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道指頻道財(cái)報(bào)季過半,新冠疫情復(fù)蘇完全抵消了上市公司的好業(yè)績(jī) |
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![]() 編輯:張立東 發(fā)布時(shí)間:2020.10.29 20:00 據(jù)CNBC報(bào)道,隨著新冠肺炎病例激增,引發(fā)了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)重新開放的懷疑,投資者對(duì)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L的預(yù)期已經(jīng)下滑。到目前為止,這就是這個(gè)財(cái)報(bào)季的故事。 這是投資者不想聽到的一個(gè)詞:封鎖。沒關(guān)系,它主要在歐洲,而且只是部分。但警報(bào)仍然響得很厲害。 現(xiàn)在,第三季度財(cái)報(bào)季已經(jīng)過半。根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù),到目前為止,有85%的公司的每股盈利 EPS 比預(yù)期高出19%,遠(yuǎn)高于3%至5%的歷史平均水平。 然而,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)目前比財(cái)報(bào)季開始的10月13日低8%。 ▉ 什么地方出了錯(cuò)? 很簡(jiǎn)單:華爾街并不完全依靠過去的業(yè)績(jī)作判斷,盡管它們可能是好的。它以未來的收入預(yù)測(cè)為基礎(chǔ),而前景有向南方發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。 華爾街遭受了四重打擊:重新開放陷入困境;股票的價(jià)格已經(jīng)很高;強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)并未推動(dòng)股票上漲;絕大部分上市公司再次拒絕提供業(yè)績(jī)指導(dǎo)。 ▉ 重新開放的故事怎么了? 華爾街預(yù)計(jì),重新開放將繼續(xù)而不會(huì)受到任何限制,而額外的刺激措施和疫苗將推動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)一步走高。 然而,近期歐洲疫情(Covid-19)惡化后,德國(Germany)和法國(France)已經(jīng)開始實(shí)施封鎖和限制措施。 Tactical Alpha的亞歷克·揚(yáng)表示:“美國現(xiàn)在并沒有實(shí)施封鎖,但這種可能性越來越大?!?/font> ▉ 封鎖打擊業(yè)績(jī)前景 第三季度財(cái)報(bào)的數(shù)字非常好,但是華爾街此前一直認(rèn)為,隨著經(jīng)濟(jì)重新開放,接下來的三個(gè)季度情況也將持續(xù)改善。 標(biāo)普500成份股企業(yè)盈利預(yù)期。2020年:第二季度下降30%;第三季度下降16%;第四季度下降12%。2021年:第一季度增長14%;第二季度增長44%。 Earnings Scout的尼克·賴赫表示:“企業(yè)收入的改善正在進(jìn)行中。然而任何長時(shí)間的封鎖和停擺都將終結(jié)這種改善?!?/font> ▉ 沒有業(yè)績(jī)指導(dǎo) 在過去幾天中,許多大公司都報(bào)告了好于預(yù)期的業(yè)績(jī),但拒絕為提供業(yè)績(jī)指導(dǎo)。包括通用電氣,通用動(dòng)力,波士頓科學(xué),波音,特百惠,萬事達(dá)卡,卡特彼勒,施樂,斯坦利·布萊克和德克爾,哈雷戴維森,雷神,UPS和康寧。 典型的是UPS,該公司報(bào)告了出色的收益,但拒絕提供指導(dǎo),稱“由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)機(jī)和路徑存在不確定性?!?/font> 考慮到美國(American)刺激措施的不確定性,再次實(shí)施封鎖的可能性,疫苗研發(fā)的前景和選舉(2020 Election),企業(yè)確實(shí)處在高度不確定宏觀環(huán)境中。 Riverfront Investment Group的麗貝卡·費(fèi)爾頓表示:“我們面臨的是不確定性和高估值之間的沖突。”道指頻道 >>
主題:財(cái)報(bào)季觀察 | 評(píng)論:EarningsScout | 新聞源:CNBC ---END--- 投資道指期貨,專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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