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道指頻道

投資者投入了數(shù)十億美元來對沖市場的狂熱

　　

 

編輯：張立東  發(fā)布時(shí)間：2020.06.23 13:00

據(jù)彭博社(Bloomberg)報(bào)道，無論是看跌的預(yù)兆，還是在激烈的股票反彈后進(jìn)行謹(jǐn)慎的套期保值，交易員都在為結(jié)束這一聲勢浩大的反彈提供支持。

資金正在大量流入黃金和到期日較長的債券。保護(hù)性股票期權(quán)已經(jīng)超過投機(jī)合約，而波動(dòng)性市場則為新的破壞做好準(zhǔn)備。

泡沫跡象已經(jīng)出現(xiàn)。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)正處于80多年來最佳季度表現(xiàn)，盡管人們對第二輪新冠肺炎疫情(Covid-19)的擔(dān)憂日益加劇。投機(jī)狂潮中散戶投資者占主導(dǎo)地位， 同時(shí)，摩根大通(JPMorgan)等機(jī)構(gòu)也看漲美國股票。

但避險(xiǎn)需求急升表明，人們對這種狂熱有所警惕。

▉ 黃金

美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，期貨和期權(quán)的黃金凈看漲押注4周來首次上升，從一年低位回升。上周五，全球最大的黃金ETF - - SPDR Gold Shares - - 創(chuàng)下一年來的最大漲幅?？傮w而言，黃金ETF的持倉量增加了近30噸，這表明人們對該防御性資產(chǎn)持長期信念。

絕好的機(jī)會(huì)：最大的黃金ETF在一年左右的時(shí)間里獲得了最大的資金流入 _By Bloomberg

原因之一：多頭繼續(xù)發(fā)現(xiàn)自己的信念得到了回報(bào)，金價(jià)不斷攀升至2012年以來的最高水平。

▉ 長期債券

上周有近100億美元流入固定收益ETF，與購買高風(fēng)險(xiǎn)的垃圾債券相比，偏向于以政府和投資級(jí)債券為目標(biāo)的基金受到青睞。iShares 20年以上美國國債ETF僅購買較長期的政府債券，錄得7年來最大的單周漲幅，流入資金6億美元。

CFTC的數(shù)據(jù)顯示，在對國債進(jìn)行了兩年半的看空押注之后，對沖基金的頭寸現(xiàn)在幾乎完全中性。

緩慢而穩(wěn)定：凈做空美國國債的賭注幾乎已經(jīng)消失 _By Bloomberg

Medley Global Advisors全球宏觀策略負(fù)責(zé)人本·埃蒙斯表示：“采取新封鎖措施的預(yù)期并沒有在股市定價(jià)，而是在債市進(jìn)行了定價(jià)。”

▉ VIX

股票與芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)波動(dòng)率指數(shù)(VIX)之間傳統(tǒng)上的逆相關(guān)性最近已經(jīng)改變了，兩者同時(shí)上漲。

高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)的策略師指出，“ VIX應(yīng)當(dāng)?shù)偷枚?- - VIX與標(biāo)普500指數(shù)之間的差距是有記錄以來最大的之一?！?/font>