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道指頻道股市面臨哪五大挑戰(zhàn)？投資者應該如何應對？ |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2020.08.27 22:00 據(jù)市場觀察(MarketWatch)報道，股票投資者請注意，現(xiàn)在應該謹慎。 在過去的兩周中，出現(xiàn)了5個重大挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)可能意味著股指難以進一步走高，甚至在9月和10月的季節(jié)性波動月份中可能會急劇下降。 我將為您提供一個簡單的5點計劃，以定位您的股票投資組合，幫助您應對新的市場環(huán)境并做好心理準備。 ▉ 股市面臨的5大挑戰(zhàn) ① 投資者變得興奮 從逆勢角度來看，這令人不安。每當有很多人看漲時，這表明大多數(shù)好消息已經(jīng)被定價。 我追蹤了十幾個情緒指標，目前有6個是看跌的，一個是看漲的，其余的是中性的。這不是極端的看漲情緒，但它是一個警告信號，尤其是結合以下4個挑戰(zhàn)的情況下。 有一個很好的例子：據(jù)芝加哥期權交易所的數(shù)據(jù)，相對于看漲期權，看跌期權的需求降至10多年來最低水平?？吹跈嗍茄鹤⒐善睍碌顿Y者認為股票會上漲時會買入看漲期權。 其次，根據(jù)Investors Intelligence的數(shù)據(jù)，上周看漲股市的研報的比例躍升至59.5％，為2020年1月以來的最高水平。 此外，值得注意的是，做空股票的數(shù)量正在下降。 ② 內部人士在度假，而不是因為那是8月 上市公司內部人士賣出與買入的比例告訴我們，他們并不看好自己股票的前景。尤其再工業(yè)，材料和銀行等周期股，買入降至很低的水平。 這通常是一個看跌指標，因為他們更清楚企業(yè)的真實情況和未來前景，這一發(fā)展等于他們告訴投資者，目前的定價不具吸引力。 ③ 股票估值過高 需要明確的是，內部人士不一定預測經(jīng)濟會急劇下滑。我也不是。亞特蘭大聯(lián)儲的GDPNow追蹤器最近將第三季度的年度國內生產(chǎn)總值(GDP)增長率定為驚人的25.6％?；ㄆ?/font>(CitiGroup)的經(jīng)濟意外指數(shù)處于或接近紀錄高位。同時，房地產(chǎn)市場強勁反彈。 問題是，這些利好因素是否已經(jīng)被定價了。內部人士稱，他們只是知道一點 - - 暫時不要買股票。 Yardeni Research的創(chuàng)始人、資深市場策略師亞德尼(Edward Yardeni)指出，標普500指數(shù)的遠期市盈率從3月23日的12.9升至8月21日的22.3。這是過去15年以來的最高水平。而且它遠高于過去5年中15-19區(qū)間。雅德尼預測，美國(America)的V型復蘇將持續(xù)到9月份，然后勢頭放緩，成為“耐克型”。 ④ 參與者減少 標普500和納斯達克綜合指數(shù)上周創(chuàng)下歷史新高，然而參與上漲的股票越來越少。這通常是漲勢不會持續(xù)的跡象。 8月21日，標普500指數(shù)成分股中，大約有200只股票上漲，而幾乎有300只下跌。在紐約證券交易所，下跌的股票是上漲的兩倍。普遍認為，推動指數(shù)上漲的因素是超級權重的科技股，即FANMAG - - 臉書(Facebook)、 蘋果(Apple)、奈飛(Netflix)、微軟(Microsoft)、 亞馬遜(Amazon)、谷歌(Google)。 換句話說，如果許多股票表現(xiàn)不佳，那意味著隱形的修正已經(jīng)開始，但很多人并沒有意識到這一點。 分版塊來看也是如此。本月初，周期性股票和小型股開始追漲，這是個看漲的趨勢。但是在過去的10天里，這種輪換停止了。Robert W. Baird＆Co的首席投資策略師布魯斯·比特爾斯表示，在一個健康的市場中，大多數(shù)股票和板塊都應與指數(shù)一起上漲。他現(xiàn)在持謹慎態(tài)度，部分原因是他沒有看到這種健康的狀況。 ⑤ 我們進入了通常會下跌的月份 從歷史上看，年度的市場低點發(fā)生在10月上半月。眾所周知，9月也是不穩(wěn)定的。這里的一種理論是，隨著秋天到來，投資者通常會收割果實。另一個因素客觀因素是，10月31日是共同基金出售股票減稅的最后期限。 ▉ 現(xiàn)在做什么：5點計劃 所有這一切并不意味著您應該出售所有股票并轉向現(xiàn)金。市場將急劇拋售并不是一個確定性的預期，這更多地表明股市將難以當前水平走高。那么為什么要追趕呢？ 但是，這一系列挑戰(zhàn)表明現(xiàn)在更可能出現(xiàn)拋售。請記住，正常的市場修正為10％，并且隨時可能發(fā)生。 考慮到這些不斷增加的風險，建議您執(zhí)行以下操作。 ① 避免借錢購買股票，這意味著暴跌將讓您的保證金歸零。 ② 持有一些現(xiàn)金，以便在自己喜歡的股票下跌時介入。 ③ 避免被看漲熱情所吸引。市場繁榮有著高度的傳染性。當您聽到您的朋友剛剛在特斯拉(Tesla)賺了多少錢時，這可能會讓您的投資決策變得不那么理性，并并使您陷入困境。 ④ 出脫那些有明顯問題和風險的股票。 ⑤ 不要賣掉長期頭寸，因為可能不會出現(xiàn)長期衰退。亞德尼預計，到2022年下半年，經(jīng)濟將恢復到疫情前的水平。 --- 本文作者邁克爾·布希是MarketWatch的專欄作家。道指頻道 >>
主題：美國股市前景展望 | 評論：EdwardYardeni RobertW.Baird＆Co | 新聞源：MarketWatch ---END--- 投資道指期貨，專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀商通道
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