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道指頻道美國(guó)科技股暴跌，這次是否會(huì)再次成為.Com泡沫破滅？ |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2020.09.06 10:00 據(jù)市場(chǎng)觀察(MarketWatch)報(bào)道，夏末的狂風(fēng)會(huì)迅速發(fā)作并且非常猛烈，但它們也往往很快消失。 本周股市似乎經(jīng)歷了類似的情況。在本周初超級(jí)技術(shù)股推動(dòng)科技和大盤股指持續(xù)創(chuàng)新高之后，周四的一場(chǎng)賣空浪潮使整個(gè)市場(chǎng)下滑。但是，到了一周結(jié)束的時(shí)候，風(fēng)似乎已經(jīng)消退了。 根據(jù)威爾希爾協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，在一周的最后兩天消除了美國(guó)(America)股市1.7萬(wàn)億美元 的市值，但從另一個(gè)角度來(lái)看，較3月23日的低點(diǎn)仍然增加了13.1萬(wàn)億美元，即55.7％，而自2019年底以來(lái)則為2.2萬(wàn)億美元，即6.3％。 即使從周五的低點(diǎn)有所回升，主要股指仍然錄得6月下旬以來(lái)最大的周跌幅， 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌2.3％， 道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌1.8％。而納斯達(dá)克綜合指數(shù)，正是市場(chǎng)動(dòng)蕩的中心，下滑3.3％，錄得3月下旬以來(lái)最大的周跌幅。 市場(chǎng)動(dòng)蕩被認(rèn)為是由期權(quán)參與者造成的。據(jù)多家媒體報(bào)道，軟銀集團(tuán)似乎是大型科技股期權(quán)的主要買方，通過(guò)杠桿持有價(jià)值500億美元頭寸。 同時(shí)，眾多的中小投資者也在積極交易看漲期權(quán)，尤其是短期，對(duì)他們而言這就是彩票，能夠在股票上漲后獲得巨額盈利。 Academy Securities的衍生品和信貸專家彼得·奇利指出，較小的參與者實(shí)際上也帶動(dòng)了市場(chǎng)的發(fā)展。盡管他承認(rèn)這些投機(jī)者控制的資金相對(duì)于市場(chǎng)而言很小，但“在一個(gè)交易量因基于算法的帳戶的瘋狂交易而扭曲的世界中，任何實(shí)際訂單流都對(duì)價(jià)格產(chǎn)生了驚人的巨大影響?！?/font> 瑞銀全球財(cái)富管理業(yè)務(wù)(UBS Wealth Management)的首席投資官馬克·海菲爾解釋說(shuō)：“長(zhǎng)期投資于科技股之后，其中一些已經(jīng)翻倍甚至更多，個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者都已轉(zhuǎn)向購(gòu)買看漲期權(quán)，他們的虧損敞口僅限于他們?yōu)楹霞s支付的溢價(jià) ?！?/font> 海菲爾說(shuō)：“向交易員出售看漲期權(quán)的期權(quán)交易商被迫對(duì)沖其風(fēng)險(xiǎn)敞口。這將意味著隨著價(jià)格上漲購(gòu)買基本股票，并隨著股票下跌而出售。 所有這些都會(huì)加劇價(jià)格波動(dòng)，就像周四發(fā)生的那樣?！?/font> 盡管大型科技股下跌，但這次似乎并不像2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅。Evercore ISI指出 ，當(dāng)時(shí)形成了一場(chǎng)完美的風(fēng)暴：石油價(jià)格翻了一番，美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve System, Fed)將聯(lián)邦基金利率 上調(diào)了1.75個(gè)百分點(diǎn)，從而扭轉(zhuǎn)了收益率曲線(Yield Curve)， 那是貨幣緊縮和未來(lái)經(jīng)濟(jì)下滑的典型跡象。相比之下，現(xiàn)在，美聯(lián)儲(chǔ)已將基金利率推至接近零的水平，并將資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)大了近50％，而油價(jià)仍然低迷。 凱投宏觀(Capital Economics)的喬納斯·戈?duì)柼芈赋隽肆硪粋€(gè)不同之處：“與2000年不同，當(dāng)今最大的科技公司都實(shí)現(xiàn)了高利潤(rùn)，而且盡管估值高，但它們的估值似乎并 非不可持續(xù)。因此，盡管這種調(diào)整可能還會(huì)繼續(xù)進(jìn)行，并且我們繼續(xù)認(rèn)為隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，科技股的表現(xiàn)將不如大多數(shù)其他行業(yè)，但我們并不認(rèn)為科技股的暴跌會(huì)以2000-02年相同的方式進(jìn)行?！?/font> 然而，企業(yè)內(nèi)部人士顯然有不同的看法。據(jù)金融時(shí)報(bào)(FT)報(bào)道，美國(guó) 上市公司高管在8月份利用市場(chǎng)的反彈出售了67億美元的公司股票，這是2015年11月以來(lái)最高的水平。道指頻道 >>
主題：美國(guó)股指行情走勢(shì)分析 美國(guó)股市前景預(yù)測(cè) | 評(píng)論：AcademySecurities UBS Evercore CapitaleConomics | 新聞源：MarketWatch ---END--- 投資道指期貨，專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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