告中指出，預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)需要三條目前仍難以捉摸的信息：“這種經(jīng)濟(jì)收縮的底部到底有多深？我們到那里需要多長(zhǎng)時(shí)間？收縮將破壞世界多少生產(chǎn)能力？” 溫伯格說(shuō)，他擔(dān)心那些預(yù)測(cè)將會(huì)“V”型復(fù)蘇的人們很快會(huì)絕望。 他說(shuō)，盡管事實(shí)仍難以捉摸，但根據(jù)推論做出的預(yù)測(cè)沒(méi)有理由預(yù)期很快的復(fù)蘇。他說(shuō)，假設(shè)世界上四分之三的經(jīng)濟(jì)體在三個(gè)月內(nèi)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)損失一半，這將造成GDP年損失達(dá)到10％。 溫伯格說(shuō)，到3月末，GDP比季度初時(shí)低了四分之一。他認(rèn)為，實(shí)際情況會(huì)更糟。 他表示：遏制冠狀病毒的措施結(jié)束后將重新開(kāi)放多少？我們不知道。如果在第一季度之后，只有十分之一的受影響公司破產(chǎn)，那么公司數(shù)量以及GDP水平將永久減少7.5％。收入，就業(yè)和需求水平將低于實(shí)施冠狀病毒遏制措施之前的水平。這意味著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后的工作機(jī)會(huì)減少7.5％。 即使增長(zhǎng)的恢復(fù)完全是“V”型，增長(zhǎng)也會(huì)從新的較低水平中恢復(fù)。工資不會(huì)上升，生產(chǎn)能力將處于閑置狀態(tài)。即使GDP增長(zhǎng)率躍升至10％，GDP年率仍將低于3年多以來(lái)的平均水平。我們推斷的復(fù)蘇的更可能像“J”，而不是人們普遍談?wù)摰摹癡”。 --- 作者威廉·沃茨是MarketWatch的高級(jí)編輯。瓦茨駐紐約，撰寫(xiě)有關(guān)股票，債券，貨幣和大宗商品的文章。他還撰寫(xiě)了有關(guān)全球宏觀問(wèn)題和交易策略的文章。道指頻道 >>
主題：美國(guó)股市前景預(yù)測(cè) | 評(píng)論：BluebayAssetManagement Goldman HighFrequencyEconomics | 新聞源：MarketWatch ---END--- 投資道指期貨，專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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