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道指頻道財報季過半，新冠疫情復(fù)蘇完全抵消了上市公司的好業(yè)績 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2020.10.29 20:00 據(jù)CNBC報道，隨著新冠肺炎病例激增，引發(fā)了人們對經(jīng)濟(jì)重新開放的懷疑，投資者對上市公司業(yè)績增長的預(yù)期已經(jīng)下滑。到目前為止，這就是這個財報季的故事。 這是投資者不想聽到的一個詞：封鎖。沒關(guān)系，它主要在歐洲，而且只是部分。但警報仍然響得很厲害。 現(xiàn)在，第三季度財報季已經(jīng)過半。根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，到目前為止，有85％的公司的每股盈利 EPS 比預(yù)期高出19％，遠(yuǎn)高于3％至5％的歷史平均水平。 然而，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)目前比財報季開始的10月13日低8％。 ▉ 什么地方出了錯？ 很簡單：華爾街并不完全依靠過去的業(yè)績作判斷，盡管它們可能是好的。它以未來的收入預(yù)測為基礎(chǔ)，而前景有向南方發(fā)展的風(fēng)險。 華爾街遭受了四重打擊：重新開放陷入困境；股票的價格已經(jīng)很高；強(qiáng)勁的財報并未推動股票上漲；絕大部分上市公司再次拒絕提供業(yè)績指導(dǎo)。 ▉ 重新開放的故事怎么了？ 華爾街預(yù)計，重新開放將繼續(xù)而不會受到任何限制，而額外的刺激措施和疫苗將推動市場進(jìn)一步走高。 然而，近期歐洲疫情(Covid-19)惡化后，德國(Germany)和法國(France)已經(jīng)開始實(shí)施封鎖和限制措施。 Tactical Alpha的亞歷克·揚(yáng)表示：“美國現(xiàn)在并沒有實(shí)施封鎖，但這種可能性越來越大?！?/font> ▉ 封鎖打擊業(yè)績前景 第三季度財報的數(shù)字非常好，但是華爾街此前一直認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)重新開放，接下來的三個季度情況也將持續(xù)改善。 標(biāo)普500成份股企業(yè)盈利預(yù)期。2020年：第二季度下降30％；第三季度下降16％；第四季度下降12％。2021年：第一季度增長14％；第二季度增長44％。 Earnings Scout的尼克·賴赫表示：“企業(yè)收入的改善正在進(jìn)行中。然而任何長時間的封鎖和停擺都將終結(jié)這種改善。” ▉ 沒有業(yè)績指導(dǎo) 在過去幾天中，許多大公司都報告了好于預(yù)期的業(yè)績，但拒絕為提供業(yè)績指導(dǎo)。包括通用電氣，通用動力，波士頓科學(xué)，波音，特百惠，萬事達(dá)卡，卡特彼勒，施樂，斯坦利·布萊克和德克爾，哈雷戴維森，雷神，UPS和康寧。 典型的是UPS，該公司報告了出色的收益，但拒絕提供指導(dǎo)，稱“由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時機(jī)和路徑存在不確定性?！?/font> 考慮到美國(American)刺激措施的不確定性，再次實(shí)施封鎖的可能性，疫苗研發(fā)的前景和選舉(2020 Election)，企業(yè)確實(shí)處在高度不確定宏觀環(huán)境中。 Riverfront Investment Group的麗貝卡·費(fèi)爾頓表示：“我們面臨的是不確定性和高估值之間的沖突?！?/font>道指頻道 >>
主題：財報季觀察 | 評論：EarningsScout | 新聞源：CNBC ---END--- 投資道指期貨，專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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