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道指頻道財(cái)報(bào)季美國(guó)股市走勢(shì)異常，這是不是不祥之兆？ |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2021.02.09 17:06 市場(chǎng)上有一句老話：“買(mǎi)謠言，賣(mài)新聞?！备鶕?jù)這個(gè)財(cái)報(bào)季的表現(xiàn)，“謠言”似乎是公司業(yè)績(jī)打破預(yù)期。 財(cái)報(bào)季開(kāi)始時(shí)，分析師估計(jì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的每股盈利 EPS 在2020年第四季度同比下降約9％。到目前為止，實(shí)際財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了預(yù)期。 FactSet的約翰·巴特斯表示：“目前，標(biāo)普500指數(shù)報(bào)告第四季度EPS同比增長(zhǎng)1.7％，如果整個(gè)財(cái)報(bào)季結(jié)束時(shí)維持這個(gè)水平，意味著這是2019年第四季度以來(lái)首次同比增長(zhǎng)?！?/font> 根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，到目前為止，已經(jīng)發(fā)布財(cái)報(bào)的公司中有81％超出了預(yù)期，這是該公司自2008年開(kāi)始追蹤這一數(shù)據(jù)以來(lái)的第二高的水平。同時(shí)，企業(yè)盈利平均比預(yù)期高出15.2％，這是有記錄以來(lái)第三個(gè)高的水平。 這種情況通常會(huì)刺激股價(jià)上漲，但事實(shí)并非如此。 巴特斯指出：“到目前為止，市場(chǎng)并未對(duì)正收益意外給予獎(jiǎng)勵(lì)。公布財(cái)報(bào)好于預(yù)期的公司平均在數(shù)據(jù)發(fā)布后兩天下跌了0.5％，遠(yuǎn)低于五年平均水平(上漲0.9％)。” 實(shí)際上，三個(gè)月前的第三季度財(cái)報(bào)季期間也是如此。似乎所謂超出預(yù)期實(shí)際上是符合預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)財(cái)報(bào)的預(yù)期高于分析師的預(yù)期。 ▉ 不祥之兆？ 盡管如此，美國(guó)(US)大盤(pán)指數(shù)繼續(xù)創(chuàng)出新高，但這似乎與財(cái)報(bào)好于預(yù)期無(wú)關(guān)，而是基于已有的動(dòng)能。 對(duì)此，美國(guó)銀行(Bank of America)的的薩維塔·蘇布拉曼尼亞警告說(shuō)，這種行為可能是不祥之兆。他表示：“本財(cái)季的反應(yīng)仍然反常。這與上一次互聯(lián)網(wǎng)泡沫 Dotcom Bust 頂峰時(shí)期相似，表明市場(chǎng)情緒高漲，估值過(guò)高?！?/font> 同時(shí)，高盛(Goldman Sachs)的分析師斯賓塞·希爾和羅尼·沃克觀察到，股市并未像以往那樣對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)做出反應(yīng)。 他們寫(xiě)道：“金融市場(chǎng)對(duì)新冠肺炎疫情(Covid-19)期間的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的敏感性遠(yuǎn)不如以往。美國(guó)國(guó)債收益率對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的敏感度已經(jīng)下降到2000年后平均水平的16％，而股票市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的敏感度也下降至平均水平的50％?！?/font> 高盛分析師認(rèn)為，市場(chǎng)參與者將目光投向了非商業(yè)，非經(jīng)濟(jì)變量。 他們說(shuō)：“從歷史上看，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期是數(shù)據(jù)敏感度上升的時(shí)期。而對(duì)于現(xiàn)在市場(chǎng)反應(yīng)，最簡(jiǎn)單的解釋是，投資者最關(guān)注的是疫情的持續(xù)時(shí)間?！?/font> 可以肯定的是，這種邏輯有合理之處，疫情已經(jīng)并將繼續(xù)對(duì)經(jīng)濟(jì)和上市公司前景產(chǎn)生巨大影響。隨著疫苗的加速部署，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)正在好轉(zhuǎn)，使企業(yè)盈利上升的預(yù)期更為穩(wěn)固。當(dāng)您以這種方式思考時(shí)，盡管短期市場(chǎng)行為異常，但至少財(cái)報(bào)表現(xiàn)對(duì)股指創(chuàng)新高構(gòu)成某種支撐。道指頻道 >>
主題：美國(guó)股市走勢(shì)分析 | 評(píng)論：FactSet BoA Goldman | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指期貨，專(zhuān)業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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