這可能表明市場(chǎng)將進(jìn)一步上漲。同時(shí)，這表明此類上漲的基礎(chǔ)可能不穩(wěn)定，因?yàn)楸M管美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和疫情發(fā)展仍存在高度不確定性，投資者仍在追逐收益。

實(shí)際上，由于這些非常不確定的因素，許多機(jī)構(gòu)投資者和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)從3月開始就抵制了股市的反彈。這些資金管理人不得不進(jìn)入國(guó)債和企業(yè)債市場(chǎng)，以獲取收益。

然而，由于美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve System, Fed)已經(jīng)通過(guò)降息和資產(chǎn)購(gòu)買將債券收益率壓低至歷史最低水平附近，這使得投資者進(jìn)入股市的動(dòng)力越來(lái)越大。

Nuveen Investments固定收益策略主管托尼·羅德里格斯表示：“他們認(rèn)為國(guó)債交易的收益率低于1％，現(xiàn)金提供零收益，因此他們決定也許應(yīng)該承擔(dān)一些風(fēng)險(xiǎn)。”

10年期美國(guó)國(guó)庫(kù)券收益率上周五收于0.71％，較年初時(shí)下跌約1.20%。

他指出，由于投資者有足夠的信心再次尋求超額收益，高收益公司債券和市政債券的流入量有所增加。

分析人士說(shuō)，與此同時(shí)，令人擔(dān)憂的趨勢(shì)是酒店，航空和旅游相關(guān)行業(yè)股價(jià)急速反彈，表明投機(jī)性資金正在買入。并且，在過(guò)去幾周內(nèi)，負(fù)債累累而資產(chǎn)負(fù)債表彈性較弱的公司也受到了青睞，因?yàn)橥顿Y者急切希望這些股票能夠趕上大盤。

然而，加拿大蒙特利爾銀行財(cái)富管理公司(BMO Wealth Management)的首席投資策略師馬永宇表示，這種狂喜般的購(gòu)買可能只限于某些公司和行業(yè)，并且不一定反映出更廣泛的市場(chǎng)情緒。在與客戶的交談中，他感到仍然有一大批專業(yè)投資者對(duì)進(jìn)入市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

他說(shuō)：“就投資者的情緒而言，這不是一個(gè)被完全買入的漲勢(shì)?！?/font>