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道指頻道受到一系列利多因素推動(dòng)，資金加速流入歐洲股市，歐股今年可能五年來首次跑贏美股 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2021.06.15 15:27 多年來，美國(US)股市一直處于全球領(lǐng)先地位。本次疫情危機(jī)期間，美國的科技股在危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)期基于其對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)的屬性推動(dòng)股指飆升，在疫苗成功研發(fā)之后，周期股再次推動(dòng)股指攀升，并不斷創(chuàng)新高。 這種所謂美國股市優(yōu)先的策略使美國大盤股指對(duì)歐洲股指連續(xù)五年領(lǐng)先?，F(xiàn)在，看起來這種趨勢將會(huì)結(jié)束。 盡管上周美國股指再創(chuàng)新高，但今年以來，美國大盤股指一直落后于歐洲斯托克600指數(shù)。投資者被價(jià)值股和周期股權(quán)重更高的歐洲指數(shù)所吸引，因?yàn)殚L期龍頭科技股受到通脹擔(dān)憂的壓制而持續(xù)跑輸大盤。
領(lǐng)導(dǎo)地位受到挑戰(zhàn)：標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)自2015年以來首次表現(xiàn)遜于歐洲股指 _By Bloomberg 歐洲經(jīng)濟(jì)體也剛剛開始取消疫情相關(guān)的封鎖和限制措施，因此投資者認(rèn)為能源等股票可能會(huì)有更大的上漲空間。同時(shí)，歐洲央行(ECB)也在實(shí)施前所未有的貨幣刺激政策。 另一方面，除了科技公司陷入通脹困境之外，美國股市還面臨著企業(yè)稅可能上調(diào)和美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)可能轉(zhuǎn)為鷹派的威脅。彭博(Bloomberg)的數(shù)據(jù)顯示，在過去三個(gè)月中，歐洲股市ETF錄得2017年以來最大規(guī)模的資金流入，而流入美國股市ETF的資金卻在減少。 彭博行業(yè)研究(Bloomberg Intelligence)的首席股票策略師吉娜·馬丁·亞當(dāng)斯在一份報(bào)告中寫道：“這與美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于復(fù)蘇峰值的觀點(diǎn)一致。美國股票的估值已經(jīng)變得太高，而盈利增長落后于其他經(jīng)濟(jì)體，同時(shí)還要應(yīng)對(duì)通脹和政策收緊的威脅。” 美國股市中周期股的權(quán)重相對(duì)較低，在疫情危機(jī)時(shí)期這使其屬于領(lǐng)先地位，但現(xiàn)在卻因此受到拖累。大宗商品制造商和銀行，占標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)17%的權(quán)重，占斯托克歐洲600指數(shù)近30%的權(quán)重。 這使得美國企業(yè)在盈利前景方面完全落后。根據(jù)彭博分析師的估計(jì)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)今年的收入可能會(huì)增長35%，落后于歐洲46%增長率。然而，前者的市盈率高達(dá)25%，遠(yuǎn)高于歐洲的水平。 嘉信理財(cái)(Charles Schwab)的首席投資策略師利茲·安·桑德斯表示：“尤其是在歐洲，盈利狀況實(shí)際上要強(qiáng)一些。歐洲股市與周期性相關(guān)性更高，整體盈利增長表現(xiàn)會(huì)更好，而且估值低?！?/font> 隨著歐洲市場前景轉(zhuǎn)好，空頭正在迅速轉(zhuǎn)變?yōu)槎囝^。其中包括 “債券天王”岡拉克(Jeffrey Gundlach)，他本月表示，他12年來首次轉(zhuǎn)為看多歐洲股市。他表示，從估值到技術(shù)形態(tài)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)對(duì)全球其他地區(qū)股指長達(dá)十年的優(yōu)勢即將結(jié)束。
人氣的轉(zhuǎn)變：流入歐洲ETF的資金增加，而對(duì)美國ETF的興趣減弱 _By Bloomberg 高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)編制的數(shù)據(jù)顯示，上周，由于美國股票ETF資金外流近50億美元，而歐洲股票ETF連續(xù)十周錄得資金凈流入，投資者繼續(xù)看好歐洲股市。 然而，即使需求回升，投資者對(duì)歐洲股票的敞口也沒有擴(kuò)大。高盛的數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金對(duì)歐洲股票的配置仍處于十年低點(diǎn)附近。 該行的首席股票策略師扎克·潘德爾表示：“鑒于對(duì)歐洲股票的初始配置較低，這些資金流動(dòng)可能在未來幾個(gè)月繼續(xù)下去?！?/font> Jones Trading的首席市場策略師邁克爾·奧羅克表示，從基本面來看，遠(yuǎn)離美國股市是有道理的。并不是說美國市場將會(huì)突然陷入困境。而是其他地區(qū)正在追趕。 他說：“因此，投資者會(huì)說‘好吧，我已經(jīng)進(jìn)行了美國復(fù)蘇的交易，我將進(jìn)入歐洲，因?yàn)槟抢锏膹?fù)蘇剛剛開始’。在達(dá)到美國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀態(tài)之前，歐洲還有很長的路要走?！?/font>道指頻道 >>
主題：全球金融市場觀察 | 評(píng)論：CharlesSchwab Goldman JonesTrading | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資道指/標(biāo)普/納指期貨，專業(yè)投資者選擇CME經(jīng)紀(jì)商通道
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