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道指頻道

五月買入？摩根士丹利認(rèn)為，當(dāng)前的回調(diào)只是牛市的停頓

　　

 

編輯：張立東  發(fā)布時(shí)間：2020.05.09 23:00

據(jù)市場觀察(MarketWatch)報(bào)道，上周三美國股市觸及本輪反彈高點(diǎn)之后，股指大幅下跌，這使一些人認(rèn)為股市即將對3月23日的低點(diǎn)進(jìn)行重新測試，但摩根士丹利的首席美國股票策略師邁克爾·威爾遜認(rèn)為，市場只是在整固，并準(zhǔn)備恢復(fù)上升勢頭。

大摩(Morgan Stanley)的威爾遜表示：“自低點(diǎn)飆升35％之后，股市似乎正在醞釀進(jìn)一步突破?！彼a(bǔ)充道，他相信標(biāo)普500指數(shù)在再次揚(yáng)升之前可能跌至2650點(diǎn)低點(diǎn)。

他指出，在以前的經(jīng)濟(jì)衰退期間，股票市場傾向于在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之前的一兩個(gè)季度展開反彈，而且許多市場專家預(yù)測，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將在2020年秋季開始反彈，這一時(shí)機(jī)表明，股票市場的復(fù)蘇的時(shí)機(jī)不錯(cuò)。

進(jìn)一步支持他看漲的觀點(diǎn)的是“似乎無限制的央行(Fed)支持”和“前所未有的財(cái)政刺激”，龐大的政府預(yù)算赤字將在未來幾年持續(xù)存在。威爾遜認(rèn)為，隨著新冠肺炎疫情(Covid-19)得到控制，這些發(fā)展將導(dǎo)致通貨膨脹和增長劇烈反彈。

因此，威爾遜建議客戶購買規(guī)模較小的股票，周期性大型股票和“高β”股票，這些股票的收益歷來與標(biāo)普500指數(shù)相關(guān)。在過去的一個(gè)月中，小型羅素2000指數(shù)的漲幅比標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)高出5％以上，這是早期牛市的傳統(tǒng)特征。

股息期貨市場上還有另一個(gè)看漲指標(biāo)，它反映了投資者對標(biāo)普500公司未來股息的看法。事實(shí)證明，股息期貨市場中的股價(jià)與股票價(jià)格的相關(guān)性比實(shí)際收益預(yù)測要好得多，并且表明市場預(yù)測公司今年的股息將僅下降15％，而在金融危機(jī)期間則下降23％。

威爾遜認(rèn)為，即使這種相對樂觀的看法也可能太悲觀，因?yàn)樵诋?dāng)前嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)緊縮期間，削減股息的措施令人驚訝地少之又少，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)公司今年以來派息的公司有133家，而削減或暫停派息的公司只有38家。

他說：“上市公司將始終竭盡全力保護(hù)股息支付，并且有大量的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明股息對股票價(jià)格的強(qiáng)烈影響。到目前為止，它們正在這樣做，這在我們看來是一個(gè)強(qiáng)烈的信號，也是回調(diào)將是微不足道的另一個(gè)理由?！?/font>道指頻道 >>