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道指頻道美國科技股暴跌，這次是否會再次成為.Com泡沫破滅？ |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2020.09.06 10:00 據(jù)市場觀察(MarketWatch)報道，夏末的狂風(fēng)會迅速發(fā)作并且非常猛烈，但它們也往往很快消失。 本周股市似乎經(jīng)歷了類似的情況。在本周初超級技術(shù)股推動科技和大盤股指持續(xù)創(chuàng)新高之后，周四的一場賣空浪潮使整個市場下滑。但是，到了一周結(jié)束的時候，風(fēng)似乎已經(jīng)消退了。 根據(jù)威爾希爾協(xié)會的數(shù)據(jù)，在一周的最后兩天消除了美國(America)股市1.7萬億美元 的市值，但從另一個角度來看，較3月23日的低點仍然增加了13.1萬億美元，即55.7％，而自2019年底以來則為2.2萬億美元，即6.3％。 即使從周五的低點有所回升，主要股指仍然錄得6月下旬以來最大的周跌幅， 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌2.3％， 道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌1.8％。而納斯達(dá)克綜合指數(shù)，正是市場動蕩的中心，下滑3.3％，錄得3月下旬以來最大的周跌幅。 市場動蕩被認(rèn)為是由期權(quán)參與者造成的。據(jù)多家媒體報道，軟銀集團似乎是大型科技股期權(quán)的主要買方，通過杠桿持有價值500億美元頭寸。 同時，眾多的中小投資者也在積極交易看漲期權(quán)，尤其是短期，對他們而言這就是彩票，能夠在股票上漲后獲得巨額盈利。 Academy Securities的衍生品和信貸專家彼得·奇利指出，較小的參與者實際上也帶動了市場的發(fā)展。盡管他承認(rèn)這些投機者控制的資金相對于市場而言很小，但“在一個交易量因基于算法的帳戶的瘋狂交易而扭曲的世界中，任何實際訂單流都對價格產(chǎn)生了驚人的巨大影響?！?/font> 瑞銀全球財富管理業(yè)務(wù)(UBS Wealth Management)的首席投資官馬克·海菲爾解釋說：“長期投資于科技股之后，其中一些已經(jīng)翻倍甚至更多，個人和機構(gòu)投資者都已轉(zhuǎn)向購買看漲期權(quán)，他們的虧損敞口僅限于他們?yōu)楹霞s支付的溢價 。” 海菲爾說：“向交易員出售看漲期權(quán)的期權(quán)交易商被迫對沖其風(fēng)險敞口。這將意味著隨著價格上漲購買基本股票，并隨著股票下跌而出售。 所有這些都會加劇價格波動，就像周四發(fā)生的那樣。” 盡管大型科技股下跌，但這次似乎并不像2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅。Evercore ISI指出 ，當(dāng)時形成了一場完美的風(fēng)暴：石油價格翻了一番，美聯(lián)儲(Federal Reserve System, Fed)將聯(lián)邦基金利率 上調(diào)了1.75個百分點，從而扭轉(zhuǎn)了收益率曲線(Yield Curve)， 那是貨幣緊縮和未來經(jīng)濟下滑的典型跡象。相比之下，現(xiàn)在，美聯(lián)儲已將基金利率推至接近零的水平，并將資產(chǎn)負(fù)債表擴大了近50％，而油價仍然低迷。 凱投宏觀(Capital Economics)的喬納斯·戈爾特曼指出了另一個不同之處：“與2000年不同，當(dāng)今最大的科技公司都實現(xiàn)了高利潤，而且盡管估值高，但它們的估值似乎并 非不可持續(xù)。因此，盡管這種調(diào)整可能還會繼續(xù)進行，并且我們繼續(xù)認(rèn)為隨著經(jīng)濟的復(fù)蘇，科技股的表現(xiàn)將不如大多數(shù)其他行業(yè)，但我們并不認(rèn)為科技股的暴跌會以2000-02年相同的方式進行?！?/font> 然而，企業(yè)內(nèi)部人士顯然有不同的看法。據(jù)金融時報(FT)報道，美國 上市公司高管在8月份利用市場的反彈出售了67億美元的公司股票，這是2015年11月以來最高的水平。道指頻道 >>
主題：美國股指行情走勢分析 美國股市前景預(yù)測 | 評論：AcademySecurities UBS Evercore CapitaleConomics | 新聞源：MarketWatch ---END--- 投資道指期貨，專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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