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安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃里安：如何看待近期股市走勢，下一步將如何發(fā)展？

　　

 

編輯：張立東  發(fā)布時間：2020.06.17 17:00

據(jù)雅虎財經(jīng)(Yahoo)報道，推動股市大幅攀升的三大支撐因素在繼續(xù)發(fā)揮作用，但已經(jīng)發(fā)生了變化。美聯(lián)儲的流動性支持保持不變，但經(jīng)濟(jì)重新開放而不會引發(fā)第二波疫情的樂觀情緒已經(jīng)減弱，同時，散戶的激進(jìn)投機(jī)能否壓倒機(jī)構(gòu)的謹(jǐn)慎定位仍然不確定。

在過去的幾周中，股市出現(xiàn)輪換，從受益于“呆在家里”的股票轉(zhuǎn)向受益于“重新開放”的股票，前者變成落后者。散戶的投機(jī)行為是推動這種輪換的重要推動力，并且這種急劇的上漲幫助標(biāo)普500指數(shù)扭轉(zhuǎn)了今年全部的跌幅。隨之而來的是更大的波動性，不僅是主要股指的突然回撤，還有匪夷所思的對赫茲的追捧，以及其他投機(jī)行為。

最近幾天的情況更加令人困惑，并未反映出人們對央行支持的懷疑。正如本周我們將從美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)半年度的國會證詞中所聽到的那樣，他對經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)測仍會是一致的，即高度的不確定性。但另一方面，市場卻在高歌猛進(jìn)。

混合信號使得經(jīng)濟(jì)和企業(yè)前景預(yù)測變得更加棘手。一方面，歐洲正在重新開放并且沒有出現(xiàn)二次新冠肺炎疫情(Covid-19)爆發(fā)的跡象，但中國(China)和美國(America) 的情況則恰恰相反，并且越來越多的發(fā)展中國家的疫情形勢進(jìn)一步惡化。

在接下來的幾周內(nèi)，可能很難看到刺激政策與不確定疫情/經(jīng)濟(jì)開放的角力，決定股市方向的可能是技術(shù)因素，尤其是散戶與機(jī)構(gòu)的博弈。

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本文作者埃里安(Mohamed El-Erian)博士是安聯(lián)集團(tuán)的首席經(jīng)濟(jì)顧問。他是Gramercy的高級顧問，沃頓商學(xué)院的教授以及勞德學(xué)院的全球高級研究員。道指頻道 >>

主題：美國股市走勢分析  美國股市前景預(yù)測  | 評論：MohamedErian  | 新聞源：Yahoo

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