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道指頻道股市并非與現(xiàn)實(shí)脫節(jié),只是反映了經(jīng)濟(jì)發(fā)生了怎樣的變化 |
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![]() 編輯:張立東 發(fā)布時(shí)間:2020.05.07 19:00 據(jù)CNBC報(bào)道,最近有一些市場(chǎng)觀察家指出股市不是經(jīng)濟(jì),反之亦然。 一直以來(lái)都是如此,但是在危機(jī)期間,許多人也迫切地想知道,當(dāng)經(jīng)濟(jì)遭受如此嚴(yán)重的打擊時(shí),市場(chǎng)下跌的幅度為什么這么小。 我們知道失業(yè)率很可能會(huì)超過(guò)1933年大蕭條最嚴(yán)重時(shí)期的24.9%的峰值。 此外,美國(guó)(America)第二季度的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)可能會(huì)收縮高達(dá)60%,這也將超過(guò)大蕭條時(shí)期的水平。 當(dāng)然,有一個(gè)明顯的解釋。眾所周知,美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)已向金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入了數(shù)萬(wàn)億美元,而聯(lián)邦政府又為全國(guó)各地的企業(yè)和家庭提供了數(shù)萬(wàn)億美元的直接經(jīng)濟(jì)援助。 這顯然已經(jīng)對(duì)金融市場(chǎng)構(gòu)成了支撐,市場(chǎng)有充裕的流動(dòng)性,信貸市場(chǎng)重新向企業(yè)和個(gè)人開(kāi)放,并且至少部分地抵消了個(gè)人收入的損失。 但這只是故事的一部分。 目前,股票市場(chǎng)確實(shí)以更重要的方式實(shí)時(shí)反映了經(jīng)濟(jì)狀況。 在國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)上越來(lái)越重要的一句話是“回報(bào)分散”。換句話說(shuō),單個(gè)股票和特定行業(yè)的表現(xiàn)存在明顯差異。 更簡(jiǎn)單地說(shuō),在疫情大流行前后有明顯的贏家和輸家。 結(jié)果,股票市場(chǎng)的表現(xiàn)不再是單一的……上漲的浪潮并未托起所有的船。 確實(shí),我們已經(jīng)知道,市場(chǎng)的大盤(pán)股已經(jīng)從投資者偏好的長(zhǎng)期轉(zhuǎn)變中受益。 市值前5名股票占標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)總市值的20%,創(chuàng)歷史新高。然而,盡管如此,但在大型企業(yè)之外,某些行業(yè)也從企業(yè)和消費(fèi)者之間的行為變化中受益。 考慮一下新冠肺炎疫情(Covid-19)爆發(fā)以來(lái)采取封鎖和居家隔離政策措施的贏家:它們是否提供非接觸式交付服務(wù),例如亞馬遜(Amazon);家庭娛樂(lè)或社交互動(dòng),例如奈飛(Netflix),臉書(shū)(Facebook)和Twitter;在家工作解決方案,Zoom,思科的WebEx等;或安全的環(huán)境來(lái)獲取商品和服務(wù),例如Walmart,Target和Costco。 微軟(Microsoft)和其他大型科技公司正在通過(guò)進(jìn)一步開(kāi)發(fā)基于云的計(jì)算,廣域網(wǎng)和5G等寬帶技術(shù)來(lái)幫助推動(dòng)這一轉(zhuǎn)變。 此外,由于預(yù)期將來(lái)會(huì)有更多的醫(yī)療保健需求,該行業(yè)的表現(xiàn)也跑贏了市場(chǎng)。迄今為止,生物技術(shù)行業(yè)已上漲6.5%,而以納斯達(dá)克100指數(shù)為代表的技術(shù)股則上漲了3.5%以上,相比之下,準(zhǔn)普爾500指數(shù)今年已經(jīng)下跌了11%。 另一面則表明市場(chǎng)正在從零售和消費(fèi)者可支配股票,或?qū)?jīng)濟(jì)敏感的周期性股票中走出來(lái),這些股票將從商業(yè)周期中更為傳統(tǒng)的反彈中受益。 市場(chǎng)暗示,與過(guò)去的危機(jī)相比,下一次經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不僅會(huì)異常,而且可能會(huì)以比先前預(yù)期更快的速度進(jìn)行永久性改變和數(shù)字化。 因此,盡管股市不是經(jīng)濟(jì),而經(jīng)濟(jì)也不是股市,但華爾街仍在努力反映經(jīng)濟(jì)中不斷變化的現(xiàn)實(shí),并再次暗示大流行后的經(jīng)濟(jì)將是什么樣子。道指頻道 >>
主題:美國(guó)股指行情走勢(shì)分析 | 新聞源:CNBC ---END--- 投資道指期貨,專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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