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道指頻道

頂級(jí)策略師斯托瓦爾：為什么股市將繼續(xù)攀越憂慮之墻？因?yàn)槿A爾街不關(guān)注當(dāng)前而專注于未來(lái)

　　

 

編輯：張立東  發(fā)布時(shí)間：2020.12.08 01:00

據(jù)CNBC報(bào)道，美國(guó)三大股指近期均創(chuàng)新高，下一步如何發(fā)展？二戰(zhàn)后的市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，未來(lái)市場(chǎng)的任何調(diào)整都可能引發(fā)更大幅度的反彈。

投資者有充分的理由擔(dān)心股市可能會(huì)出現(xiàn)重大回調(diào)甚至轉(zhuǎn)向。新冠肺炎(Covid-19)病例 激增，頂級(jí)衛(wèi)生專家警告稱，今年冬天將是美國(guó)(American)面臨的最嚴(yán)峻的時(shí)期。同時(shí)，為了遏制疫情蔓延，全國(guó)各地實(shí)施了新的限制措施，最近的大非農(nóng)報(bào)告(ESR)令投資者大失所望，很多人已經(jīng)意識(shí)到新一輪疫情爆發(fā)可能帶來(lái)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果。

但是，CFRA Research的美國(guó)股票首席投資策略師山姆·斯托瓦爾 表示，最新市場(chǎng)克服利空的非農(nóng)數(shù)據(jù)繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，是華爾街繼續(xù)“攀爬憂慮之墻 ^{Wall Of Worry} ”的完美例證。

他表示，當(dāng)他看到非農(nóng)數(shù)據(jù)后，他確信股指期貨將會(huì)下跌，因?yàn)榫蜆I(yè)人數(shù)比預(yù)期少了20萬(wàn)以上，但他指出，華爾街實(shí)際上并不關(guān)注當(dāng)前，而是專注于未來(lái)。

根據(jù)CFRA的數(shù)據(jù)，截至11月底，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)今年上漲了12.1％，自二戰(zhàn)以來(lái)，有36年在11個(gè)月中錄得10%以上的漲幅，在這些年的12月，75%上漲，平均漲幅為1.8%。道瓊斯指數(shù)的歷史表現(xiàn)也類似。

斯托瓦爾說(shuō)：“這表明，我們很有機(jī)會(huì)在12月份繼續(xù)看到積極的回報(bào)。”

但是，歷史數(shù)據(jù)也發(fā)出了警告。12月往往是一年中表現(xiàn)最好的月份之一，并且與當(dāng)年1-11月市場(chǎng)漲跌無(wú)關(guān)。

根據(jù)CFRA的數(shù)據(jù)，過(guò)去11個(gè)月的累積漲幅可能已經(jīng)吞噬了12月的上漲空間。這意味著，如果保持看漲觀點(diǎn)，那么今年最后一個(gè)月的漲幅無(wú)關(guān)緊要。

不過(guò)，今年年底的總體市場(chǎng)環(huán)境仍然對(duì)股市有利。

首先是疫苗，有效疫苗試驗(yàn)結(jié)果已經(jīng)好于預(yù)期，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入審核階段。

其次是刺激法案，近期國(guó)會(huì)(United States Congress, USC)和特朗普(Donald Trump)政府正在積極談判，似乎正在接近達(dá)成協(xié)議。

對(duì)此，斯托瓦爾提出了“無(wú)刺激法案”的情況，他說(shuō)，這種情況實(shí)際上更有利，意味著當(dāng)選總統(tǒng)拜登(Joe Bide)一旦就職，將會(huì)推動(dòng)更大規(guī)模的刺激法案。并且，他認(rèn)為，隨著新病例繼續(xù)激增，首先市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve System, Fed)多年維持超低利率的預(yù)期將更為穩(wěn)固，并且不排除進(jìn)一步退出寬松貨幣政策的可能性。

第三是市場(chǎng)基礎(chǔ)，根據(jù)CFRA的數(shù)據(jù)，標(biāo)準(zhǔn)普爾1500指數(shù)中有95％的子行業(yè)板塊處于其50日均線上方，而97％的子行業(yè)板塊處于其200日均線上方。

這些積極因素似乎可以推動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)一步上漲，但疫情的發(fā)展仍存在不確定性，市場(chǎng)隨時(shí)可能出現(xiàn)調(diào)整，但展望中期前景，斯托瓦爾表示：“感覺(jué)是2021年下半年將是經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利??大放異彩的時(shí)期，因?yàn)槲覀冏罱K會(huì)從疫情中崛起?！?/font>道指頻道 >>