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道指頻道財報季美國股市走勢異常，這是不是不祥之兆？ |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2021.02.09 17:06 市場上有一句老話：“買謠言，賣新聞。”根據(jù)這個財報季的表現(xiàn)，“謠言”似乎是公司業(yè)績打破預(yù)期。 財報季開始時，分析師估計標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的每股盈利 EPS 在2020年第四季度同比下降約9％。到目前為止，實際財報數(shù)據(jù)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了預(yù)期。 FactSet的約翰·巴特斯表示：“目前，標(biāo)普500指數(shù)報告第四季度EPS同比增長1.7％，如果整個財報季結(jié)束時維持這個水平，意味著這是2019年第四季度以來首次同比增長。” 根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，到目前為止，已經(jīng)發(fā)布財報的公司中有81％超出了預(yù)期，這是該公司自2008年開始追蹤這一數(shù)據(jù)以來的第二高的水平。同時，企業(yè)盈利平均比預(yù)期高出15.2％，這是有記錄以來第三個高的水平。 這種情況通常會刺激股價上漲，但事實并非如此。 巴特斯指出：“到目前為止，市場并未對正收益意外給予獎勵。公布財報好于預(yù)期的公司平均在數(shù)據(jù)發(fā)布后兩天下跌了0.5％，遠(yuǎn)低于五年平均水平(上漲0.9％)?！?/font> 實際上，三個月前的第三季度財報季期間也是如此。似乎所謂超出預(yù)期實際上是符合預(yù)期，市場對財報的預(yù)期高于分析師的預(yù)期。 ▉ 不祥之兆？ 盡管如此，美國(US)大盤指數(shù)繼續(xù)創(chuàng)出新高，但這似乎與財報好于預(yù)期無關(guān)，而是基于已有的動能。 對此，美國銀行(Bank of America)的的薩維塔·蘇布拉曼尼亞警告說，這種行為可能是不祥之兆。他表示：“本財季的反應(yīng)仍然反常。這與上一次互聯(lián)網(wǎng)泡沫 Dotcom Bust 頂峰時期相似，表明市場情緒高漲，估值過高?！?/font> 同時，高盛(Goldman Sachs)的分析師斯賓塞·希爾和羅尼·沃克觀察到，股市并未像以往那樣對經(jīng)濟數(shù)據(jù)做出反應(yīng)。 他們寫道：“金融市場對新冠肺炎疫情(Covid-19)期間的經(jīng)濟數(shù)據(jù)的敏感性遠(yuǎn)不如以往。美國國債收益率對經(jīng)濟指標(biāo)的敏感度已經(jīng)下降到2000年后平均水平的16％，而股票市場對經(jīng)濟指標(biāo)的敏感度也下降至平均水平的50％。” 高盛分析師認(rèn)為，市場參與者將目光投向了非商業(yè)，非經(jīng)濟變量。 他們說：“從歷史上看，經(jīng)濟衰退時期是數(shù)據(jù)敏感度上升的時期。而對于現(xiàn)在市場反應(yīng)，最簡單的解釋是，投資者最關(guān)注的是疫情的持續(xù)時間?！?/font> 可以肯定的是，這種邏輯有合理之處，疫情已經(jīng)并將繼續(xù)對經(jīng)濟和上市公司前景產(chǎn)生巨大影響。隨著疫苗的加速部署，經(jīng)濟形勢正在好轉(zhuǎn)，使企業(yè)盈利上升的預(yù)期更為穩(wěn)固。當(dāng)您以這種方式思考時，盡管短期市場行為異常，但至少財報表現(xiàn)對股指創(chuàng)新高構(gòu)成某種支撐。道指頻道 >>
主題：美國股市走勢分析 | 評論：FactSet BoA Goldman | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指期貨，專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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